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從美國以矽谷銀行為首，其後二家銀行接連倒閉，最近連瑞信銀行也暴雷，讓部分投資人擔心會不會又發生像次貸風暴一樣的連鎖效應！
但是，從這幾天美股表現來看，銀行們的曝險是可控的嗎？14 號公布的 CPI 幾乎和預期一樣，聯準會可以順著這波下升息列車了嗎？

這次邀請負責全球、美國的研究經理 Vivianna 和 Ryan 上節目，來和大家聊聊近期的大事件！

📌 美國銀行業大環境 & 逆風解析
📌 SVB 與瑞信暴雷成因與差異
📌 美國總經提問
📌 CDS 指標觀察
📌 一週一圖表：美國-窗口貼現-主要融通餘額

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✍️ 部落格｜矽谷銀行違約，CDS 早透露端倪？
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✍️ 部落格｜矽谷銀行倒閉反映的銀行業三大逆風
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✍️ MM 圖表｜美國-窗口貼現-主要融通餘額
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🎧 錄音時間：3/17 1400
💻 研究經理：Vivianna 和 Ryan

中國解封後，迎來第一波拉貨動能，中、台、美的製造業 PMI 數據逐漸回溫，大家一定很好奇，製造業循環以及去庫存狀況現在走到了哪裡？現在是好的佈局時間點嗎？

本集請研究員 Jat 上節目來和大家聊聊全球製造業與半導體！

📌 解析全球製造業循環走勢
📌 中、台、美各經濟體復甦狀況
📌 半導體、電子業市況
📌 NVIDIA 的財報財測
📌 矽谷銀行暴跌觀察
📌 一週一圖表：台日韓-電子與半導體存貨銷售比

✍️ 部落格｜製造業落底訊號浮現？美中台去庫存最新分析
https://pse.is/4u3uw3
✍️ MM 圖表｜美中台-製造業新訂單減客戶庫存
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✍️ MM 圖表｜台日韓-電子與半導體存貨銷售比
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*勘誤：錄製時間為 3 月 10 日

🎧 錄音時間：3/10 1730
💻 研究員：Jat

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美國 1 月 PCE 個人消費支出物價指數、核心 PCE 雙雙超過市場預期的強，上一次CPI 放緩速度不如預期，更早是非農就業數據依舊強勁。

消費強、通膨也不差，種種數據讓你看不清投資市場了呢？

我們在最新 3 月月報判斷，美國經濟基本面依舊是淡季不淡。本集研究經理 Ryan 還會導讀美元、美債、原油等商品走勢！

🔴 MM全球經濟展望 | Ask Me Anything
3/8 晚上 7 點的線上展望會，一樣會有黃金陣容 Rachel、Vivianna、Ryan 參與會後 QA 環節與大家交流，歡迎參加用戶在討論區留下問題喲！

📌 PCE 和 CPI 的差異與影響
📌 近期聯準會官員談話重點
📌 美國基本面解讀
📌 3 月月報導讀美元、美債、原油
📌 一週一圖表：美國核心PCE物價組成因素-供需面

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✍️ 最新 3 月投資月報
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✍️ MM 圖表｜美國-核心PCE物價組成因素-供需面
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✍️ MM 圖表｜PCE 細項 (月增率)
https://pse.is/4tu4p8
✍️ MM 圖表｜PCE 細項 (年增率)
https://pse.is/4sgkqk

🎧 錄音時間：3/02 1700
💻 研究經理：Ryan

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方舟投資創辦人 Cathie Wood 在去年提到，二手車價格下降將帶來麻煩，會使汽車違約率增加。消費者應該很開心汽車降價，為什麼該擔憂車貸違約呢？高利率的環境下，這會演變成危機嗎？

此外，汽車也有「循環」！一起和研究員 Dylan 來了解全球車市的復甦狀況，也會更新與汽車產業息息相關的兩個經濟體--歐洲和日本！

📌 解析美國車貸違約風險
📌 汽車產業復甦了嗎？
📌 新一波汽車循環正開始
📌 歐洲 PMI 與基本面
📌 一週一圖表：美國-密大汽車購買信心

✍️ 部落格｜汽車循環
https://pse.is/4t548x

✍️ MM 圖表｜美國-密大汽車購買信心
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🎧 錄音時間：2/23 1730
💻 研究員：Dylan

美國通膨降幅不如預期再度引起市場關注，這會影響聯準會的升息次數嗎？放眼全球升息浪潮接近尾聲，率先升息的央行都已來到利率終點。

/ 一旦通膨預期不能定錨（align 央行目標 or 相信通膨會降下來），預期就可能造成自我實現（店家漲價、消費者提前消費），推升前面講到的不論商品、服務、核心、非核心通膨都有可能上揚。可以透過觀察密大未來五年預期通膨率是否維持在 3% 之下來判斷長期通膨定錨狀況。

/ 今年除了聯準會，歐日央行更關鍵，也是過往觀察全球升息循環的兩大落後指標。把全球淨降息比例跟歐日的貨幣政策對標會發現，每當歐洲央行停止升息，日本央行開始升息，都是全球資金反轉的時點…

完整解讀請聽研究經理 Vivianna 的分享！

📌 解讀通膨降幅不如預期
📌 通膨權重調整的差異
📌 全球升息浪潮來到尾聲
📌 為何歐日央行動作更關鍵？
📌 一週一圖表：美國-密大預期通膨率

歡迎參加 3/8 Vivianna 主講的【MM 全球經濟展望】線上分享會
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✍️ 部落格｜通膨快報
https://pse.is/4rwry2

✍️ MM 圖表｜美國-密大預期通膨率
https://pse.is/4sqeub

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🎧 錄音時間：2/17 1500
💻 研究經理：Vivianna

本週台灣出口表現疲弱，製造業 PMI 再創歷史新低值，觀察台灣的景氣循環圖也快速落到衰退區間。我們如何解讀台灣 2023 的經濟「先蹲後跳」，什麼時點將出現趨勢反轉呢？

同時，我們也用一個新聞常見的總經指標--「景氣燈號」來對照台股的表現，找出長線進場策略！

一起跟研究員 Jat 和 AL 來解讀台灣的經濟基本面吧！

📌 解讀台灣出口、PMI 創新低
📌 半導體庫存狀況與晶片戰升級
📌 從景氣燈號看台股長線最佳買點
📌 一週一圖表：台灣-景氣對策信號vs.台股

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✍️ 量化報告｜景氣燈號
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✍️ MM 圖表｜台灣-景氣對策信號vs.台股
https://pse.is/4qce6l

✍️ MM 圖表｜台灣-台經院營業氣候測驗點
https://pse.is/4rxt4p

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🎧 錄音時間：2/10 1700
💻 研究員：Jat、AL