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中國的手機晶片相關設備需求強勁，帶動成熟邏輯製程業者的拉貨力道，本季 ASML 各項表現皆高於財測指導範圍上緣。在記憶體、先進邏輯製程的需求持續看好的狀態下，預期 ASML 與半導體設備同業後續營運將逐步回溫。

【ASML 季報解析】
00:36 由於中國的手機晶片需求強勁，帶動本土成熟邏輯製程業者的拉貨力道，本季 ASML 各項表現皆高於財測指導範圍上緣。
11:36 根據中芯國際觀點，預期中國手機晶片的強勁需求並非終端需求拉動，可能無法長期維持。
19:58 除了中國成熟邏輯製程設備的強勁需求外，來自南韓的記憶體設備需求大幅成長，也是本季表現亮眼的主因。
25:53 先進邏輯製程設備訂單繼上一季大幅下滑後，本季客戶恢復拉貨動能。

【市場擔憂風險】
29:29 由於傳言美對中禁令即將加劇，加上 ASML 來自中國的營收接近五成，導致市場擔憂增加。
40:25 儘管本季營運超乎預期，但仍未上調全年財測，暗示 ASML 對於下半年營運的表現的態度偏向保守。
44:24 不過參考大客戶台積電近期法說的觀點，預期 2025 年 ASML 的先進製程設備營運表現仍將持續回升。

【從 ASML 季報看相關產業鍊】
50:00 半導體設備同業後續營運仍持續復甦，唯目前估值已來到高點，短期波動將加大。
53:56 預期材料分析業者後續營運如汎銓、閎康、宜特，將受惠於台積電推進 N2 製成的需
56:06 半導體設備協力廠後續營運，預期也將隨客戶同步回溫，且部分業者估值仍未如客戶在歷史高檔。

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本集討論 ASML、力積電的法說重點、終端市場的近況，最後也回顧過往半導體設備廠的景氣循環走勢，以及聊聊還有哪些相關的投資機會。

【半導體廠法說重點】
05:05 ASML 法說重點。
8:38 力積電法說重點。

【半導體終端市場討論】
10:12 消費性市場近況討論。
14:00 AI 手機趨勢下的可能投資機會。

【Semi 最新半導體設備市場報告】
18:39 半導體設備市場追蹤。
21:07 半導體設備的景氣循環慣性討論。
27:25 其他半導體產業的相關投資機會。

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【產業相關問題】
04:35 Wolfspeed 的近況與展望討論。
23:56 商用大卡車自動駕駛的應用前景。
27:09 目前東亞各國台灣、日本股市很強勁，但中國、韓國顯得偏弱些，這跟各國現在發展半導體的政策方向是否有關？
43:05 車用半導體是否有復甦跡象？半導體設備股是否還值得長線佈局？
48:13 近期傳出台廠利基型記憶體公司（南亞科、晶豪科）受惠於 HBM 的產能排擠，想問財報狗對於這觀點的看法是什麼？
52:32 小鄭對「 2025 年記憶體三大廠HBM可能會有供過於求的風險」觀點的看法
55:00 後續財報狗是否有機會在後續解析美股先進封裝和檢測的設備公司
59:28 對於 CANON 的奈米壓印技術想要挑戰 ASML 的 EUV 看法？

【其他投資問題】
1:02:49 如何進行產業研究？
1:05:38 如何對一間公司完全了解，沒有盲點，能夠放心重壓？
1:11:10 如何成為像威宇、Sky 一樣博學的人？
1:23:28 如何解讀近期券商的質押額度額滿？

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資安即國安。面對日漸增長的威脅，政府也要求上市櫃公司要設置資安長，訂定資安制度。特別是在 AI 蓬勃發展下，也讓駭客升級成 AI 駭客。
本集來賓為台灣資安產業龍頭，於政府及金融業的市佔率都超過五成的安碁資訊吳乙南總經理，揭曉駭客的神秘世界，以及資安業者如何運用 AI 在資安上。

【安碁資訊介紹】
00:45 安碁資訊創立背景介紹，以及旗下 Data Center 的服務對象與業務。
46:24 目前安碁資訊的國外發展規劃。

【台灣資安產業近況】
07:21 台灣資安產業近況，服務項目有哪些？
15:25 因應法規要求，台灣企業需要設立資安單位，其執掌的業務內容為何？

【全球資安產業討論與展望】
22:40 世界各國資安能力評比討論。
34:35 台灣資安廠商的服務內容差異，以及與國外廠商比較。
39:30 全球駭客產業，以及遭駭事件討論。
44:44 當公司遭駭，資安廠商入駐後的工作內容。
49:52 GenAI 出現後對資安產業的威脅與機會，以及安碁資訊將 AI 導入營運的規劃。
1:14:22 混合雲的趨勢對資安產業的影響，以及廠商與客戶間的責任歸屬。
1:17:34 安碁資訊與國外軟體廠商的營運模式差異。
1:19:36 投資人可以透過哪些領先指標觀察資安產業。

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本集討論中國半導體自主化的自製率增加，以及百度旗下的無人車蘿蔔快跑近期在武漢大量上路話題。

【中國半導體自主化探討】
06:38 摩根史坦利報告與大陸國務院皆表示中國半導體自製率將逐漸增加。
10:24 本週傳出華為自研的昇騰 910B AI 晶片效能不如預期，中國轉向 Nvidia 購買 H20。
14:33 探討中國半導體自主化趨勢下台廠的機會。

【中國百度無人計程車大量上路】
17:17 百度旗下的無人車蘿蔔快跑近期在武漢大量上路。
19:39 中國與美國無人車之間的營運成本、策略差異、當前困境與未來展望。

【上週內容勘誤】
29:47 上週聊到 Info 時網友的意見回饋。

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本集主要在介紹 FOPLP 是什麼，與 CoWoS 的差異為何、有哪些優勢、市場上有哪些參與廠商。

【FOPLP 介紹】
01:56 FOPLP 是什麼？與 CoWoS 的差別為何？
06:27 為什麼要用 FOPLP ？它有哪些優勢？
14:06 哪些廠商在 FOPLP 中有所著墨？技術之間有哪些差異？
20:10 FOPLP 出現明顯需求的時間點？

【FOPLP x 矽光子】
23:37 FOPLP 應用於矽光子領域上有何優勢？

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