起朱楼宴宾客 大卫翁
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可能会有投资理财相关知识,可能是和金融圈老友的对谈,也可能只是一个人的碎碎念,但总之,都是在记录这个大时代。
公众号同名。
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vol.75.为我们的资产配置,打造一个武器库
“迈出资产配置第一步”的第二期,来聊聊为什么普通人也要构建一个资产配置的武器库。
大家好,我是大卫翁,“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。
上个月启动的“迈出资产配置第一步”系列受到了不少好评,那么咱们继续来聊第二期——关于多熟悉一些资产品种这件事。
上期回顾:《vol.69.有多少钱才该考虑做资产配置?》
要说声抱歉的是,本来这期的题目打算叫做《如何拓宽我们的资产频谱?》,所以大家可以听到在节目一开始我一直用的是频谱这个词。但后来觉得这个词可能不太好懂,于是换成了武器库,那在正式起题目的时候也就叫武器库了,可能会给大家在听感上有一些困扰。
和上期一样,欢迎大家用赞赏的方式来告诉我这期节目对你是否有用~
本节目的文字稿已经发布在公众号上,点击这里查看
第一部分、什么叫做扩充资产频谱?或者说,打造资产配置的武器库?
01:30 投资和配置,其实是两件不同的事情。
02:55 就算是大道至简的股债资产,内部也可以分为很多不同的品类。
04:29 用学习语言的例子来解释打造武器库的重要性。
第二部分、从底层逻辑上来说,为什么要打造资产配置的武器库?
07:17 投资的三个维度:深度、长度和广度
10:32 当广度和长度结合的时候,就不容易出现“妄念”,认为自己可以轻易掌握一门武器。
11:56 什么是调整风险后的收益率?
14:24 波动率对个人投资者同样重要,因为会直接影响到我们的买入和卖出决策。
15:55 为什么说低相关性是资产配置的免费午餐?某种程度上说,是因为它可以降低组合的波动率,从而对抗人性的弱点。
16:54 另外一个需要打造武器库的原因,是过去几十年在国内市场,真正值得下重注并且获得很高的收益率,同时又不承担大量风险的资产类别基本都不在股债里。
第三部分、如何打造资产配置的武器库?
18:15 金融资产万变不离其宗,一共只有四种:权益类、固定收益类、现金类、另类。
19:46 比起认识资产品种本身,更重要的是认识它们足够长的时间。
23:54 以自身投资可转债为例,说明为什么熟悉一类投资品种需要很久之后才能挣到钱。
29:42 案例二:我投资黄金的这十年
总结
32:28 如果想要在漫长的投资生涯中慢慢寻找适合你的那把武器,首先你得打造一个武器库
33:39 关于如何打造武器库的一些实用tips
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节目后期制作:Siri -
vol.74.全球资本市场一季度复盘及投资展望(线下午餐会音频精华版)
大家好,我是大卫翁,“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。
这是一期付费节目,内容是我和Ricky在3月底上海的线下午餐会的音频精华版。
之所以做付费,主要是为了公平起见,毕竟当时参加午餐会的朋友是付出了一定费用的。另外也是因为虽然siri已经一剪刀把时长从一个半小时干到了四十分钟,但内容依然有点干(min)货(gan),所以你们懂的。
当然,由于午餐会现场多少有一些环境音,我们尽量做了后期处理后依然需要请大家见谅,不过至少我和Ricky的声音还是比较清晰的。
希望这期对大家理解最近的市场能有所帮助。
此外,Ricky所在的机构公众号也整理了一份更加精简版的文字稿,供各位参考。
时间轴:
02:08 中国:如何看待一季度的经济数据?央行的资产负债表扩张值得重点关注
06:37 日本:关于经济回暖和股市创新高的三点原因思考
12:29 美国:特朗普会上台吗?上台了会怎样?
15:04 全球地缘政治:美国大选结果可能会让各国的不安全感大幅增加,局势会愈发复杂
16:29 拉长到三到五年维度,我最有把握的资产类别是什么?
18:51 对黄金的最新看法,以及黄金投资该如何止盈?
21:32 Ricky总结的十条投资小Tips
22:40 现场提问一:房地产,怎么看?现在是卖房的好时机吗?
29:03 现场提问二:我只想要个4-5的年化收益,该如何投资?红利类资产能不能扛住波动?
34:43 不是日本人现在太平和,是他们泡沫时代太狂妄
37:00 现场提问三:保险行业似乎也要打破刚兑了,如果要买保险,该买什么样公司的产品?
39:10 现场提问四:30年期国债怎么看?
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节目后期制作:Siri -
vol.73.对谈孟岩:智者知止
如何在投资中知止,如何在生活中切换?
