股票知识｜入门到精‪通‬ 小生聊投资

【文稿：】
炒股的人都听过降息，加息，降准，加准，MLF，逆回购等等名词，而这些政策统称为货币政策，它们会对股市走向产生深远影响，但想了解这些政策，你必须要先了解货币的概念和职能，没错、今天我要讲的还是有关货币的内容。
上期聊到；贝壳，黄金，白银这些东西都充当过货币的角色，尤其是金银等贵金属，他们非常具备充当货币的条件，比如它们的数量相对恒定、不易获得、不易变质腐烂、易于保存等等，但后来我们却改用了纸币，这时候我们要提出一个疑问：为什么纸这种东西会成为货币？它既容易获得又容易破损，似乎除了方便携带之外都是缺点，可为何人们会将“纸”作为货币？
纸币虽然叫纸币，但实际上并不是用纸作为货币，而是将国家信用作为货币，这一点和金银等贵金属完全不同。用黄金做货币，意思是黄金即是货币、黄金就是钱，你可以拿着黄金去买东西，也可以将东西卖了赚黄金。但如果将这套逻辑套用在纸币上，你很容易对纸币的概念产生误解，会误以为现在的纸币就是用“纸”作为货币。
其实我们现在用都是信用货币，这个信用你可以理解为信任，也就是我们政府的信任，政府基于人民对它的这种信任发行了货币，这种货币理论上它想发多少就发多少，因为背后只是一串数字而已，但货币这种东西要在人与人之间流通，所以它不能以虚拟的形式存在，必须要有实体物品来表达，于是就用纸将这些货币体现出来，人们就可以拿着这些纸相互交易、买卖。
所以你会看到纸上都写着一个数字，比如1元，10元等等，上面写了多少钱，就代表这张纸背后发行了对应价值的货币。说到这不知道大家有没有新思路产生？
如果某一天科技进步了，虚拟的数字也可以随意流通时，纸币是不是就可以消失了？没错，现在中国社会都在用移动支付，因为科技的进步，我们真的实现了这种可能。手机里的一串数字就代表了你拥有的货币，你的工资也将用一串数字到账来体现，这时候你或许就能理解信用货币的概念，纸币它只不过是为了将虚拟的信用实物化，所以才有了纸币，当科技进步到不需要实物流通的时候，纸币也就没有了存在的必要。
现在很多小孩都没见过纸币，在他们的印象中钱就是手机上的一串数字，从来没见过钱的真实“容貌”，或许对于这些孩子们来说，他们能更好的理解信用货币的概念，因为信用这个东西本来就是虚拟的，百姓信任政府，政府凭借这份信任向外发行货币，理论上它想发行多少就可以发行多少，但实际上政府不会滥用货币的发行权，因为这种权利是把双刃剑，用好了可以做到刺激经济，用不好反倒会令经济崩溃。
最后解答一下网友们的疑问：既然纸币只是为了将信用货币实物化，那为何非得用纸作为载体？纸这种东西很容易获得、也很容易破损，似乎不太适合充当这个角色。纸虽然很容易获得，任何人都可以在纸上作画、将纸变成钱，但别忘了纸币上面的防伪技术可不是随便能模仿的，而且造假币是重罪，有了法律的约束，纸这种东西虽然人人都能获得，但让纸变成钱的事却异常困难。
另外，纸币虽然很容易破损、变质，但别忘了纸的另一大特征就是廉价，你拿着破损的纸币到任何一家银行都可以更换成崭新的纸币，你也不用担心银行在“亏钱”，因为纸本身就很廉价，而且别忘了上文说的：纸币背后体现的是信用货币，“纸”只是个载体，你手里的纸币虽然破损了，但拥有的信用货币可不会破损，银行给你换钱

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继续聊货币的话题，内容或许有些枯燥，但不懂货币的历史也是很多人看不懂相关政策的原因所在、他们也就无法从流动性角度分析股市的走向。这几期的内容很重要，希望大家认真听讲，那些三岁小孩都会的技术分析，一定不是你与他人拉开差距的主要因素，成熟的投资者一定要对宏观经济有足够的了解。
