Børsen investor Børsen

Tre danske aktier har fået en alt for hård medfart af investorerne, lyder det fra Michelle Nørgaard, seniorstrateg i Jyske Bank. Hun fortæller, hvilke aktier der med fordel er værd at se nærmere på ud fra kursreaktionen oven på den netop overståede regnskabssæson og analytikernes konsensusestimater for indtjeningsvæksten.
Hør også investor Ole Søeberg, direktør i Nordic Investment Partners, fortælle om sit syn på bl.a. regnskabsaktuelle Matas, Pandora og Nvidia, i en podcast, hvor vi også får en temperaturmelding af de amerikanske investorer fra Andreas Østerheden, senior makrostrateg i analysehuset Vanda Research.
Værter: Gro Høyer Thielst og investorredaktør Simon Kirketerp
Producer: Arjuna Alexander Kolkur Sørensen
Følg All Star porteføljen her: https://www.home.saxo/da-dk/campaigns/all-star-portfolio
 

Investorpodcasten dykker ned i sidste nyt fra Asetek, der i denne uge tog nogle gevaldige kurshop på fondsbørsen. Lars Hytting, aktiechef i Artha Kapitalforvaltning, har købt op i Asetek og fortæller, hvilke perspektiver, han ser i selskabet. 
I studiet er også investor Ole Søeberg, som hellere vil købe op i Apple fremfor det samlede tyske Dax indeks, der satte rekord for nyligt. 
Samtidig er en stribe selskaber på vækstbørsen First North på vej direkte mod udgangen til stor fortrydelse for investorerne som har mistet investeringer i tabt kursværdi. Selskaberne Copyright Agent, Re-Match, Enalyzer og senest Happy Helper danner kø ved udgangen efter, at investorerne har tabt mange penge, aktiekurserne er faldet op til 97 pct. 
”Det er hårdt at være et børsnoteret selskab,” siger Michael Stadi, adm. direktør i FOM Technologies, som er registreret på vækstbørsen First North. Hos FOM er aktiekursen dog kun gået opad. FOM Technologies blev børsnoteret i juni 2020 til en noteringskurs på 8,64 og er siden steget næsten 350 procent. Michael Stadi forstår dog godt, hvorfor nogle virksomheder vælger udgangen. 
”Hvis du ikke ret hurtigt når en omsætning på 15-20 mio kr., så er det for dyrt at være et børsnoteret selskab. Det koster minimum en 1 mio kr. at være et børsnoteret selskab. Du skal vokse 20-30 pct. om året, hvis du skal defineres som vækst case,” siger Michael Stadi, hos FOM er omsætningen steget fra 24 mio kr. i 2021 til 54 mio i 2022, ebit er steget fra 1,6 mio til 3,1 mio kr. 
”Vi har nu gennemgået et årti, hvor man ikke har fokuseret så meget på at være værdiskabende, men det gør investorerne i øjeblikket og det er helt alfa og omega, hvis man vil være på en noteret platform. Man kan ikke forvente, at markedet vil funde dig i uendelighed, så hvis man hele tiden har en forretningsmodel, hvor man taber penge, så kan man ikke forvente, at man hele tiden kan få nye penge ind og så ender det i sidste ende med, at virksomheden må lukke og slukke og lade sig afnotere og så kan man måske leve et mere skjult liv,” siger han og fortsætter; 
”Når man er et noteret selskab, er man et offentligt selskab og man står på mål for, at alle har en mening om dig, og det er det, der er det hårde ved det. Det er også sjovt og positivt, men alle oplysninger, både positive og negative skal videre sendes til markedet,” siger Michael Stadi, der forventer, at FOM Technologies går på hovedbørsen i år i small cap segmentet. 
Selskabet er oprindeligt et spinout fra Risø/DTU og udvikler og sælger højteknologisk forskningsudstyr til universiteter og virksomheder over hele verden. 
Investorerne diskuterer desuden ISS, GN, Alibaba, Novo Nordisk og Simcorp i podcasten. All Star porteføljen: https://www.home.saxo/da-dk/campaigns/all-star-portfolio
Værter: Journalist Tina Riising og investorredaktør Simon Kirketerp 
Teknik: Peter-Emil Witt
Den 13. juni sender vi Investor Podcasten live kl. 17. Du kan deltage som publikum eller digitalt ved at melde dig til her: 
Børsen Investor Podcast - Live
13. juni kl. 17.00Få de bedste aktietips direkte til din portefølje og stil spørgsmål om dine egne investeringer til panelet, når podcasten sender live.Deltag som publikum: Tilmeld dig herDeltag via livestream: Tilmeld dig her

