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    1003.投资股市和投资实业在本次疫情中损失的对比

    1003.投资股市和投资实业在本次疫情中损失的对比

    投资股市和投资实业在本次疫情中损失的对比


    来自马克陈的雪球原创专栏


    主播:小陆





    这几天,看到了越来越多讨论这次疫情对企业的影响,比如:


    海底捞和外婆家等餐饮企业现金流困难,可能支撑不了三个月。


    北京K歌之王要辞退员工,甚至破产。


    各地宾馆入住率很低,很多宾馆暂停营业。一个月成本几十万上百万!收入几乎为零。


    等等.....


    这次疫情对很多中小企业的影响确实非常大,企业越小,影响会越大。


    对于老百姓而言,不出门在家待一个月,成本是吃喝。几乎为零!


    对于企业,不营业一个月,仍然会有很大很大的固定成本,比如人工,租金,材料....等等,小则几十万,多则几百万上亿!


    所以,在这一次疫情中,对中小企业的发展是一个很大的挑战。熬过去的,薄一层皮。熬不过去的,直接关门。


    对于我们这样的股票投资者,我们是没有额外成本的。一次性跌一个7.7%,相当于一次性把我们本来没有的额外成本计算进去了。相当于我们经营一个企业,一次性给你减掉7.7%。


    难以接受吗?我觉得很合情合理。


    凭什么企业一个月不开门,需要承担固定成本,...

    • 3 分鐘
    1002.关于逆向投资的一些思考

    1002.关于逆向投资的一些思考

    关于逆向投资的一些思考


    来自桃源渔父的雪球原创专栏


    主播:小陆





    股票市场是如此的复杂,或许对于多数人来说,明智的选择是遵循有效市场原理,购买并持有宽基指数,并与指数背后的标的企业一起成长,获得市场的平均回报。如果我们想获得超额回报,那么我们就不得不进行深度的研究,独立的思考。总结国内外大师们的风格,大致可以分为这么几种:格雷厄姆的低估值、巴菲特与芒格的寻找伟大的公司,并与之一起成长,大卫.斯文森的资产配置等,当然也包括邓普顿的逆向投资。


    今年春节之后的第一天的行情,让市场多数参与者哀声一片的同时,让很多具有逆向投资思维的投资者摩拳擦掌。那么我们到底该如何识别并把握逆向投资的机会,并且避免落入价值陷阱?


    大体上我们可以把逆向投资的机会分为以下4类。


    市场整体极度低估


    市场整体极度低估的情况一般出现在下面几种条件或几种条件的组合下:


    宏观经济陷入困境,通货膨胀或滞胀的出现导致央行货币政策紧缩。如美国在20世纪70年,我国在2011~2012年。市场上一般出现如下信号:


    经济高高通胀、低增长


    上市公司业绩增速下行


    无风险利率与国债收益率...

    • 5 分鐘
    999.疫情结束后的投资思路探讨

    999.疫情结束后的投资思路探讨

    疫情结束后的投资思路探讨


    来自刘志超的雪球原创专栏


    主播:小陆






    疫情伊始,一片悲观。没曾想过了几天,市场却骑上了疫情牛。


    或许是给组织的超强控制手段投票,对疫情的发展有良好预期。


    丧事喜办总觉得哪里不对,但要一杆子打过去说所有行业都会受损,倒是有些敷衍。


    石头还得一块一块翻。


    这里提供思路供探讨:


    对付疫情的隔离手段直接摧毁了绝大多数线下和部分线上消费需求,而令部分纯线上需求集中爆发。


    餐饮、旅游、交通、电影等行业股价暴跌,沾了云和线上化的公司股价大涨。


    直观上,这个思路没问题,long需求增长的公司,short需求暴跌的公司。


    但想得长远一些,疫情只是短期事件,总会过去。


    那么过去之后,线上暴增的需求会怎么样呢?我认为大致有三种情况。


    一种是疫情隔离带来相较往常多出一部分的使用时长/用户付费,疫情结束后随着人们生活走向常态,业务量回归正常,如手游行业。


    一种是疫情隔离推动用户去体验新的产品/服务形态,公司接收到新用户增量,疫情结束后会有一批用户因为价格/便利性等因素留存下来,如在线教育行业。


    一种是疫情隔离推...

