Novus Capital Novus Capital

Nossos sócios Luiz Eduardo Portella, Yara Cordeiro e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.⁠⁠⁠No cenário internacional, o destaque foi a divulgação do CPI nos EUA, que veio em linha com as expectativas do mercado. Esse resultado, em conjunto com o varejo mais fraco, foi visto como positivo após um primeiro trimestre com números mais robustos. Os dirigentes do FED, ao longo da semana, demonstraram maior otimismo com a inflação, afastando os temores sobre novas altas de juros. Na China, os dados de abril sinalizaram fraqueza no setor de crédito e vendas no varejo. Em resposta, o governo anunciou medidas significativas para estabilizar o mercado imobiliário, incluindo financiamento adicional, flexibilização das regras de hipoteca e a possibilidade de comprar imóveis não vendidos. No Brasil, a divulgação da Ata do Copom e a demissão do presidente da Petrobras, Jean Paul Prates, adicionaram volatilidade ao mercado, devido à percepção de um maior intervencionismo do governo federal. A pesquisa Focus desta semana mostrou que as medianas das expectativas de inflação permaneceram inalteradas. No entanto, o resultado da próxima semana poderá apresentar alguma desancoragem, refletindo a interpretação do mercado sobre o conteúdo da ata.⁠Nos EUA, observamos o fechamento da curva de juros, com o rendimento do título de 10 anos atingindo 4,42%, e os índices acionários atingindo novas máximas, com o S&P500 subindo 1,54%, o Nasdaq avançando 2,12%, e o Dow Jones alcançando o marco histórico de 40.000 pontos. No Brasil, em meio aos ruídos mencionados anteriormente, os juros continuaram subindo (jan/27 +4 pontos-base), enquanto o Ibovespa registrou uma valorização de 0,43% e o real 1,03%.⁠Na próxima semana, a atenção estará voltada para as divulgações dos PMI’s ao redor do mundo, para os dados de inflação do Reino Unido e para o discurso do dirigente do FED, Christopher Waller. Enquanto isso, no Brasil, a agenda está relativamente calma, com o mercado direcionando sua atenção para a pesquisa Focus e possíveis pronunciamentos dos diretores do Banco Central.⁠Não deixe de conferir!⁠

Nossos sócios Gabriel Abelheira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.⁠⁠⁠No cenário internacional, o banco central da Inglaterra se reuniu e optou por manter a taxa de juros inalterada, como amplamente esperado, com 2 membros votando por corte de 0,25% e tom um pouco mais dovish, acreditando que a demanda vai seguir mais fraca que a oferta potencial. Em termos de dados econômicos, nos EUA, os pedidos de auxílio desemprego (jobless claims) vieram um pouco mais fortes que a expectativa, mas com indícios de ser uma alta temporária; enquanto na pesquisa da Universidade de Michigan, o índice de sentimento enfraqueceu e a expectativa de inflação, em especial a de um ano à frente, subiu.
No Brasil, o Copom cortou a Selic em 0,25% - movimento que, apesar de esperado em termos de magnitude, elevou a incerteza por conta da composição dos votos do comitê. O IPCA de abril veio ligeiramente acima da expectativa, mas com os núcleos voltando à normalidade; e a Pesquisa Mensal de Comércio (PMC) um pouco mais fraca que o esperado. A tragédia ocorrida no Rio Grande do Sul teve continuidade, com mais notícias negativas, e estão em discussão medidas fiscais para suporte ao estado e à população.⁠Nos EUA, os juros tiveram movimentos pouco expressivos na semana (parte curta abrindo ao redor de 5 bps, e parte longa fechando um pouco menos), enquanto as bolsas performaram bem – S&P500 +1,85% e Nasdaq +1,51%. No Brasil, os juros tiveram abertura relevante (jan/29 +40 bps), o Ibovespa desvalorizou 0,71%, e o real 1,66%.⁠⁠⁠⁠⁠⁠Na próxima semana será importante acompanhar os dados de inflação (PPI e CPI) e atividade (vendas no varejo principalmente) nos EUA e, no Brasil, a ata do Copom e a Pesquisa Mensal de Serviços.⁠Não deixe de conferir!⁠⁠

Segunda-feira, dia 06/05/2024, nossas equipes de gestão e pesquisa econômica realizaram o call mensal abordando os assuntos mais relevantes do mês de Abril. Novamente, realizamos a conferência pelo zoom com transmissão simultânea pelo YouTube. Não deixem de acompanhar!

