麦子店圆桌Night

麦子店小二
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麦子店圆桌Night

我们是一群来自不同细分领域的金融民工，希望通过这个平台和大家交流和分享我们关于投资和财富管理的思考

  1. -4 J

    Vol.127 马斯克和DOGE“大闹白宫”起因、目的和结局猜想

    Hello大家好，欢迎来到新一期麦子店圆桌Night，我是小二。 今天这期节目本来应该是聊美债的下期，在我的强烈要求下，插播一期聊聊马斯克和他的DOGE大闹天宫……哦不，大闹白宫的事情。 给不太了解这件事情背景的听友做个简单科普，DOGE全名是“联邦政府效率部门”。这名字咋一听上去像是一个政府机构，但实际上是不折不扣的“野鸡组织”。从法律形式上看，DOGE是由马斯克100%出自赞助的咨询公司，负责给白工提出改进政府效率的咨询意见。 那问题来了，我们都混过职场，平时咨询公司（什么麦肯锡、BCG）来的也不少，每次都不痛不痒的提些问题，最后也都不了了之。凭什么DOGE就能在以司法体系完备著称的美国官场大杀四方？ 赌上了自己命运的一战，马斯克想要赢得的，到底是什么？ 以及，这些神仙打架，和我们有什么关系？这段时间港股大涨，又和DOGE有什么千丝万缕的联系？ 如果你对这些话题感兴趣，不如来听听我们的节目吧～ 本期节目提到的部分马斯克推特爆料： （暮光之城看来是真的） 关于BBC从USAID拿钱的官方披露资料 节目中提到的那个“整容大师”漫画 思维导图： 收听地图： 01:41 DOGE究竟做了什么？ 07:13 DOGE的权利从何而来？ 08:09 DOGE的执政基础是来自于白宫叫OMB的部门 10:28 马斯克的这一步棋，究竟是为了什么？ 13:12 美国政府低效吗？ 15:53 马斯克和特朗普还有有哪些不可以告人的目的？ 18:29 DOGE的兴风作浪对美国经济有哪些影响？ 20:14 对我们投资有哪些影响？ 主创团队 主持人：麦子店小二 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： 大野雄二 - Autumn Leaves ー 枯葉 片尾音乐： 玉置浩二 - Friend 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

    26 min

  2. 9 FÉVR.

    Vol.126 2025年美债的性价比依然在线（上）

    Hello大家好，这里是麦子店圆桌Night，我是小二。欢迎来到蛇年（真）第一期节目。 这期节目是麦子店圆桌Night的一次新尝试，我们会在新的一年里和大家多聊聊我们每个人在投资过程中切身关心的问题，说说我们是怎么思考的，更说说我们是怎么实践的。 系列专题的第一步，我们从低风险投资开始，讲讲美债。 想聊美债的缘起是前段时间有个同学问我，她因为之前留学的原因一直在银行账户中有一些美金，回国之后一直在买商业银行的美元理财产品，觉得收益还挺不错，想问问我是不是应该再换点人民币到美元理财（每个人每年有5万美金额度）。 我觉得这个话题还挺有代表性的，而且我自己在做这期功课的时候发现其实美债这个领域能做的事情还挺多的，尤其是过去两年我接触到了很多在过去10年一直买高收益理财产品（信托、私人银行定制，以及理财险）的投资者，对于他们，即使国内的理财产品利率一降再降，那也比股票这种“坑蒙拐骗”的东西好多了（只是一种对理财的理解和认识以及路径依赖，无关对错）。 挺客观的说，如果你理解投资美债的风险点，那么2025年依然是你投资美债的一个不错的年份。 整个节目会分为上下两期（我是不会告诉你我没做完下半期节目大纲所以上半期先放的）。上半期主要讲为什么我推荐美债以及什么样的人适合买美债，下半期主要带着大家一起分析如何在有限的空间内尽量“挤出”美债的收益来：为什么我的银行美元理财只有4%，但看大家都有5%的回报？什么渠道买美债性价比最高？什么渠道最坑？ 如果你对这些问题感兴趣，或者你对今年的资产配置还没什么想法，欢迎收听本期节目。 思维导图： 收听地图 02:26 该不该换美元买美债？这是一个挺好的话题 03:27 本期节目对于美债的定义会比较宽泛 07:08 为什么美债的性价比依然在线 10:34 买美债有哪些风险？如何应对？ 13:50 什么样的人适合买美债？ 17:31 美债2025年的主流叙事是什么？ 18:56 关于美债的投资策略有哪些？ 主创团队 主持人：麦子店小二 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Kenny G - The Joy Of Life 片尾音乐： 李健 - 美若黎明 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

    25 min

  3. 30 JANV.

