386.【台股美股提款機】威騰 WDC 季報解析:25 年供給釋放有限,有利 HDD 與 NAND 業務穩定成長

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由於雲端業務帶動公司 HDD 與企業級 SSD(NAND)的需求,並部分抵銷 NAND 旺季不旺的負面影響,使威騰 24Q3(會計 25Q1 季度)的營運表現優於財測。展望下一季,在雲端業者對儲存組件庫存仍低下,威騰預期營運將延續上季態勢,但由於公司對於後續資本支出保守,預期 2025 年 HDD 業務雖然穩健成長但幅度將受限。而由於同業資本支出皆保守,預期有利於 NAND 業務在 2025 年逐步攀升。

【威騰季報解析】
02:47 雲端帶動公司 HDD 與企業級 SSD(NAND)的需求抵銷 NAND 旺季不旺負面影響,使威騰 24Q3(會計 25Q1 季度)營運表現優於財測。
11:28 下一季雲端業者對儲存組件庫存仍低下,威騰預期營運將延續上季態勢。
19:50 同業資本支出皆保守,預期有利於 NAND 業務在 2025 年逐步攀升。

【從威騰季報解析看相關產業鍊】
28:20 HDD 下半年供不應求,希捷(STX)與威騰將為主要受惠者,下半年出貨量、報價、利潤率都皆能較上半年近一步成長,但同樣成長幅度可能受限於產能。
31:18 NAND 晶片製造業者 2024 下半年~ 2025 上半年營運將穩定回升。
35:29 半導體設備業者 2025 年營運持續成長,動能將仰賴邏輯與 DRAM 先進製程。

【回覆聽眾 QA】
40:03 是否能講講博通(AVGO)的財報解析?
42:30 想問財報狗怎麼看記憶體價格倒掛現象已久(現貨價一直跌,合約價上漲)?

【QA】

  • 鄭昆宜

能講講博通(AVGO)的財報解析嗎?它的半導體業務涵蓋範圍很廣,有消費用的,有工業及企業用的晶片,用來判斷整個半導體的循環及週期應該是很好的指標

  • 財報狗聽眾

想問財報狗怎麼看記憶體價格倒掛現象已久(現貨價一直跌,合約價上漲),最近記憶體股市大暴跌結果晶圓廠跌的比模組廠價格還多),另外記憶體最大模組廠好像沒有上市,要從哪方面觀察模組廠的庫存呢?謝謝

  • softbugbug

謝謝小鄭和威宇用心準備的節目,提供有趣的思考方向與產業動態。 曾經,對岸共事的工程師說覺得他們那邊的年輕人很浮躁;聽起來像是認為自己很厲害,迫不及待表現自己的小屁孩,無視他人感受的在彰顯自身的存在。近年來,感覺台灣也有這樣的氛圍。希望網路上無禮

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