简七理财故事｜分享身边人的故事

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简七理财故事｜分享身边人的故事

11/18/2022

用1款医疗险，解决「贵价医疗」问题

上周末本来约了朋友一起吃饭，临时收到朋友的消息说，前一天陪儿子踢球摔了一跤，原本以为就磕个淤青，忍着疼回家了。结果一宿没睡好，不敢翻身，一动就疼。第二天去医院拍了片子，发现是骨折了，得养一段时间。朋友一边为放了我鸽子感到抱歉，一边念叨自己太不小心了，耽误工作不说，自己受了罪，还要付一笔不小的医疗费。我宽慰朋友：事情已经发生了，就当给自己放个假，好好调养。 01 其实，生活中这样的意外并不少见。之前我爸妈去东北旅游，我爸是走在冰上摔了一跤，我妈是在餐厅吃饭时脚下有油滑倒了；双双负伤回家后，两个人想瞒着我自己在家养伤。后来，这件事被我知道了，大吃一惊的同时也大为不解地问他们：「为什么不去医院呢？我给你们买了保险啊！」这时才知道，爸妈觉得去医院要花很多钱，也不知道商业医疗险能抵扣多少，所以干脆忍着不说。当时直接跟爸妈说，百万医疗险的保额上限是几百万，我们只要付免赔额的部分。了解清楚后，他们才敢放心去用。由于我给爸妈买的是长期医疗险，即使今年出险了，明年也还是能续保；如果当时买的是一年期的短期医疗险，那么出险后，随着身体状态的变化，是否能过核保，就很难说了。因此，在医疗险的评价标准中，除了基础责任过硬，能够保证续保，也是一个非常有竞争力的优势。 02 如何挑选一款高性价比百万医疗险？ 1）先看保障责任是否有缺失市场上的百万医疗险，基础的保障内容都挺相似的。所以在基础责任里，我们可以重点关注下是否包含：门诊手术、住院医疗、癌症/重疾特定保障、住院前后门急诊这四部分。除了基础保障外，增值服务里的院外购药报销、质子重离子保障等，也是我们要关注的。总之，在没有明显保费差距的情况下，保障范围越广，保障越全面，对我们就越有利。 2）再看续保条件好不好目前，大多数医疗险产品都是短期产品，能够保证续保时间最长的产品，可保证续保20年。由于百万医疗险续保的不确定性很高，对年纪偏大、或者因为年龄或健康问题难以重新换产品的人群来说，保证续保就非常重要了。建议大家优先考虑长期保证续保的医疗险。 3）还要看是否涵盖癌症特效药/外购药虽然很多治疗癌症的特效药纳入了医保，但由于「药占比」、「医保限额」等因素；在实操中，很多病人只能自己在外面药房买，可是这样一来就无法使用医保报销。如果我们的百万医疗险里涵盖外购药（特药），就能让保险公司来报销了。 4）免赔额有没有优惠政策免赔额越高，意味着理赔门槛越高，理赔难度越大。百万医疗险中的大多数产品都有1万元的免赔额，部分产品会有「家庭共享免赔额」、「未出险递减免赔额」等优惠政策，对我们投保人来说也是更有利的。不过，免赔额并非我们选择一款产品的决定性因素，关键还是要考虑综合性价比。 03 当我们拿着这4个标准，去套用市场上的医疗险，在符合标准的产品里选价格最便宜的就可以了。比如说，太平洋健康险推出的长期健康险产品：分别为蓝医保·长期医疗险（保证续保20年费率可调）和蓝医保·百万医疗险（保证续保3年），这是互联网定制产品，可通过线上渠道购买。 1）保证续保20年蓝医保·长期医疗险的保证续保20年，是目前百万医疗险里，保证续保时间第一档的产品。 2）最高800万元保额报销不限制医保范围，涵盖了检查费、治疗费手术费、药品费、材料费等各项费用。蓝医保是一般医疗、特定医疗、重疾医疗可共用1万元免赔额；并且，被保险人如果有重疾还有1万元的重疾关爱金，还挺有人情味的。 3）质子重离子&特药双重保障质子重离子责任是包含在400万的重疾医疗金责任内的，特药责任是可选，建议大家加上特药责任；比起动辄一盒就要几万元的特药，附加上一份特药责任只要几十块。 4）免赔额&费率双重优惠家里如果3个人同时投保，还能共享1万元免赔额，举个例子：一家三口前后去医院看病，符合责任，申请理赔的费用加起来超过1万元后，多出来的部分就可以申请报销了。如果没有这个共享政策，那需要3个人每人的免赔额都是1万元，超过1万元的部分才能报销。另外，家庭投保，3人及以上就能享受费率95折的优惠。 5）增值服务品质升级增值服务很全面，基本涵盖了住院前中后全流程服务。重点说下垫付责任，一下就帮我们解决了现金流的问题，非常实用。另外，蓝医保还有3项可选的加油包也给得很实在。 ① 蓝医保·互联网门诊险：7*24h全年不限次的线上问诊。 ② 特定疾病特需医疗保险：针对5种特定疾病，由公立医院普通部拓展到特需/国际/VIP部。 ③ 重大疾病保险：一次性给付5万元保额，覆盖120种重大疾病。 *注：蓝医保·互联网门诊险已上线，特疾、重疾保险将陆续上线。 6）价格便宜通过前面几点，我们可以看出到蓝医保·长期医疗险在保障上是全面且实用的；那就来到了最后一步，看它的价格有没有优势。蓝医保·长期医疗险的费率整体都算非常便宜，最便宜的是15岁，181元/年，折算下来每天仅需0.5元。 7）最高投保年龄到65周岁目前蓝医保·长期医疗险的最高投保年龄是55周岁，但后续会上线开放至65周岁，对于老年朋友，是个利好。 04 在经历了一些生活的意外风波后，我对「防患于未然」这句话有了更深的体会。保险也许无法帮我们解决所有问题，但它依然是风险来临时性价比最高的解决方式。就像蓝医保长期健康险，有Ta就够了—— 中年人每天只要1块钱，就能有效地控制自己未来发生意外、疾病时，需要自己掏的医疗费。如果关于蓝医保·长期医疗险或者百万医疗险这类产品，你还有更多想要了解的内容，欢迎留言一起聊聊~

