股票知识｜入门到精‪通‬ 小生聊投资

【文稿：】
今天的内容对于喜欢投资消费股的人来说很重要，至于为什么重要，听完本期内容你也就明白了。先来解释一下什么是“社会消费品零售总额”？由于这个名称比较长，后面我们用简化后的“社零数据”来代替。社零数据最终统计的是金额，也就是消费品零售的总金额。它是指企业通过交易直接卖给别人的实物商品金额，以及提供餐饮服务所取得的收入金额。
通俗点讲：“社零数据”主要统计实物商品的零售金额，以及餐饮服务取得的金额。我去饭店吃了一顿饭，这顿饭花费了100元，这100元就会统计到“社零数据”当中。我去超市买了一堆日用品，总共花费200元，这200元也会统计到“社零数据”当中。
值得注意的是，“社零数据”只统计消费端的金额，一些企业为了生产可能会购买一些原材料，比如一些能源，化工，钢材等等，对于这些领域的开销并不会计入“社零数据”当中。对于普通人来说、我们没必要把该数据想的过于复杂，你只需要理解成有关衣食住行的消费都会计入到“社零数据”中即可。
说到这有些人可能会有疑问：之前我们学习了有关物价的数据，也就是CPI，有人可能会混淆CPI与“社零数据”的概念，分不清二者的具体区别。CPI是物价指数，它统计的主要是“价”、也就是价格。而“社会消费品零售总额”，它统计的是总金额，总金额的多少是由“价”和“量”共同决定的，这就是二者的区别。
接下来我们举个例子：我花1块钱买了一根雪糕，这1块钱会计入到CPI当中，也会计入到“社零数据”当中。然后我又花了10块钱买了10根雪糕，这时候计入CPI的价格还是1块，因为雪糕的价格并没变，还是1块钱一个。但是计入“社零数据”的金额却是10块，因为我买了10根雪糕，总金额就是10块钱。
不难发现，决定CPI高低的主要就是价格，数量并不会对它产生影响，而影响“社零数据”的即有价格也有数量。无论是CPI还是“社零数据”，对于分析消费股都很有帮助，比如投资食品、饮料、餐饮等股票，你都可以参考CPI和“社零数据”。这两个数据不断走高的时候，对于股市中的消费股会形成强有力的提振。
当然，有时候两个数据可能会出现背道而驰的现象，比如CPI走弱，“社零数据”却走高，那么这个时候又该如何分析呢？答案很简单，这说明出现了消费降级现象，也就是人们普遍愿意消费廉价商品，而对于高价商品没有消费的欲望。贵的商品买的人少了，CPI数据自然就会走弱，但人们对廉价商品的消费却很旺盛，买的价格虽然不高，但买的数量却很多，这时候“社零数据”就会上涨。
面对这样的数据表现，你最应该做的就是谨慎投资走高端路线的消费股，多去挑挑价格亲民的产品，并去选择与之相应的公司股票。另外我们从分析经济的角度去看，“社零数据”也有很高的参考价值。还记得我之前说过的话吗？拉动经济有三驾马车，分别是消费、投资和出口，其中消费端就可以参考“社零数据”，这就是数据之间彼此互通的地方。
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【文稿：】
继续学习经济数据，很多人说学这些东西对炒股没啥帮助，对普通投资者来说不够接地气。说实话，我很认可这个结论，所以每个专业人士都会劝导周边的普通人不要去炒股，因为炒股的专业程度不是普通人能接受的，普通人也不适合炒股。但如果你下决心要把股票玩明白，那你就得精通经济、政策等等。
我也知道宏观经济的内容不会有多少人去听，但教什么有时候不是我决定的，而是学投资就必须要学会对宏观经济的分析。如果你一开始就排斥这些东西，那也恰恰说明你不适合投资这件事。你肯定会说很多人都排斥这些东西，没错、所以我开头才说多数人都不适合炒股，否则也不会有超80%的人都在亏损。
我这人说话比较讲究效率，所以不太重视对言语的修饰，我的话听起来会让很多人不舒服，但请相信我，我说的每句话都是事实。然后回到正题，开始今天的教学，今天我们要学的是CPI和PPI指数，按照顺序先来讲讲CPI。CPI叫做居民消费价格指数，这是出现频率非常高的一项数据，即便不炒股的人也听过该指数。
CPI反映的是居民消费的价格，如何理解消费的价格？没错，其实就是物价，通俗点讲所谓的CPI指数就是物价指数，这里指“物”包含了所有商品和服务。我花了1块钱买了一根雪糕，此时我为CPI指数贡献了1块钱。如果我买了10根雪糕，请问我为CPI贡献了多少钱？答案还是1元，因为CPI统计的是物的价格，而不是数额。我买再多雪糕也没用，只要一根雪糕还是1块钱，那么我对CPI的贡献就是1元。除非以后我只买5块钱一根的雪糕，这时候我对CPI的贡献就是5块钱。