上期说过：历史中我们用贝壳充当过货币的角色，也就是用贝壳当钱花，但这里有一个疑问：为什么全社会的百姓会认可这种游戏规则？为什么会认可贝壳这种货币？
当小张拿着贝壳买我的商品时，我为什么要接受他支付的贝壳？我完全可以拒绝他，理由也很简单，因为我不需要贝壳，我也不认可“贝壳就是钱”的这种说法。再举个例子：你为什么不拿着一堆石头去买东西？商家为什么会拒接你支付的石头但是会接受你支付的贝壳？
其实背后的原因并不复杂，贝壳可以充当货币那是因为大家都认可这个游戏规则，基于对规则的认可，所以大家都得遵守这个游戏规则。你可以将石头当成钱，但除了你之外没有人认可这个规则，所以石头无法成为法定货币、也无法成为钱。
那么问题来了：为什么大家都认可贝壳是货币？因为制定这套游戏规则的“人”足够强势，强势到足以令所有人都服从这个游戏规则。这就像人群中有一个威望最高的人，此人制定了一套规则，并规定用贝壳充当货币的角色，这时候大家都会服从这个人制定的规则。
那你可能好奇，我口中的这个“人”到底是谁？没错，相信很多人都猜到了，这个“人”就是中央政府。当然，这是现代社会的用词，放到古代你也可以理解为统治者。统治者统治了这个国家，于是他具备制定游戏规则的权利，因为规则是统治者制定的，所以游戏的参与者也不用担心有人会破坏规则。比如当我收到买家支付的贝壳时，我不用担心这些贝壳花不出去，不用担心别人不接受贝壳支付。除非有人能动摇现有统治者的地位，否则没人敢于破坏这套游戏规则。
最后我们再来聊聊哪些东西可以充当货币？理论上任何一种东西都可以成为货币，比如上文提到的石头。我们也可以将石头作为货币，以后买东西可以支付石头，但这仅是理论上的说法，实际上还要考虑许多问题。比如充当货币的东西一定要不易获得、不易变质、损坏，且容易保存。从这几点来看，贝壳虽然充当过货币，但也意味着它会退出历史的舞台，因为贝壳这种东西太容易获得了...
在海边走一圈你就能得到贝壳、也就是钱，大家都跑去海边捡贝壳就可以实现致富，此时谁还愿意去生产商品？如果所有人都跑去这么干，那么这世上留下的只有无尽的贝壳，却没有任何一件商品....所以贝壳一定会退出历史舞台。后来金银等贵金属充当了货币的角色，金银的化学性质十分稳定，流传千年也不会变质、腐烂，而且金银的数量相对恒定，也无法轻易获得，这些性质都决定了它会成为未来货币的角色
问题又来了：那当今社会都在用的“纸币”又是怎么一回事呢？纸这种东西很容易获得，而且纸这种东西也很容易变质、腐烂，可为什么还要用纸作为当今社会的货币呢？这一点我们下期再聊。
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影响股市涨跌的因素大致有两个，一个是经济，另一个就是流动性。在流动性不变的情况下，一国的经济越强，股市就越容易上涨。但有时候决定股市涨跌的并非只有经济、还有流动性。所谓的流动性你可以理解为钱。向社会投放更多的钱，那就叫释放流动性，相反、向社会回收钱，那就叫收紧流动性。
在经济不变的情况下，钱越多股市越容易上涨，相反则容易下跌，所以分析股市的时候单纯研究经济还不够，还得对流动性有足够的研究。既然流动性与钱有关，那么我们最先应该了解的就是钱这个东西。“钱”更专业的说法叫做货币，货币也就是我们常说的钱，这里我想出一个思考题：为什么把货币叫做钱？
货币的“币”指的就是钱，而货币的“货”指的是商品。也就说钱这个东西必须与商品挂钩它才是钱，否则只是一堆废纸。再通俗点讲，“钱”必须要有对商品的购买力，脱离了这个条件钱就不再是钱，而是一堆漂亮的废纸。举个例子：你在火星上有一个亿，你看似有很多“钱”，但实际上一分钱都没有，因为火星上什么商品都没有，你的钱没有任何购买力，所以一个亿只是名义上的钱，实际上只是一堆废纸。
