简七理财故事｜分享身边人的故‪事‬ 简七读财

上周末本来约了朋友一起吃饭，临时收到朋友的消息说，前一天陪儿子踢球摔了一跤，原本以为就磕个淤青，忍着疼回家了。
结果一宿没睡好，不敢翻身，一动就疼。
第二天去医院拍了片子，发现是骨折了，得养一段时间。
朋友一边为放了我鸽子感到抱歉，一边念叨自己太不小心了，耽误工作不说，自己受了罪，还要付一笔不小的医疗费。
我宽慰朋友：事情已经发生了，就当给自己放个假，好好调养。
01
其实，生活中这样的意外并不少见。
之前我爸妈去东北旅游，我爸是走在冰上摔了一跤，我妈是在餐厅吃饭时脚下有油滑倒了；双双负伤回家后，两个人想瞒着我自己在家养伤。
后来，这件事被我知道了，大吃一惊的同时也大为不解地问他们：
「为什么不去医院呢？我给你们买了保险啊！」
这时才知道，爸妈觉得去医院要花很多钱，也不知道商业医疗险能抵扣多少，所以干脆忍着不说。
当时直接跟爸妈说，百万医疗险的保额上限是几百万，我们只要付免赔额的部分。
了解清楚后，他们才敢放心去用。
由于我给爸妈买的是长期医疗险，即使今年出险了，明年也还是能续保；
如果当时买的是一年期的短期医疗险，那么出险后，随着身体状态的变化，是否能过核保，就很难说了。
因此，在医疗险的评价标准中，除了基础责任过硬，能够保证续保，也是一个非常有竞争力的优势。
02
如何挑选一款高性价比百万医疗险？
1）先看保障责任是否有缺失
市场上的百万医疗险，基础的保障内容都挺相似的。
所以在基础责任里，我们可以重点关注下是否包含：
门诊手术、住院医疗、癌症/重疾特定保障、住院前后门急诊这四部分。
除了基础保障外，增值服务里的院外购药报销、质子重离子保障等，也是我们要关注的。
总之，在没有明显保费差距的情况下，保障范围越广，保障越全面，对我们就越有利。
2）再看续保条件好不好
目前，大多数医疗险产品都是短期产品，能够保证续保时间最长的产品，可保证续保20年。
由于百万医疗险续保的不确定性很高，对年纪偏大、或者因为年龄或健康问题难以重新换产品的人群来说，保证续保就非常重要了。
建议大家优先考虑长期保证续保的医疗险。
3）还要看是否涵盖癌症特效药/外购药
虽然很多治疗癌症的特效药纳入了医保，但由于「药占比」、「医保限额」等因素；
在实操中， 很多病人只能自己在外面药房买，可是这样一来就无法使用医保报销。
如果我们的百万医疗险里涵盖外购药（特药），就能让保险公司来报销了。
4）免赔额有没有优惠政策
免赔额越高，意味着理赔门槛越高，理赔难度越大。
百万医疗险中的大多数产品都有1万元的免赔额，部分产品会有「家庭共享免赔额」、「未出险递减免赔额」等优惠政策，对我们投保人来说也是更有利的。
不过，免赔额并非我们选择一款产品的决定性因素，关键还是要考虑综合性价比。
03
当我们拿着这4个标准，去套用市场上的医疗险，在符合标准的产品里选价格最便宜的就可以了。
比如说，太平洋健康险推出的长期健康险产品：
分别为蓝医保·长期医疗险（保证续保20年 费率可调）和蓝医保·百万医疗险（保证续保3年），这是互联网定制产品，可通过线上渠道购买。
1）保证续保20年
蓝医保·长期医疗险的保证续保20年，是目前百万医疗险里，保证续保时间第一档的产品。
2）最高800万元保额
报销不限制医保范围，涵盖了检查费、治疗费手术费、药品费、材料费等各项费用。
蓝医保是一

最近看到小伙伴提问，自己明明买的是R2中低风险银行理财，每天收益却都是负的，看着心慌。
其实不仅是银行理财，债券基金最近收益也不太好看...有的甚至一天就把过去几个月的涨幅都跌没了。
这到底是怎么回事呢？今天就来简单聊聊。
01
首先，咱们还是透过表象看本质。
虽然市面上的投资产品千千万万，但实际上帮我们赚钱的底层资产，主要就4大类：

