Business Sans Frontières | L'aventure des dirigeants qui exportent, s'implantent, et apprennent à gérer leurs devises

Sébastien Oum
  • 5,0 (1)
  • Actualité économique

Derrière chaque dirigeant qui réussit à l'international, ou qui s'écroule, il y a une aventure qu'on raconte rarement avec autant de franchise. C'est celle-là qu'on vient écouter ici. Business Sans Frontières suit des dirigeants et directeurs financiers de PME et ETI déjà actives à l'international, en pleine expansion, en défense et confrontées à la concurrence mondiale jusque sur leur marché français. On y raconte l'aventure humaine, intérieure, financière de ces dirigeants : ce qu'ils pensaient avant, ce qui les a challengés, ce qu'ils ont réellement changé derrière. Et on y pose les principes qu'il faut connaître pour décider. Je suis Sébastien Oum, praticien du marché des devises depuis 20 ans après un parcours en salle de marché dans une banque. Il y a 14 ans, je fonde Ambriva, cabinet indépendant qui a depuis accompagné plus de 300 entreprises et protégé plus de 250 M°€ de trésorerie. Lorsque j'ai un invité, deux ou trois questions sur vingt portent sur le change : ma singularité face aux autres podcasts business. Le reste, c'est le dirigeant, sans filtre. 2 formats : 🎙️ Les Grands Entretiens, chaque mois : un dirigeant raconte son aventure à l'international, ce qu'il pensait avant, ce qui l'a challengé, ce qu'il a réellement changé derrière. 📊 Les Leçons, chaque semaine : un mécanisme de change précis expliqué en quelques minutes, en voix de synthèse à partir de mes contenus, tirés de mes interventions dans les grandes écoles de trésorerie. Ce podcast s'adresse à celles qui sont déjà engagées à l'international et qui veulent faire partie des 30% qui réussissent. Si ce contenu vous aide, partagez-le, suivez le podcast avant de le perdre, envoyez-moi vos retours, c'est me rendre un petit service qui m'aidera encore et encore à progresser. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

  1. -3 j

    Analyse technique : comprendre les bases sur le marché des changes

    Cet épisode présente les principes fondamentaux de l’analyse technique appliquée au marché des changes, une méthode qui consiste à anticiper les mouvements de prix à partir des données passées. L’épisode explique les concepts clés tels que les chandeliers japonais, les supports et résistances, ainsi que le rôle de la psychologie de marché dans la formation des prix. Il aborde également les limites de l’analyse technique, son lien avec l’hypothèse des marchés efficients et son utilisation principalement comme outil d’aide à la gestion du risque plutôt que comme méthode de prévision certaine. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    Analyse technique : comprendre les bases sur le marché des changes

  2. 1 sept.

    La disparition programmée du textile français : Yann Rivoallan tire la sonnette d'alarme sur l'internationalisation

    Dans ce nouvel épisode de Business Sans Frontières, le podcast animé par Sébastien Oum consacré au risque de change et à l'internationalisation des entreprises françaises, Sébastien Oum reçoit Yann Rivoallan, Président de la Fédération française du prêt-à-porter féminin. Ensemble, ils reviennent sur les mutations profondes du secteur textile face à la fast fashion, et sur les enjeux de couverture de change et de trésorerie auxquels font face les dirigeants et directeurs financiers qui exportent à l'international. Yann Rivoallan livre un diagnostic sans détour du marché de la mode française. Il décrit une filière qui est passée d'une structure pyramidale à ce qu'il appelle "l'effet sablier" : beaucoup de luxe et de premium, très peu de moyenne gamme, et une explosion de l'ultra discount en bas de l'échelle. Il partage aussi un constat préoccupant : d'ici trois ans, plusieurs marques historiques du textile français pourraient disparaître, avec un risque de 50 à 80 000 emplois détruits d'ici 2030. L'épisode revient largement sur le rôle de Shein dans cette transformation du marché, et sur les risques que ce modèle fait peser sur les entreprises françaises du secteur. Yann Rivoallan détaille pourquoi il considère cette plateforme comme une concurrence déloyale : absence de créateurs, usage de mannequins générés par intelligence artificielle, conditions de travail dénoncées, recours massif au fret aérien, et traitement des données des consommateurs. Sébastien Oum et Yann Rivoallan abordent ensuite un sujet central pour toute entreprise qui se développe à l'international : la gestion du risque de change. Yann Rivoallan explique en quoi la maîtrise du taux de change constitue, selon lui, la première étape d'un développement international réussi, avant même les questions commerciales ou logistiques. Il illustre son propos avec deux exemples concrets : la faiblesse historique du yen japonais, et la dévaluation du dollar consécutive aux nouvelles taxes douanières américaines, qui peuvent, à eux seuls, effacer une part significative de la marge d'une entreprise exportatrice. Un rappel utile pour tous les DAF et directeurs généraux dont l'activité repose sur des flux en devises, et pour qui la couverture de change n'est pas une option mais une nécessité de gestion financière face au risque de change. Un épisode qui s'adresse à tous les dirigeants et directeurs administratifs et financiers d'entreprises françaises engagées dans l'export, l'import ou une stratégie de business international, confrontés aux risques financiers liés aux devises, à l'import comme à l'export, et à la gestion de trésorerie. Business Sans Frontières est un média propulsé par Ambriva. Retrouvez-nous sur les réseaux Business Sans Frontières ! Youtube : https://www.youtube.com/@BusinessSansFrontieres-so Facebook : https://www.facebook.com/profile.php?id=61575412352396 Instagram : https://www.instagram.com/businesssansfrontieres.podcast/ ➡️ Pour me contacter via Linkedin : https://www.linkedin.com/in/sebastienoum/ ➡️ 20 min gratuites pour évaluer votre potentiel d'économie avec AMBRIVA : Bookez votre Appel stratégique – change Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    La disparition programmée du textile français : Yann Rivoallan tire la sonnette d'alarme sur l'internationalisation