6 min
11/17/2022

银行理财一直跌，咋回事？

最近看到小伙伴提问，自己明明买的是R2中低风险银行理财，每天收益却都是负的，看着心慌。其实不仅是银行理财，债券基金最近收益也不太好看...有的甚至一天就把过去几个月的涨幅都跌没了。这到底是怎么回事呢？今天就来简单聊聊。 01 首先，咱们还是透过表象看本质。虽然市面上的投资产品千千万万，但实际上帮我们赚钱的底层资产，主要就4大类： *备注：还有金融衍生品等其他其他少量投资品，较为小众，且风险很高，暂不讨论~ 熟悉简七的朋友一定记得，它们有个形象的名字，叫——投资四原色。对于某个具体投资品来说，或是只包含「投资四原色」中一种、或是组合了多种。最近大跌的银行理财和债基呢，实际上就是因为背后的债券市场表现不佳。别看「债券」这个词有点遥远，其实就是把钱借给别人，到期收回本金和利息。这些理财产品，如何通过投资债券赚钱呢？一来是靠利息收益，二来就是债券市场价格波动，带来的价差收益了。照理来说，只要发债主体信用没问题，债券的收益还是挺稳的。为什么最近债券市场的价格，会「无差别」下跌呢？ 02 简单来说，就是因为债券的大买家——银行手头紧，开始「出货」了。我们可以从最近的利率走势，看出银行有多缺钱： Shibor（上海银行间拆借利率），是衡量市场中钱是否紧张很重要的参考指数。看起来很复杂。但你只需要简单记住一句话就好了：如果Shibor持续上涨，说明银行缺钱，余额宝的收益会涨，但债市可能会跌。这是因为，银行可是买债的主力，手头紧了，就会把债券卖掉换钱。卖得多了，债券价格也就跌了下来。而银行之所以会缺钱，主要就是两方面的原因： -钱的需求在变多最近出了挺多好消息的，比如优化防控工作二十条、房企融资改善、美国通胀放缓等。大家开始慢慢恢复信心，觉得经济要回暖了，也就更愿意消费和投资了。这样一来，对货币的需求也就变多了。 -钱的供给有点紧 11月以来，央妈没怎么放水，甚至还回收了不少资金。正好今天（11月15日）又有万亿的麻辣粉MLF（中期借贷便利，央行提供基础货币的工具之一）到期，大家更担心市场上钱不够了。不过实际上今天央妈已经通过MLF和逆回购给银行们续上了，相当于净投放了200亿。也就是说，央妈不会让市场缺钱，短期继续下跌的可能性不大。 03 看到这里，相信你已经安心了很多。债权类的投资在我们的资产配置中，应当起到的是「压舱石」的作用。我想，这不仅仅体现在风险和收益上，也应该体现在我们的投资心态上。既然选择了把钱交给专业人士打理，我们不妨践行「理财更简单，人生更自由」的理念，少一点过程中的焦虑。毕竟从长期来看，债类投资的回报还是挺稳定的。每轮利率上升带来的价格下跌，拉长时间来看，只是一朵小浪花。今天就先聊到这里，下期见～