*备注：还有金融衍生品等其他其他少量投资品，较为小众，且风险很高，暂不讨论~
熟悉简七的朋友一定记得，它们有个形象的名字，叫——投资四原色。
对于某个具体投资品来说，或是只包含「投资四原色」中一种、或是组合了多种。
最近大跌的银行理财和债基呢，实际上就是因为背后的债券市场表现不佳。
别看「债券」这个词有点遥远，其实就是把钱借给别人，到期收回本金和利息。
这些理财产品，如何通过投资债券赚钱呢？
一来是靠利息收益，二来就是债券市场价格波动，带来的价差收益了。
照理来说，只要发债主体信用没问题，债券的收益还是挺稳的。
为什么最近债券市场的价格，会「无差别」下跌呢？
02
简单来说，就是因为债券的大买家——银行手头紧，开始「出货」了。
我们可以从最近的利率走势，看出银行有多缺钱：

Shibor（上海银行间拆借利率），是衡量市场中钱是否紧张很重要的参考指数。
看起来很复杂。但你只需要简单记住一句话就好了：
如果Shibor持续上涨，说明银行缺钱，余额宝的收益会涨，但债市可能会跌。
这是因为，银行可是买债的主力，手头紧了，就会把债券卖掉换钱。
卖得多了，债券价格也就跌了下来。
而银行之所以会缺钱，主要就是两方面的原因：
-钱的需求在变多
最近出了挺多好消息的，比如优化防控工作二十条、房企融资改善、美国通胀放缓等。
大家开始慢慢恢复信心，觉得经济要回暖了，也就更愿意消费和投资了。
这样一来，对货币的需求也就变多了。
-钱的供给有点紧
11月以来，央妈没怎么放水，甚至还回收了不少资金。
正好今天（11月15日）又有万亿的麻辣粉MLF（中期借贷便利，央行提供基础货币的工具之一）到期，大家更担心市场上钱不够了。
不过实际上今天央妈已经通过MLF和逆回购给银行们续上了，相当于净投放了200亿。
也就是说，央妈不会让市场缺钱，短期继续下跌的可能性不大。
03
看到这里，相信你已经安心了很多。
债权类的投资在我们的资产配置中，应当起到的是「压舱石」的作用。
我想，这不仅仅体现在风险和收益上，也应该体现在我们的投资心态上。
既然选择了把钱交给专业人士打理，我们不妨践行「理财更简单，人生更自由」的理念，少一点过程中的焦虑。
毕竟从长期来看，债类投资的回报还是挺稳定的。每轮利率上升带来的价格下跌，拉长时间来看，只是一朵小浪花。

今天就先聊到这里，下期见～

最近，有个朋友向我借钱，借的也不多，几千块过渡1个月。
看到消息的时候，我有点诧异，她的工资不错，怎么会为几千块犯难。
她叹气道，股市跌得有点惨，一路跌一路补仓，结果被套得动弹不得...身家全在股市里。

图：朋友「理财分」评价
像我朋友这样为钱困扰的人不在少数。
特别是股市下跌的这段时间，在后台看到不少小伙伴心灰意冷：
-股市里挥金如土，现实里抠抠搜搜，早知道还不如把钱花掉；
-挪用了家里的小金库，本来指望翻身，这下可好，家庭矛盾更多了；
你是不是也被一个或多个问题击中，开始质疑理财的意义？
今天，我们不妨重新聊聊理财这件事~
01 对于理财的1个误解
仔细看看这些问题，会发现不少人将理财和投资划上了等号。
这看来很合理。假如你很会投资，赚进大笔财富的话，生活中的财务问题不是都能迎刃而解了吗？
但事实是，在市场中，我们容易有「过度自信」的倾向，总认为能比别人赚得多。
80%的人认为自己能跑赢大盘，但真实投资结果显示，他们之中只有一半左右真正跑贏了大盘。

