compound 如何理财上篇（compound协议原理、coinbase投资、P2P借贷优缺点‪）‬ 区块链与比特币情报研究院

关键词

Coinbase
Compound协议
COMP 代币
Defi 带头大哥
预言机攻击
Compound 理财和盈利

包括Coinbase 等顶级机构加持

Compound是第一个获得Coinbase风险投资的项目，这也是该公司为促进区块链创新而做出的努力。之前，Coinbase宣布成立风险投资基金，以孵化处于爆炸行业的早期创业公司。2018年初 Andreessen Horowitz、Polychain Capital等其他投资者支持和Transmedia Capital、Compound Ventures、Abstract Ventures、Danhua Capital的参投。


P2P托管借贷存在的问题

P2P借贷是通过在线平台将贷款方（lender）和借款方（borrower）联系起来，以便难以从金融机构获得贷款的个人或公司通过约8–12％的中间利率来获得贷款。另一方面，国外不少用户把P2P贷款借贷服务称为“众筹型贷款”。换句话来讲，是指从个人那里收集的资金为对个人，公司和项目提供贷款服务，其偿还的本金和利息重新分配给投资者的商业模型。因此，P2P贷方主要负责：1）代表投资者直接对借款方进行信用评估并理清贷款协议
2）委托管理客户资产（贷款，抵押品等）。



近年来，P2P借贷公司问题层出不穷。例如，在某些P2P平台中，许多投资者因贷款方发布虚假信息而遭受了损失；某P2P借贷公司在不提供担保的情况下发布虚假消息，让不少投资者受到了财产损失。

如上所示，那么当前的P2P借贷结构到底存在什么问题？

Synthetix允许用户通过系统自己的原生代币SNX作为抵押品，来生成包括货币、黄金、股票等任何资产。这样做的一大好处是，根本无需把包括货币、黄金、股票在内的这些链下资产引入链上，而只需要处理这些合成的资产。从这个角度来说，MakerDAO其实也是一种合成资产协议，其中ETH是基础抵押品，DAI是生成的的合成美元。

1）不透明/缺乏透明度

当P2P借贷公司与借款方之间存在虚假贷款，或者由于不良信用和抵押品评估不实而使借款方无法收回本金时，会存在这种问题。

2）交易对手风险

由P2P借贷公司的受托管的投资和抵押品可能会被挪用，并且当P2P借贷公司自愿关闭其业务时，投资者很难拿回其资产。

当然， 并非所有P2P借贷平台都存在上述问题，但是在选择贷款方和资产托管方面，投资者别无选择，只能选择信任中介机构。这样，当前能解决上述问题的方式只有“非托管抵押”。


非托管型1:1加密货币资产抵押及流动性问题

1) 托管抵押（Custodial Loan） VS 非托管抵押（Non-custodial Loan）

综上所述，P2P借贷具有托管抵押形式。换句话说，中介机构受个人委托可以选择并决定借款方、贷款利息以及抵押品来管理资金。中介机构介入两方之间的借贷合约可使个人投资者更容易管理其资金，但需要对中介机构的信任成本极高。当借款方没有提供抵押品或本金时，或者贷款方提前将资金汇给了借款方，在贷款方与借款方之间的交易不可靠的时候，就会产生信任成本。

相反，在区块链上可以实现非托管借贷。这是因为借贷和抵押资产的管理和交付可以通过智能合约也就是代码来实现，且交易明细会记录在不可篡改的公共账簿中，这使个人即使没有中介机构（受托人）也可以安全的进行交易。

通过智能合约进行贷款的方式如下。例如，通过智能合约在两个使用者之间签订了30天的抵押贷款合约，贷款方将贷款金额预先存入智能合约，这样当借款方符合合约条款的担保资产存入智能合约时，贷款将自动转给借款方。此外，如果借款方将本金和利息存入智能合约中，并在30天截止日内还清贷款，则可以取回智能合约中的抵押品。这样，就不再