  3. 31 août

    Le réal brésilien sur le marché des changes : volatilité, histoire et facteurs d'évolution

    Le réal brésilien fait partie des devises émergentes qui intriguent autant qu'elles inquiètent les entreprises françaises. Sa forte volatilité, héritée d'une histoire marquée par l'inflation, en fait une monnaie exigeante à manier pour toute entreprise qui commerce avec le Brésil, que ce soit à l'export ou à l'import. Dans cet épisode de Business sans Frontières, vous découvrez les caractéristiques économiques du Brésil et ce qui rend ce marché attractif pour les entreprises françaises malgré les défis liés au taux de change. Vous comprenez également les spécificités des paiements internationaux dans ce pays, souvent méconnues des entreprises qui abordent ce marché pour la première fois. Au programme : Les caractéristiques économiques du Brésil et son attractivité pour les entreprises françaises en développement internationalLes spécificités des paiements internationaux au Brésil, un pays aux règles de change parfois différentes de celles des marchés développésLes ordres de grandeur liés au réal brésilien sur le marché des changesL'évolution historique du BRL, marquée par des épisodes d'inflation qui expliquent en partie sa volatilité actuelleLe poids des taux d'intérêt brésiliens, parmi les plus élevés des grandes économies, dans l'évolution du taux de changeL'influence des matières premières et du contexte économique mondial sur la valeur du réal Cet épisode s'adresse en particulier aux entreprises qui facturent ou paient en réal brésilien, et qui doivent composer avec une devise réputée pour ses mouvements marqués. Comprendre l'origine de cette volatilité et les facteurs qui l'entretiennent permet d'anticiper les variations du taux de change, et d'envisager une stratégie de couverture de change proportionnée au risque réellement pris. Que vous soyez trésorier, directeur financier ou dirigeant d'une entreprise en développement international avec le Brésil, cet épisode vous donne les repères essentiels pour comprendre le réal brésilien, mesurer son risque de change, et sécuriser vos opérations en devises sur ce marché. Business sans Frontières est le podcast de référence sur la finance internationale, le risque de change, les devises, les monnaies et le business international. Chaque épisode décrypte un sujet clé pour les professionnels qui opèrent sur les marchés internationaux : couverture de change, paiement international, taux de change dans les banques, gestion du risque financier, finance d'entreprise à l'export et à l'import. Retrouvez Business sans Frontières sur Spotify, Apple Podcasts, Deezer, YouTube et toutes les plateformes audio. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

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  4. 21 août

    Le dollar canadien sur le marché des changes : rôle, poids économique et facteurs d'évolution

