Doorgelicht | BNR BNR Nieuwsradio

Het is één van de grootste producenten van roestvast staal in Europa: Aperam! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de staalgigant uit Luxemburg zodat jij als belegger kan bepalen wat een Aperam-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Aperam en Jim doet een fundamentele analyse. 

Het bedrijf 

Met ruim 6.500 medewerkers en zes productielocaties verspreid over Brazilië, België en Frankrijk zet Aperam jaarlijks miljarden euro's om. Het bedrijf produceert roestvast staal voor allerlei sectoren en producten, van de luchtvaart tot huishoudelijke apparaten. Daarmee zet het bewust in op spreiding om stabiliteit te garanderen. 

Aperam werd in 2011 opgericht als een zogeheten spin-off van ArcelorMittal. Nadat de wereldwijde staalindustrie ineenstortte besloot het bedrijf om wat hoogovens te sluiten en om een aantal bedrijfsonderdelen van de hand te doen, waaronder de divisie die roestvast staal produceert: Aperam.  

Na de spin-off bleek Aperam al gauw moeite te hebben met zelfstandigheid. Door slechte marktomstandigheden leed het bedrijf jarenlang flinke verliezen tot in de honderden miljoenen euro's. Bovendien namen de schulden flink toe.

In 2014 boekte het bedrijf voor het eerst winst: 95 miljoen dollar. Het succesjaar luidde bovendien een periode van flinke groei in. Zo werd er in 2015 al 173 miljoen dollar winst geboekt en in 2017 zelfs 361 miljoen.  

In 2018 begon Aperam met de eerste overname. Voor 437 miljoen euro zou het Duitse bedrijf VDM Metals aangeschaft worden, maar daar stak de Europese Commissie een stokje voor. Door de overname zou er te weinig concurrentie overblijven in de markt voor roestvast staal.  

Het financiële hoogtepunt voor Aperam kwam in 2021 toen het bedrijf bijna een miljard euro wist binnen te halen, vlak na de coronacrisis. Dat had het bedrijf mede te danken aan de flexibiliteit en snelle kostenbesparingen.  

Vandaag de dag is Aperam nog steeds winstgevend, maar zijn de cijfers wel aanzienlijk lager dan op het hoogtepunt. 

De fundamentele analyse 

Voor Aperam bespreken we onder andere de omzet, de winst, het dividend(rendement) de schuldenpositie en de marges. Ook kijken verder dan de cijfers, we focusen op de geografische verdeling van de omzet, de afhankelijkheid van bepaalde grondstoffen en de groeiende vraag naar roestvast staal. 

De presentatoren 

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over ontstaansgeschiedenis van bedrijven.  

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.  

Over Doorgelicht 

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.   

Disclaimer 

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. 

Redactie en montage

Niels Kooloos 
See omnystudio.com/listener for privacy information.

Of het nou om knakworst of droogshampoo gaat, levensmiddelengigant Unilever maakt tegenwoordig zo'n beetje alle persoonlijke verzorgings- en voedingsmiddelen die je je kan bedenken. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de tegenwoordig Britse multinational zodat jij als belegger kan bepalen wat een Unilever-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Unilever en Jim doet een fundamentele analyse. 

Het bedrijf 

Unilever is met een jaarlijkse omzet die oploopt tot in de tientallen miljoenen een van de grootste levensmiddelenbedrijven ter wereld. Het bedrijf is actief in meer dan 190 landen en telt rond de 120 duizend werknemers.  Onder leiding van de Nederlandse topman Hein Schumager richt het bedrijf zich nu vooral op het verhogen van de marges en het verkrijgen van een groter marktaandeel. 

Unilever werd in 1929 opgericht als fusie tussen de Nederlandse Margarine Unie en de Britse zeepfabrikant Lever Brothers. Hoewel de samenwerking van de bedrijven als fusie beschouwd werd, was er tot 2020 sprake van een duale bedrijfsstructuur met een hoofdkantoor in zowel Rotterdam als Londen.  