    【麦子店2024年度精选】EP03 真正理解泡泡玛特，你就有找到10倍股的能力

    本期节目不构成投资建议。 Hello大家新年好，我是小二，欢迎收听麦子店圆桌Night。 不知不觉，麦子店圆桌Night节目又陪伴了大家一年，希望这一年的节目能够给大家带来一些新的知识、思考，在投资中实践运用，并最终有所收获。 在辞旧迎新之刻，我们也给大家带来了麦子店年度精选。老规矩，一共三期，我挑选了这一年最满意的三个作品和大家一起回顾。最后一期节目，我们来回顾一下今年最火的十倍股——泡泡玛特。 作为今年麦子店圆桌Night单期收听量最高的节目，这期的诞生起源于一次“酒后失言”的意外：我和三点下班的主播浩哥本来8月份在成都面基顺便录一期拼多多，结果吃饭的时候双双喝大，醉醺醺的录完之后发现成片实在过于大舌头，浩哥为表歉意“补偿”了一期。我们从9月一直筹划到12月，突然发现泡泡玛特从一个小众的潮玩品牌变成了今年新消费的众人关注焦点。这期节目算是搭上了一个顺风车。 回过头来看，这期节目的亮点在哪里？一个毫无疑问的亮点是浩哥讲故事的能力；另一方面，我也非常能理解大家都喜欢听10倍股一夜暴富的故事。但对我而言，这期节目最重要的，还是那句大胆假设，小心求证。故事听过就算过了，泡泡玛特后续极大概率不可能再涨10倍，那听完这期节目的你还能留下什么？这是一个开放问题，欢迎你来留言。 大家好，欢迎来到新一期的麦子店圆桌Night，我是小二。这期节目非常干货，我拉着《三点下班》的主播浩哥和大家聊聊泡泡玛特。 先和大家说声抱歉，其实早在10月份我们俩就约好了这个选题，实在档期是没凑到一起。眼看着股价越涨越高，连谷子经济都变成了时下最热的讨论话题，一个前瞻选题硬生生被拖成了一个“蹭热点”节目。 大家有没有想过，为什么一个小小的盲盒能成为当下炙手可热的资本市场宠儿？其实盲盒早在2019年就一度占据头条热门，泡泡玛特上市伊始便高达1000亿元。 但然后呢？ 疫情到来，盲盒似乎一夜之间褪去了魔力，上市公司股价从最高点105元跌到最低点不足10元，整整跌去了90%。这个时候你或许会想，看，果然这只是一阵风，还好我没有盲目跟风，做一个有节操的投资人。 事实真的如此吗？如果你在2022年或2023年走进泡泡玛特，他们的人流量真的有变化吗？Molly是真的过气网红？还是有新的IP正在冉冉升起？泡泡玛特究竟是一个现象级公司，还是一个具有持续打造、推广IP能力的虚拟网红经纪公司？如今再重新回到90元的价格，到底公司哪里变了？亦或者，什么都没变，只是我们变了？ 这期节目，你会听到浩哥作为一个职业投资人的深度介绍，如何从2019年办公室第一眼瞅到盲盒开始，到去泡泡玛特门店蹲点，再到饭桌围堵高管了解公司核心经营机密——当世界充满了对这个公司和生意的偏见，如何做到“众人皆醉我独醒”？显然，只靠yy是不够的。 所以，这期节目真正想传递给大家的，是如何找到正确的个股投资方法。凡是不外乎大胆假设，小心求证。我见过很多的投资者——其中不乏圈内人士，沉迷于自己为这个标的量身打造的“投资故事”，却丝毫不关心这个所谓的故事是否和真实情况相符。但实际上，真正的投资，尤其是高赔率的个股投资，并不是所谓的“找到风口的那只猪”，而是提前找到并锁定非共识，静待众人幡然醒悟，然后在人声鼎沸时悄然离去…… 希望大家能够珍惜这期节目。如果没有播客，或许我们中绝大部份人是无法亲耳听到持续在资本市场获得成功，累计收益率超百倍的投资者毫无保留的和大家分享真实投资心路历程。可以很负责任的说，目前市场上半数以上的专业基金经理并没有浩哥成熟稳定的世界观和躬身格物致知的执行力。我们节目的核心目标是提升大家的投资体验，如果你确实追求财富自由，不如听听财富自由的人是怎么说的。 不好意思这期聊的比较久，大家如果赶时间的话，可以用1.2-1.5倍速收听。抱歉！ 思维导图 无 收听地图 05:20 不知不觉，盲盒占领了办公桌 07:15 不理解的东西，先不要抗拒 15:10 抓住十倍股，从蹲店观察开始 16:00 当你看到抽到“那个”盲盒的笑容，你终于理解了泡泡玛特成功的秘诀 18:39 泡泡玛特的第二曲线，中国品牌出海为什么能成功？ 31:15 对于大多数投资直男，泡泡玛特确实是超出他们理解力的玩意儿 38:50 泡泡玛特到底是一个IP，还是运营IP的渠道平台？ 44:11 对比灌篮高手，现在的IP已经不需要故事了 51:20 这个世界已经十年没有超级IP的诞生了 52:30 洋人为什么能为东方玩偶形象买单？ 55:13 泡泡玛特的门槛到底在哪里？ 60:00 找到十倍股和赚到十倍股，中间隔着一条鸿沟 77:17 如何保证自己的投资手势不变形 85:01 即便是散户，也要做一名“职业”的散户 BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Oscar Peterson - The Shadow of Your Smile 片尾音乐： Mickey Guyton / Kane Brown - Nothing Compares To You 主创团队 麦子店圆桌Night：麦子店小二 三点下班：李永浩 剪辑：麦子店小二 制作：Lxin 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