大家好,我是大卫翁,“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。
这是一期我自己期待已久的对话,事实上也是我和有知有行的创始人,播客《无人知晓》的主理人孟岩老师的第一次真正意义上的对话,甚至可以说是第一次网友见面。当然,在此之前我们都听了彼此的一些的播客,因此坐下来聊的时候并没有很陌生。
我们聊了两个听起来不太相关的话题,一个关于我们在做的事情,一个关于我们的心理状态。但两件事情又相辅相成,互相影响,在回听时我觉得,以过程中孟岩老师的一句“智者知止”作为标题最为合适。
希望听到这期节目的你们,无论是在投资上,还是在生活中,让我们一起努力做到“知止”、做到“切换”、做到“自洽”。
感谢小酒馆提供的时间轴~
02:52 Part 1|投资者陪伴之路
03:02 写了五年「投资实证」之后,孟岩现在为什么不写了?
07:03 起朱楼宴宾客:我想记录这个大时代。
10:39 写作与录播客有什么不同?创作的两种状态。
12:51 「后刚兑时代」投资者陪伴的两种模式。
15:28 为什么孟岩说,大部分人都不应该学「投资第二课」?
22:57 「智者知止」,大部分人应该将更多精力放在主业之上。
27:06 Part 2|如何自洽地生活
27:39 我们为什么进入了「卷也卷不动,躺也躺不平」的状态?
29:31 孟岩:我每天专注最重要的、必须由我来推动的三件事。
33:33 为了不内耗,大卫翁在物理上给了自己一个开关。
35:50 从脑神经科学的角度看:我们的「苦」来自哪里?
37:05 每个人都能做的切换:从日常中看到全新的东西并为之喜悦。
43:39 什么是「知识的空隙」?在看不见的地方,纵深的可能性。
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节目后期制作:知行小酒馆 -
vol.72.海内外的温差,信心与现实,这颗粒度该如何对齐?|线下活动复盘特辑
这一期是和“文理两开花”的主播肖小跑、Will老师的串台节目。
大家好,我是大卫翁,“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。
首先感谢三月底来参加我们线下活动的各位听友,也要向未能报上名的听友们再次说声道歉,还要感恩两场活动期间来帮助和捧场的各位小伙伴!
以下是两场活动的现场照片:
这期节目算是线下活动的复盘总结聊天局,但我们也聊了不少在活动中没能聊透,或者根本聊不透的问题,希望能给未能来到现场的朋友一点小小的补偿。
简单时间轴:
00:01:57 “活动小助理”大卫翁关于线下活动的第一个感想:能不能有公司出一个更好用的活动管理平台??
00:04:08 三人分别回答时间:做线下活动的意义究竟是什么?
00:07:36 活动现场又何尝不是一个信息茧房呢?
00:14:50 听友说,参加线下活动就像听了一场四小时的播客马拉松
00:18:51 真的佩服研究员(和美国总统候选人),同样的话能激情澎湃的说无数遍
想要对齐的第一点:海内外的温差
00:22:03 大卫翁:一方的热和另一方的冷是一体两面的同一件事情
00:25:36 肖小跑:不同的背景决定了不同的认知,以及,“屁股决定脑袋”
00:31:59 Will:没有科技进步的时候,就只有替代效应
想要对齐的第二点:置身事内与置身事外
00:34:13 你不关注叙事,叙事也会关注你
00:37:16 如果每天都拿自己和日本做比较,会不会有一天就自我实现了?
00:40:20 对于国内和海外的关注度比例,应该从“新闻联播”模式切换到“凤凰卫视”模式
想要对齐的第三点:信心与现实
00:43:05 大卫翁:当下的时代背景就容易让大家产生宏观和微观的体感差距
00:44:22 小跑:信息获取源是黑盒这事儿很严重
00:48:37 Will:不沟通就会产生不安全感
00:50:23 传播却不交流会导致集体愚蠢,而当我们进入到真正的去中心化发声时代时,更容易出现“传播却无法交流”
00:53:41 经济增长的边际效应递减正在越来越快
想要对齐的第四点:AI究竟会给我们带来什么?
00:57:07 AI时代中,叙事的传播会不会又从去中心化走向中心化?
01:02:15 人脑针对同一领域本来就只能记住三件事,去中心化的媒体平台是在反人性
01:05:27 AI突破的最后一道防线——伦理与道德?
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vol.71.被历史叫醒的日本股市
一年前,我们更多还在探讨中国如何避免像日本一样走进失去的三十年,没想到风头一转,现在的焦点变成了日本股市创新高,我们该怎么跟上步伐。
大家好,我是大卫翁,“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。
这一期是和雪球旗下播客厚雪长波的串台节目,同时也是我“日本杂谈”系列的最新一期。
日经指数历史性突破40000点,打破了泡沫经济前创造的记录。尽管在这期节目播出的档口,日本股市已经开始回调,不过我还是想聊一聊大涨后的日本经济、日本投资者有哪些改变,以及今天的日本,无论是股市还是经济,继续上涨的驱动力还强吗?
