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股票知识传播者

股票知识|入门到精‪通‬ 小生聊投资

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股票知识传播者

    宏观经济篇:影响汇率波动的因素有哪些?

    宏观经济篇:影响汇率波动的因素有哪些?

    【文稿:】
    有关汇率的内容很重要,对于分析股市动向也有很大的帮助,希望大家认真听讲。汇率是两国货币之间的兑换比率,这个比率是时刻变动的,就像股价一样,无时无刻在变化。那么问题来了,是什么原因导致汇率在波动?这个问题就如同思考股价为何会波动一样,不理解其中的原理,还谈何分析?
    影响汇率波动的因素有两个,分别是交易面和基本面,这与影响股价的因素一样。股价会波动直接原因是因为有人在交易,同一只股买的人多股价就涨,卖的人多股价就跌。这是交易面导致股价波动的原因,而另一个原因是基本面,也就是该公司的基本面.有人会买有人会卖,这些决策都是基于对公司基本面的判断,有人觉得公司经营会越来越好,赚的利润会越来越多,他就会选择积极买入该股,反之亦然。
    而汇率的波动也是受到交易面和基本面的影响,以美元和人民币为例:当买人民币的人多了,人民币就会升值、美元就会贬值。相反,当买美元的人多了,美元就会升值、人民币就会贬值。这时候有人会有疑问:货币这东西还能买卖吗?如何买卖?答案很简单,当你把一国货币换成另一国货币的时候,就等同于一次买卖。
    比如我把手中持有的人民币换成美元,这就等于把人民币卖掉买入了美元,这时候美元就会升值、人民币会贬值,为啥?因为美元的需求增加了,当多数人都想把人民币换成美元的时候,美元的需求量就会上升,根据供需原理:当商品数量不变的情况下,需要它的人越多/价格就会上涨。美元也是一样,美元的数量不变,想拥有美元的人越多,美元的价格就会越贵,而这个“价格”就是用汇率体现的。
    反过来从人民币角度理解也是一样,大部分持有人民币的人都选择换成美元,这意味人民币没人要,出现了供给过剩的现象,这时候人民币的“价格”、也就是汇率就会贬值。当然,这里指的是贬值是指针对美元而言,永远记住汇率是两国货币之间对比出来的,人民币兑美元虽然贬值了,但并不表示对其他货币也在贬值。
    以上是从交易层面理解的汇率波动,而另一个影响汇率的因素是基本面。货币是国家发行的,所以货币的基本面指的就是该国的经济基本面,说到底一国货币强不强还要看经济,经济越强、该国货币就会越强,货币强的体现就是与他国货币比较时不断升值。那么问题又来了:为啥经济好的时候,该国货币的汇率就会上涨?
    因为经济发展越好,就会引来外商的投资,比如当一个国家的经济正处在高速发展时期,这意味着在这个国家做生意有很广阔的市场,大白话讲就是更容易赚大钱,这时候本国以外的商人和投资者也会过来投资,最常见的就是拿着外币来本国建厂。比如过去的中国就是这么发展过来的,经济高速发展,很多外商拿着美元来到中国建厂投资,但这些老外拿来的是美元,来中国就得把美元换成人民币,而这个过程就等同于卖美元买人民币,所以会引起人民币的升值。
    当大量外商都选择来中国投资的时候,更多的人会选择将外币换成人民币,这时候人民币就会继续升值。以上说的两点是引起汇率波动的主要因素,其实还有一个因素也会引起汇率的波动,那就是货币政策,比如说加息或降息。一般降息会引起本国汇率贬值,而加息会引起本国汇率升值。
    道理也很简单,以美元为例:美元降息时大量美元会从银行中流向社会,社会中的美元数量会增加,相比其他国家的货币、美元数量变多了,美元的“价格”也就是汇率就会贬

    • 5 分钟
    宏观经济篇:什么是汇率?汇率是如何产生的?

    宏观经济篇:什么是汇率?汇率是如何产生的?