图源：2021年《中国权益类基金投资者行为金融学研究白皮书》
可大多数人并没有因此赚大钱，生活却变得一团糟。
投资固然重要，但它只是理财的众多面向之一。
理财还有其他重点，比如储蓄、保险、买房等，都是需要处理的问题。
一个完整的理财方案，就像盖一座大楼，层层堆叠——
第一层是设定目标。
目标包含两个关键要素：时间和金额。比如：
2年之后，准备读MBA进修，学费预计20万；
5年之内，计划买200万的房，首付还差30万；
当你把目标写出来，就可以知道理财的目的，目标间的优先级，便于掌控进度。
第二层是梳理财务。
一个月有2000元用于投资，肯定比1000元积累财富来得快。
每个月盘点一下收入和支出，也能知道我们的钱到底从哪里来，能存下多少，做到心中有数。
第三层是建立体系。
通常来说，我们可以将资金分成三个部分——
一笔消费、应急，用于日常支出；
一笔保障，以防天灾人祸的风险；
一笔投资，用于财富的稳健增值。
第四层才是投资标的。
按照自己的风险偏好，先决定股债资产的分配比重，再看具体买什么股票、或是基金。
比如以退休为目标，投资中的股票比重会偏高，随着时间接近，再把它调整得保守一点。
很多关于理财投资的讨论，全都放在最后一层，也就是投资目标选择上。
这其实是最后才需要考虑的事情。一项没有目标的投资，一个不成体系的计划，投资标的选的再好，成效恐怕都很有限。
02 难以坚持理财的3个原因
倘若已经有了自己的理财体系，并且执行了一段时间，你可能会冒出新的苦恼，特别是在股市低迷的时期：投资越多，资产越缩水，还要继续吗？
或许你也知道应该坚持下去，但又觉得哪儿不对，我们不妨来分析一下。
1. 在错误的时间，买了错误的产品
说回到借钱的朋友，我问她，是什么时候开始炒股的？
她说，21年初周围人都在喊牛市来了，再不买就晚了，于是匆忙入市。
人声鼎沸时入场，买入成本肯定会偏高。
我又看了看她买的基金，发现大多是买入前涨幅颇大的「明星基金」。
朋友回想了一番，自己根据平台推荐的「销量榜」操作。
随便点几只，走势图个顶个的华丽，基金下方还会标注「多少人买入」，有种不买就是错过的感觉。
朋友的例子还是挺典型的，人多的地方不要去，在投资中也能适用。
2.风险太多或太少
承担过多风险，把身价压在高风险资产上的投资人，往往

绿树阴浓夏日长，转眼七月已经来了
罗伯特·瓦尔泽在《夏天》中说：
「在夏天，我们吃绿豆、桃、樱桃和甜瓜。各种意义上都漫长且愉快，日子发出声响。」
炎炎夏日，你最享受的事情有哪些呢？对于我来说，懒懒的窝在空调房里，翻开一本闲书，旁边还有份冰镇西瓜，就是夏日专属的小确幸。
每月一次的简七读书日又和你见面了。
本期读书日，征集了几本适合在夏天阅读的书，一起来看看吧～
第1本《啤博士的啤酒札记》

每到夏天，总会看到这番场景：
三五好友临时起意，拐进了一家门口架着烧烤摊、盆里堆着小龙虾的小店，大家一手拿着鸡翅、啃着烤肉，嘴里谈着国际政治、聊着投资趋势，一手往杯子里倒满啤酒，一口气「咕咚咕咚」地灌了下去。
说起啤酒大家都不陌生，但你了解它的历史吗？
作者是荷兰代尔夫特理工大学航天系里，唯一一位会酿啤酒的博士。身处啤酒文化盛行的欧洲，在耳濡目染之下，成为一个非典型酒鬼：酒量不行，但爱喝。久而久之，就养成了喝什么啤酒，就研究背后故事的习惯。
就拿啤酒和中国的缘分来说，啤酒其实是一种舶来品，100多年前，德国、俄罗斯商人分别开出了青岛啤酒和哈尔滨啤酒厂的前身。现在呢，我们已经是世界上的啤酒大国，排名第一，地位不可撼动。
作者认为，啤酒是世界上最复杂的酒。这种复杂，并不仅仅是水、麦芽、啤酒花、酵母、辅料和发酵工艺的无数种结合方式所导致，还在于它承载着人类不同国家和民族演化过程中的历史和文化。
无论你是常年与「大绿棒子」战斗的小白，还是与朋友争执波本、雪利哪种过桶更好的酒鬼，都能从本书中有所收获。不为别的：人生太短，不认真喝点好啤酒，就亏了～
对了，书中还特别赠送了家中酿酒的秘诀，感兴趣的朋友可以试一试哦～
第2本《长安的荔枝》

