Tu Dinero en Acción Acción Inversiones

En este episodio de «Tu Dinero en Acción« , el cuarto de la serie Cajón de Sastre y segundo de la tercera temporada del podcast con esta temática, comentamos diversos asuntos de actualidad de mercado y, concretamente, de varias compañías de nuestra cartera.



En este caso, hablaremos de:

00:00 Presentación

05:16 Subidas de precios en Spotify como ejemplo de la relevancia del pricing power y el apalancamiento operativo en una plataforma escalable. 

26:23 Últimos acontecimientos en Tesla. ¿Amenaza u oportunidad? 

49:38 El acuerdo entre Netflix y WWE como ejemplo del poder de la distribución. 

01:02:21 Resultados semestrales 2H23 y guidance 2024-25 de SNGULAR.   



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En este episodio de «Tu Dinero en Acción« entrevistamos Olle Backman, CEO de Vitec Software (VITB:SS), un grupo especializado en la adquisición y desarrollo de compañías de software vertical para varios nichos (farmacia, automóvil, real estate, educación...).

La empresa, fundada en 1985 por Lars Stenlund y Olov Sandberg, fruto de la crisis energética de los años 70, salió a cotizar en 1999 a un precio por acción de 1,5 coronas suecas.

En abril de 2024 su cotización alcanza las 534 coronas, lo que supone un crecimiento anual compuesto (CAGR) de la acción del 26,7%, habiendo entregado además adicionalmente en dividendos 86 veces el precio de cotización inicial. Teniendo en cuenta los dividendos distribuidos, los inversores iniciales en Vitec han multiplicado su inversión por más de 450 veces durante estos 25 años (CAGR 27,8%).

Ello la convierte en la única compounder que conocemos que ha generado un interés compuesto comparable al de Constellation (CSU:CN) o Judges Scientific (JDG:LN), pero aplicado además durante un periodo de tiempo todavía más largo.



Los principales temas que abordaremos son:

00:00 Presentación

01:12 Orígenes de la empresa y explicación del VMS business.

08:09 Cuáles son sus ventajas frente a la competencia: ¿precios, crecimiento orgánico, reinversión interna?

13:28 Estrategia de M&A, TAM futuro y la adquisición en 2023 de Enova.

24:16 Enfoque sobre la dilución y ampliaciones de capital oportunistas.  

33:43 Planes de futuro: ¿Dónde estará Vitec en 10 años?



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En este episodio de «Tu Dinero en Acción« resumimos lo acontecido durante el 1T de 2024, repasamos la situación del mercado y comentamos en concreto las compañías que mejor y peor se han comportado en la cartera de Acción Global, F.I. durante el trimestre, así como las decisiones de inversión que hemos tomado.



En concreto, hablaremos de:

00:00 Introducción

03:01 Qué ha sucedido en el frente económico y monetario en el 1T 2024.

10:07 Impacto en mercados: renta variable y renta fija.

12:31 Compañías grandes vs. pequeñas.

19:41 Nuestra cartera: rendimiento, qué ha ido bien, qué ha ido mal y resultado de las decisiones tomadas en 2023.  

35:16 Ganadores y perdedores de la IA: Tesla vs. NVDA.

44:16 Picos y palas de la IA (hyperscalers): AMZN, MSFT, GOOG.

50:11 Decisiones de inversión: NBI Bearings, American Tower, Adobe… 

53:56 Perspectivas.



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En este episodio de «Tu Dinero en Acción« finalizamos el análisis de los resultados de las empresas de nuestra cartera correspondientes al cierre de 2023, comentando las 4 compañías que dejamos pendientes en el episodio anterior.



En concreto, hablaremos de:

00:00 Introducción

04:21 Inditex: Haciéndonos sentir orgullosos… una vez más

28:50 Adobe: Cuando un trimestre simplemente en línea y una valoración exigente, son suficientes para trasladar al precio el miedo a una disrupción

37:25 Halma: Recuperación en curso y una adquisición que ejemplifica la tesis de enriquecerse lentamente pero con gran visibilidad

50:15 Judges Scientific: Demostrando el poder del interés compuesto a largo plazo en un periodo con menor visibilidad, pero protegidos por una valoración que parece razonable



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En este episodio de «Tu Dinero en Acción« comentamos los resultados que nos faltaban del 4º trimestre de 2023, repasando las ocho compañías que han ido presentando algo más tarde en el calendario y dividiendo este análisis en dos capítulos de cuatro empresas cada uno. 

En esta primera parte, hablaremos de:

00:00 Introducción

06:15 NBI Bearings: Buen trimestre de cierre de
2023, parece que se avecina un 2024 potente y sobre todo… foco absoluto en 2027.

30:35 Eurofins Scientific: Parece que el bottom queda atrás, invirtiendo para alcanzar objetivos… y foco del mercado en la generación de caja y el Gobierno Corporativo.

42:29 American Tower: Trimestre flojo y vientos en contra para 2024… pero con todo, el negocio muestra qué podemos esperar obtener de él aún en tiempos difíciles (y por qué hemos invertido en la compañía).

49:39 Constellation Software: Impresionante cierre de 2023 y despliegue de capital a pleno rendimiento antes de una… ¿normalización del crecimiento orgánico en 2024?



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En este episodio de «Tu Dinero en Acción« repetimos nuestro análisis sectorial de fríos y calientes 6 meses después del primer ejercicio.

Lo publicamos en el podcast tratando de identificar de manera agregada qué sectores están atrayendo más flujos e interés por parte del mercado y cuáles están siendo olvidados o incluso odiados, tratando de encontrar las peceras más adecuadas para pescar frente a las que deberíamos tomar con cierta cautela.   

En concreto, hablamos sobre los siguientes temas:

00:00 Introducción

04:10 ¿Qué estamos buscando con nuestro ejercicio de sectores fríos y calientes? 

08:35 ¿Cómo lo hacemos?    

17:25 ¿Cuáles fueron los resultados en el semestre anterior?  

25:51 ¿Con qué situación nos encontramos hoy?  

27:18 Algunos ejemplos concretos de compañías individuales pertenecientes a sectores fríos y a sectores calientes.



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