CPI统计的就是所有商品价格的变化，这里指而定商品并不单指实物、服务也是商品的一种。我去按摩店捏脚，这也是消费行为，捏脚的费用也是物价的范畴，这部分消费也会统计到CPI当中。然后再来学习第二个数据，PPI指数。PPI理解起来比CPI复杂一些，PPI叫做“生产者物价指数”，所谓生产者就是工厂，统计的是工厂生产的商品价格的变化。工厂作为中间方，它的商品有两种价格，一种是出厂价格，另一种购进价格。
所以PPI指数其实包含两个数据，也就是“生产者出厂价格指数”和“生产者购进价格指数”。我们举个例子：我买了一袋榨菜，价格是2元，这一环节的消费是为CPI做贡献，因为CPI统计的是消费端的价格变化。榨菜的价格是2元，这个价格是在超市的零售价，超市去工厂采购时的价格一定不是2元，而是低于2元，我们假设是1.5元。这1.5元就是“生产者出厂价格”。也就是榨菜从工厂出厂时的价格。
工厂为了生产这袋榨菜需要采购原材料，我们假设榨菜的原料是白菜，那么工厂就需要采购大量白菜作为原料，工厂购买白菜时花费的价格就是“生产者购进价格”。也就是工厂去购买原材料时的价格。所谓的“生产者出厂价格指数”、以及“生产者购进价格指数”就是这么来的，这两个指数统称为PPI指数，不过由于习惯性原因，当PPI指数单独出现的时候，大家会默认指的是“生产者出厂价格指数”，但实际上PPI包含的是两项数据，也就是既包含出厂价格指数，也包含购进价格指数。
不难发现，PPI统计的是生产者层面的价格变化，所以你可以理解为PPI是CPI的上游，二者有相互影响的关系。但你看到PPI数据不断走高的时候，往往意味着物价CPI也有走高的可能。毕竟当白菜的购进价格上涨的时候，榨菜的出厂价格就会上涨，最终消费者消费榨菜的价格也会上涨。
这时候你可能会问：这些物价指数与股市

【文稿：】
GDP也叫做生产总值，把一个国家生产的所有最终产品汇总，用价格的形式表现出来，最后的数字就是该国的GDP，也就是国内所有企业生产出来的商品的总价值，所以GDP叫做国内生产总值。早期的内容提到过：这世上有三种产业，这三个产业分别是农业、工业和服务业，农业叫第一产业，工业是第二产业，服务业是第三产业。
这三个产业中包含了所有细分行业，那也就说明，三个产业的总值加在一起就是上文提到的GDP，也就是国内生产总值。我们今天要学的经济数据是有关工业的，叫做“规模以上工业增加值”，名字很长，但内容并不复杂，先把“规模以上”的条件去掉，剩下的就是工业增加值。对，你实际需要学习的其实就是工业增加值。
工业增加值你可以不理解，但工业总产值你必须理解，因为之前我们学过国内生产总值、也就是GDP。GDP叫做生产总值，那么工业总产值其实可以理解为工业领域的“GDP”，如果顺便把农业和服务业的总产值也算进去，那么得出的就是这个国家的GDP。
了解了工业总产值后，接下来就是求出工业增加值，用工业总产值—工业成本=工业增加值。因为求的是“增加值”，也就是增加的那部分价值，所以需要减掉总产值中的成本，这些成本都是在成产过程中产生的。了解了工业增加值后，在这句话前面加上“规模以上”就是我们要学的内容，也就是“规模以上工业增加值”。所谓规模以上是指年主营收入不低于2000万的企业，只统计这些具有一定规模的工业企业，了解这些企业产值变化的数据，就叫“规模以上工业增加值”。
讲了这么多有些人可能还是难以理解，对此我有一个更简单的理解方式，你可以将该数据理解为统计产量，也就是生产产品的数量，通过计算产品数量的变化，就能得到增加值的变化。具体案例大家可以查看文稿中的图片，点击播放页下方的简介即可查看。对于钢铁行业来说，统计局每个月都会统计钢材产量，单位是万顿。比如2024年三月份钢材产量是398万吨，同比增长了0.1%。这个0.1%就是钢铁行业的增加值。


再比如汽车行业，2024年三月的汽车产量是9万辆，同比增长了6.5%。这个6.5%就是汽车行业的增加值。你会发现这些数据统计的都是各行业的产量，也就是生产的产品数量，通过这些数量的变化可以得出增加值的变化。然后把各行各业的数据平均后，最后得到的数字就是规模以上工业增加值。2024年三月、我国规模以上工业增加值增长了4.5%，这个4.5%就是这么来的。

