Zakendoen | BNR BNR Nieuwsradio

De Amerikaanse investeringsmaatschappij General Atlantic is in februari definitief aandeelhouder van Funda geworden, met een belang van 24 procent. Maar is er met de komst van deze Amerikaanse partij daadwerkelijk iets veranderd bij het woningplatform? Of is het in de praktijk vooral makelaarsvereniging  en meerderheidsaandeelhouder NVM die het beleid bepaalt?

In ‘De top van Nederland’ een uitgebreid gesprek met Joost Dop, de topman van Funda. Presentator Thomas van Zijl vraagt hem... 

- of hij blij is met de komst van General Atlantic; 

- hoe hij kijkt naar de rol van de NVM binnen Funda; 

- of Funda kan innoveren; 

- hoe hij de toekomst van Funda voor zich ziet; 

- of er een minister van Wonen moet komen. 

Over Funda Real Estate 

Funda, officieel Funda Real Estate, is een woningplatform – opgericht voor en door makelaars - met Nederlands onroerend goed. De website is met ruim 70 miljoen bezoekers per maand een van de drukst bezochte huizensites van Nederland. 

Over Thomas van Zijl 

Thomas van Zijl is financieel journalist en presentator bij BNR. Hij presenteert dagelijks ‘BNR Zakendoen’, het Nederlandse radioprogramma voor economisch nieuws en zakelijk inzicht, waar 'De top van Nederland’ onderdeel van is. Ook is hij een van de makers van de podcast ‘Onder curatoren’. 

Abonneer je op de podcast 

Ga naar ‘De top van Nederland’ en abonneer je op de podcast, ook te beluisteren via Apple Podcast en Spotify. 
See omnystudio.com/listener for privacy information.

Compensatie zit overheidsfinanciering in de weg 

Uit cijfers van het CBS blijkt dat de investeringen in Nederland achterblijven. Een slecht teken in een tijd waarin juist die investeringen hard nodig zijn voor de economische groei van ons land. Dat tegelijkertijd miljarden extra euro's vrijgemaakt moeten worden voor compensatie van slachtoffers van de Toeslagenaffaire, komt slecht uit. ‘Compenseren is het tegenovergestelde van investeren’, zegt macro-econoom Arnoud Boot.  

Wat heeft de Toeslagenaffaire te maken met achterblijvende investeringen?  

Vooropgesteld, deze mensen zijn op grote schaal tekortgedaan. Het is heel legitiem dat zij worden gecompenseerd, onder meer via de stichting van Prinses Laurentien, Stichting Gelijkwaardig Herstel (SGH). De slachtoffers van de Toeslagenaffaire zijn vermalen door het systeem, en we zien nu dat ook dat Laurentien wordt vermalen.  

De bedragen die via de stichting, ook wel de methode-Laurentien, genoemd, zijn veel hoger dan via andere beschikbare routes voor compensatie. Via SGH kunnen ouders gemiddeld zo’n 128.000 euro ontvangen, de stichting zou aan 80 procent van de gedupeerden meer dan een ton uitkeren. Dat staat diametraal tegenover wat het ministerie uitkeert.  

Wat is dan de algemene vraag rond compensatie van slachtoffers?  

Of het nu de Kinderopvangtoeslagenaffaire is of het gas in Groningen, er zijn altijd schadegevallen in een economie en die moeten gecompenseerd worden. Ook bij de gevallen die niet op de voorpagina's staan. Maar de wijze waarop dat kan, is beperkt. We hebben het hier over een groot maatschappelijk verschijnsel.  

Maar via deze Laurentien-route kunnen veel mensen rekenen op een ton. Maar het aantal mensen dat zich achtergesteld voelt, zal zich achtergesteld voelen. Die willen ook in dat regime. Maar een dergelijk schaderegime leidt tot totale ontevredenheid en een zoektocht naar hoe mensen gecompenseerd kunnen worden. En dat treft het investeringsvermogen in Nederland.  

Op welke manier dan?  

In de moderne democratie moet we slachtoffers onmiddellijk gaan compenseren. Dat is in veel gevallen ook nodig, bijvoorbeeld tijdens de coronacrisis. Het was nodig en je moet mensen beschermen.  

Maar compenseren is uiteindelijk het tegenovergestelde van investeren. En compenseren is uiteindelijk consumptie. Dat betekent een toename van de uitgaven en de toename van de vraag. Maar het grote probleem in onze economie is dat het aanbod achterblijft bij de vraag. Dat leidt tot een overspannen arbeidsmarkt. We kunnen geen mensen vinden dat leidt tot lage productie. Maar we moeten over van een compensatiemaatschappij naar een investeringsmaatschappij.  

Hoe moeten we dat doen?  