Nossos sócios Gabriel Abelheira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.⁠⁠⁠No cenário internacional, o destaque foi a reunião do banco central americano (Fed), que, como amplamente esperado, manteve a taxa de juros inalterada. O comunicado veio um pouco mais dovish que o esperado, assim como o viés do Powell durante a conferência de imprensa: o presidente da instituição reforçou que enxerga que o nível de juro é sim restritivo, e que é improvável observarmos elevação do mesmo. Ainda, foram divulgados dados de emprego (JOLTS e Payroll), com a criação de vagas recuando e o número de contratações menor que nas leituras anteriores. Por fim, os dados de atividade (ISMs de manufaturas e de serviços) vieram mais fracos que o esperado, mas com os componentes de preço mais elevados no mês.⁠No Brasil, foram divulgados dados de mercado de trabalho, ainda muito firmes, com a taxa de desemprego alcançando novas mínimas e as contratações no setor formal também elevadas. Além disso, o temporal no Rio Grande do Sul, além de notícias trágicas para a população, deverá causar um impacto inflacionário, tendo em vista a relevância da produção de arroz por lá.⁠Nos EUA, a curva de juros fechou, com destaque para o vértice de 5 anos (-19 bps), enquanto as bolsas fecharam no positivo – S&P500 +0,55% e Nasdaq +0,97%. Foram divulgados mais resultados corporativos, como o da Apple, que terminou a semana subindo 8,32%. No Brasil, os juros também fecharam (jan/29 -18 bps), e o Ibovespa valorizou 1,57%.⁠⁠⁠⁠⁠⁠Na próxima semana será importante acompanhar a reunião do banco central do Brasil e a divulgação do IPCA de abril.⁠Não deixe de conferir!⁠

Nossos sócios Gabriel Abelheira, Tomás Goulart e Sarah Campos debatem, no episódio de hoje, os principais acontecimentos da semana no Brasil e no mundo.⁠⁠⁠No cenário internacional, foi divulgado o PIB do 1º trimestre dos EUA, que veio abaixo das expectativas, mas com boa composição – a demanda interna cresceu quase 3%. Foi divulgado, também por lá, mais um dado de inflação (PCE), que trouxe revisões altistas para os meses anteriores, com as principais métricas em patamares desconfortáveis sob a ótica de 3 meses anualizada. Na Europa, os dados de atividade (PMIs) vieram mais fortes que o esperado, puxados por serviços. Por fim, ocorreu reunião do banco central do Japão (BoJ), que não trouxe nenhuma mudança, elevando os receios com relação a depreciação da moeda.⁠No Brasil, o IPCA-15 de abril veio abaixo do esperado, com os núcleos voltando a caminhar para os níveis anteriores – mas a parte de serviços ligados a mão de obra, métrica para a qual o BCB chama atenção, segue pressionada. No âmbito político, o ministro do STF, Cristiano Zanin, suspendeu a desoneração da folha de pagamentos; foi enviado para o Congresso o projeto de regulamentação da reforma tributária; e foi aprovado o projeto de lei que estabelece teto de R$15 bilhões para os incentivos fiscais do Perse.⁠Nos EUA, os juros abriram mais um pouco, com destaque para o 30 anos (+6 bps), e as bolsas performaram bem – S&P500 +2,67% e Nasdaq +3,99%, puxadas principalmente pelas empresas de tecnologia que divulgaram resultado. No Brasil, os juros tiveram movimentos variados – jan/25 -15 bps, jan/29 +9 bps, e o Ibovespa valorizou 1,12%. O iene japonês desvalorizou 2,33%.⁠⁠⁠⁠⁠⁠Na próxima semana será importante acompanhar a reunião do banco central, os dados de atividade (ISM) e mercado de trabalho (Payroll) nos EUA, além dos dados de inflação na Europa.⁠Não deixe de conferir!⁠

O sócio e economista-chefe da Novus Capital, Tomás Goulart, esteve no Spring Meetings de 2024, em Washington DC, evento organizado pelo Fundo Monetário Internacional e Banco Mundial. Esse é um encontro caracterizado por reunir diversos agentes econômicos e políticos relevantes, para debater temas de grande importância a nível global.
Para acompanhar um resumo do que foi discutido por lá, confira o podcast que acabamos de divulgar!