当这个数据不断走高的时候，说明这个国家的工业在高速发展，对于经济中高度依赖工业的国家来说是个好消息。如果你投资的股票中主要以工业制造业为主，或者说，只要你投资的不是农业和服务业的股票，那么你必须要密切关注这项数据的变化，这就是投资要看宏观数据的原因所在。
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【文稿：】
一个孩子的成绩好不好我们可以看总分，但每个具体科目的分数也不容忽视，经济亦是如此。GDP就如同“总分”一样，很笼统、很直接。如果你想细致了解经济的结构，就必须要对各项经济数据都有所了解，而今天我们就来学习第一个经济数据——采购经理指数，也叫做PMI。
PMI分为制造业PMI和服务业PMI，但由于参考制造业的时候比较多，所以今天我们主要讲的是制造业PMI。首先我需要解释一下什么是PMI指数？上文说过，这是一项经济数据，所以它是反映经济好坏的一项数据，不光如此、PMI对于预测经济方面有一定的前瞻性，所以很多人都习惯参考PMI这项数据。
PMI的中文叫做采购经理指数，采购经理是一个职位，听名字也能猜出来这个职位是做什么的，没错、主要是负责企业采购方面的业务，比如采购原材料等等。通过调查问卷的方式让采购经理回答一些问题，最终通过采购经理们的答案就能编制出PMI指数。
当调查的样本足够多的时候，就能反映整个国家的PMI数据。PMI指数有一个荣枯线，那就是50%。当PMI处在50%以下，说明制造业正处在萎缩区间，相反，当PMI处在50%以上，表明制造业处在扩张区间。所以请大家记住50%这个荣枯线，这是非常直观的参考点位。
接下来讲一下PMI指数具体的编制过程，PMI指数可以分为五大项，分别为新订单指数，生产指数，从业人员指数，供应商配送时间指数，原材料库存指数。五个分项加起来就是最终的PMI指数。具体来看，新订单就如字面意思一样，是指企业拿到其他企业的新订单数量，新订单越多，新订单指数就会越高，进而影响整个PMI指数走高。
生产指数看的是企业的生产效率，生产加快，那么生产指数就会上升，进而影响最终的PMI指数。从业人员指数统计的是员工数，员工多了，说明企业在扩产，从业人员指数就会上升，从而影响最终的PMI指数。供应商配送时间指数：就如字面意思一样，供应商配送时间快慢决定了该指数，当企业采购了一些原材料之后，供应商会负责运输，运输时间越快，说明整个供应链的运转在加快，该指数也会上升。
最后一个是原材料库存指数，统计的是企业原材料库存的变化，库存中的原材料变多该指数就会上升，相反该指数就会下降。不难发现PMI指数的编制并不复杂，普通人都能理解，由于PMI指数反映了企业采购层面的数据，所以能相对更快的了解企业的经营变化。所谓的经济就是由无数企业奉献的，了解了PMI数据，你自然就能了解经济的变化。
最后回到股市，当反映经济的PMI不断上涨的时候，对于股市自然也是利好，当一国经济足够强势的时候，该国的PMI也会长期保持在50%以上。PMI指数每个月都会统计一次，大家可以在国家统计局官网了解相关数据。
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【文稿：】
GDP代表了经济，而经济的好坏决定了股市的长期表现，问题来了：通过GDP的变化我们可以得出对经济好坏的结论，但决定GDP数值的又是哪些因素呢？只有了解细分项目我们才可能提前预判经济的好坏，进而在投资中做出理性的布局。
经常关注财经新闻的朋友都听过这样一句话：拉动经济有“三驾马车”，分别是消费、投资和出口。顾名思义，一个国家的GDP主要由消费、投资和出口构成，将这三项贡献的金额加在一起，就是该国的GDP。
先来讲讲消费：消费是拉动经济最基础的部分。我花钱去买商品，这就是消费的过程，在这一过程中就是在拉动本国的GDP。当所有人都存在大量消费需求时，这个国家就需要生产足够多的商品来满足消费者，这时候GDP就会增长，这就是理解消费最简单的方式。对于普通人来说多花钱买东西，就是再为该国经济做贡献。
然后是投资：这里指的投资不是指个人或企业的金融投资，而是指政府利用财政的投资行为。你可以理解为国家花自己“钱袋子”里的钱去投资，投资方向有很多，但主要是以基础建设为主，也就是我们熟知的基建投资。修路、修桥、修地铁、修机场等等，这些都是基建投资的范畴。
我们假设某地要修建跨海大桥，这一座桥可能要投入上百亿，既然是修桥那就得有人来修，此时就为社会提供了更多的就业岗位。修桥除了用人之外，还得用各种建筑材料和机器设备，这时候得益于该项目的实施，间接为上游供应链提供了需求，养活了供应链上的其他企业。