In de eerste helft van de vorige eeuw wist Unilever een van de grootste spelers in Europa en de Verenigde Staten te worden dankzij de grote hoeveelheid overnames en het constant uitbrengen van nieuwe merken zoals Unox en Dove. Dat resulteerde in miljarden guldens omzet. 

Dankzij de forste uitbreidingen, had Unilever aan het einde van de jaren 90 zeker 1.600 merken. Dat waren er zelfs voor Unilever veel, daarom besloot het bestuur om het aantal merken terug te brengen naar 400. Ook herstructureerde Unilever zichzelf in twee divisies: voeding en huishouden/persoonlijke verzorging.  

Na een aantal succesvolle jaren, kwam Unilever rond 2011 terecht in een periode van stagnatie en teruglopende marges. Na een overnamebod van concurrent Kraft Heinz van 143 miljard dollar in 2017 besloot het bestuur daarom opnieuw om het roer om te gooien. Unilever wilde volledig verhuizen naar Nederland, mits de dividendbelasting werd afgeschaft, maar door bezwaar van de Britse aandeelhouders bleef Unilever in Engeland gevestigd. Niet veel later verhuisde de Nederlandse tak zelfs naar Engeland, waardoor Unilever een volledig Brits bedrijf werd.  

In 2022 boekte Unilever een recordwinst van 8,3 miljard euro dankzij de gestegen grondstofprijzen door de coronapandemie. Een jaar later kwam Unilever met vergelijkbare resultaten, tot teleurstelling van analisten. Topman Schumager heeft daarom een nieuwe groeistrategie aangekondigd, onder andere door meer te focussen op de best presterende merken van het bedrijf en betere marketing. 

De fundamentele analyse 

Voor Unilever bespreken we onder andere de omzet, de winst, de marges en het dividend(rendement). Ook kijken verder dan de cijfers, we focussen op de merkenportefeuille van Unilever, de wereldwijde aanwezigheid, de toegang tot diverse markten en tot slot besteden we speciale aandacht aan de ESG-rating. 

De presentatoren 

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over ontstaansgeschiedenis van bedrijven.  

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.  

Over Doorgelicht 

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.   

Disclaimer 

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. 

Redactie en montage 

Niels Kooloos
See omnystudio.com/listener for privacy information.

Wat begon met een simpele muis op het witte doek is uitgegroeid tot één van de grootste mediabedrijven ter wereld: Disney. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Amerikaanse mediaconglomeraat zodat jij als belegger kan bepalen wat een Disney-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van het bedrijf en Jim doet een fundamentele analyse.      

Het bedrijf 

The Walt Disney Company, zoals het bedrijf volledig heet, is vooral bekend van hit-animatiefilms zoals Frozen, Sneeuwwitje, Pinokkio en nog heel veel meer titels. Daarnaast heeft het bedrijf wereldwijd attractieparken, een eigen cruiseschepenvloot, een televisienetwerk en meerdere streamingdiensten. Samen zorgen die activiteiten jaarlijks voor miljardenwinsten.  

Disney werd in 1923 opgericht in Californië door de broers Walt en Roy Disney onder de naam Disney Brothers Studio. De twee begonnen met het maken van korte animatieseries die al erg snel succesvol werden. In 1928 maakte het eerste Disney-personage zijn debuut op het witte doek: Mickey Mouse. Dankzij Mickey – en de bijbehorende merchandise – groeide Disney al snel uit tot een miljoenenbedrijf. 

Na een aantal grote hit-films zoals Sneeuwwitje en Assepoester, opent Disney in 1955 het eerste attractiepark in Californië: Disneyland. Het park is al snel een groot succes, waardoor er in een jaar tijd meer dan 24 miljoen dollar winst wordt gedraaid (vandaag de dag gelijk aan ruim 280 miljoen dollar).  

Na het overlijden van Walt Disney in 1966 kwam het bedrijf tijdelijk in een dip terecht. De markt voor animatiefilms voor het hele gezin kromp flink waardoor Disney vooral afhankelijk werd van de omzet uit attractieparken. Pas in 1989 werd Disney uit het slop getrokken nadat de Kleine Zeemeermin haar debuut maakte in een lange animatiefilm. Met de film werd de zogeheten ‘Disney Renaissance’ ingeluid: een periode waarin Disney hit-animatiefilm na hit-animatiefilm uitbracht.  