明白了货币之后进入正题：人类社会为什么要存在货币？当我们想得到某样商品的时候，首先想到的就是先有钱，然后用钱去买对应的商品。但如果这世上没有钱，你就得不到想要的商品吗？当然不是，你可以去交换想要的商品。我们把时间退回到没有货币的古代，人们对物质产生需求的时候，会用两种方式获得，一种是自己生产，另一种就是物与物的交换。
举个例子：我想吃菜我就去种菜，我想吃肉我就去养殖，这就是自我生产，自我满足的过程。但人的精力和时间是有限的，你不可能自己去生产所有的商品，对于你无法生产的商品来说，你想得到它就得去交换。比如我家里只有白菜，但我想吃肉，这时候该怎么办？没错，我可以拿着我的白菜就隔壁的家里换猪肉，因为隔壁邻居就是养猪的。
人们需要钱是为了获得商品，但即便没有钱也可以获得商品，物与物之间的交换就是最简单的交易过程。但为什么后来人类社会会出现货币呢？因为物物交换不够方便，局限性很大。我愿意用我的白菜去换隔壁的猪肉，但对方如果不需要我的白菜，那么这笔交换就没法完成，我就得不到我想要的商品，而这还仅是对一件商品的交换，如果我既想吃猪肉，又想换衣服，还想要冰箱、彩电、大沙发，那么物物之间的交换几乎就成了不可能的事，所以为了让大家的交换变得更容易，就需要“一般等价物”的出现，这个“一般等价物”也就是货币，也就是钱。
我们假设用贝壳来充当货币的角色，人们相互之间展开交换的时候，可以先把商品换成贝壳，然后再用贝壳去换你想换的所有商品。比如我把白菜都换成了一定数量的贝壳，然后再用贝壳去换我想要的冰箱、彩电、大沙发。对方可能不需要我的白菜，但一定需要贝壳，因为他们也可以用手里的贝壳去换他们想要的任何商品，就这样货币的角色出现了....
贝壳变成了一种超级商品，所有商品都可以换成贝壳，贝壳也可以去换所有商品。由于每样商品的稀缺性不同，生产难度不同，所以每件商品能交换的贝壳数量也并不相等，比如白菜很容易生产，而猪肉的生产则比较困难，如果将白菜和猪肉都换成贝壳，交换的贝壳数量肯定不一样，比如一斤白菜只能换1个贝壳，一斤猪肉则能换10个贝壳，这时候“价格”就出现了

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今天的内容对于喜欢投资消费股的人来说很重要，至于为什么重要，听完本期内容你也就明白了。先来解释一下什么是“社会消费品零售总额”？由于这个名称比较长，后面我们用简化后的“社零数据”来代替。社零数据最终统计的是金额，也就是消费品零售的总金额。它是指企业通过交易直接卖给别人的实物商品金额，以及提供餐饮服务所取得的收入金额。
通俗点讲：“社零数据”主要统计实物商品的零售金额，以及餐饮服务取得的金额。我去饭店吃了一顿饭，这顿饭花费了100元，这100元就会统计到“社零数据”当中。我去超市买了一堆日用品，总共花费200元，这200元也会统计到“社零数据”当中。
值得注意的是，“社零数据”只统计消费端的金额，一些企业为了生产可能会购买一些原材料，比如一些能源，化工，钢材等等，对于这些领域的开销并不会计入“社零数据”当中。对于普通人来说、我们没必要把该数据想的过于复杂，你只需要理解成有关衣食住行的消费都会计入到“社零数据”中即可。
说到这有些人可能会有疑问：之前我们学习了有关物价的数据，也就是CPI，有人可能会混淆CPI与“社零数据”的概念，分不清二者的具体区别。CPI是物价指数，它统计的主要是“价”、也就是价格。而“社会消费品零售总额”，它统计的是总金额，总金额的多少是由“价”和“量”共同决定的，这就是二者的区别。
接下来我们举个例子：我花1块钱买了一根雪糕，这1块钱会计入到CPI当中，也会计入到“社零数据”当中。然后我又花了10块钱买了10根雪糕，这时候计入CPI的价格还是1块，因为雪糕的价格并没变，还是1块钱一个。但是计入“社零数据”的金额却是10块，因为我买了10根雪糕，总金额就是10块钱。
