FIRST-podden Ole Andre Hagen

Martin og Ole André oppsummerer 2024 så langt: er NOD en rakett, er Magnificent-7 fortsatt Magnificent, kan man få «magnificent» avkastning i Kina, hva er utsiktene for stortank og tørrbulk og er elbilmarkedet dødt?

FIRST Impact leverte 27% avkastning i 2023 og slo MSCI World og fond med andre strategier innenfor samme segment tross (1) liten eksponering mot «Magnificent Seven» som leverte +40% av avkastningen til MSCI World, (2) kraftig undervekt i den eneste sektoren som slo totalmarkedet i 2023, teknologisektoren og (3) strukturell eksponering mot en av de svakeste sektorene i 2023, fornybarsektoren.

Se videoen med en oppsummering av aksjemarkedet i 2023 og en gjennomgang av hvordan FIRST Impact har gjort det i 2023 og siden oppstart for litt over 3 år siden. I tillegg kommer en liten gjennomgang av investeringsstrategien og tankene bak FIRST Impact.
Vi anbefaler å sjekke vår hjemmeside for videoversjon med forklarende figurer av denne podcasten: https://www.firstfondene.no/

Martin og Ole André oppsummerer 2023 så langt: verdiaksjer, grønne bobler og skamplett-effekter ved årslutt. Kan ESG yndlingen Novo egentlig være en versting? Og hvilke aksjeraketter er det Martin fyrer av?
 
Sjekk vår hjemmeside for videoversjon av podcasten: https://www.firstfondene.no/
 
Introduksjon (00:00)
Oppsummering av 2023 - tøft for verdiaksjer (01:30)
Sterkt aksjemarked ledet an av et fåtall aksjer (06:30)
Grønne boblen som sprakk og FIRST Impact er blitt 3 år (10:10)
Novo Nordisk - blir lommeboken slank hvis man kjøper den nå? (17:20)
Novo og Pharma generelt - ESG yndling eller versting? (23:30)
Kan ESG gi skamplett-effekter ved årsslutt? (29:30)
Martins nyttårsraketter (37:00)
Kun teknologisektoren som er bedre enn totalmarkedet så langt i 2023 (45:55)
Utsikter for 2024 (48:00)

Slankepillen har rystet legemiddelbransjen med eventyrlig vektreduksjon hos mange, mens aksjonærene i Novo Nordisk er blitt fetere og fetere! Men hvem passer pillen for og hvilke langtidseffekter har den? Fedmeekspert, seksjonsoverlege og professor Jøran Hjelmesæth hjelper oss med noen av svarene.

Mens aksjemarkedet over tid har gjort det bedre enn risikofri rente, så viser det seg at flertallet av aksjene ikke klarer det samme.
 
I dag diskuterer Ole André Hagen og Martin Mølsæter funnene i forskning gjort av Hendrik Bessembinder over aksjemarkedet i USA siden 1926. Hvilken avkastning kan man forvente av et tilfeldig selskap? Hvilke bransjer er best? Og hvordan bør investorer tilpasse seg markedet gitt disse funnene?
 
Introduksjon – alltid best avkastning ved å være i aksjer? (00:00-02:30)
Aksjer vs. renter – månedsavkastning (02:30-05:00)
Aksjer vs. renter – årlig avkastning (05:00-07:35)
Avkastning over levetiden til selskapene (07:35-10.10)
De 96.6% dårligste selskapene gir netto null (10:10-11:00)
Oppsummering så langt (11:00-15:00)
Hvilke selskaper har levert mest og minst verdiskapning over tid (15:00-17:20)
2/3 av selskapene på Nasdaq med negativ avkastning siste fem år (17:20-20:00)
Investorer på jakt etter «Lotto»-gevinster (20:00-23:40)
Små selskaper med høyere avkastning enn store? (23:40-26:20)
Hvilke bransjer har gitt best og dårligst avkastning (26:20-28:15)
De beste selskapene har også kraftige negative kursreaksjoner (28:15-34:30)
Oppsummering av funnene (34:30-35:35)
Tanker rundt hvordan man bør investere i aksjemarkedet basert på funnene? (35:35-40:10)
Martin har investert i tørrbulk (40:10-45:45)
Bekymringer kan gi kjøpsmuligheter (Nvidia) (45:45-47:35)
Høyere risiko med indeksfond ved konsentrasjon av store selskaper med høy prising? (47:35-48:50)
Unngå å kjøpe dyre selskaper (Nibe) (48:50-53:15)
Tørrbulkselskaper og eventuelle markedbetraktninger fra Martin (53:15-55:50)
 
Kilder:
Rapporter med Hendrik Bessembinder (https://papers.ssrn.com/sol3/cf_dev/AbsByAuth.cfm?per_id=667)

Forvaterne Martin Mølsæter og Ole André Hagen diskuterer utviklingen av aksjemarkedene med temaer som renter, inflasjon, råvarepriser og siste tids utviklingen i deres respektive fond.  Big-tech sitt comeback etter et tøft 2022 - og ikke minst AI og Nvidia opplever stor interesse. Kan historien til Cisco dempe litt feberen - eller er det annerledes denne gangen?
 
Intro 
Oppsummering av fjoråret (01:00)
Råvareprisenes oppgang og korreksjon (03:28)
Inflasjon og renteøkning (06:00)
Gasspriser og elektrisitetsmiks i Europa (08:45)
Phillipskurven, lønnsøkninger (?), inflasjon og rentepolitikk (16:10)
Hvilke aksjer ser Martin på (19:40)
Litt mer om renter - toppen nær? (22:00)
Big-tech bouncer tilbake (27:50)
Nvidia blir med i big-tech listen (30:04)
Tidligere teknologianalytiker mimrer om Cisco (33:05)
Litt nærmere kikk på Nvidia (36:25)
Verditilt på fondene til Martin og Ole André (42:30)
Generator og Global Fokus sin utvikling (43:35)
Oppdatering av FIRST Impact (50:00)
Avsluttende ord (52:40)