    1 h 34 min

  4. 29 JANV.

    【麦子店2024年度精选】EP02 打车的尽头是……高利贷？

    Hello大家新年好，我是小二，欢迎收听麦子店圆桌Night。 不知不觉，麦子店圆桌Night节目又陪伴了大家一年，希望这一年的节目能够给大家带来一些新的知识、思考，在投资中实践运用，并最终有所收获。 在辞旧迎新之刻，我们也给大家带来了麦子店年度精选。老规矩，一共三期，我挑选了这一年最满意的三个作品和大家一起回顾。第二期节目，我们来聊聊滴滴。 滴滴的业务非常有研究的价值。一方面，随着国内市场玩家逐渐出清，滴滴的盈利模式逐渐好转，连续实现季度盈利；另一方面，滴滴出海捷报频传，特别是在拉美地区部分国家成功挤掉Uber成为行业老大，在流量变现上也有新的突破……究竟滴滴的星辰大海在何方？上限有多高？ 出海是今年中国企业的关键词，我们也欣喜的看到一批企业在东南亚、拉美甚至是西方主流市场站稳脚跟或是大放异彩，在资本市场上也看到了立竿见影的反馈。究竟什么样的企业或商业模式能够比较大概率在海外立足？什么样的商业模式是好的模式？人货场这个商业三要素在2024年又有什么样的演绎？了解这个问题，不仅有助于找到下一个资本市场的宠儿，还对我们未来的职业发展乃至创业方向都有非常现实的指导意义。记得这期节目上线之后，有个听友后台找到我，说正在听着我们节目准备滴滴的面试，后面没多久又联系的时候她已经在滴滴入职并派往异国开拓新业务。 真的很高兴我的节目能够帮助到每一个你，希望2025年陪伴继续。我们蛇年见！ 今天这期我们尝试了一个新的子栏目：商业漫谈。作为一个一级市场从业者，我有很多可以和大家分享的好玩的故事，希望大家能够喜欢这个新栏目。 第一期的话题，我们来聊聊滴滴。 先提一个问题：大家都知道滴滴正在积极出海，你知道除了中国之外，滴滴在哪个地区最受欢迎？ 答案或许会出乎你的意料：墨西哥和巴西。 让我来简单解释一下出现这个情况的原因：出行服务市场，需要的社会背景大抵是人口众多、城镇化率高、人均汽车保有量低，公共交通不发达。满足上述所有条件的，一个是东南亚，另一个就是拉美。而东南亚有一个地头蛇版的didi—Grab（准确的说，这是集支付宝、美团、滴滴一体化的超级应用），那滴滴只能跑去拉美展业了。从2018年收购巴西最大的出行平台99出行开始，滴滴在拉美一路披荆斩棘，在2022年替代Uber成为了巴西和墨西哥市场的最大出行服务提供商，市占率均超过了50%。 故事到这就结束了吗？当然不是。 在大力拓展出行业务的同时，滴滴还从中国本土“借来”了两样神奇的宝贝，一个是外卖业务（Didi Food），另一个就是消（高）费（利）金融（贷）（滴水贷海外版）。 为什么出行公司跑去做金融？这绝对不是瞎烧钱，而是有严谨的商业逻辑。首先，从互联网公司的传统逻辑来看，这么多人来使用我的app，不应该带点其他的货吗？无论是目的地附近的餐饮店、滴滴司机的二手车，还是万物皆可攀上关系的金融。