Siden kursbunden i september er Lundbeck-aktien steget med ca. 60 pct. Selskabet har fået en række nye og højere kursmål den seneste tid. Det forstår investor Peter Bækgaard udmærket. Han er selv investeret i den danske migræne- og psykofarmika-producent, fortæller han i denne udgave af Børsen Investor Podcast.
”Der har været en hel del surhed på grund af governance (ledelse, red.), hvor selskabet har valgt at opdele aktien i a- og b-aktier og en frygt for, at selskabet vil gå ud og foretage nogle større indkøb af enten projekter eller andre virksomheder,” siger Peter Bækgaard som en forklaring på, hvorfor Lundbeck kom ned og handlede på nogle ifølge ham helt ”ekstremt billige multipler”.
”Jeg synes stadig, at aktien ser rigtig billig ud,” siger Peter Bækgaard, der godt kan se aktien bevæge sig længere op bl.a. som følge af en bredere og bedre produktpalette samt en godkendelse fra de amerikanske sundhedsmyndigheder, FDA, af Lundbecks middel mod agitation hos Alzheimers-patienter.
”De får et ekstra produkt ind på toplinjen, så de efterhånden har fem-seks trækheste til at trække salget. Tidligere var det i virkeligheden et ”one product-company”,” siger Peter Bækgaard og bemærker, ”at gælden er næsten væk”.
Lundbeck handler ifølge ham på 8-9 gange EV/EBIT, der udtrykker markedsværdien af selskabet plus gæld divideret med indtjeningen før rente og skat. Til sammenligning handler Novo Nordisk til en EV/EBIT i indeværende år på ca. 31.
”Det er ikke fordi, Lundbeck ikke har nogen risici, men aktien er bare stadig meget billig,” siger Peter Bækgaard.
Nina Movin, adm. direktør i Otto Mønsteds Fond, fortryder allerede, at hun netop har solgt sine Lundbeck-aktier.
”Vi bundfiskede jo, fordi folk var blevet så sure på selskabet på grund af a- og b-aktier, de tjente heller ikke penge af betydning, og så ville de ud at købe op med en aktiepris helt i bund. Der var kun skyer,” siger Nina Movin og tilføjer, at hun kan se, at Lundbeck begynder at tjene penge og, at Lundbeck-topchefen, Deborah Dunsire, ”begynder at sige det rigtige, at hun ikke vil købe op.”
Dyr luksus
Modeaktier som LVMH og Hermes fortsætter deres flotte vækstrater og kursudvikling trods krisesnak. Derfor har Nina Movin kigget nærmere på den schweiziske modeaktie Richemont, der netop har aflagt årsregnskab. For Richemont er endnu ikke stukket helt af kursmæssigt som LVMH og Kering.
”Af de aktier, der er, så ville jeg nok købe den, hvis man skal ind i den her gruppe,” siger Nina Movin om Richemont, der står bag mærker som Cartier og Montblanc.
Nina Movin har dog ikke selv købt Richemont, da hun vurderer, aktien er for dyr til hendes smag.
Ifølge analytikerne, der følger Richemont, ligger der på baggrund af deres kursmål de kommende 12 måneder et kursmæssigt potentiale på ca. 6-7 pct., mens analytikerne ser kurspotentiale på ca. 16 pct. i Kering, ca. 7 pct. i LVMH og tab på ca. 4 pct. til aktierne Hermes og Burberry.
Hør også chefstrateg i Bankinvest, Jakob Vejlø, fortælle om de globale investorers syn på de den globale økonomi, deres højeste allokering ind i obligationer i 14 år samt, hvor de ellers placerer deres midler p.t.
Værter: Gro Høyer Thielst og investorredaktør Simon Kirketerp
Producer: Peter-Emil Witt
Følg All Star porteføljen her: https://www.home.saxo/da-dk/campaigns/all-star-portfolio