就像上文提到的消费一样，有人花钱消费就会带动GDP，而政府投资实际上是政府主动花钱消费的行为。我要修桥就得花钱，花钱是为了买商品，这时候其他企业为了满足我的需求，会加大商品的生产，当商品被我消费掉之后最终会转变为GDP。所以政府投资的力度越大，对GDP的贡献也就越大。
最后一项是出口：出口就是把本国的商品卖到国外、去赚外国人的钱。与出口对应的还有进口，也就是进口外国的商品，让外国人赚我们的钱。当出口的金额大于进口金额的时候，我们称之为贸易顺差。相反，当出口金额小于进口的时候，我们称之为贸易逆差。想通过出口拉动本国的经济，就需要加大出口力度，这样才能实现贸易顺差，而贸易顺差的金额最终会增加本国的GDP。
比如某国去年的出口额是100元，而进口额是60元，贸易顺差就是40元。你可以理解为该国去年通过国际贸易净赚了40元，而这40元最终会计入到该国的GDP总量中。如果一个国家常年属于贸易逆差，意味着出口层面一直在拖累本国的GDP。
以上是拉动经济的三驾马车，也就是消费，投资和出口，这些数据在国家统计局官网都能查到，你可以通过这三项数据来了解我国经济结构的变化，进而对后面的投资做出客观的决策。
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【文稿：】
GDP是宏观经济数据，很多人都听过这个词汇，但对于普通人来说似乎总觉得这些数据跟自己没啥关系，甚至总有网友调侃到：“GDP高不高与我3000块钱工资有关系吗？”我的回答是：非但有关系，而且关系还不小。GDP不光决定了人们的工资水平，甚至还决定人们的生活质量。
很多人都羡慕发达国家的人，觉得他们的生活无忧无虑、非常安逸，最典型的就是欧洲一众国家。他们把生活过得如此安逸，主要原因就是GDP足够高。我知道这时候有人会出来反驳说：“论GDP我国比他们更高，我国GDP目前排在世界第二，欧洲那些国家都排在我们的后面，怎么能说人家的GDP比我们更高呢？”
注意，GDP分总量和人均，我说的GDP高低指的都是人均GDP，也就是用这个国家GDP的总量除以该国人口。欧洲国家因为人口较少，所以GDP总量并不高，但人均GDP却很高，这导致他们的福利待遇比较好，人们普遍没有“后顾之忧”，小日子过起来自然舒坦许多。
对于老百姓来说，“后顾之忧”无非就是教育、医疗、养老等问题，人们通常称这些为社会福利。GDP高的地区这些福利待遇自然也会很高，哪怕人们的工资少了点，但一想到看病不用花大钱，老了也不愁没钱，失业了也不愁饿死，生活自然会过得很安逸。
这里有个问题：为什么GDP高的地方社会福利也高？举个例子：A国家的工人，平均每人每年生产1件商品，B国家的工人平均每人每年生产10件商品。如果商品的价格相同，这意味着两个国家的GDP相差了10倍，也意味着B国家的企业收入也将是A国企业的10倍。毕竟生产的商品更多也意味着利润更多，当企业利润变多的时候，给国家纳的税也就更多。
国家财政收入主要来自税收，税收变多了，国家手里的钱也就变多了，这叫做“取之于民”，但国家不是一个盈利机构，取之于民的钱最后会用之于民，国家会把这些钱作为社会福利回馈该国的公民。总结一下，GDP高意味着企业收入也会提高，企业收入提高、最终会通过税收增加国家的财政收入，而国家会利用这些钱去提高社会福利待遇。人们的福利待遇变高了，生活压力自然就会减轻。
所以别再说GDP与普通人没有关系，我们每个人都在贡献GDP，同时又在享受GDP增长带来的红利。当经济增长的时候，人们的收入也会增长，但这时候总有人会出来抬杠说：“收入增长了有什么用，物价也在上涨，购买力并没有什么变化”，所以得出的结论是GDP与自己毫无关系，并且用发达国家举例说明，说人家的收入虽然高，但物价也很高....
但通过我上文的内容大家应该认识到：老百姓过得好不好不光要看收入，还要看“保障”，老外的日子过得舒坦并不是因为收入高，而是因为“保障”比较多，而这背后都是GDP、也就是经济增长的原因。我们国家目前的人口是14亿，人口很难再有变化，当未来我们的GDP翻倍的时候，人均GDP也会翻倍，到时候再去看国民的社会福利，你会发现比现在会好很多，人们的生活压力也会小很多。
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