BIGECON 站在巨人肩膀看世界經‪濟‬ BIGECON

1:15 科技股財報公布前IV大，勢必大漲大跌跳空變動
5:14 下週蘋果、亞馬遜、美超微，傾向財報利空反應
6:10 公布先後順序導致位階調整，也是財報反應的重要因子

AI科技股財報與公司回應比較:
9:27 再次強調QE開啟後，Double beat只是正常的(先放水了)
11:30 估值大幅攀高，成長展望的修訂最重要
14:21 AI變現的提問，Meta沒有明確數據證明、提到獲利尚早
19:11 大型語言模型+公有雲，是回應AI變現包裝最好的故事
22:38 google、微軟公有雲年成長重回30%
24:01 AI對廣告推薦有幫助? 詐騙廣告一堆，誰付錢誰老大而已
26:05 Microsoft 365營收成長並沒有拉開，AI PC/copilot展望疑慮?
30:41 Meta期待中國復甦，但已經是這季最抗跌的
33:00 google 4年一次運動賽事+美國大選廣告旺季
34:45 GDP不如預期，消費端曝險愈高是Q2展望擔憂

關於特斯拉的財報觀點:
38:25 股價腰斬因此財報爛不算甚麼，靠展望也能扭轉
40:00 Model 2推出:對市佔率提升、逼中小車廠破產有幫助
43:11 FSD降價，先彌補支撐短線營收與毛利率

關於INTEL的財報觀點:
45:00 NVIDIA AI獨大，連AMD都偏慘，INTEL簡直…
48:55 PC產業僅只正常復甦，AI PC沒有結構性改變

關於台股電子股法說觀點
49:35 聯電、聯發科雙雙下修展望
51:10 外資砍估值，殖利率愈跌愈高 高息ETF更不可能減持換股
53:00 仍然看衰高股息ETF將有潛在賣壓，6月起貼息更是明確

相關圖表資料與完整文章: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3760
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美國上季GDP不如預期，投資趨勢如何觀察。
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2024富比士億萬富豪前三名到底是什麼人？
榜首就是蟬連2年冠軍的LVMH集團執行長阿爾諾與家族，擁有2330億美元資產
第二名則是，特斯拉（Tesla）創辦人馬斯克，以1950億美元居二
第三名，亞馬遜（Amazon）創辦人貝佐斯，有1940億美元財富
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通膨疑慮再起
衝擊國際股匯市
當利率再度走高
且遲早會降息情況下
是否醞釀像去年底買點?
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以色利飛彈回擊伊朗 股跌油價升
歐元區英國通膨放緩 今年降息75基點
比特幣完成史上第四次減半 收復6.5萬美元大關
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1:51 概述Q1財報表現達高標，與Q2財測展望
4:51 預估Q2 EPS 8.44元
6:34 3奈米減少跟目前唯一客戶蘋果相關，整體未出意外

10:02 彙整台積電提到的毛利率下滑5大因素，就此打開潘朵拉的盒子
11:00 地震與未分配盈餘稅的Q2 (2個一次性影響)
12:40 電價上漲: 台積電成本上揚25%，稀釋毛利約0.6~0.7%(持續性影響)
16:30 新製程3奈米愈開愈多，勢必今年稀釋毛利(影響比5/7奈米更多一些)

19:45 台積電不說謊，面對利空模糊應對，懂得都懂當你承認
21:40 4/19不幸運地遇到地緣政治恐慌疊加，反而下週預期反彈

關於電話問答環節:
24:20 大摩問:「電價與海外營運成本都上揚，2025如何達到目標毛利率」
26:00 台積電:「海外成本確實高，海外製造的晶片客戶要承擔額外費用」
29:00 美國一再要求供應鏈分散，對誰都不利，是供給面通膨因子
31:30 美國廠將是台積電5年內最核心的利空因子

33:05 小摩問:「為何下修半導體展望」，台積電暗示除了AI伺服器都不如預期
36:00 此對台積電並非利空，對ETF電子成分股才是估值修正重傷害
39:10 5、6月換股與7月起除權息，ETF估值高估還是台股最大包袱

41:10 花旗的Lauren再問先進封裝，3DIC是未來焦點
44:45 花旗再問邊緣AI，關於AI PC/Phone展望與量產

47:45 瑞銀問2奈米成長輪廓，台積電回復相當樂觀(重要利多)
49:30 小摩問N3稀釋毛利比5/7奈米更嚴重，台積電承認，但N2會優於N3

54:20 總結與操作策略展望

相關圖表資料與完整文章: https://www.big-econ.com/index.php?sec=article&ID=3756
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