Met het begin van de 21e eeuw kwam er een einde aan de Disney Renaissance, maar desondanks bracht het bedrijf nog steeds goed scorende films uit zoals Monsters en co. (2001), Pirates of the Caribbean (2003) en Ratatouille (2007). In 2007 nam Disney de animatiestudio Pixar van Apple-baas Steve Jobs over om meer te focussen op 3D-animatiefilms. Naast Pixar nam Disney ook Marvel, bekend van de superhelden zoals Iron Man en Captain America, over in 2009 en LucasFilm, het bedrijf achter Star Wars, in 2012. Na de overnames bracht Disney meer hit-films uit zoals The Avengers en Star Wars: The Force Awakens.  

Met de uitbraak van de coronacrisis in 2020 boekte Disney voor het eerst in lange tijd verlies: bijna 3 miljard dollar. Er volgden flinke ontslagrondes en reorganisaties om kosten te sparen die pas in 2023 ten einde kwamen.  

Vandaag de dag boekt Disney weer flinke winsten en staat het bedrijf niet stil als het gaat om uitbreiden. Zo kocht Disney zich onlangs in bij game-maker Epic Games, bekend van Fortnite, om toegang te krijgen tot de game-industrie.  

De fundamentele analyse 

Voor Disney bespreken we onder andere de omzet, de winst (per aandeel), de marges, het dividend en de schuldpositie. Ook kijken verder dan de cijfers, we focussen op de unieke merkwaarde, overnames, het bestuur en de problemen rondom auteursrechten.  

De presentatoren 

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over ontstaansgeschiedenis van bedrijven.  

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.  

Over Doorgelicht 

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht

Je ziet ze steeds vaker rondrijden: elektrische auto's met een Chinees merk. En één van die merken is Xpeng! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op deze vrij nieuwe elektrische autobouwer zodat jij als belegger kan bepalen wat een Xpeng-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Xpeng en Jim doet een fundamentele analyse.      

Het bedrijf 

Xpeng is een elektrische autobouwer uit China die in steeds meer westerse landen een afzetmarkt weet te vinden. Desondanks lijdt het bedrijf nog wel flinke verliezen tot in de honderden miljoenen dollars per jaar. Door vooral in te zetten op zelfrijdende technologie hoopt Xpeng richting duurzame winstgevendheid te werken.  

Het bedrijf werd in 2014 opgericht door Xia Heng en He Tao. Beiden werkten eerder bij Xiaopen Motors Technology, een autobouwer in handen van de Chinese overheid. Heng en Tao hadden de visie om de ‘Tesla van China’ te worden met hun nieuwe bedrijf: XPeng. Na een aantal grote investeringsrondes, onder andere via topmannen van Alibaba en de CEO van Xiaomi, wist Xpeng honderden miljoenen dollars binnen te halen.  

In 2018 onthulde Xpeng de eerste elektrische auto: de Xpeng G3. Hoewel het bereik lager was dan de auto's van westerse concurrenten, was de prijs wel een stuk aantrekkelijker. Daardoor trok het bedrijf de aandacht van meer investeerders. Dat was ook hard nodig, omdat Xpeng in 2018 een verlies van 200 miljoen dollar leed.  

Xpeng ging in 2020 naar de beurs om nog meer geld op te halen. Door bijna honderd miljoen aandelen voor een introductieprijs van 15 dollar te plaatsen, haalde het bedrijf zo'n 1,5 miljard dollar op. Aan het einde van de eerste handelsdag was de koers met 54 procent gestegen. Ook draaide XPeng voor het eerst een brutowinst van 40 miljoen dollar.  

In 2021 begon Xpeng met de verkoop van elektrische auto's buiten China. De eerste modellen werden in Noorwegen verkocht, maar kwamen een jaar later ook al naar Nederland – waarna veel meer landen volgden. Mede door de uitbreiding van Xpeng naar het westen, kondigde de Europese Commissie een onderzoek naar dumping van Chinese elektrische auto's in Europa aan om de eigen markt te beschermen.   