Overheidsuitgaven moeten een stap terug doen. En ik zie een positieve ontwikkelingen in het hooflijnenakkoord. Er gaat één miljard euro extra naar InvestNL, de investeringsmaatschappij van de overheid gericht op de langere termijn. Dat moet samen met ondernemers werken aan het groeivermogen van Nederland.  

Een ander lichtpunt is het rentebeleid van de ECB. De kans is groot dat de Europese Centrale Bank volgende week de rente gaat verlagen. Dat zal een effect gaan hebben, bedrijven kunnen dan makkelijker investeringen doen. Op gebied van infrastructuur, de energietransitie. Dat betekent bedrijven, bedrijven helpen bij die transitie.  

Daar zit dan een uitdaging voor overheden en voor de maatschappij als geheel. Door te blijven compenseren, dan is er überhaupt geen ruimte meer voor investeren. Dus maak een goede taakverdeling en zorg dat er ruimte komt voor investeren.  

 
See omnystudio.com/listener for privacy information.

Pharming gaat onderuit op de beurs omdat de goedkeuring voor het middel Joenja op de Europese markt langer op zich laat wachten.

Het nieuws is niet geheel negatief: volgens Pharming ziet toezichthouder EMA wel dat Joenja een "klinisch voordeel" heeft en dat de veiligheid van het middel ook niet in het geding is. Het is meer dat er rond productie en controle nog vragen worden gesteld. In de VS is het middel in april vorig jaar al goedgekeurd door de Federal Drug Administration.

Biotech heeft een bijzonder verdienmodel: men haalt geld op, men ontwikkelt één of meer geneesmiddelen en men wacht een hele lange tijd totdat die middelen overal zijn goedgekeurd en de omzet gestaag groeit.

Pharming zet in op zeldzame ziekten. Het bedrijf noemt zichzelf een "Multi-product commercial rare disease biopharmaceutical company.” Vrij vertaald: een bedrijf dat geneesmiddelen ontwikkelt voor zeldzame ziekten, waarmee je een niche in de markt pakt die vaak nog helemaal niet door anderen wordt bediend. Daar kan je best een tijdje op teren, het bouwt een goeie slotgracht om je producten heen en patiënten zijn je er dankbaar voor.

Probleem is alleen dat je tussentijds wel veel schokken krijgt in je aandeelkoers, bijvoorbeeld wanneer het tóch wat langer duurt om een medicijn goedgekeurd te krijgen voor een grote markt.

Topman Sijmen de Vries klaagt dan ook graag over analisten en beleggers die zijn bedrijf geen hoge waardering toekennen op de beurs. Maar daar zijn gelukkig oplossingen voor.

Beursnerd en Beursnerd XL

Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.
See omnystudio.com/listener for privacy information.

In 2023 is er voor 250 miljoen euro aan spullen gestolen op bouwplaatsen. Wat kunnen beveiligingsbedrijven als BauWatch doen om dit te voorkomen? In ‘De top van Nederland’ een uitgebreid gesprek met Ronald Boerkamp, algemeen directeur van BauWatch Nederland Presentator Thomas van Zijl vraagt hem of... 

- BauWatch dag en nacht de bouwplaats in de gaten houdt;  

- BauWatch met regelmaat mensen op heterdaad betrapt; 

- een toename van diefstal goed nieuws of juist slecht nieuws betekent voor het bedrijf; 

- er ook wel eens een dief door het net glipt; 

- BauWatch de problemen in de Nederlandse bouwsector ook voelt. 

Over Bauwatch 

BauWatch begon ooit als project van bouwmateriaalleverancier Visser Assen om bouw- en werkplaatsen beter te beschermen. In 2010 is het bedrijf op eigen benen gaan staan en anno 2024 is het marktleider in de markt voor bouwplaatsbeveiliging in meerdere landen in West-Europa. 

Over Thomas van Zijl 

Thomas van Zijl is financieel journalist en presentator bij BNR. Hij presenteert dagelijks ‘BNR Zakendoen’, het Nederlandse radioprogramma voor economisch nieuws en zakelijk inzicht, waar 'De top van Nederland’ onderdeel van is. Ook is hij een van de makers van de podcast ‘Onder curatoren’. 

Abonneer je op de podcast 

Ga naar ‘De top van Nederland’ en abonneer je op de podcast, ook te beluisteren via Apple Podcast en Spotify. 

 
See omnystudio.com/listener for privacy information.

De Groeifaciliteit van de Rijksdienst voor Ondernemend Nederland (RVO) is gericht op het ondersteunen van middelgrote en grote bedrijven bij het vinden van investeringen. Dit doet deze groeifaciliteit door garanties te verstrekken. Nog mooier: de verliezen die de regeling oploopt worden gedekt door de premies die ondernemers hiervoor betalen. Maar aan de Groeifaciliteit lijkt binnenkort een einde te komen. Of althans, de bedrijfsfinanciering vanuit de overheid wordt als geheel deze zomer onder de loep genomen.