吃饭需要信用卡分期吗？没问题。我想换辆车跑滴滴差点钱？没问题。借贷关系本身就可以应用在所有的付款场景里。 其次，别小看了出行服务公司，这可是现代消费金融的重要组成部分。设想一个老百姓走进一家传统银行机构想要贷款，银行如何评价要不要给他贷款？无非看你的收入、资产，但这样以来银行能够服务的客群就非常有限（国内信用卡发卡量7亿多张，活跃信用卡用户3亿人），并且信贷审批的效率非常低。而出行数据可以很大程度上帮助金融机构刻画你是怎样的一个人——是否每天早晚固定线路（俗称社畜），是否晚上经常出入一些高消费场所等等，这也意味着可以让更多的人可以更快（分钟级）更便捷（app上直接完成全部操作）的获得贷款服务。 当然，最后的最后，墨西哥的贷款利率，实在太香了。一直听我们节目的小伙伴可能知道，国内消费信贷的实际利率上限是24%。你知道墨西哥是多少吗？我把截图放在下面，大家可以自行查看。 好了，滴滴的故事就先说这么多，欢迎大家收听节目。如果你觉得这个节目的类型比较不错，也欢迎在评论区留言，鼓励我们后续多做类似的选题。 本期节目提到的一些数据和图表 滴滴现在的商业版图 滴滴现在的出行矩阵（不知道多少人知道花小猪也是滴滴旗下的公司） 墨西哥滴滴贷款的首页，赫然写明用户平均年化综合贷款费用率456.75%……还不包括税费 （看不懂没关系，我用谷歌机翻了下） 关于滴滴墨西哥贷款的介绍（需要科学上网） www.youtube.com 关于滴滴贷款的新闻，2023年就已经放款了500万笔，要知道墨西哥一共才1.28亿人 思维导图 收听地图 04:00 滴滴美股退市后进入粉单市场，仍然持续对外披露数据 07:05 滴滴还在2021-2023年报中披露了单用户模型 09:13 滴滴司机的怨言在这两年中也越来越多 10:15 纵然滴滴有很多非议，但仍然是全国乃至全球最好用的打车软件 13:31 出行平台的核心是效率+安全 13:45 从出租车到快车，从抢单到派单，如何保证效率 16:59 滴滴的派单逻辑是怎样的 21:33 安全一直都是网约车平台的重中之重 24:03 滴滴的出海是投资先行 32:14 打车的尽头是消费信贷？ 34:36 为什么打车软件想要做消费信贷 36:10 打车软件解决了银行个人信贷怎样的痛点 39:37 消费信贷很赚钱吗？ 43:17 消费信贷其实是经济晴雨表 45:48 滴滴信贷已经是墨西哥最大的消费信贷之一 主创团队 主持人：麦子店小二 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Lee Ritenour,Eric Marienthal - Favela 片尾音乐： 卢广仲 - 大人中 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

    51 min

  5. 28 JANV.