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11/15/2022

关于赚钱这件事，早点知道这些就好了

最近，有个朋友向我借钱，借的也不多，几千块过渡1个月。看到消息的时候，我有点诧异，她的工资不错，怎么会为几千块犯难。她叹气道，股市跌得有点惨，一路跌一路补仓，结果被套得动弹不得...身家全在股市里。图：朋友「理财分」评价像我朋友这样为钱困扰的人不在少数。特别是股市下跌的这段时间，在后台看到不少小伙伴心灰意冷： -股市里挥金如土，现实里抠抠搜搜，早知道还不如把钱花掉； -挪用了家里的小金库，本来指望翻身，这下可好，家庭矛盾更多了；你是不是也被一个或多个问题击中，开始质疑理财的意义？今天，我们不妨重新聊聊理财这件事~ 01 对于理财的1个误解仔细看看这些问题，会发现不少人将理财和投资划上了等号。这看来很合理。假如你很会投资，赚进大笔财富的话，生活中的财务问题不是都能迎刃而解了吗？但事实是，在市场中，我们容易有「过度自信」的倾向，总认为能比别人赚得多。 80%的人认为自己能跑赢大盘，但真实投资结果显示，他们之中只有一半左右真正跑贏了大盘。图源：2021年《中国权益类基金投资者行为金融学研究白皮书》可大多数人并没有因此赚大钱，生活却变得一团糟。投资固然重要，但它只是理财的众多面向之一。理财还有其他重点，比如储蓄、保险、买房等，都是需要处理的问题。一个完整的理财方案，就像盖一座大楼，层层堆叠—— 第一层是设定目标。目标包含两个关键要素：时间和金额。比如： 2年之后，准备读MBA进修，学费预计20万； 5年之内，计划买200万的房，首付还差30万；当你把目标写出来，就可以知道理财的目的，目标间的优先级，便于掌控进度。第二层是梳理财务。一个月有2000元用于投资，肯定比1000元积累财富来得快。每个月盘点一下收入和支出，也能知道我们的钱到底从哪里来，能存下多少，做到心中有数。第三层是建立体系。通常来说，我们可以将资金分成三个部分—— 一笔消费、应急，用于日常支出；一笔保障，以防天灾人祸的风险；一笔投资，用于财富的稳健增值。第四层才是投资标的。按照自己的风险偏好，先决定股债资产的分配比重，再看具体买什么股票、或是基金。比如以退休为目标，投资中的股票比重会偏高，随着时间接近，再把它调整得保守一点。很多关于理财投资的讨论，全都放在最后一层，也就是投资目标选择上。这其实是最后才需要考虑的事情。一项没有目标的投资，一个不成体系的计划，投资标的选的再好，成效恐怕都很有限。 02 难以坚持理财的3个原因倘若已经有了自己的理财体系，并且执行了一段时间，你可能会冒出新的苦恼，特别是在股市低迷的时期：投资越多，资产越缩水，还要继续吗？或许你也知道应该坚持下去，但又觉得哪儿不对，我们不妨来分析一下。 1. 在错误的时间，买了错误的产品说回到借钱的朋友，我问她，是什么时候开始炒股的？她说，21年初周围人都在喊牛市来了，再不买就晚了，于是匆忙入市。人声鼎沸时入场，买入成本肯定会偏高。我又看了看她买的基金，发现大多是买入前涨幅颇大的「明星基金」。朋友回想了一番，自己根据平台推荐的「销量榜」操作。随便点几只，走势图个顶个的华丽，基金下方还会标注「多少人买入」，有种不买就是错过的感觉。朋友的例子还是挺典型的，人多的地方不要去，在投资中也能适用。 2.风险太多或太少承担过多风险，把身价压在高风险资产上的投资人，往往在极端行情黯然离场。试想一下，一天的波动就是几个月的工资，大涨大跌之下，我们很难理性决策。而对那些不敢承担任何风险的人来说，虽然能躲过下跌，但他们可能没想到，假如已经累积一定本金，错过了市场上涨的机会，其实也是很惨烈的「损失」。既能留在市场中，对下跌也有保护能力，合理的资产配置很重要。 3. 陷入「习得性无助」的陷阱习得性无助是一种心理现象，指的是面临不可控的情境时，无论怎样努力也不能改变结果，继而导致放弃的状态。好比—— 运气不好，没有福报，所以赚不到钱；怎样调整投资策略都在亏，自己不是投资的料。尤其在熊市中，只看到损失的金额，难免沉浸在痛苦中，很容易停止投资、理财。不过，正如篮球赛场上，盯着落后的比分并不能获胜，需要找到正确的目标，将重点放在投篮本身。一时的赚多赚少，同样也不能定义理财的对错。 03 如何走好理财之路？我看过一个比喻，理财的过程就好比是一段「致富之旅」，需要好的车辆、对的路线、稳定的速度才能抵达终点。对应到理财，就是选择对的产品、合适的资产配置、以及坚持足够久的时间。有没有一种方法，能够给枯燥的旅途增加一点趣味，让我们更能坚持下去呢？我找到了一个新工具，让理财这件事有趣了一点—— 在支付宝上，理财习惯是可以打分的，给大家看下我的理财分：它能在10秒内判断你的理财打理水平怎么样，习惯越好，分数越高。到达600分，就代表你的理财行为不错、理财习惯还算健康；超过600分，还有话费、红包、限时福利可以拿。图源：在支付宝搜“理财分”，有机会抽限量西游联名从理财分界面的提示来看，我觉得它的提分方式从长期看，对大家挺有帮助的。那么，怎样可以提升到600分的小目标呢？ 1. 买「对」产品平时不知道该看什么电影，选择奥斯卡的获奖影片来看，一般不会出错。基金也有自己的「奥斯卡」，比如晨星奖、金牛奖，基金销售平台自己的基金池，像蚂蚁金选。评委既会参考基金表现（收益、回撤），也会考虑稳定性，定量+定性的方式，评出「优胜」基金。这两年，基金在评选时更加注重长时间的业绩表现。比如金牛奖在前年新增了「7年持续优胜奖」，蚂蚁金选偏好「3年以上」跑赢大盘的权益类基金。 2.适合你的配置理财分的背后，有一套系统的理财体系：会根据「消费、投资、保障」三笔钱的配置来打分。每笔资金，或大或小，都按照不同的目标，做分别的安排和管理，和咱们「财富水池」的理念不谋而合。进一步的，它还会根据你在风险偏好问卷中得到结果，配置股债的比例。万一冲动买多了股票，都有提示，不至于在理财之路上「偏航」。 3.陪你走远一些按理说机会是跌出来的，但看到亏损的金额，我们又迟迟无法执行投资计划。如果能找到金钱之外的参照物，会不会让我们更专注于理财本身？这就是理财分数的有用之处。只要坚持符合自己的理财行为，就算资产在波动，理财分数也在增加。另外，遇到下跌时，另一个常见问题是：为什么跌？得不到答案也会让我们半途而废。基金的陪伴服务也很重要。图源：支小宝对话界面截图比如我有一只基金一年跌了20%，在得到智能助手「综合性价比很强，超过75%的同类产品」的评价后，才稍微释怀了些，放弃了赎回的念头。我们常说，理财就是理生活，理生活就是理人生。一个从基础打起、看上去「无聊」的理财计划，才是务实的做法，能帮助我们实现财务目标，距离理想生活更近一步~ 最后呢，可以去支付宝查查你的理财分，在支付宝搜索框输入「理财分」三个字，等待10秒就有结果~不妨看看你的理财习惯怎么样，有什么需要改进的地方，欢迎留言交流哦~