提到夏天，就不得不提起荔枝，你是想起苏轼「日啖荔枝三百颗，不辞长做岭南人」的旷达，还是想起「一骑红尘妃子笑，无人知是荔枝来」的奢靡。
今天和你分享一本与荔枝有关的小说。
一个小官历经波折给杨贵妃运送荔枝，面对官场诡谲，但初心不改得以于乱世之中保全的故事。
故事发生在大唐盛世的长安，杨贵妃要在六月一日的生日之时，吃上新鲜的岭南荔枝，玄宗为博美人一笑，特设荔枝使，专门负责采办新鲜荔枝。
各级部门互相推诿，最终鬼使神差的落到了九品小吏，主人公李德善身上，小李子查明真相之后几乎要投河自尽，在朋友杜甫等人的帮助下，还是决心放手一搏，舍命一试，反正还有数月时间，于是乎上演了一出，生死时速，横贯千里运送鲜荔枝的好戏。
「风起于青萍之末，浪成于微澜之间」，朝廷法度竟围着一个女人转，起于贵妃一句无心感叹，终于贵妃的一声轻笑，以至于上行下效，劳民伤财，荒谬至极，直指大唐由盛转衰的症结。
只有主人公深知民情，直言进谏：「天下钱粮皆有定数，取之于民，用之于民」，却全家被流放岭南荔枝园。
但是安史之乱一出，盛世倾倒，贵妃也成马嵬坡坡下鬼。而主人公看似被贬回岭南，但他初心不改，渔樵问水，一心为农，却是在这乱世之中得以保全。试问岭南应不好，却道，此心安处是吾乡。
故事很短，道理无穷。从个人微观命运窥见大唐盛衰。
第3本《蛤蟆先生去看心理医生》

之前看到很多人推荐《蛤蟆先生去看心理医生》，以为是写给小朋友看的，一直没怎么在意。
忍不住好奇翻了一下，这本书很薄，大概十万字左右，初版于1997年

16年前，小七和木木一起，买了同样的好几家公司股票，每人都花了1万元。
木木有一套买卖规则，会坚守纪律，定期做调整；小七则躺平，一直拿着不动。
坚持到今年，猜猜谁赚更多？
木木总共赚了9900元，而小七却赚了4万多，足足比木木多赚3倍～
你一定想知道她们投资了什么——
好啦，上面的故事是我编的，但它有个原型：沪深300成份股。
之前我们聊过，沪深300等主流指数，每半年会调整一次指数中的股票。
那么，如果沪深300指数一直保留初始的那些股票，现在收益如何呢？
我们今天就来好好聊聊——
什么是指数调整？这16年的调整都是无用功吗？到底该如何投资指数？
01
迎来了28个新同学
哪怕没投资过沪深300指数，你可能也听说过这个代表了中国经济的指数，不少基金都拿它当「及格线」。
为什么这么说呢？
「沪深」，指的是上海和深圳两大证券交易所。北交所出来前，沪深交易的股票约等于整个大A股了。
「300」，则是从4000多A股股票池子里，选出规模最大、流动性最好的前300名「尖子生」。
并且沪深300指数不是一成不变的，每年6月和12月还会经历一场「大考」，主要变的是2点——
1. 换成份股
掉队的剔除，进步的纳入
刚过去的6月调整日，沪深300指数就迎来了28位新同学，比如中国移动、贝泰妮、士兰微等；
同时，也会剔除一些不满足条件的，比如长江证券、国金证券等金融行业的公司。
2. 改变权重
表现好的多点，表现差的少点
比如贵州茅台最初权重只有1.79%，今年是6.09%，占比上升了不少。
除了股票自己「增值」外，调整日也会根据规则来加加减减，这样能让沪深300里，好的公司增大占比。
看看名单你就知道啦，它的十大权重股都是各行业的龙头企业，像是贵州茅台、宁德时代、招商银行、中国平安等。

图片来源：中证指数官网
沪深300指数基金，则是紧密跟踪指数的基金。指数变动，基金经理也会跟着买入卖出对应的股票。
类似的还有中证500、上证50等指数，大致情况也为你整理在下方——

*在公众号对话框回复关键词「名单」，可以看到完整的调入调出公司名单。
买这些宽基指数基金，能一键买入一揽子公司股票，充分参与股市；哪怕股市短期下跌，跌幅也相对可控。
选择紧密跟踪宽基指数的基金，很适合成为你买权益类基金跨出的第一步。
但是，指数的编制规则，也不是那么完美无缺的——
02
调整是在做无用功吗？
回到开头那个问题：如果指数的成份股保持不动，收益又会怎样呢？
让我们把时间拨到上个世纪。1923年，美国标准普尔公司推出了第一个股票价格指数。
它在1957年扩展到500只股票，也就是现在的「标普500」。
它和我们的沪深300很像，如今可以看作是美国经济的「晴雨表」。
最初指数重头工业公司，有足足425家，剩下的是25家铁路公司和50家公用事业公司。
此后，标普500一直都在更新，以每年平均20家的频率调入调出——
微软、沃尔玛、英特尔和戴尔，这几家我们听说过的大企业2003年在标普500中排名前20，但它们在1957年都还不存在；
而1957年的前20名里，有9家石油生产商，2003年只剩下两家了。
到了现在，你会发现标普500的行业分布挺分散的，信息技术、医疗健康、金融等行业都有囊括，入选的基本上是「美国经济主导产业中的主导公司」。

