【50年按揭】銀行地產商雙贏．政府還有乜深層目的？

問：特朗普政府積極研究推行的五十年按揭有何主要爭議？

答：支持者認為能幫助首次置業者（尤其是年輕人）更容易買樓。反對者則認為五十年按揭是「一個伏」，會增加金融風險。

問：五十年按揭與三十年按揭在供款和利息上的客觀差異有多大？

答：每月供款方面，五十年按揭比三十年按揭約少百分之十五。然而，若以年利率五釐計算，五十年按揭全期累積下來所繳交的利息，會比三十年按揭多出百分之八十四以上。

問：推行五十年按揭政策會增加哪些風險？

答：所有旨在幫人上車的政策都會令風險系數增加。一方面，銀行面臨的不良資產風險增加；另一方面，置業人士若供不起樓，將承受放棄房子的最大損失。最終，銀行風險可能透過央行和寬鬆貨幣政策轉嫁給大多數人。

問：除了幫助買家，五十年按揭政策的主要得益者是誰？

答：最明顯的得益者是銀行業，因貸款年期拉長，可獲得更長期的利息收入，且相對容易的上車條件能帶來更多貸款生意。房地產發展商也會從市場流轉增加中受益。此外，提出此建議的聯邦房屋融資局局長本身具有地產發展商背景。

問：政府推動五十年按揭的根本原因是什麼？

答：目前三十年按揭年期，與政府發行的最長年期債券（三十年國庫債券）其實有莫大關係；所以根本原因可能是美國政府希望透過促進市場推出五十年的產品，藉此令更長年期的政府債券變得更有存在意義。推動五十年按揭有助於政府將其資產負債管理期限拉長，也是應對聯邦政府結構性財政赤字問題的折衷方案之一。

問：長遠而言，如何解決大城市房屋難以負擔的問題？

答：房屋難以負擔是收入增長追不上資產價格增長的宏觀經濟問題；實質是生產力增長側重在資本的結果，最終的解決之道是累積資本，以及改善社會整體生產力增長的不平衡問題。

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