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07/07/2022

7月书单｜夏日悠长，书中清凉

绿树阴浓夏日长，转眼七月已经来了罗伯特·瓦尔泽在《夏天》中说：「在夏天，我们吃绿豆、桃、樱桃和甜瓜。各种意义上都漫长且愉快，日子发出声响。」炎炎夏日，你最享受的事情有哪些呢？对于我来说，懒懒的窝在空调房里，翻开一本闲书，旁边还有份冰镇西瓜，就是夏日专属的小确幸。每月一次的简七读书日又和你见面了。本期读书日，征集了几本适合在夏天阅读的书，一起来看看吧～第1本《啤博士的啤酒札记》每到夏天，总会看到这番场景：三五好友临时起意，拐进了一家门口架着烧烤摊、盆里堆着小龙虾的小店，大家一手拿着鸡翅、啃着烤肉，嘴里谈着国际政治、聊着投资趋势，一手往杯子里倒满啤酒，一口气「咕咚咕咚」地灌了下去。说起啤酒大家都不陌生，但你了解它的历史吗？作者是荷兰代尔夫特理工大学航天系里，唯一一位会酿啤酒的博士。身处啤酒文化盛行的欧洲，在耳濡目染之下，成为一个非典型酒鬼：酒量不行，但爱喝。久而久之，就养成了喝什么啤酒，就研究背后故事的习惯。就拿啤酒和中国的缘分来说，啤酒其实是一种舶来品，100多年前，德国、俄罗斯商人分别开出了青岛啤酒和哈尔滨啤酒厂的前身。现在呢，我们已经是世界上的啤酒大国，排名第一，地位不可撼动。作者认为，啤酒是世界上最复杂的酒。这种复杂，并不仅仅是水、麦芽、啤酒花、酵母、辅料和发酵工艺的无数种结合方式所导致，还在于它承载着人类不同国家和民族演化过程中的历史和文化。无论你是常年与「大绿棒子」战斗的小白，还是与朋友争执波本、雪利哪种过桶更好的酒鬼，都能从本书中有所收获。不为别的：人生太短，不认真喝点好啤酒，就亏了～对了，书中还特别赠送了家中酿酒的秘诀，感兴趣的朋友可以试一试哦～第2本《长安的荔枝》提到夏天，就不得不提起荔枝，你是想起苏轼「日啖荔枝三百颗，不辞长做岭南人」的旷达，还是想起「一骑红尘妃子笑，无人知是荔枝来」的奢靡。今天和你分享一本与荔枝有关的小说。一个小官历经波折给杨贵妃运送荔枝，面对官场诡谲，但初心不改得以于乱世之中保全的故事。故事发生在大唐盛世的长安，杨贵妃要在六月一日的生日之时，吃上新鲜的岭南荔枝，玄宗为博美人一笑，特设荔枝使，专门负责采办新鲜荔枝。各级部门互相推诿，最终鬼使神差的落到了九品小吏，主人公李德善身上，小李子查明真相之后几乎要投河自尽，在朋友杜甫等人的帮助下，还是决心放手一搏，舍命一试，反正还有数月时间，于是乎上演了一出，生死时速，横贯千里运送鲜荔枝的好戏。「风起于青萍之末，浪成于微澜之间」，朝廷法度竟围着一个女人转，起于贵妃一句无心感叹，终于贵妃的一声轻笑，以至于上行下效，劳民伤财，荒谬至极，直指大唐由盛转衰的症结。只有主人公深知民情，直言进谏：「天下钱粮皆有定数，取之于民，用之于民」，却全家被流放岭南荔枝园。但是安史之乱一出，盛世倾倒，贵妃也成马嵬坡坡下鬼。而主人公看似被贬回岭南，但他初心不改，渔樵问水，一心为农，却是在这乱世之中得以保全。试问岭南应不好，却道，此心安处是吾乡。故事很短，道理无穷。从个人微观命运窥见大唐盛衰。第3本《蛤蟆先生去看心理医生》之前看到很多人推荐《蛤蟆先生去看心理医生》，以为是写给小朋友看的，一直没怎么在意。忍不住好奇翻了一下，这本书很薄，大概十万字左右，初版于1997年，号称是「畅销英国20多年的国民级心理咨询入门书」。作者借用了经典童话《柳林风声》中的动物角色，重新编织了一个故事。蛤蟆先生，这个在朋友眼里爱笑爱闹的家伙，突然间患上了抑郁，在朋友的恳求下，他找到了心理医生苍鹭。通过十次心理咨询，医生帮助蛤蟆不断挖掘内心真实的诉求，终于找回了快乐和自信。书里有一个核心观点，童年记忆对人生的影响巨大。蛤蟆因为童年受到父母过分严苛的对待，致使他成年后一旦受到打击，很容易沉浸于低靡消极的情绪中，无法自拔。生活中很多人也像蛤蟆一样，身体虽然已经长大成人，但是内心始终停留在「儿童状态」，并没有成为理性行事的成年人。想到有句话这么说的：幸运的人用童年治愈一生，不幸的人用一生治愈童年。如果你在和家人、朋友、同事相处时，也有类似的心理困扰，那么这本书会比较适合你，炎炎夏日，希望这个童话世界能给你带来一丝清凉，帮你走出困境。第4本《诗里特别有禅》初读这本书也是盛夏，炎热的天气让人十分烦闷，翻开这本书后，不由得想到那句老话：心静自然凉。骆玉明老师，在学术界也享有盛名，他把自己的生命体验融入丰富的学问中，通过一系列的诗篇来引导我们理解什么是禅。禅是什么呢？不过是一种人生态度和生活方式，超越了凡俗却离不开日常，在我们的传统文化中，诗学和禅学早已相互渗透，比如—— 「空山不见人，但闻人语响。返景入深林，复照青苔上」——王维《鹿柴》「山光悦鸟性，潭影空人心。万籁此俱寂，但馀钟磬音。」——常建《题破山寺后禅院》「结庐在人境，而无车马喧。问君何能尔？心远地自偏。」——陶渊明《饮酒·其五》即使抛开禅理来说，单看诗篇也是非常有趣的，其中也不乏我们从小便熟知的诗句，如今才知文字间是有深意的，只知字面意思太可惜了。这本书很适合夏日午后，泡上一杯茶，躺在藤椅上，慢慢地翻开，那些字里行间的幽静，相信你也会很喜欢。第5本《爱的五种语言》这是一个非常适合在夏天讲的话题——爱，这本书虽然讲了爱的五种语言，但不单单谈到了爱，还讲到了关于个人成长，是本值得一读的书。每个人对爱的表达都是不同的，对于我来说，这本书可以从具体的行动上来帮助我看到不同的表达，以及如何主动去表达。书中讲到了五种最基本的爱的表达方式，分别是肯定的言语，精心的时刻，接受礼物，服务的行动和身体的接触。肯定的言语就是用积极的语言鼓励对方，这点不止在爱人之间适用，在朋友同事之间依然适用，去鼓励你的朋友同事，往往会得到意想不到的收获。精心的时刻，就是两个人一起专注的做事情，这个时候你会发现时间过的很快，而且有时候会产生派克说的心流的体验，这种感觉是非常美妙的。接受礼物，这里说的礼物不一定指贵重的礼物，贵重的礼物并不一定就是对方需要的，对方心情不好的时候多陪陪对方，遇到烦心事的时候听听对方的抱怨，有时候比一个实际的礼物更管用。服务的行动，指的是做你另一半想让你做的事，而不是你认为应该做的事，这一点我们往往忽略。比如一起做做饭，溜溜狗，拖拖地，这些不经意的小事情，也许更能让对方感受到你的爱。身体的接触，这个往往是结婚很多年后容易出现的问题，已经忘了拥抱，牵手，这些小动作其实非常能体现爱。任何事情从小事下手是最容易的，否则容易知道但做不到，我就是这样，这本书就像一本教给我如何用爱的语言表达的行动手册，从最小的事情上着手，然后养成习惯。文章中还举了很多生动的例子教我们如何实际运用起来，感兴趣的小伙伴，可以试着去读一读这本关于爱的表达的书。今天的书单就分享到这里，喜欢的话欢迎点个赞告诉我哦，你有哪些适合在夏天读的好书？欢迎留言聊聊吧～