    Le dollar canadien occupe une place particulière sur le marché des changes, souvent sous-estimée par les entreprises françaises qui commercent pourtant régulièrement avec le Canada. Comprendre son fonctionnement et les facteurs qui influencent son taux de change devient vite indispensable dès qu'une facture, un paiement international ou une négociation commerciale s'exprime en CAD. Dans cet épisode de Business sans Frontières, vous découvrez le rôle économique du dollar canadien à l'échelle internationale, son poids dans les échanges commerciaux, et sa place parmi les devises de réserve utilisées par les banques centrales. Vous comprenez également pourquoi cette monnaie mérite une attention particulière dès lors qu'une entreprise entretient une relation commerciale avec le Canada, que ce soit à l'export ou à l'import. Au programme : Le rôle économique du Canada dans les échanges internationaux et sa place sur le marché des changesLes modalités de paiement en devises applicables aux opérations commerciales avec le CanadaLes ordres de grandeur liés à l'utilisation du dollar canadien sur les marchés financiers et dans les réserves de changeLe poids des politiques monétaires de la banque centrale canadienne sur l'évolution du taux de changeL'influence du prix des matières premières, en particulier du pétrole, sur la valeur du dollar canadienL'impact du contexte économique mondial sur cette devise, souvent considérée comme une monnaie liée aux ressources naturelles Cet épisode s'adresse en particulier aux entreprises qui facturent ou paient en dollars canadiens, et qui souhaitent mieux anticiper les variations de cette devise dans leur gestion de trésorerie. Comprendre les facteurs qui font bouger le taux de change du CAD permet d'ajuster le moment d'une opération de change, ou de mettre en place une stratégie de couverture de change adaptée à cette exposition spécifique. Que vous soyez trésorier, directeur financier ou dirigeant d'une entreprise en développement international avec le Canada, cet épisode vous donne les repères essentiels pour comprendre le dollar canadien, anticiper ses mouvements, et sécuriser vos opérations en devises avec ce partenaire commercial. Business sans Frontières est le podcast de référence sur la finance internationale, le risque de change, les devises, les monnaies et le business international. Chaque épisode décrypte un sujet clé pour les professionnels qui opèrent sur les marchés internationaux : couverture de change, paiement international, taux de change dans les banques, gestion du risque financier, finance d'entreprise à l'export et à l'import. Retrouvez Business sans Frontières sur Spotify, Apple Podcasts, Deezer, YouTube et toutes les plateformes audio. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

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  5. 18 août

    Cross currency swaps : comment couvrir un financement international sur le long terme ?

    Financer un projet à l'étranger implique souvent d'emprunter dans une devise différente de celle des revenus générés par l'activité. Ce décalage crée un double risque, sur le taux de change et sur le taux d'intérêt, qui peut fragiliser un financement pourtant bien structuré au départ. Les cross currency swaps répondent précisément à cette situation : ils combinent un échange de devises avec un swap de taux d'intérêt, sur des durées qui peuvent s'étendre sur plusieurs années. Dans cet épisode de Business sans Frontières, vous découvrez le fonctionnement des cross currency swaps et ce qui les distingue d'un swap de change classique à court terme. Vous comprenez comment ces contrats permettent d'échanger à la fois un principal et des paiements d'intérêts dans deux devises différentes, et pourquoi ils sont devenus un outil de référence pour les entreprises qui portent une dette en devise étrangère. Au programme : Le principe du cross currency swap : échange de principal en début et fin de contrat, paiements d'intérêts périodiques dans chaque deviseLa différence entre un swap de change classique et un cross currency swap sur le plan de la durée et du risque couvertLes cas d'usage principaux : couvrir un financement à long terme, aligner une dette avec la devise des revenus, optimiser le coût d'un financement internationalLes critères à examiner avant de mettre en place ce type de contrat : devises concernées, durée du financement, qualité de la contrepartieLes risques spécifiques associés, notamment le risque de contrepartie sur une opération engagée pour plusieurs années Ce type d'instrument concerne en particulier les entreprises qui portent une dette en devise étrangère, ou qui financent une filiale à l'international dans une monnaie différente de celle de leur maison mère. Il permet de sécuriser le coût réel d'un financement sur toute sa durée, plutôt que de subir les fluctuations du taux de change et du taux d'intérêt au fil des années. Que vous soyez trésorier, directeur financier ou dirigeant d'une entreprise avec des financements en devises étrangères, cet épisode vous donne les bases pour comprendre les cross currency swaps, évaluer leur pertinence face à votre exposition, et engager la conversation avec votre banque sur ce type de couverture. Business sans Frontières est le podcast de référence sur la finance internationale, le risque de change, les devises, les monnaies et le business international. Chaque épisode décrypte un sujet clé pour les professionnels qui opèrent sur les marchés internationaux : couverture de change, paiement international, taux de change dans les banques, gestion du risque financier, finance d'entreprise à l'export et à l'import. Retrouvez Business sans Frontières sur Spotify, Apple Podcasts, Deezer, YouTube et toutes les plateformes audio. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

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  6. 11 août

    Les NDF sur le marché des changes : comment couvrir une devise sans livraison physique ?