Afkast på 226 og 161 pct. inkl. udbytter er blot nogle af de imponerende afkast, investorer i de europæiske våbenaktier som tyske Rheinmetall og svenske Saab har fået siden årsskiftet til 2022.
Efter Ruslands invasion af Ukraine i februar 2022 har adskillige lande skruet markant op for deres forsvarsbudgetter, og lige rundt om hjørnet venter endnu et boost i form af en milliardstøtte fra EU til den europæiske våbenindustri. Spørgsmålet er, om der er mere at hente i den på mange måder kontroversielle investering.
Det spørger vi gæsterne om i denne uges udgave af Børsen Investor Podcast; Nina Movin, adm. direktør i Otto Mønsted Fond, og investor Ole Søeberg, Nordic Investment Partners.
Investeringsdirektør Peter Lindegaard i Industriens Pension, der har investeret 390 mio. kr. svarende til 0,9 pct. af pensionsselskabets udenlandske noterede aktieportefølje, fortæller om sine overvejelser med pensionsselskabets våbenaktier.
 
Oplagte momentumaktier
I Falcon Invest har porteføljeforvalter René Engell kigget på momentum i de fire europæiske våbenaktier, som ligger i investeringsforeningens investerbare univers, og noget tyder på, at det stærke momentum ser ud til at kunne fortsætte.
Har man som investor fravalgt våbenaktier af etiske årsager, eller fordi de – som de europæiske våbenaktier – på meget langt sigt ikke har klaret sig bedre end de globale aktier, kan man vælge andre områder, der naturligt vil få et løft af industrien.
Lyt med og hør, hvad Nina Movin fremhæver som eksempel.
Bankkrak og panik i ejendomsmarkedet
Vi dykker også ned i risikoscenariet, der tordner sig op fra isolerede tilfælde i form af bankkrak i USA og Schweiz til en ejendomssektor i problemer i både USA, England og Sverige, hvor refinansiering og tomme bygninger måske, måske ikke kan slå sprækker ud til aktiemarkedet.
Portefølje tæt på rekord
Saxo Bank har stillet 600.000 kr. til rådighed til Børsen Investor All Star Team, der har plukket aktier til en portefølje, der aktuelt ligger tæt på sit rekordniveau – bl.a. takket være af et pletskud fra Ole Søeberg.
Hør, hvad han har tænkt sig at gøre med Simcorp, efter aktien er stegt ca. 40 pct. på baggrund af Deutsche Börses købstilbud.
Hør også, hvorfor Nina Movin er på nippet til at give slip på Adidas.
 
Værter: Gro Høyer Thielst og investorredaktør Simon Kirketerp
Producer: Arjuna Alexander Kolkur Sørensen
Følg All Star porteføljen her: https://www.home.saxo/da-dk/campaigns/all-star-portfolio