    【文稿:】
    有一位金融大鳄叫索罗斯,很多人都听过他的名字,也耳闻过他的战绩,其中索罗斯狙击东南亚的故事广为流传,而这里提到的“狙击”是在外汇市场发生的,也就是我们常说的汇市。想了解汇市要先明白汇率,而汇率同样是我们股票投资者必须要关注的领域。
    先来讲讲什么是汇率?每个国家都有本国发行的货币,比如我国的货币叫人民币,美国的货币叫美元等等,而货币和货币之间可以进行兑换,兑换时采用的兑换比例就是汇率。比如我们常见的美元兑换人民币的比率是1:7,也就是1美元可以兑换7元人民币,这里的1:7就是汇率。
    先来思考一个简单的问题,人们为何要相互兑换货币?答案很简单,因为我们处在全球自由贸易的时代,如果都活在封建王朝,那确实没有货币兑换的需要。中国可能需要跑去买美国的商品,这时候中国需要支付美国的货款,这个货款一定要是美元而不是人民币,所以中国企业需要将人民币兑换成美元后再支付给对方。
    反过来也是同理,美国来买咱们的东西,他们也需要将美元兑换成人民币之后再支付给我们。正是有了国与国之间的贸易往来,才有了兑换彼此货币的需求,而正是有了这种需求,才有了汇率。
    汇率已经搞清楚了,接下来就说点复杂的:汇率具体是如何形成的?为什么美元兑人民币是1:7?而不是1:1或1:70?很多人在解释这个问题的时候都是从交易层面解释的,比如最常见的解释如下:“汇率是由买卖双方决定的,人们对一国货币的需求量上升,该国货币的汇率就会上升,反之就会下降”。这种解释不能说是错的,但解释深度只停留在表面。
    一只股的价格也是时刻在波动,为什么?很多人也是从交易层面解释的,比如买的人多价格就涨,卖的人多价格就跌。这种解释不能说错,但并没有解释根本的东西,比如该股最初的发行价又是如何形成的呢?为何有些股票发行价是5元,而有些则是50元,500元?
    汇率也是一样,汇率时刻波动是因为有投资者在交易,这一点跟股票一样,但两国汇率的大致区间又是如何形成的?为何美元和人民币的汇率在1:7附近波动,而不是在1:70之间波动?答案在于两国之间的货币购买力。汇率是由两国货币对比出来的,而货币的价值在于商品,背后没有对商品的购买力,货币等同于一张废纸,所以两国货币的比较,其实是两国商品的比较。
    举个例子:假设在美国买一个汉堡需要1美元,而同样的汉堡在中国需要花7元人民币,这时候我们就可以说二者的汇率是1:7。商品相同的情况下,在美国吃汉堡需要1美元,到了中国买相同的东西则需要7元人民币,两国的汇率自然是1:7,这就是汇率的由来。
    当然,只通过一种商品来确定汇率有点草率,但如果把绝大多数商品都以这种方式对比的话,最终得出的汇率就会可靠的多。总之记住一句话:货币就是钱,而钱是用来买商品的,钱的价值来自对商品的购买力,因为钱能买商品所以它才有价值,相反、钱的价值是商品赋予的,所以两国货币的对比实际上就是商品的对比,知道了相同商品在两国之间的价格后,两国货币之间的兑换比率自然也就清晰了。
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    • 4 分钟
    宏观经济篇:什么是M1、M2剪刀差?

    宏观经济篇:什么是M1、M2剪刀差?