不难发现，决定CPI高低的主要就是价格，数量并不会对它产生影响，而影响“社零数据”的即有价格也有数量。无论是CPI还是“社零数据”，对于分析消费股都很有帮助，比如投资食品、饮料、餐饮等股票，你都可以参考CPI和“社零数据”。这两个数据不断走高的时候，对于股市中的消费股会形成强有力的提振。
当然，有时候两个数据可能会出现背道而驰的现象，比如CPI走弱，“社零数据”却走高，那么这个时候又该如何分析呢？答案很简单，这说明出现了消费降级现象，也就是人们普遍愿意消费廉价商品，而对于高价商品没有消费的欲望。贵的商品买的人少了，CPI数据自然就会走弱，但人们对廉价商品的消费却很旺盛，买的价格虽然不高，但买的数量却很多，这时候“社零数据”就会上涨。
面对这样的数据表现，你最应该做的就是谨慎投资走高端路线的消费股，多去挑挑价格亲民的产品，并去选择与之相应的公司股票。另外我们从分析经济的角度去看，“社零数据”也有很高的参考价值。还记得我之前说过的话吗？拉动经济有三驾马车，分别是消费、投资和出口，其中消费端就可以参考“社零数据”，这就是数据之间彼此互通的地方。
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继续学习经济数据，很多人说学这些东西对炒股没啥帮助，对普通投资者来说不够接地气。说实话，我很认可这个结论，所以每个专业人士都会劝导周边的普通人不要去炒股，因为炒股的专业程度不是普通人能接受的，普通人也不适合炒股。但如果你下决心要把股票玩明白，那你就得精通经济、政策等等。
我也知道宏观经济的内容不会有多少人去听，但教什么有时候不是我决定的，而是学投资就必须要学会对宏观经济的分析。如果你一开始就排斥这些东西，那也恰恰说明你不适合投资这件事。你肯定会说很多人都排斥这些东西，没错、所以我开头才说多数人都不适合炒股，否则也不会有超80%的人都在亏损。
我这人说话比较讲究效率，所以不太重视对言语的修饰，我的话听起来会让很多人不舒服，但请相信我，我说的每句话都是事实。然后回到正题，开始今天的教学，今天我们要学的是CPI和PPI指数，按照顺序先来讲讲CPI。CPI叫做居民消费价格指数，这是出现频率非常高的一项数据，即便不炒股的人也听过该指数。
CPI反映的是居民消费的价格，如何理解消费的价格？没错，其实就是物价，通俗点讲所谓的CPI指数就是物价指数，这里指“物”包含了所有商品和服务。我花了1块钱买了一根雪糕，此时我为CPI指数贡献了1块钱。如果我买了10根雪糕，请问我为CPI贡献了多少钱？答案还是1元，因为CPI统计的是物的价格，而不是数额。我买再多雪糕也没用，只要一根雪糕还是1块钱，那么我对CPI的贡献就是1元。除非以后我只买5块钱一根的雪糕，这时候我对CPI的贡献就是5块钱。
CPI统计的就是所有商品价格的变化，这里指而定商品并不单指实物、服务也是商品的一种。我去按摩店捏脚，这也是消费行为，捏脚的费用也是物价的范畴，这部分消费也会统计到CPI当中。然后再来学习第二个数据，PPI指数。PPI理解起来比CPI复杂一些，PPI叫做“生产者物价指数”，所谓生产者就是工厂，统计的是工厂生产的商品价格的变化。工厂作为中间方，它的商品有两种价格，一种是出厂价格，另一种购进价格。
所以PPI指数其实包含两个数据，也就是“生产者出厂价格指数”和“生产者购进价格指数”。我们举个例子：我买了一袋榨菜，价格是2元，这一环节的消费是为CPI做贡献，因为CPI统计的是消费端的价格变化。榨菜的价格是2元，这个价格是在超市的零售价，超市去工厂采购时的价格一定不是2元，而是低于2元，我们假设是1.5元。这1.5元就是“生产者出厂价格”。也就是榨菜从工厂出厂时的价格。
