EP17_3008大立光技術實力也難掩市場現‪實‬ 股魚_財經不正經

各位投資人朋友大家好，這是一個一路到底懶的修飾的音頻閒聊，而我是投資樂觀偏多的股魚老師
今天來跟各位聊聊關於股王大立光即將讓出寶座的背後問題是甚麼?

討論幾個問題：
1.先談談對於現在大立光的現況：
-失去華為訂單
-毛利率下降
-股王寶座即將讓手
-競爭對手湧現

2.簡單解釋鏡頭P的意思?

P = PLASTIC 透鏡
5P = 五枚鏡頭


-用途簡要說明
-接析度在單眼與手機鏡頭用途的差異
-單眼商業用-要放大列印要裁切維持解析度
-手機生活用-加上縮圖不需要太高解析度
-對手機鏡頭不利的趨勢：計算攝影的興起(例如美肌、美顏、夜景模式、虛化模式)

3.營運的隱憂：
-法說會透漏危機：
-3月看不到明確訂單
-放棄堅持高階訂單，往中下移動
-預估毛利率持續下探
-9P已開發尚未有客戶正式採用
-競爭對手：瑞聲、歐非光已開出7P產能，產能數與目前領導廠商相當
-未來主流7P鏡頭，大立光、舜宇光、玉晶光、歐非光、瑞聲都有能力搶進分食大餅
-頻果只採用到7P後，位在追逐更高的8P、9P鏡片，反而是提高成像CMOS晶片的面積
-若形成主流，不利於提升毛利

4.目前看法：

不能太樂觀看待，大立光目前營運狀況。若華為禁令未解除、或是主流廠商放慢往高階8P以上設計前進，毛利率在競爭對手競爭下會逐漸往下坡走。
矽力的崛起也表示市場主流往IC設計前進與半導體熱度相符


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