    Sur certaines devises, la couverture de change classique se heurte à un obstacle : la monnaie n'est pas librement convertible, ou son marché est soumis à des restrictions réglementaires qui empêchent une livraison physique à l'échéance. Les NDF, ou Non Deliverable Forward, ont été conçus pour répondre à cette contrainte. Ce sont des contrats de change à terme dans lesquels seule la différence entre le taux négocié et le taux de change constaté à l'échéance est réglée en espèces, sans échange physique des devises. Dans cet épisode de Business sans Frontières, vous découvrez le fonctionnement des NDF et ce qui les distingue d'un contrat à terme classique. Vous comprenez pourquoi ce type d'instrument s'est imposé sur certaines devises émergentes, et dans quelles situations une entreprise exposée au risque de change a intérêt à s'en servir plutôt qu'à chercher une solution de couverture traditionnelle. Au programme : Le principe du règlement en espèces, calculé sur l'écart entre le taux négocié et le taux constaté à l'échéanceLes devises pour lesquelles les NDF sont couramment utilisés, en particulier celles soumises à des restrictions réglementairesL'intérêt de cet instrument pour limiter certains risques de contrepartie dans une opération de changeLes critères à examiner avant de recourir à un NDF : liquidité de la devise, fiabilité du taux de référence à l'échéance, contrepartie retenueLes risques spécifiques associés à ce type de contrat, distincts de ceux d'un forward classique Ce type de contrat concerne particulièrement les entreprises qui importent ou exportent vers des zones où la devise locale reste difficile d'accès, et pour lesquelles une couverture de change traditionnelle n'est tout simplement pas disponible. Les établissements de paiements et les banques structurent ces opérations au cas par cas, en fonction du profil de risque financier de l'entreprise et de la devise concernée. Que vous soyez trésorier, directeur financier ou dirigeant d'une entreprise en développement à l'international, cet épisode vous donne les bases pour comprendre les NDF, évaluer leur pertinence face à votre exposition, et poser les bonnes questions à votre banque avant de vous engager sur ce type de contrat. Business sans Frontières est le podcast de référence sur la finance internationale, le risque de change, les devises, les monnaies et le business international. Chaque épisode décrypte un sujet clé pour les professionnels qui opèrent sur les marchés internationaux : couverture de change, paiement international, taux de change dans les banques, gestion du risque financier, finance d'entreprise à l'export et à l'import. Retrouvez Business sans Frontières sur Spotify, Apple Podcasts, Deezer, YouTube et toutes les plateformes audio. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    Les NDF sur le marché des changes : comment couvrir une devise sans livraison physique ?

  7. 4 août

    Options à barrières sur le marché des changes : comment activer ou désactiver une couverture ?

    Sur le marché des changes, une option classique protège contre une évolution défavorable du taux de change, mais son coût peut freiner une entreprise qui cherche avant tout à limiter sa prime de couverture. Les options à barrières répondent à cette contrainte : elles ajoutent un niveau de prix, appelé barrière, qui active ou désactive la protection selon la trajectoire du cours. Ce mécanisme permet de réduire le prix de l'option tout en gardant une couverture de change adaptée à l'exposition réelle de l'entreprise. Dans cet épisode de Business sans Frontières, vous découvrez le fonctionnement des options à barrières et la manière dont elles se distinguent des options vanilles classiques. Vous comprenez pourquoi une barrière haute ou une barrière basse change la nature du contrat, et dans quels cas une entreprise exposée au risque de change a intérêt à choisir cet instrument plutôt qu'une option standard. Au programme : La différence entre une option knock-in, qui s'active lorsque la barrière est franchie, et une option knock-out, qui se désactive dans la même situationLe rôle de la barrière haute et de la barrière basse dans le déclenchement ou l'annulation du contratLes raisons pour lesquelles une option à barrières coûte généralement moins cher qu'une option vanille classiqueLes situations où ce type d'option trouve sa place dans une stratégie de couverture de change pour une entreprise qui importe ou exporteLes précautions à prendre avant d'intégrer une option à barrières dans la gestion du risque financier de l'entreprise Ce type d'option intéresse particulièrement les trésoreries qui gèrent des flux réguliers en devises et qui cherchent à optimiser le budget alloué à la couverture, sans renoncer à une protection efficace contre les fluctuations du taux de change. Les établissements de paiements et les banques proposent aujourd'hui ces produits à des entreprises de tailles variées, à condition que le profil de risque de l'entreprise corresponde au fonctionnement conditionnel de la barrière. Que vous soyez trésorier, directeur financier ou dirigeant d'une entreprise exposée aux devises étrangères, cet épisode vous donne les clés pour évaluer si une option à barrières correspond à votre profil de risque et à votre budget de couverture. Vous repartez avec une grille de lecture claire pour en discuter avec votre banque ou votre partenaire spécialisé en gestion du risque de change, avant votre prochaine opération de commerce international. Business sans Frontières est le podcast de référence sur la finance internationale, le risque de change, les devises, les monnaies et le business international. Chaque épisode décrypte un sujet clé pour les professionnels qui opèrent sur les marchés internationaux : couverture de change, paiement international, taux de change dans les banques, gestion du risque financier, finance d'entreprise à l'export et à l'import. Retrouvez Business sans Frontières sur Spotify, Apple Podcasts, Deezer, YouTube et toutes les plateformes audio. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