工厂为了生产这袋榨菜需要采购原材料，我们假设榨菜的原料是白菜，那么工厂就需要采购大量白菜作为原料，工厂购买白菜时花费的价格就是“生产者购进价格”。也就是工厂去购买原材料时的价格。所谓的“生产者出厂价格指数”、以及“生产者购进价格指数”就是这么来的，这两个指数统称为PPI指数，不过由于习惯性原因，当PPI指数单独出现的时候，大家会默认指的是“生产者出厂价格指数”，但实际上PPI包含的是两项数据，也就是既包含出厂价格指数，也包含购进价格指数。
不难发现，PPI统计的是生产者层面的价格变化，所以你可以理解为PPI是CPI的上游，二者有相互影响的关系。但你看到PPI数据不断走高的时候，往往意味着物价CPI也有走高的可能。毕竟当白菜的购进价格上涨的时候，榨菜的出厂价格就会上涨，最终消费者消费榨菜的价格也会上涨。
这时候你可能会问：这些物价指数与股市

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GDP也叫做生产总值，把一个国家生产的所有最终产品汇总，用价格的形式表现出来，最后的数字就是该国的GDP，也就是国内所有企业生产出来的商品的总价值，所以GDP叫做国内生产总值。早期的内容提到过：这世上有三种产业，这三个产业分别是农业、工业和服务业，农业叫第一产业，工业是第二产业，服务业是第三产业。
这三个产业中包含了所有细分行业，那也就说明，三个产业的总值加在一起就是上文提到的GDP，也就是国内生产总值。我们今天要学的经济数据是有关工业的，叫做“规模以上工业增加值”，名字很长，但内容并不复杂，先把“规模以上”的条件去掉，剩下的就是工业增加值。对，你实际需要学习的其实就是工业增加值。
工业增加值你可以不理解，但工业总产值你必须理解，因为之前我们学过国内生产总值、也就是GDP。GDP叫做生产总值，那么工业总产值其实可以理解为工业领域的“GDP”，如果顺便把农业和服务业的总产值也算进去，那么得出的就是这个国家的GDP。
了解了工业总产值后，接下来就是求出工业增加值，用工业总产值—工业成本=工业增加值。因为求的是“增加值”，也就是增加的那部分价值，所以需要减掉总产值中的成本，这些成本都是在成产过程中产生的。了解了工业增加值后，在这句话前面加上“规模以上”就是我们要学的内容，也就是“规模以上工业增加值”。所谓规模以上是指年主营收入不低于2000万的企业，只统计这些具有一定规模的工业企业，了解这些企业产值变化的数据，就叫“规模以上工业增加值”。
讲了这么多有些人可能还是难以理解，对此我有一个更简单的理解方式，你可以将该数据理解为统计产量，也就是生产产品的数量，通过计算产品数量的变化，就能得到增加值的变化。具体案例大家可以查看文稿中的图片，点击播放页下方的简介即可查看。对于钢铁行业来说，统计局每个月都会统计钢材产量，单位是万顿。比如2024年三月份钢材产量是398万吨，同比增长了0.1%。这个0.1%就是钢铁行业的增加值。


再比如汽车行业，2024年三月的汽车产量是9万辆，同比增长了6.5%。这个6.5%就是汽车行业的增加值。你会发现这些数据统计的都是各行业的产量，也就是生产的产品数量，通过这些数量的变化可以得出增加值的变化。然后把各行各业的数据平均后，最后得到的数字就是规模以上工业增加值。2024年三月、我国规模以上工业增加值增长了4.5%，这个4.5%就是这么来的。

当这个数据不断走高的时候，说明这个国家的工业在高速发展，对于经济中高度依赖工业的国家来说是个好消息。如果你投资的股票中主要以工业制造业为主，或者说，只要你投资的不是农业和服务业的股票，那么你必须要密切关注这项数据的变化，这就是投资要看宏观数据的原因所在。
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