    【文稿:】
    今天来学一个简单的公式,这个公式可以帮助大家快速了解市场流动性的变化,不要小看流动性对股市的影响,毕竟影响市场的除了经济就是流动性。公式内容非常简单,就是一套减法公式,名字叫M1、M2剪刀差。
    所谓剪刀差是指M1和M2的增速差,注意、这里说的是增速差,不是数量差。换句话说,你需要知道M1和M2彼此的增速之后、才能求出二者的增速差、也就是所谓的剪刀差。
    举个例子:每个月统计局都会公布上个月的宏观数据,当然也包括M1、M2等货币供应量数据,我们假设上个月M1的金额同比去年增长了8%,而M2同比去年增长了6%,这时候M1、M2的剪刀差就是2%,也就是用M1的增速8%-M2的增速6%=2%。
    算法很简单、相信大家都能记住。学会剪刀差是为了让我们更直观的看到流动性的变化。还记得M1和M2的统计范畴吗?M1统计的是社会中的现金+活期存款,而M2统计的是社会中的现金+活期存款+定期存款。
    了解这些之后我们就能得出一下结论:当M1、M2剪刀差为正数时,说明社会中的“活钱”在变多,所谓的“活钱”是指流动性较好的资金,比如现金和活期存款。剪刀差为正数,说明大量资金是以现金和活期存款的形式存在,而这些资金的流动性很好,随时可以用于消费和投资,这将有利于经济增长、当然也有利于股市上涨。
    相反,当M1、M2剪刀差为负数时,说明资金更多是以定期存款的形式存在,定存的流动性很差,说明市场中的“活钱”在变少,带来的后果自然不利于经济扩张和股市上涨。
    你会发现这套结论其实在上期内容也都讲过,当时我说的很清楚:分析时不能只盯着一个数据看,相互之间对比之后你才能看出流动性的变化,只不过有些同学不太擅长举一反三,而公式的意义就是将灵活的东西刻板化,死记公式虽不利于变通,但在套取结果方面确实很方便。
    另外,公式虽好但也要学会适当变通,M1、M2剪刀差为正数也并不意味着绝对的利好,你需要观察剪刀差趋势的变化,也就是剪刀差在扩张还是在收缩?举个例子:假设1-3月份,M1、M2的剪刀差为3%,2%,1%,三个月的剪刀差均是正数,但是差值正在缩小,也就是剪刀差在收缩。
    这时候我们要活学活用、不能死记公式、认为剪刀差为正就是流动性强的表现。趋势告诉我们,虽然流动性不错,但不错的程度正在放缓,这就好比1、2、3、4、5这串数字,虽然一直在增长,但增速一直在下降。
    股市的交易都是在交易未来的预期,当市场看到某一种趋势的时候,一定会提前去交易未来,比如现在看到衰弱的趋势时,市场会提前认定未来会衰弱,进而朝着该方向交易、反之亦然。
    所以看数据要学会看数据变化的趋势,趋势向好才值得给出积极的评价,仅通过的单一结果下定论过于片面。
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    • 4 分钟
    宏观经济篇:什么是M0,M1,M2?

    宏观经济篇:什么是M0,M1,M2?

    【文稿:】
    股市基本面分析中,离不开对流动性的分析,而在流动性分析中必然少不了对货币供应量的分析。上期我们了解了何为货币供应量?而今天我们就来详细了解一下有关货币供应量的具体数据,也就是通过哪些数据能看到货币供应量的具体变化?
    今天要学的数据有三个,分别为M0,M1和M2,别看是三个数据,但数据之间都有一定的联系,理解起来并不难。按照顺序我们先来了解第一个,也就是M0,M0指的就是社会流通中的现金,其反映的是货币的数量,也就是社会中有多少纸币或硬币,把这些现金加起来就是M0。
    举个例子:社会中有100元现金在流通,这时M0就等于100元,如果此时又多出了100元现金,那么M0就变成了200元。然后再来了解一下M1的概念,M1指的是狭义货币供应量,它统计的是社会中的现金和银行的活期存款,也就是在M0的基础上加银行中的活期存款。
    假设社会中的现金是100元,银行体系中的活期存款为100元,此时M0就是100元,而M1则是200元。对比M0和M1你就会发现一个问题,二者反映的都是货币的总量,但由于考量的流动性不同,所以数值上有一些差异。流动性最好的一定是现金,而反映现金的是M0。银行的活期存款虽然可以随时支取,但流动性不比现金,M1统计的是现金+活期存款,统计的范围更广了,对流动性的要求也更低了。
    最后再来学学M2,M2指的是广义货币供应量,它统计的是现金+活期存款+定期存款得来的,也就是M1+定期存款=M2。假如社会中有100元现金在流通,同时银行体系中的活期存款有100块,定期存款也有100块,此时M0=100元,M1=200元,M2=300元。不难发现,相比M1而言M2对流动性做出了进一步的放宽,把银行中的定期存款也计算在内,所以三个数据虽然都是反映货币量的数据,但彼此之间的数值相差甚远。
    这时候有人会有疑问,既然都是反映货币量的数据,那平时分析流动性的时候分析哪个较好呢?这个问题没有正确答案,要看你对流动性的要求有多高,流动性最好的一定是现金,所以最能反映流动性的一定是M0,其次是M1、最后是M2。当你了解了三个数据的统计方式后,可以从每个月的数据中看出细微的变化。
    比如这个月M0的增幅很大,而M1的增幅很小,请问这意味着什么?意味着社会中流通的现金明显变多,而变多的这些钱大多选择在社会中流通,并没有再以活期存款的形式流回到银行体系中。如果多出的现金中,有一部分人选择将钱再存到银行的活期存款中,那么M1的数值也必然大幅会增长。
    对比M1和M2也是同样的道理,M1增幅明显变大,而M2却没有变化,这又意味着什么?M2比M1多统计了定期存款的部分,M2没有变化,说明更多的人要么选择手里拿着现金,要么选择将钱存入活期存款,可唯独没什么人去存定期存款,所以M1增幅非常明显,而M2却没啥变化。
    M0,M1,M2都代表货币供应量的变化,它们的增长都意味着社会中的“钱”在变多,但由于三个数据反映流动性的程度不一样,所以你可以根据数据增速的变化了解流动性的变化。M0的大幅增长意味着社会流动性是最宽松的,说明大家都将现金拿在手里,钱只要都拿在手里就容易消费、容易投资,也是最容易刺激经济增长的状态。
    比M0略差的是M1,M1增长较大说明是现金+活期存款带来的结果,活期存款不如现金的流动性好、但也不算太差,所以M1的增长也能在很大程度上刺激经济、刺激股市。
    三者中M2对流动性的统计是最宽泛的。如果M2增幅较大,除了现金和活期存款变多的可能性之外,还有可