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07/06/2022

躺平后，反而多赚300%

16年前，小七和木木一起，买了同样的好几家公司股票，每人都花了1万元。木木有一套买卖规则，会坚守纪律，定期做调整；小七则躺平，一直拿着不动。坚持到今年，猜猜谁赚更多？木木总共赚了9900元，而小七却赚了4万多，足足比木木多赚3倍～你一定想知道她们投资了什么—— 好啦，上面的故事是我编的，但它有个原型：沪深300成份股。之前我们聊过，沪深300等主流指数，每半年会调整一次指数中的股票。那么，如果沪深300指数一直保留初始的那些股票，现在收益如何呢？我们今天就来好好聊聊—— 什么是指数调整？这16年的调整都是无用功吗？到底该如何投资指数？ 01 迎来了28个新同学哪怕没投资过沪深300指数，你可能也听说过这个代表了中国经济的指数，不少基金都拿它当「及格线」。为什么这么说呢？「沪深」，指的是上海和深圳两大证券交易所。北交所出来前，沪深交易的股票约等于整个大A股了。「300」，则是从4000多A股股票池子里，选出规模最大、流动性最好的前300名「尖子生」。并且沪深300指数不是一成不变的，每年6月和12月还会经历一场「大考」，主要变的是2点—— 1. 换成份股掉队的剔除，进步的纳入刚过去的6月调整日，沪深300指数就迎来了28位新同学，比如中国移动、贝泰妮、士兰微等；同时，也会剔除一些不满足条件的，比如长江证券、国金证券等金融行业的公司。 2. 改变权重表现好的多点，表现差的少点比如贵州茅台最初权重只有1.79%，今年是6.09%，占比上升了不少。除了股票自己「增值」外，调整日也会根据规则来加加减减，这样能让沪深300里，好的公司增大占比。看看名单你就知道啦，它的十大权重股都是各行业的龙头企业，像是贵州茅台、宁德时代、招商银行、中国平安等。图片来源：中证指数官网沪深300指数基金，则是紧密跟踪指数的基金。指数变动，基金经理也会跟着买入卖出对应的股票。类似的还有中证500、上证50等指数，大致情况也为你整理在下方—— *在公众号对话框回复关键词「名单」，可以看到完整的调入调出公司名单。买这些宽基指数基金，能一键买入一揽子公司股票，充分参与股市；哪怕股市短期下跌，跌幅也相对可控。选择紧密跟踪宽基指数的基金，很适合成为你买权益类基金跨出的第一步。但是，指数的编制规则，也不是那么完美无缺的—— 02 调整是在做无用功吗？回到开头那个问题：如果指数的成份股保持不动，收益又会怎样呢？让我们把时间拨到上个世纪。1923年，美国标准普尔公司推出了第一个股票价格指数。它在1957年扩展到500只股票，也就是现在的「标普500」。它和我们的沪深300很像，如今可以看作是美国经济的「晴雨表」。最初指数重头工业公司，有足足425家，剩下的是25家铁路公司和50家公用事业公司。此后，标普500一直都在更新，以每年平均20家的频率调入调出—— 微软、沃尔玛、英特尔和戴尔，这几家我们听说过的大企业2003年在标普500中排名前20，但它们在1957年都还不存在；而1957年的前20名里，有9家石油生产商，2003年只剩下两家了。到了现在，你会发现标普500的行业分布挺分散的，信息技术、医疗健康、金融等行业都有囊括，入选的基本上是「美国经济主导产业中的主导公司」。图片来源：标普官网《投资者的未来》一书中，曾对最初的500家公司进行了收益跟踪，结论挺颠覆认知的：不调整，收益反而更高。要是当时投资了1万美元，现在可整整相差33万美元，真是肉痛。沪深300指数又会如何呢？我们也可以做一个类似的测算—— 答案是，这16年如果不调整，收益反而多300%。其实也不难猜出原因，如果我们回到前面说的调整规则，你会发现沪深300指数一直在「追涨杀跌」—— 沪深300指数调整，简单来说，就是把市值高的调入，市值低的调出。而一个股票市值大、流动性好，通常说明大家看好它，股价往往也会水涨船高。当达到入选指数的水平的时候，往往已经涨得比较高了；反而反之。就拿宁德时代来说，去年12月调入时，就在股价的最高点附近。图片来源：雪球标普500这大半个世纪的折腾，沪深300这16年的辛苦干活，却都不如躺平的收益高。巴菲特曾打过赌，说主动基金很难跑赢指数基金，并且赢了。看到这里，你可能会觉得：「换我来，一直拿着指数买的股票不再变，岂不是轻松超过指数收益了？」但如果我们再问一个问题：你能坚持拿住这一揽子股票多久呢？先别提一口气买下几百只股票，所需资金得多大；眼睁睁看着手里的股票退市或者收益跌没，很难坐怀不乱。指数定期调整，并不是为了追求更高的收益—— 而是为了代谢掉有可能很糟糕的资产，并且避免错过未来经济发展带来的机遇。 03 到底该如何投资指数？最后，给你总结两个投资小贴士： 1、搭配着买其实，并不是所有指数都是「调整不如躺平」的。比如中证500指数。如果算上分红，从2007年1月16日开始到现在，「不动版」收益228.95%，而中证500是244.88%，比不动版更高。有意思的是，不少沪深300调出的公司，质地不错的，也有机会进入中证500的篮子；而中证500中的公司，成长到一定程度，也有可能上升到沪深300中去。比如这次从沪深300中调出了长江证券、国金证券、财通证券、中银证券、南京证券、天风证券这6家券商公司，都被纳入了中证500里。它们之所以被调出，也和过去一年市场低迷有关。但是随着股市回暖，它们的收益也会增加。你不妨沪深300、中证500各配置一半，每个月工资日拿出3年以上不用的钱，定投参与。 2、优中选优另外，你也可以在挑选指数基金的时候，稍微多下些功夫。指数基金是被动型基金，首要考量的主要是3点：跟踪误差，越小越好；基金规模，不能低于2亿；手续费，越低越好。如果还愿意多花些时间，可以仔细甄别一下「增强型」指数基金。值得注意的是，并不是每一个增强都能赚更多，因为有一部分需要依靠基金经理的主动管理能力，是把双刃剑。最后，想和你分享我很喜欢的一句话：「那些一直持有指数基金的人，赚得最多的不是钱，而是时间，是生活。」