”Jeg havde aldrig drømt om, at jeg skulle se et underskud på 12 mia. kr.” 
Vestas tabte sidste år 13 kr. hver gang, der blev solgt for 100 kr. Det har kostet på aktiekursen. Topchef Henrik Andersen åbner nu i Børsen Investor Podcast op for, hvordan man målrettet i selskabet arbejder på at få gjort de røde tal sorte og få indtjeningen tilbage i vindmøllegiganten. 
”Vi har et outlook for i år som indikerer, at sorte tal er en mulighed i år. Og det er det, vi arbejder for hver dag, og bruger vores tid på,” siger Henrik Andersen, der selv er tungt investeret i Vestas. 
”Jeg har fordelen af være insider i et selskab, jeg tror meget på. Så imod al investeringsteori, så er jeg meget kraftigt overvægtet i Vestas-aktien,” siger han og forklarer at hans samlede aktieinvestering udgør et markant beløb. I seneste årsregnskab figurer Henrik Andersen med en aktiepost på 116.772 aktier i Vestas. 
”Jeg ville da lyve, hvis jeg sagde, at jeg ikke følger med hver dag. Jeg ved godt, hvad aktien handler til.
Men for dem, der vil diskutere aktieprisens udviklingen inden for én uge, bliver det en utrolig kort samtale. For det har jeg ingen mening om. ” 
Han er i samme båd som aktionærerne. 
”Hvis Vestas-aktien går ned, så taber jeg penge på det, ligesom den almindelige aktionær, og stiger den, så glæder vi os over det. Jeg tror ikke, man skal være i et misforhold, så man bliver afhængig af en aktiepris, men som topchef tror jeg på, at man skal have en smerte, hvis det ikke kører,” siger Henrik Andersen og uddyber i podcasten. 
Lars Hytting, aktiechef i Artha Kapitalforvaltning, ejer aktien, men er mere skeptisk, hør mere i podcasten, som også runder seneste udvikling i MeeW, hvor medarbejdere i Sydbank har haft to kasketter på i forbindelse med rådgivningen af selskabet som i 11 time måtte droppe en børsnotering.
Bankekspert Lars Krull siger, at der må være nogle gevaldige ører, der blafrer i banken. 
I podcasten kan du også høre, hvordan Lars Hytting er faldet lidt ned og ikke længere er rasende på GN, som måtte trække forslaget om at hente 7 mia kr. hos investorerne tilbage. 
Værter: journalist Tina Riising og investorredaktør Simon Kirketerp
Producer: Peter-Emil Witt
https://www.home.saxo/da-dk/campaigns/all-star-portfolio

"Jeg har da lige lidt høj puls," Sådan lyder det fra investeringsdirektør i Akademikerpension, Anders Schelde, der på det seneste flere gange er gået på talerstolen og har stemt i mod formanden eller bestyrelsen, hvis virksomhedens indsats på for eksempel klimaområdet ikke har været god nok.  
Akademikerpension forvalter 135 mia kr. og investeringsdirektøren har for nyligt stemt imod på generalforsamlingerne hos Jyske Bank og Sydbank, og han er ikke bleg for at gå ud over landets grænser og sige sin mening internationalt.  
Det fik bilkoncernen Toyota for nyligt at mærke. Akademikerpension har en investering på 16 mio kr. i Toyota, som er den største aktie på fondsbørsen i Tokyo. Ifølge Anders Schelde er den gal med deres strategi og de er kommet alt for sent i gang med el-biler. 
”Det er ikke på grund af mine 16 mio kr. jeg er kommet i dialog med dem, men fordi de er bange for hvad jeg vil sige til Nikkei Times og Finansiel Times. Vi har været ret kritiske overfor dem. Vi har presset på for øget transparens”, siger han og fortsætter; 
”Jeg tror, det er blevet opfattet langt mere aggressivt end vi selv opfatter det fra en europæisk vinkel, men problemstillingen med global opvarmning er for stor til, at vi kan tage de fine handsker på”, siger Anders Schelde som i podcasten også bliver spurgt om, hvad med hensynet til afkastet til medlemmerne. 
Investor Ole Søeberg er heller ikke bleg for at tage ordet, når det gælder at ændre en strategi, hør hvilke benspænd han har oplevet i podcasten. 
Gæsterne vender desuden den nye beløbsgrænse i aktiesparekontoen, de kommende kvartalsrapporter og den makroøkonomiske udsigt.  
Investorredaktør Simon Kirketerp løfter også en advarsel mod en særlig aktie, hvor selskabet ser ud til at løbe tør for penge i løbet af en måned. Hør hvilken i podcasten. 
Værter: Journalist Tina Riising og investorredaktør Simon Kirketerp. 
Producer: Peter-Emil Witt 
All Star portefølje : https://www.home.saxo/da-dk/campaigns/all-star-portfolio