    • 5 分钟
    宏观经济篇:什么是货币供应量?

    宏观经济篇:什么是货币供应量?

    【文稿:】
    之前说过,股市若想涨,一看经济,二看流动性。而流动性好不好主要看“钱”多不多,观察“钱”我们可以参考之前学过的社融数据,也可以参考今天要学的货币供应量。老股民都听过M0,M1,M2等数据,其实这些数据都是在反映货币供应量。
    货币供应量大,说明社会中的资金很多,货币供应量少,说明社会中的资金较少。道理很简单,所以导致很多人错误理解了货币供应量的概念。单从名字看,“货币供应量”很好理解、就是货币供应的数量,比如现在社会中流通的货币是0元,也就没有货币,这时候将100块投放出去,很多人就认为货币供应量是100元。
    这种方式是从基础货币的角度理解的,也就是通过货币的实际数量去定义,但实际上流动性不能单看基础货币数,因为现代社会有金融的概念,比如最常见的金融机构就是银行,当有了银行这种机构之后,货币会派生出更多的货币,所以100元并不是所谓的货币供应量。
    举个例子:假如现在社会中的货币量是0元,有一天小明为了做生意决定去银行借钱,借的金额是100元,这时候资金就会从银行体系中流向社会,社会中就多了100元,但这还没完、小明拿到100元之后不可能在短时间内全部花掉,他一定会花掉一部分,而另一部分会在未来逐渐花掉,而那些还没花掉的资金他会如何处理?没错,答案是继续存入银行。
    我们假设小明暂时只花掉了100元中的20元,那么剩下的80元一定会存入银行,直到再用钱的时候拿出来花,这时候80元又会进入到银行体系中,而银行手里又多了80元的存款,这种存款叫做派生存款。下一个问题:银行多了这80元存款后会用来做什么?没错,会继续拿去给别人放款。80元要预留一部分做作为存款准备金,假如存款准备金率是10%,那么银行最多可以将80元中的72元拿去放贷。
    当把72元放贷出去的时候,社会中的货币量又多了72元,这72元货币就是派生出来的,72元加上刚才小明手里的100元,社会中的货币供应量就变成了172元,这就是货币供应量背后的原理。 而刚放贷出去的72元也可以通过上文的方式继续派生,最后得到的货币供应量会越变越多,直到无法继续派生,而这一切都是由小明最初的100元开始的。
    100元通过银行的周转,派生出了远多于100元的货币,把这些货币量都算上就是所谓的“货币供应量”。这时候有人可能会有疑问:小明将100元中的80元存入银行,进而派生出了接下来的72元,此时的货币供应量为什么是100元+72元=172元?而不是20元+72元?80元既然又存入了银行,难道不应从社会中消失吗?为什么小明的那部分货币还是用100元计算?
    想到这一步的人说明你很善于思考,小明虽然将80元又存入了银行,但请注意,小明只是将钱存入了银行,不是将这部分钱还给了银行,钱虽然回到了银行手里,但这笔钱依旧是小明随时可以取出的资金。现象一下大家手里的银行卡或余额宝、微信等等,里面的钱也是存在银行,但你可以随时随地去花费,作用与现金一样,你能说这些钱在银行里就不是你的了?
    小明的100元虽然是借的,但这笔钱在没有偿还之前,小明可以随意支配,即便将80元存入银行,它依然是小明可自由支配的钱,你学会了吗?
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    • 4 分钟
    宏观经济篇:负债为何能刺激经济?