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07/05/2022

茅台为什么那么贵？｜读财报

白酒在我国的历史悠久，它不仅是生活中的情感「润滑剂」，也是值得长期投资的好品种。过去二十年，白酒股整体处于上涨趋势，除了2013年，因为限制三公消费、塑化剂等事件，白酒行业陷入短暂低迷；自从2015年后，白酒板块整体涨幅亮眼，有不少当红的基金经理，都是靠重仓白酒股获得成功的。但除了白酒之外，其他酒类的表现就比较惨淡了。记得十年前，很多人看好葡萄酒市场，说国内的红酒龙头张裕，有望成为「红酒界的茅台」。十年后，对比一下贵州茅台和张裕A的股价走势，茅台涨了10倍以上，张裕A下跌超过50%：如果十年前你选的是张裕而不是茅台，现在估计肠子都悔青了。为什么两者差别那么大呢？主流的说法是，国内的餐桌盛行「白酒文化」，消费群体广泛，而葡萄酒相对小众，消费人群比较少，葡萄酒市场发展不起来，也产生不了太好的投资机会。其实，仔细阅读这两家公司财报，发现两者差距还挺明显，今天就来和大家聊聊，酒企的财报该怎么看。 *免责声明：本文所提及的个股，仅为示例参考，并非推荐。投资有风险，决策需谨慎。 01 首先，酒类行业要关注一个核心指标：毛利率。毛利率=(营业收入-营业成本)÷营业收入营业收入比较好理解，它是指企业卖出一瓶酒所获得的收入，营业成本稍微复杂些，包括生产这瓶酒的原材料成本、工人工资、生产设备折旧等。用营业收入减去营业成本得到「毛利」，是企业初步赚到的利润。然后用毛利除以营业收入，得到毛利率。一般来说，毛利率越高，代表公司的赚钱能力越强，如果毛利率太低了，比如低于30%，说明公司盈利能力较差。对比过去5年贵州茅台和张裕A的毛利率，茅台平均是90%左右，张裕平均是60%左右：看起来，两家酒企的赚钱能力都挺不错，但是茅台酒明显更「暴利」。这是为什么呢？其实高毛利率背后，反映的是企业的品牌优势。有品牌优势的企业掌握着定价权，既可以把产品卖得比同类更贵，又可以主动涨价，不担心会失去消费者。茅台酒的价格在高端白酒中是最贵的，而且年年都会涨价，目前一瓶飞天茅台酒（500毫升）的实际售价高达2700元左右。而张裕最高端的一款葡萄酒（740毫升）售价是1500左右，在国产葡萄酒中算是贵的，但和国外顶级葡萄酒相比，这个价格并不高。因为国外名酒更有品牌优势，可以卖得比国产品牌更贵。我发现生活中大家购买张裕葡萄酒，也多倾向于选择几百块的价位，再贵一点的就会考虑进口品牌。所以国内最有钱的消费群体，喝白酒的首选是茅台，但喝葡萄酒的首选就不是张裕了。这就导致张裕实际的定位不是高端市场，而是中高端市场。如果要找个对应的中高端白酒企业，那就是洋河股份，洋河的毛利率在70%以上，也要高于张裕A：由此可见，我们用「红酒界的茅台」来形容张裕，其实并不贴切，虽然张裕是一个知名度较高的国产红酒品牌，但是观察其毛利率指标，你会发现它的品牌优势，尚不如中高端白酒品牌。 02 其次，酒类企业需要关注一个指标叫「预收账款」，现在新会计科目叫「合同负债」。预收账款，是指企业先收到下游客户支付的货款，然后提供给对方商品或服务。合同负债和预收账款的原理大致相同，具体区别在于，「预收账款」是企业先收钱但没签合同（无履约义务），「合同负债」是企业签了合同（有履约义务），钱可能提前收了，也可能还没收到。相对来说，「合同负债」涵盖范围大于「预收账款」，新会计准则下，「预收账款」的金额都被调整到了「合同负债」。举个具体例子，贵州茅台先收到下游经销商的钱，产生一笔「合同负债」；等它发出茅台酒后，收到的货款就从「合同负债」转为「营业收入」。所以，我们看一家公司的「合同负债」金额较高，说明它采用的是「先收钱、后发货」的商业模式。对于酒类公司来说，「合同负债」越高，代表企业对下游越强势。道理很简单，比如茅台酒的销路好，下游客户会积极打款，哪怕产品还没生产出来，也愿意早点付定金，缩短拿货时间。这意味着茅台相对下游比较强势，掌握了话语权。我们用合同负债除以营业收入得到的比例，衡量企业对下游的地位，看哪家会更强势：注：旧会计准则下，2017-2019年使用「预收账款÷营业收入」；新会计准则下，2020-2021年使用「合同负债÷营业收入」。过去5年，贵州茅台的合同负债占营收比例平均是17%左右，张裕A是4%左右，显然贵州茅台的产品比较好卖，预收货款的比例也更高，相对下游客户也更强势，而张裕A的话语权相对不高。当然，两家的这一指标近年都有下滑趋势，反映出经销商打款没有过去那么积极，也需要引起关注。综上所述，对于酒类企业可以抓住两个指标，一个是毛利率，高毛利率代表企业掌握了定价权，具备品牌溢价；一个是合同负债占营业收入比例，如果占比较高，说明产品销路较好，企业对下游比较强势。结合这两个指标对比分析，长期来看，白酒行业确实比葡萄酒行业更值得投资一些。当然，实际做投资也不能只看一两个指标，还是要结合行业的发展趋势，思考企业未来的价值。好了，如果你对某个行业或公司感兴趣，也欢迎在评论区留言，后续我们会从财报视角进行解读。最后做了一张总结图放在文稿区了，欢迎转发、收藏——