    • 2 分鐘
    1001.不会概率应用是没法赚大钱甚至亏钱的主因

    1001.不会概率应用是没法赚大钱甚至亏钱的主因

    不会概率应用是没法赚大钱甚至亏钱的主因


    来自天下有熊的雪球原创专栏


    主播:小陆





    先说句题外话。8号写了篇“从巴菲特拒绝入股吉利德说起”,不少人的理解力真心不行,而且还没耐心,连评论都不看,文章不是说巴老没眼光,说的是没巴老的金钱地位眼光,却要揪着几个财务数据不放,东施效颦的伪价投行为。下面言归正传。


    一大堆人为啥股市赚不到啥钱甚至赔大钱?在我看来,根子就在没有数学思维,理解不了更谈不上应用概率。偏偏就这么些人,满口不离什么逻辑,什么幸存者偏差。用大白话讲,其实就是认为自个儿命里缺点运气,别人股市能赚钱就是命好运气好。


    说了好多次,股市里头要赚钱得先建立交易系统。很多人根本不明白啥意思,还以为买卖之前先看看PE,PS,PEG,DCF就能挣大钱。做梦都不带这么玩的。你要和他讲模型,讲概率,估计立马懵了没二话。


    我打2015年5月,股市大顶区域开始,在雪球连续建了三个组合,头两个都是两年左右时间,现在这个还不到一年,目的是测试并比较三种交易策略。全部都是程序化运行,就是先建好模型,通过电脑运算选出个股,我挑一下,再转到网上。当然其中要有觉得很不错的,我自个...

    • 4 分鐘
    1000.疫情下的投资随想

    1000.疫情下的投资随想

    疫情下的投资随想


    来自牛和智的雪球原创专栏


    主播:小陆





    #疫情下的投资策略#


    相信大家过了一个终身难忘的春节,本次疫情超过了非典,对中国经济无疑是产生了影响,那到底对哪些行业影响大,哪些影响小?虽然疫情是短期的,但有没有行业发生了长期变化了呢?


    本来1月20日还准备带孩子去迪士尼玩,早上起来一看新闻,立即取消出行,并去药店买了口罩。应该说我还是比较警觉的,但可惜我也没有在节前减仓,好在重仓股给力,还是创了历史新高。身边有高手节前减仓,还配置了部分收益医药股,只有令人羡慕的份了。回顾过往投资经历,发现绝大部分收益都来自于选股,而交易的收益相对比较低,下次同样的机会,我估计还是会继续满仓挺过来。


    来说说哪些板块受影响吧。


    无疑受影响比较严重的就是餐饮、航空、旅游、商业地产、线下教育、银行等行业,而受益的行业包括互联网相关的细分行业,如互联网教育、互联网医疗、远程办公、游戏、生鲜电商以及部分医药股。而更多行业应该是喜忧参半,或者说影响很小。


    保险: 很多人担心本次疫情导致很多代理人无法展业,应该说是有一定影响,但相比2003年来说,...

    • 4 分鐘
    998.疫情对白酒行业的影响

    998.疫情对白酒行业的影响

    疫情对白酒行业的影响


    来自大树的格局的雪球原创专栏


    主播:小陆





    疫情对白酒行业的影响


    春节前后是白酒消费的黄金时段,但被新冠肺炎这么一搞,酒店取消,年夜饭也吃不成了。但婚礼影响不大,本来过年期间举行婚礼的就不多。并且婚礼宴请是刚性的,只会延迟,早晚得办。而对酒店宴请来说,时间一过,就过去了,这部分的白酒消费就没了。


    目前,全国上下防疫一盘棋,各地白酒市场基本处于冷冻状态。对白酒行业而言,突如其来的疫情带来的影响是深远的,其对白酒消费的影响很可能贯穿2020年一整年。


    现在都快2月中旬了,那么在第一季度这个白酒消费的黄金季,白酒业务基本停滞。但一季度酒企已经出货,业绩影响不大。然而,这些白酒都囤在消费者或者经销商的手里,没有被消费掉,成为库存,那么在剩下的时间里,白酒企业就得等市面上的库存降下来,才能继续出货。


    这样的话,整个市场的运转节奏就被打乱了,这给相关企业以及所有的合作方造成很大的经营压力。可以预见,二、三季度白酒企业业绩大幅负增长的概率非常大,那么2020年业绩也基本为负,这应该没有什么悬念。如果有个别酒企例外,那可能就是贵...

    • 2 分鐘

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