    宏观经济篇:负债为何能刺激经济?

    【文稿:】
    无论是之前提过的降准还是降息,这些都指向一个词汇,那就是“负债”。过去、国内实施的货币政策几乎都是宽松性的政策,我们看见的也都是降准、降息等等,你几乎见不到加准、加息的消息。而降准、降息的目的不言而喻,都是为了让大家去负债。
    那么问题来了,为什么政策要引导社会不断的去负债呢?以降息为例:利息变低了是为了让人们去借钱,借钱就是负债的行为,那为何政策要让人们去负债?答案很简单,就是为了刺激经济。现代经济的高速发展离不开负债,越是负债,经济发展的就可能越快,当然、负债的弊端同样不容忽视,但这不是我今天要讲的重点。
    负债如何刺激经济?很多人理解的是负债越多,人们手里的钱就越多,钱多了自然就会加大消费和投资的力度、进而刺激经济发展。这么理解当然也对,但我今天想从更深层次的角度探讨这个问题,这有助于大家更好的理解宏观经济,进而理解股市波动的逻辑。
    我们先提出一个疑问:当人们不负债的时候,经济就不会发展了吗?答案当然是否定的。比如我开了一家饭店,饭店利润很可观,我完全可以保持现在的状态,时间会让我的财富越积越多,这同样可以刺激经济增长。但问题就在于人的欲望是无限的,无论你现在得到了多少,人们总是期待获得更多。
    这时候你会想到负债经营,向银行借点钱,这样马上就能开第二家分店,两家店一起赚钱,你就可以在更短的时间获得相同的财富,所以负债的本质就是将未来的财富拿到今天获得,你提前享有了未来的成果,这就是负债的魅力。
    另外,很多人理解的负债是第三方借钱给你,比如我向银行借钱,人们会理解为银行把他的钱借给了我,从表象理解的确是这样,但实际上银行只是一个中介,借钱给我的人实际上是我自己...严格来讲,是此刻的我向未来的我借了一笔钱,接下来举个例子证明一下我这个观点。
    在不考虑个人抵押物的情况下,你会发现年轻人更容易借到钱,比如30岁的年轻人去银行借钱,银行很愿意将钱借给他,但如果是70岁的老者去银行借钱,银行基本不会借...上文说过:借钱负债、其实是我们向未来的自己借钱的行为,对于一个30岁的人来说,他未来可以活到80岁,他可以向80岁的自己借钱。此刻30岁的自己虽然没有钱,但未来80岁的自己一定积累了不少财富,把这笔80岁拥有的财富借给此刻30岁的自己,而自己将在未来通过劳动换来的收入去偿还这笔钱。
    相反,如果是70岁的老者去银行借钱,大概率是借不到钱的,此刻70岁都没有钱,未来80岁又能有多少财富呢?未来80岁的自己也没有钱借给70岁现在的自己,所以人越老越难负债。而负债的目都是为了将未来的财富拿到今天花,进而带动今天的经济增长。
    你可以努力30年后再去买房,也可以选择向30年后的自己借钱,这样你就可以选择在今天买房。你买房的日程提前了30年,卖房给你的开发商也提前30年赚到了这笔收益,而与地产相关的产业链,如建材、物业、家装等行业也因为你的负债提前30年赚到了这笔收益。当全社会都在用负债的方式运行的时候,经济发展的速度就会大幅提前。
    所以你会发现,那些发达国家的金融通常也很发达,而且基本遵循着经济越发达,金融也越发达的规律。不过负债发展也并非都是好处,负债过高或者负债水平超过自身偿债能力的时候,最终的结果反倒会摧毁经济,所以你也总能看到大型经济危机通常发生在欧美等金融发达的国家。
    大家都听过经济存

    • 5 分钟

用户评论

4.3(满分 5 分)
55 个评分

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盘SEN森

冬吴相对论后,又听听这个播客

很久没用过苹果播客了,自冬吴相对论停播后,有几年了。一直就知道苹果的播客不错,不过没有合适自己的节目就没听了。最近学炒股,抖音上找了找,也有很多不错的,而这个播客非常合适,比抖音上的还好,作音多多讲得非常清楚,一点也不故作深奥玄乎。股票入门播客,我推荐!pansen169

这车硬件挺好,软件一塌糊涂。

对初学者非常友好

深入浅出,言简意赅,短小精悍。

Man基

黄的的

666!
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