再打一个小广告,我终于下定决心(克服懒惰情绪)建立了自己的听友群,感兴趣的朋友可以添加小助手微信Apr_Shuai并注明“听友群”,祝大家在群里交流愉快~
以下为厚雪长波贡献的时间轴:
01:39 活久见?日本股市创新高,我们到底还能不能跟进?市场还能往上走!
05:25 失去的三十年,在日本根本不用理财。但当上有上限、下有下限的固有框架被打破后,个人投资者也将要迎接新的投资范式
延伸阅读:《当一个普通日本人决定开始买股票》
10:39 深度解析日本股市上涨原因一:短期资金流入驱动,长期盈利增长驱动。日经东证成分股大换血,日本股市盈利增长非常健康
14:32 深度解析日本股市上涨原因二:巴菲特带动全球机构重新把目光投向日本;地缘政治动荡,全球产业链重构,0.5%—1%的借债利率换取5%—10%的股息或收益率,日本是个良好的避风港
17:54 日本的真实体感——正在经历走出通缩的巨大变化:日本人过去已经习惯于 0.2% - 0.3% 的超低房贷利率,现在也有了房贷压力;当前物价、工资齐上涨,日元贬值,日本人不敢去国外旅游,但日本涌入大量外国游客;担心养老问题,日本普通人开始考虑买股票
27:45 每次日本加息美国降息都会引发金融危机?不是因为日本加息造成了黑天鹅,而是当它加息的时候,世界本身进入到一个容易出现黑天鹅的时间
31:36 全球市场怎么配置?日美经济联动性强,属于同一主题、同一叙事;配置日元股市,不仅能获得股价上涨的收益,也能吃到日元升值的收益。印度与美国资产相关性低,有人口红利和增长前景
41:16 反复被打脸,之前看空日本的两大原因——央行抛售ETF;日本缺乏面向未来的企业。日本真正值得关注的是化工、材料、半导体材料等“传统艺能”,移动互联网落后
48:28 失去的三十年,日本究竟失去了什么?企业的动物性;年轻人感到没有希望;人口老龄化。但近几年开始,日本有大量的各色人种的移民,填补劳动力岗位空缺
55:30 成长转向价值,日本股市重视高股息、高分红,独特的株主优待制度了解一下!买股票分大米、优惠券、停车票
01:04:09 大时代下的日本普通人,会买什么样的股票?
01:07:47 中国投资者该怎么投资日本股市?日经225很好,东证指数更佳!当然也有一些私募
01:10:34 见证兴衰的日本老年人,最为“苦逼”的日本年轻人,以及变革中的日本社会
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vol.70.一款新药的诞生,比你我想象的更复杂
一线创新药企早研科学家小P返场!我们来详细拆解了一款新药的诞生过程。
大家好,我是大卫翁,“起朱楼宴宾客”是我用来记录这个大时代的播客节目。
年初的时候,我曾经和小P录过一期节目《vol.62.和一线创新药企早研科学家,聊聊这两年生物医药行业究竟发生了什么?》
承蒙小宇宙厚爱上了首页,也引来很多朋友感慨受益良多。
于是我这次回国趁热打铁,又把小P请来,细细拆解了一款新药从立项到临床再到上市的全过程。
当然,作为一档聚焦投资的播客,我的视角依然是投资者视角,如果想从纯科普的角度了解新药上市过程,可以移步辉瑞的这期节目:《一粒药丸的诞生(下):药物研发历险记》
简易时间轴:
00:54 一款药物从立项到上市,究竟有几个步骤?
03:10 以PD-1为例,一款新药的诞生动辄会以十年为单位计算
04:55 第一步:寻找社会关注的需求在哪里
07:16 第二步:找到合适的突破口,也就是靶点
10:16 第三步:在现在五花八门的技术平台中,选择最合适靶点的药物形式
13:46 BD现在对于药企来说有多重要?
15:07 第四步:管线建立,项目组搭建
16:44 CRO企业在新药早期研发阶段到底承担了什么样的职责?
18:45 第五步:临床一二三期,为什么现在失败率这么高?
23:29 反向提问:我如何看待及处理重要管线突发失败的投资黑天鹅事件?
27:27 第六步:上市阶段,新药选择适应症有什么讲究?
28:48 第七步:获批提线治疗的药物,到底做对了什么?
33:02 人类历史上有没有这样的药,明明很重要,却在临床阶段一直卡壳?
35:15 溶瘤病毒免疫治疗:药企迄今心中的痛
42:22 医药行业的产学研之间到底是什么关系?
49:41 临床一二三期究竟分别都是在做什么的?
56:01 有些癌症药的临床三期实际上是在给病友送福利,但要从哪里可以得知信息呢?
60:02 药物上市之后的适应症扩大和提线治疗,是药企的哪个团队在负责?
63:00 药企的复杂程度和研发的漫长期限,恐怕只有深海石油公司可以与之媲美,所以投资难度其实很大
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