Ondanks de verliescijfers en onderzoeken investeerde Volkswagen in 2023 700 miljoen dollar in Xpeng voor een belang van bijna 5 procent. Op die manier hoopt het bedrijf toegang te krijgen tot de Chinese elektrische automarkt. Dat is niet verrassend, gezien China tegenwoordig verantwoordelijk is voor zo'n 60 procent van de wereldwijde elektrische autoverkopen.   

De fundamentele analyse 

Voor XPeng bespreken we onder andere de omzet, de winst (per aandeel), de vrije kasstroom en het dividend. Ook kijken verder dan de cijfers, we focussen op de concurrentie, de Xpeng-modellen, de prijzen in zowel  China als daarbuiten, de onderzoeken van de EU en het vestigingsklimaat in China. 

De presentatoren 

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over ontstaansgeschiedenis van bedrijven.  

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.  

Over Doorgelicht 

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.   

Disclaimer 

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. 

Redactie en montage

Niels Kooloos
See omnystudio.com/listener for privacy information.

Met meer dan tweehonderd sportclubs in Nederland en honderden in België, Luxemburg, Duitsland, Frankrijk en Spanje is Basic-Fit één van de grootste fitnessketens van Europa. In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de feloranje fitnessgigant zodat jij als belegger kan bepalen wat een Basic-Fit-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Basic-Fit en Jim doet een fundamentele analyse.      

Het bedrijf 

Basic-Fit is een Nederlandse sportschoolketen en de grootste speler op de Europese fitnessmarkt. Met bijna vier miljoen leden en meer dan duizend clubs realiseert het bedrijf een jaarlijkse omzet van bijna een miljard euro.  

De fundering voor Basic-Fit werd in 2004 gelegd toen ex-tennisprofessionals René Moos en Eric Wilborts besloten om hun sport- en tennisscholen te fuseren tot één bedrijf: HealthCity. Met een investering van durfkapitaalinvesteerder Waterland groeide de fusie al snel uit tot één van de grotere ketens in Nederland.  In 2010 nam HealthCity de kleine sportschoolketen Basic-Fit over, waarna het bedrijf het Basic-Fit-merk bijna volledig overnam. Omdat er destijd sprake was van een economische crisis, bleken budgetsportscholen het een stuk beter te doen.  

In 2013 besloot Waterland om het belang dat het in Basic-Fit had te verkopen, waarna de Britse investeringsgroep 3i een belang van 55 procent kocht. Drie jaar later ging Basic-Fit uit voorzorg de beurs op nadat het Verenigd Koninkrijk de plannen voor Brexit aankondigde. Hoewel 3i de waarde van het bedrijf op bijna een miljard euro schatte, leverde de beursgang slechts iets meer dan 370 miljoen euro op.  

Met de coronacrisis en de daaropvolgende lockdowns en sluitingen van sportscholen, leed Basic-Fit flinke verliezen: in 2020 120 miljoen euro en in 2022 145 miljoen euro. Desondanks breidde de keten tijdens corona wel flink uit, medegefinancierd met een aandelenemissie in 2020 die goed was voor ruim 130 miljoen euro. Daardoor kreeg Basic Fit er in de coronacrisis alsnog 416 nieuwe vestigingen bij.  

Dat zorgt vandaag de dag voor een flinke schuldpositie op de balans van Basic-Fit die langzaam maar zeker richting de miljard euro oploopt. Toch hoopt Basic-Fit met de groeistrategie een hogere omzet en winst te realiseren die moet compenseren voor de schuldpositie. 

De fundamentele analyse 

Voor Basic Fit bespreken we onder andere de omzet, de winst, de (dunne) marges en de schuldenratio. Ook kijken verder dan de cijfers, we focussen onder andere op het businessmodel van Basic-Fit, de schaalvoordelen die het bedrijf heeft en de plek die het inneemt binnen de totale fitnessmarkt. 