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06/30/2022

这些城市，房价又要涨了？｜聊聊房票

最近，「房票」这个词特别火。起初是因为6月20日郑州的一份文件—— 这里划一下要点：郑州中心城区的棚户区改造将推行房票安置，对被征收人使用房票购买商品住房，给予安置补偿权益金额8%奖励，且不计入家庭限购套数。一眼看上去，是「又给房，又给钱」，还不占名额。不仅是郑州，早从年初开始，就有宁波、温州、鄂州等城市陆续出炉了房票相关措施。于是有网友评论说，「楼市核弹来了」、「房价要涨了」。真的是这样吗？今天，我想和大家聊聊「房票」的来龙去脉，以及未来它又会如何影响和改变我们关心的楼市。 01 欢迎来到神马村为什么会有「房票」出现？讲个小故事，你就懂了。神马村建村时没咋规划，到了现在，村里许多房子拥挤排列、居住环境差，里头的村民是不能住下去了。于是，村里各地的小组长们（地方政府）给出了2个安置方式。给钱（货币安置）给房（实物安置）起初小组长们手里没多少钱，只好建些回迁房，赔给拆迁户。地理位置可能没那么好，子女教育、医疗服务等公共设施堪忧。村民们不开心。后来有人想出了个好主意，发明了PSL（抵押补充贷款）：也就是把钱借给村支书（国开行），由他再借给村头小组长（地方政府），这样就有钱给到拆迁的村民了。但是村民们依然不太开心。他们在不乐意啥呢？简单来说，就是觉得钱没给够。别以为拆迁户都是「土豪」，得分「棚改」还是「旧改」来看—— 「旧改」（旧城区改造），一般大头是房产开发商负担，有的为了拿地，会给好地段的拆迁房付出特别高的溢价；但是神马村做的这些属于「棚改」（棚户区改造），拆迁补偿标准是小组长们设定的，不能讲价。有的村民拿了钱，还不够买一个合意的新房，得自己补上剩余的贷款。另外，小组长们也不好过。借来的钱（PSL）是要还的，还有一部分要自己补足，压力很大。于是有几个思维活泛的小组长，想出了第三种安置方式：给房票。 02 到底什么是房票呢？提到「房票」，不免让人想到七十年代，那个买什么都需要票的时代。图片来源：网络现在我们说的房票，主要是针对棚户区改造的一种凭证—— 它可以拿去买房，一般是政府指定区域内的商品房。它有有效日期，大部分地区是12个月（有的长达2年），过期后就只能选择货币安置，不再享受房票政策性奖励。但它并不是强制性的选择，换取的，也不仅仅是房子这单一实物。首先，解决了「村民们的需求」。房票安置，往往还有不少附带的「奖励」，比如—— 房票买的房，不计入限购套数；能跨区购买「房源超市」中的商品房；享受政府商定价格优惠......另外，子女教育问题也有考虑到：房子交付前，保留原地的入学资格；新购房屋后，可以在所在学区办理入学。还有一些实际的补偿回馈，比如郑州的8%的奖励。假设原本拆迁款给100万的商品房，选择房票可以拿到价值108万的「代金券」。不过有个「最低消费要求」，购房金额得超过房票的90%，房子配套的储藏室、车库等的价款也可以凭发票计入金额。满足了「最低消费要求」后还有剩余的话，等房票到期了，剩余部分还能兑换成「现金」。很明显，房票推行的一个重点，就是让大家更愿意买房、盘活存量房。再来，解决了「小组长们的财务困扰」。地方政府的财政资金一般有两个来源： 1）「借」钱：PSL、城投债、PPP等 2）「卖」地：土地出让收入既然是借钱，那就是要还的，比如前文提到的PSL。它是2015年促进棚改货币化（拿钱的拆迁模式）的重要举措，但是随着2018年棚改货币化停滞，PSL规模在持续减少。如果可以发房票，比起直接给现金，能减轻不少财政压力。另外，房票安置是实名制的，并且规定了适用区域（比如郑州是中心城区）—— 大部分地区相当于是引导人去购买指定房地产企业的「新房」。这样下来，买房的多了，能带动房企拿地的积极性，促成更多「土地出让收入」，给地方政府创造稳定的收入。所以房票的第二个重点，就是给地方政府带来源头活水，增加发展实体经济的底气。 03 房票带来的思考那么，「房票」推广开来，对我们到底会有哪些影响呢？ 1、房价会涨吗？房票政策铺开的城市中，只有少量二线城市，有的还只是一个区在施行（比如宁波就只在奉化区）。大部分分布于三四线城市。有一些朋友会问，这对今年的房价到底会有什么影响？ 2015-2017年加速棚改，我国三四线城市房价迎来一波猛涨，当时也用上了「房票」的制度。短期来看，这次三四线城市房价在房票的推动下，有可能小幅上涨；但长期来看，整体房价依然不会大幅反弹。一方面是当年地产开发商在不少三四线城市建了太多楼卖不出去，这次房票主要起到去库存的作用；另一方面，我们「房住不炒」的底线依然没变。只要不是人口净流入城市，房地产的支撑仍然是短暂的。对于一线城市来说，几乎没有影响，房票安置规定了区域，也意味着避免了资金外流。所以，对房价的影响，主要体现在三四线城市的短期波动。 2、背后还有什么投资机会？ 2月中旬以来，多地出台一系列的房地产纾困政策。这和政府的一系列重磅表态有关—— 3月的政府工作报告，提出要「因城施策」、「促进房地产业良性循环和健康发展」； 4月的中央政治局会议，再次强调了要「支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管，促进房地产市场平稳健康发展」； 5月，央行降低全国首套房贷款利率下限...... 房票，则是个很好地回应了「因城施策」、「支持刚性和改善性住房需求」的举措，很有可能只是一个开始。在这一系列的政策推进下，无疑能带动大量家电、建材、装修的需求，相关的投资机会也可以保持关注。 04 随着一个个纾困政策出炉，我们也能从中对政府的态度窥见一二。理解大趋势，站对大方向，财富才能不掉队。总的来说，房价大涨短时间大概率难再现，单一维度的需求刺激也已过时，更多的是如何平稳调和各个地区的需求，因地制宜。结尾好啦，关于房票就先和你聊到这里。最后也为你画了张总结图，欢迎转发、收藏——