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  8. 21 juil.

    Les tunnels d'options ou collars : stratégie de couverture du risque de change entre deux bornes

    Ni le taux plancher du contrat à terme, ni le coût plein d'une option vanille. Les tunnels d'options, aussi appelés collars, offrent une troisième voie pour gérer le risque de change : une protection encadrée, partiellement ou totalement financée, qui définit un corridor de taux de change dans lequel l'entreprise évoluera quoi qu'il arrive. Dans cet épisode de Business sans Frontières, on décrypte les tunnels d'options : leur mécanisme, leur construction, leurs avantages et leurs limites dans une stratégie de couverture de change. Ce que vous allez comprendre : Le principe du tunnel d'options. Cette stratégie repose sur la combinaison de deux options de sens inverse. L'entreprise achète une option pour se protéger contre un mouvement défavorable du taux de change. Simultanément, elle vend une option dans le sens inverse, un call, pour financer tout ou partie de la prime de l'option achetée. Le résultat : un corridor de protection avec un taux plancher et un taux plafond. Comment le tunnel d'options finance la couverture. La prime encaissée sur l'option vendue vient réduire, voire annuler dans le cas d'un tunnel à prime zéro, le coût de l'option achetée. C'est l'un des principaux avantages de cette stratégie par rapport à l'achat simple d'une option vanille, dont la prime peut peser sur la rentabilité de l'opération commerciale couverte. La différence avec le contrat à terme. Un contrat à terme fixe un taux de change unique et définitif. Le tunnel d'options laisse une marge de manœuvre : si le taux de change évolue favorablement entre les deux bornes du corridor, l'entreprise peut en profiter partiellement. En revanche, au-delà du taux plafond ou en dessous du taux plancher, la position est figée, comme avec un contrat à terme classique. Dans quels cas utiliser un tunnel d'options. Cette stratégie est particulièrement adaptée aux entreprises qui souhaitent se protéger contre un mouvement défavorable du taux de change, sans renoncer totalement à un gain potentiel en cas d'évolution favorable, et sans décaisser de prime importante. Elle convient aux flux en devises prévisibles à l'export ou à l'import, sur des horizons de quelques semaines à plusieurs mois. Les limites à connaître. En vendant une option, l'entreprise accepte de renoncer au-delà d'un certain niveau de gain. Si le taux de change évolue très favorablement, la stratégie tunnel sera moins performante qu'une option simple non combinée. Par ailleurs, la construction d'un tunnel d'options nécessite une bonne compréhension des mécanismes des options et un dialogue approfondi avec sa banque ou ses établissements de paiements. Pourquoi cet épisode vous est utile : Les tunnels d'options sont l'une des stratégies de couverture de change les plus utilisées par les entreprises qui opèrent en business international, car elles permettent de maîtriser son risque de change sans immobiliser de trésorerie en prime d'option. Comprendre le fonctionnement d'un collar, c'est être en mesure d'évaluer si cette stratégie est adaptée à votre situation, de comprendre ce que vous proposent vos banques ou établissements de paiements quand ils vous soumettent ce type de structure, et de comparer objectivement ses avantages et ses contraintes par rapport au contrat à terme ou à l'option vanille simple. Que vous soyez trésorier, directeur financier, ou dirigeant d'une entreprise exposée aux devises à l'export ou à l'import, cet épisode vous donne les outils pour intégrer les tunnels d'options dans votre politique de gestion du risque de change et du risque financier en monnaies étrangères. Retrouvez Business sans Frontières sur Spotify, Apple Podcasts, Deezer, YouTube et toutes les plateformes audio. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

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