De presentatoren 

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over ontstaansgeschiedenis van bedrijven.  

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.  

Over Doorgelicht 

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.   

Disclaimer 

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. 

Redactie en montage 

Niels Kooloos 
See omnystudio.com/listener for privacy information.

Of je nou wilt handelen in Bitcoin, Ethereum of cryptomunten waar je misschien nog nooit van gehoord hebt, je kunt bijna altijd wel terecht bij het platform van dit bedrijf: Coinbase! In deze aflevering van Doorgelicht richten journalist Nina van den Dungen en analist Jim Tehupuring de schijnwerper op de Amerikaanse crypto-broker zodat jij als belegger kan bepalen wat een Coinbase-aandeel nou écht waard is. Nina vertelt je alles over de geschiedenis van Coinbase en Jim doet een fundamentele analyse.      

Het bedrijf 

Coinbase biedt een handelsplatform aan waar crypto verkocht, gekocht en gemanaged kan worden. Als één van de grootste spelers in de cryptowereld is het bedrijf in meer dan honderd landen actief en houdt het meer dan honderd miljard dollar aan vermogen aan. 

Coinbase werd opgericht in 2012 door Airbnb-software engineer Brian Armstrong. Na zijn introductie tot Bitcoin raakte Armstrong ervan overtuigd dat cryptomunten het betaalverkeer van de toekomst zouden ondersteunen. Hij programmeerde daarom het programma Bitbank: een soort Paypal, maar dan voor cryptomunten. Later dat jaar richtte hij het bedrijf Coinbase op om het idee verder uit te werken. 

Coinbase kreeg al snel de aandacht van investeerders, waardoor het bedrijf tegen 2015 al meer dan honderd miljoen dollar aan investeringen had ontvangen. Daarmee breidde Coinbase zich al snel uit door de diensten in andere landen aan te bieden en andere cryptobedrijven over te nemen.  

In 2021 kwam Coinbase in opspraak nadat het verkeerde handelsvolumes aan gebruikers weergaf. Het leidde tot een boete van 6,5 miljoen dollar, maar die werd al snel gecompenseerd door een megasuccesvolle beursgang. Coinbase begon op de eerste handelsdag met een referentieprijs van 225 dollar, maar sloot aan het einde van de dag op 328 dollar. Daardoor werd het bedrijf in één dag 86 miljard dollar waard. Daarnaast boekte het bedrijf een recordwinst over 2021: 3,6 miljard dollar. Toch was het succes maar van korte duur toen 2022 al snel een financieel rampjaar bleek te zijn. Coinbase draaide toen ruim 2,5 miljard dollar verlies.  

Vandaag de dag probeert Coinbase weer terug te klimmen naar structurele winstgevendheid én is het sinds dit jaar de custodian voor veel Bitcoin ETF's! 

De fundamentele analyse 

Voor Coinbase bespreken we onder andere de omzet, de winst (per aandeel) en de vrije kasstroom. Ook kijken verder dan de cijfers, we focussen bijvoorbeeld op de types cryptomunten die Coinbase aanbiedt, het businessmodel en de wet- en regelgeving rondom cryptohandel 

De presentatoren 

Nina van den Dungen is journalist en presentatrice bij BNR Nieuwsradio. Als echte verhalenverteller vertelt ze je alles over ontstaansgeschiedenis van bedrijven.  

Jim Tehupuring is analist en vermogensbeheerder bij 1Vermogensbeheer. Met een flink dossier aan kennis en jarenlange ervaring in de financiële wereld, analyseert hij bedrijven in begrijpelijke taal.  

Over Doorgelicht 

In Doorgelicht richten Nina van den Dungen en Jim Tehupuring de schijnwerper op de bedrijven achter je favoriete aandelen zodat jij als belegger kan bepalen wat ze nou écht waard zijn.   

Disclaimer 

De inhoud van Doorgelicht is geen financieel advies. Beleg altijd op basis van je eigen overwegingen en onderzoek. 

Redactie en montage

Niels Kooloos 
See omnystudio.com/listener for privacy information.