7 min
06/30/2022

选基金就像找对象，有这些特点才靠谱

最近重温了一本很有意思的基金入门书。是兴全基金编写的，一本专门教小白如何「投基」的入门书，而且还很适合「懒人」^^ 图片来源：豆瓣书里有个很有意思的比喻：像选伴侣一样选基金。今天咱们就从这个角度聊一聊如何在众多基金中找到你的Mr.Right～ 01 想要找到Mr.Right ，咱们首先要明确一下途径，主要有两条路可以走：一是长辈介绍，二是婚恋网站。找基金也是一样的～ 1）长辈介绍——跟着内部员工买你知道吗？基金的七大姑八大姨可不比你少～他们是谁呢？当然就是基金「爸爸」（基金经理）的那些同事了。基金民工大多会买基金，有的基金经理还会买入自己管理的基金。你想想，这些「内部」人员都觉得值得投资的基金，那大概率就是个不错的「小伙子」了。如果你不信，咱们来看组数据—— 可以看到，2011年来，如果买员工自购的基金，收益是257.86%，没有购买的收益是156.92%。两种方法的收益率差了100.94%，投资10万，就少赚10万呢～ 2）自给自足——去基金网站挑如果你觉得上一条路不靠谱，没关系，那咱就靠自己找！那么多的「婚恋网站」「社交平台」，咱还怕找不到优质的「小伙子」吗！但是在找之前，咱得做点准备工作—— 投资理论家彼得·伯恩斯坦就说过：「在不确定条件下做决定时，后果比可能性要重要得多。」所以，在选基之前，咱们得确定下自己的喜好，毕竟市场那么大，我们总不能挨个看一遍，咱们也是有追求的，要勇于筛掉那些「不对胃口」的。虽然我们买基金都希望有正的收益，但事实上亏损才能测出我们真正的「喜好」。关于这一点，书中有段话讲的很形象：大多数人都不善于预测未来遇到沮丧的事情会怎么办。当股票每年上涨15%或20%时，你或许会认为将与股票厮守终身；但是当你看到你的每一美元投资都缩水成了一美分时，你就很难抗拒将其变成‘安全的’债券或现金的诱惑。所以某种程度上我们还是要亲自接触接触，不能只依赖于问卷。好了，到这里，我们终于要开始找自己的Mr. Right。 02 1）年龄——「新」不如「旧」首先问你一个问题，小鲜肉和帅大叔你会选哪个呢？我想肯定有很多小伙伴会毫不犹豫的喊出小鲜肉吧。但是在基金的市场里，我还是要和你说，看看帅大叔吧。为什么呢？咱们还是用数据说话—— 可以看出，无论是全市场的股票型基金还是同一基金经理管理的新老基金，都是老基金的收益更高～ 2）性格——稳健固收vs波动权益选好了帅大叔后，咱们再来看看他的性格怎么样：是稳重（偏债型），还是活泼（偏股型）。你Pick哪一种呢？这里得提前和你说一声，每一种都不是完美的，注意防坑哦～首先是稳重型的（偏债基金），别以为他看起来稳重你就认为这是稳赚不赔的投资，那你就有点天真了。有句话我们要时刻记住：投资的本质是承担风险。债券和股票一样，价格每天都在波动，只不过没有股票那么活泼，波动幅度小很多，所以我们可能就出现了认知偏差，认为债券是安全的。但是，只要有波动，就会有赔有赚。为了更好的防范风险，我们就要在众多「债基」中挑选潜力股。怎么挑呢？书中提到了一个法则——「四四三三法则」。第一个「四」代表选择近两年和近三年以来业绩表现排名在同类型产品前1/4的基金；第二个「四」代表选择近一年来业绩表现排名在同类型产品前1/4的基金；第一个「三」代表选择近6个月业绩表现排名在同类型产品前1/3的基金；第二个「三」代表选择近3个月业绩表现排名在同类型产品前1/3的基金。我根据这一法则筛选出了一批「帅大叔」，来看看他们的表现—— 如果你能承担更大的风险，想找个更「活泼」的「大叔」，也没有问题，来看看偏股型基金。这群「大叔」的赚钱能力是毋庸置疑的，但有时候也不太靠谱，「浪」起来不知道回来，有时候就容易把自己「浪」没了～所以咱们挑的时候得擦亮眼睛，要求也不高，只要每年都能冲进前1/2就好了。事实上能做到的基金数量不算太多，收益倒是真不错—— 03 调查TA 最后，我建议你再做个尽职调查。 1）家长——基金经理首先得了解下他的「爸爸」（基金经理）怎么样。毕竟「爸爸」能力越强，「孩子」养的好的可能性越大。需要了解哪些方面呢？学历、从业年限、工作经验...都可以看看。但是现在的「爸爸」们学历都很高，倒也没什么可比性。但是有一点，「爸爸」们都是「越陈越香」的。一方面，经历过较长经济周期的基金经理，累积了较多不同市场环境下的投资经验；另一方面，时间能够有效检验基金经理的投资能力。但是现在的「爸爸」们都越来越年轻了，85后占了半壁江山，这可能给我们在挑选时造成了一定的困扰。不过我们也可以看看「爸爸」们每天是不是努力「养娃」了呢，会不会更放心一点呢～如果你还是不放心的话，我们还可以听听其他人的评价。基金公司每年都会根据「爸爸」们的业绩进行考核，然后给出评分。但是不同的基金公司的标准不同，有的更看重短期收益，有点看重长期收益，哪一种好呢？下面我们就仔细聊聊这个问题～ 2）户口本——基金公司基金公司就像是「户口本」，上面记录着所有「爸爸」和「孩子」的信息。我们可以一键all in，像基金净值、基金规模、历史业绩等，是不是很方便～偷偷告诉你一个小秘密：基金公司网站是不要申购费的哦～上面提到了基金公司的风格也大不相同，有喜欢跟风炒作的，也有比较良心的。比较良心的公司呢不喜欢追热点，也不经常推出新的资金，就安安稳稳的养着已有的「孩子」，大都是中长期投资，表现也是不错的，如兴全、睿远。跟风型的公司呢就喜欢追着热点跑，经常「推陈出新」，但前面也说了，跑着跑着可能就没了。这样的公司太多了，我就不一一列举了～前段时间刚推出的基金经理薪酬政策，把基金经理的薪酬和他养的「孩子」收益挂钩，不知道会不会多一些良心公司呢～如果你想更详细的了解一只基金，也是没有任何问题的，每只基金都有一本「使用说明书」（基金报告），你可以在里面看到每个季度的收益、基金结构、基金经理的投资理念等～ 04 基金筛选法最后，咱们再来说说刚刚提到的「四四三三法则」和「1/2法则」的具体操作—— 好啦，今天就聊这些吧，书里还有更多实用又有意思的内容，可以去看看哦～

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