2497.美国非农就业低于预期，坐等A股上涨‪？‬ 雪球·财经有深度

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一鲸落，万物生，5月3号低于预期的美国非农就业数据，势必会对全球资产，造成相关的连锁反应，对A股而言，似乎都是朝着利好的方向，咱们简单聊几个。
当然还是公布的美国非农就业数据，这差不多是明确的利好。
首先，什么叫非农就业数据，主要指的就是剔除掉农业相关就业后的数据，因为农业受季节性因素影响比较大，其波动会对指标会造成比较大的影响，所以直接就给剔除了。
影响自己行为逻辑的最核心因素，就是KPI，央妈的所有行为，都离不开利率走廊和外汇稳定这一里一外两个核心KPI。
对美联储来说，也一样。美联储的主要职责，由美国国会通过联邦储备法案赋予，其两个核心的KPI，就是，“控制通胀”+“就业最大化”。
所以说，美联储，最关注的两个数据，一是通胀，要确保2%的长期通胀目标；二是非农就业数据，最重要的是新增岗位，和失业率指标。
与其说美国是资本主义国家，不如说其是个“选票主义”国家，其实最终目的，都是为了笼络更多的选民和选票。
老百姓最关心什么？无非就是两个，第一有活干且最好涨工资，第二物价别涨太多，不然自己的收入增幅跟不上物价涨幅，购买力反而下降。所以这俩指标控制不好，选民的支持率肯定会下降。
知道这个背景后，再来看美国这回公布的非农数据。
4月新增岗位是17.5万个，预期是24万，低于预期。失业率是3.9%，预期是3.8%，高于预期。
也就是说，这个数据，不太好，不是绝对意义上的不太好，因为毕竟新增岗位还是增加的，而是低于预期，上次这么低，还是去年10月份。
特别是这个新增岗位的细项里面，“临时工”降低了1.6万，而临时工通常被认为是就业市场的领先指标，因为当需求上升时，老板不确定需求是否可以持续，所以最喜欢招临时工过来顶一下班，反过来，当需求开始下滑，最先减少的也同样是临时工服务。而过去几个月，临时工新增岗位一直在下滑。
所以，低于预期的非农数据，会使得美联储开始反思，从而降低加息的概率，增加降息的概率。现在主流预期，是9月开始降息。而如果你认可美联储的货币政策，依然是全球资产定价的锚，那这确实是个实实在在的利好。
一鲸落，万物生，看看全球各类资产的表现。
总结一下，按历史规律来看，是这样的：
如果非农就业数据公布值预期值，那么就会利好美元，利空金银原油、利空非美货币、利空新兴市场股市。
第一，先看美元，确实利空，从106，下到了105。
第二，再看原油，反而跌了，主要是因为巴以冲突的缓和，这周跌了7%。
第三，再看金价，没怎么动。以现在的利率水平，2300美元的金价本来就是偏高的，应该继续跌一跌才对，但非农就业低于预期，对冲了金价的短期继续下跌。
第四，再看非美货币，主要是日元和人民币，确实强了。
有人开玩笑说，日本央行，好像提前看到了美国的非农数据，所以胆子大了起来。原来美元兑日元，都朝着160以上走了，结果节前开始，日本大概率开始行动了，外汇直接掉到153以下。
原来日元贬值，是因为美元强势，从日本吸走了流动性，但是非农数据低于预期，加息可能性大幅降低，9月大概率降息，美元不再强势，这时候，干预汇率，性价比就