Het is tijd voor ongevraagd advies aan het ministerie van Economische Zaken en Klimaat. En dat komt van Robert de Boeck, oprichter van investeringsmaatschappij Antea Participaties en maker van de podcast Van Alle Markten Thuis samen met Kees de Kort.
See omnystudio.com/listener for privacy information.

Nederlandse huishoudens hebben sinds het eerste kwartaal van dit jaar zo'n 180 miljard euro aan belegd vermogen, zegt De Nederlandsche Bank. Dat is veel geld. Je kan de Nederlandse Staat er een klein half jaartje op laten draaien.

Maar dat is slechts een kleine 12% van 'ons' totaal belegde vermogen. De Nederlandse pensioensector heeft zo'n 1550 miljard euro onder beheer. Dat is nog veel meer geld. En dat vinden mensen van over de hele wereld heel bijzonder.

Grote vissen in het vermogensbeheer kijken niet om naar die 180 miljard euro waarmee huishoudens of hun kleine vermogensbeheerders pruttelen op de beurs. Die bemachtigen liever een stukje van die gigantische bak met pensioengeld. Dat gaat een stuk sneller.

Marc Rowan van Apollo Global Management is zo'n grote vis. Een walvis, kunnen we wel zeggen. Zijn bedrijf beheert wereldwijd zo'n 670 miljard dollar voor pensioenfondsen en andere institutionele beleggers. Daar zou zomaar 40% van de Nederlandse pensioenen in passen!

Dat is wat Marc denkt.

Hij heeft dan ook een goed verhaal. Hij vertelt het aan iedereen die wil luisteren, van regeringsleiders tot pensioenfondsen, van het Noorse Staatsfonds tot Bloomberg-interviewers en zelfs Israëlische ondernemers.

De boodschap: de wereld verandert. Een pensioenbestuurder zou er zomaar eens van kunnen gaan zweten. Want ja, het aantal beschikbare publieke aandelen in de VS is ongeveer door de helft gegaan in de vorige 25 jaar. En ja, vermogensbeheerders verliezen massaal van de index. Bovendien zijn die indexen ook nog eens hypergeconcentreerd, met voornamelijk winsten van tech-aandelen als Apple, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia en Amazon.

Ja, banken zijn zo streng gereguleerd tegenwoordig dat ze zich terugtrekken uit de schuldfinanciering voor zo'n beetje de hele samenleving. Ze beslaan nog maar 30% van de schuldmarkt in de VS.

En ja: de bullmarkt in obligaties is over. Na veertig jaar dalende rentes is er een nieuw tijdperk aangebroken. Sterker nog, de liquiditeit van institutionele blokken obligaties laat tegenwoordig enorm te wensen over. Soms duurt het dagen om ze van de hand te doen.

Het tijdperk van lage rentes en permanente wind in de rug is voorbij.

Dat zegt Rowan allemaal om institutionele beleggers naar zich toe te trekken.

Zijn punt: waarom zou u als pensioenbeheerder voor 60% in aandelen en een klein plukje risicovoller spul zitten, en voor 40% in doodsaaie obligaties? Waar heeft u al die liquiditeit voor nodig, en hoeveel liquiditeit is er überhaupt nog over in de markt?

Waarom is de klassieke '60/40'-portefeuille (of een variatie erop) nou zo'n geaccepteerde wijsheid in een wereld die helemaal niet meer zo liquide is wat betreft obligaties, in een wereld waarin vermogensbeheerders maar zelden de index verslaan, terwijl diversificatie helemaal niet meer zo vanzelfsprekend is met al die concentratie en het afnemende aantal aandelen? Hoe vaak wilt u eigenlijk aandelen kopen met een koerswinstverhouding van 45, zoals tech-aandelen tegenwoordig al snel aantikken?

En zo kan hij nog even doorgaan. Breng uw pensioengeld eens naar een alternatieve beheerder zoals Marc, is de boodschap. U belegt toch al voor de lange termijn, dus mag er best wat meer naar private equity, hedgefondsen, durfkapitaal en de gigantische markt voor bedrijfsleningen. U gaat ze morgen toch niet verkopen, beste pensioenbestuurder. En als u dat wel zou willen doen, blijkt de hele wereld gecorreleerd met zichzelf en dalen alle prijzen. Dus wat heeft u nou aan liquiditeit?

Het klinkt allemaal logisch. Het zou zomaar zo kunnen zijn dat dit soort Amerikaanse argumenten aan gaan slaan in Nederland, want ook in Nederland financieren banken steeds minder. En ook in Nederland zijn aandeelmarkten steeds geconcentreerder. En ook in Nederland neemt men deel aan de wereldwijde obligatiehandel, die inderdaad steeds minder liquide wordt.

Maar dat betekent niet dat Marc Rowan meteen gelijk moet krijgen. Hij zegt namelijk maar weinig over de kosten en ri