#39 Benjamin Joffe (SOSV) - Le playbook de l'investissement Hardware Equity 101

“Il y a beaucoup de raisons qui expliquent qu'un projet Hardware est plus complexe qu'un projet software; déjà cela implique plus de disciplines métiers et donc plus de compétences à rassembler dans une équipe de fondateurs (mécanique, électronique, design, software, supply-chain, manufacturing, sourcing, marketing…). Dans le logiciel on peut se permettre de lancer des produits qui ne sont encore tout à fait aboutis alors que dans le Hardware on n’a pas le droit à l’erreur. Enfin le coût d'entrée pour amener un projet Hardware sur le marché est plus élevé que dans le software”

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Cette semaine 🌟

Cette semaine nous échangeons avec Benjamin Joffe, partner du fonds SOSV, fonds global early stage (pre-seed) dédié aux projets Deeptech, Hardware et Santé. Implanté aux USA et en Chine le fonds a investi dans plus de 1000 projets ces 10 dernières années dont plus de 250 dans le hardware 🤖😮

C'est un épisode que j'avais envie de faire depuis longtemps, en effet depuis que je suis rentré dans le métier du VC à chaque fois que je discute avec un investisseur sur le sujet du Hardware j’ai toujours les même retours: "le hardware c'est compliqué”, “ça coûte cher”; “c’est super risqué”, “ça prend du temps” etc...

Discuter avec Benjamin qui connait par cœur toutes ces problématiques était l’occasion parfaite pour essayer de comprendre les spécificités du hardware et d’en ressortir une grille de lecture.

Retrouvez Benjamin sur Linkedin ou sur Twitter et découvrez le podcast “Lab to Market” dans lequel Benjamin nous parle d’innovation et de Deep Tech !

Suite à la sortie de l’épisode Benjamin nous fait le plaisir de répondre à toutes les questions que vous vous posez sur l’investissement dans le Hardware! Profitez en ! 🙋‍♂️💬

Posez toutes vos questions à Benjamin!



Au cours de cet épisode, nous discutons 💬

⚡ Des spécificités du fonds SOSV et la valeur ajoutée de l’accélérateur HAX pour les projets Hardware

⚡ Pourquoi il est structurellement plus compliqué de réussir un projet Hardware vs un projet Software

⚡ Les compétences clés pour démarrer un projet Hardware

⚡ Les metrics clés d’un projet Hardware et les milestones de création de valeur

⚡ Les principales causes d’échec des projets Hardware

⚡ Les raisons qui expliquent que les investisseurs sont plus frileux dans le Hardware

⚡ La valorisation et les exits dans les projets Hardware

Pour se retrouver dans l’épisode 🤓

02:12 : Le parcours de Benjamin qui l’amené à s’intéresser à l’Asie et à l’innovation
04:32 : La thèse d’investissement du fonds SOSV avec ses 2 accélérateurs, HAX à Shenzhen et IndieBio à San Francisco
06:22 : Le support apporté aux projets early stage (pre-seed)
08:00 : Pourquoi le Hardware c’est hardcore?
10:07 : Quelles sont les tendances sur le Hardware, pourquoi le B2B revient en force
12:42 : HAX, quels avantages compétitifs pour les projets accélérés en Chine?
15:27 : Peut-on se passer de l’écosystème asiatique pour lancer un projet Hardware?
17:08 : Quelles compétences clés à intégrer dans un projet Hardware
18:37 : Quelles compétences, phases de développement faut il internaliser ou externaliser?
26:12 : Comment regarder le sujet de la propriété intellectuelle dans les projets Hardware?
29:28 : Quelles metrics regarder pour passer du Seed à la Serie A dans un projet Hardware, quelles milestones atteindre?
32:00 : Quelles sont les principales causes d’échec?
35:12 : Comment identifier les milestones de création de valeur
37:27 : Pourquoi les investisseurs dans le Hardware sont moins nombreux et souvent plus frileux que dans le Software?
39:12 : Quels montant pour mettre un produit sur le marché?
43:38 : Comment déterminer le montant à lever et quelles sont les options d