图片来源：标普官网
《投资者的未来》一书中，曾对最初的500家公司进行了收益跟踪，结论挺颠覆认知的：
不调整，收益反而更高。
要是当时投资了1万美元，现在可整整相差33万美元，

白酒在我国的历史悠久，它不仅是生活中的情感「润滑剂」，也是值得长期投资的好品种。
过去二十年，白酒股整体处于上涨趋势，除了2013年，因为限制三公消费、塑化剂等事件，白酒行业陷入短暂低迷；
自从2015年后，白酒板块整体涨幅亮眼，有不少当红的基金经理，都是靠重仓白酒股获得成功的。
但除了白酒之外，其他酒类的表现就比较惨淡了。记得十年前，很多人看好葡萄酒市场，说国内的红酒龙头张裕，有望成为「红酒界的茅台」。
十年后，对比一下贵州茅台和张裕A的股价走势，茅台涨了10倍以上，张裕A下跌超过50%：
如果十年前你选的是张裕而不是茅台，现在估计肠子都悔青了。为什么两者差别那么大呢？
主流的说法是，国内的餐桌盛行「白酒文化」，消费群体广泛，而葡萄酒相对小众，消费人群比较少，葡萄酒市场发展不起来，也产生不了太好的投资机会。
其实，仔细阅读这两家公司财报，发现两者差距还挺明显，今天就来和大家聊聊，酒企的财报该怎么看。
*免责声明：本文所提及的个股，仅为示例参考，并非推荐。投资有风险，决策需谨慎。
01
首先，酒类行业要关注一个核心指标：毛利率。
毛利率=(营业收入-营业成本)÷营业收入
营业收入比较好理解，它是指企业卖出一瓶酒所获得的收入，营业成本稍微复杂些，包括生产这瓶酒的原材料成本、工人工资、生产设备折旧等。
用营业收入减去营业成本得到「毛利」，是企业初步赚到的利润。然后用毛利除以营业收入，得到毛利率。
一般来说，毛利率越高，代表公司的赚钱能力越强，如果毛利率太低了，比如低于30%，说明公司盈利能力较差。
对比过去5年贵州茅台和张裕A的毛利率，茅台平均是90%左右，张裕平均是60%左右：

看起来，两家酒企的赚钱能力都挺不错，但是茅台酒明显更「暴利」。这是为什么呢？
其实高毛利率背后，反映的是企业的品牌优势。有品牌优势的企业掌握着定价权，既可以把产品卖得比同类更贵，又可以主动涨价，不担心会失去消费者。
茅台酒的价格在高端白酒中是最贵的，而且年年都会涨价，目前一瓶飞天茅台酒（500毫升）的实际售价高达2700元左右。
而张裕最高端的一款葡萄酒（740毫升）售价是1500左右，在国产葡萄酒中算是贵的，但和国外顶级葡萄酒相比，这个价格并不高。因为国外名酒更有品牌优势，可以卖得比国产品牌更贵。
我发现生活中大家购买张裕葡萄酒，也多倾向于选择几百块的价位，再贵一点的就会考虑进口品牌。
所以国内最有钱的消费群体，喝白酒的首选是茅台，但喝葡萄酒的首选就不是张裕了。这就导致张裕实际的定位不是高端市场，而是中高端市场。
如果要找个对应的中高端白酒企业，那就是洋河股份，洋河的毛利率在70%以上，也要高于张裕A：

由此可见，我们用「红酒界的茅台」来形容张裕，其实并不贴切，虽然张裕是一个知名度较高的国产红酒品牌，但是观察其毛利率指标，你会发现它的品牌优势，尚不如中高端白酒品牌。
02
其次，酒类企业需要关注一个指标叫「预收账款」，现在新会计科目叫「合同负债」。
预收账款，是指企业先收到下游客户支付的货款，然后提供给对方商品或服务。
合同负债和预收账款的原理大致相同，具体区别在于，「预收账款」是企业先收钱但没签合同（无履约义务），「合同负债」是企业签了合同（有履约义务），钱可能提前收了，也可能还没收到。
相对来说，「合同负债」涵盖范围大于「预收账款」，新会计准则