    【麦子店2024年度精选】EP01 《人口战略》读后感：都知道人口下降的趋势需要扭转，但谁来为此买单？

    Hello大家好，我是小二，欢迎收听麦子店圆桌Night。 不知不觉，麦子店圆桌Night节目又陪伴了大家一年，希望这一年的节目能够给大家带来一些新的知识、思考，在投资中实践运用，并最终有所收获。 在辞旧迎新之刻，我们也给大家带来了麦子店年度精选。老规矩，一共三期，我挑选了这一年最满意的三个作品和大家一起回顾。今天第一期节目是《人口战略》读后感。 站在2025年1月回头再看这期节目，可能会感觉有点“过时”：2024年度，全国出生人口较2023年增加了52万人，是该指标2017年以来第一次回升，似乎人口下滑问题阶段性已经得以解决？ 不过，别忘了，2024年是龙年，叠加之前疫情3年对大伙儿正常生活的冲击，2025年会是什么样还很不好说。另外，正如书中所言，人口问题是一个长期问题，而我们的自媒体过于发达，导致容易把长期问题短期化——热度来了，人人讨论；热度去了，无人问津。但事实上，人口问题恰恰需要我们未雨绸缪提前布局，无论是国家层面产业的转型升级，还是个人层面对于房子等重要资产的重新调整，都需要尽早下手，不然等着你的可能就像上海的学区房房价那样自由落体…… 另外，这期节目上线后，我在评论区也收到了很多关于作者梁建章提到的关于人口问题中女性扮演角色的讨论。确实这是一个很好的话题：对于全社会而言，女性到底是工作好，还是不工作更好？相信每个人都有自己的思考和答案。 如果你正好跨年有点闲暇时间，如果你想了解一些宏观知识，如果你对人口问题感兴趣，不如来听听今天这期节目吧。 本期节目是我们2024年新增的子版块“麦子店读书会“第一期，给大家带来的是《人口战略》。 之所以选择这本书，一个是我们国家公布的2022年度人口统计数据，我们自1962年起第一次出现人口净减少的情况（-85万人）。但根据书中预测，这个历史性下降可能并非偶然现象，而是我们国家未来数十年需要习惯的一个长期负增长状态（如果参照书中悲观预测，我们可能会从一个和印度差不多人口的国家，在2100年跌到和美国差不多人口的中等人口国家）。果不其然，2023年数据出来了，负增长的更多了（-208万人）。这和我们切身利益都直接相关。这不，延迟退休政策马上就要落地了…… 另一个原因，也是这两年在资本市场讨论比较多的，我们如何应对老年化社会的挑战，以及个中蕴含的长期投资机会。对于这种新的人口结构，到底哪些产业有更好的机会，哪些产业需求会萎缩？如果你还只停留在老年人护理和医药行业，就太out了——在老龄化社会里面，金融、旅游等行业往往都会更加发达。 第三个原因，我自己是听了作者上了一档友台播客节目后买了这本书，确实……emmmm……出乎我意料，这本书写的相对比较“工整“，作者并非一味的输出观点，还提供了诸多数据作为支撑。而且作为一本讨论人口问题的书籍，作者也顺带讨论了诸如中国的大城市问题和教育减负问题等等，关于大城市问题的部分观点我觉得确实挺有意思，也丰富了作为播客内容的充实度。 最后一个原因，正如我们标题所述，假设人家都同意人口下降的趋势需要扭转，但谁来为此买单？（我猜部分人想的是反正我不生娃，别赖上我）。作者在书中提了4个方案，核心是国家出钱提升年轻人的生育意愿，但在税收总额一定的情况下，挪用其他领域的开支用来提升生育率（且不论是否有用），真的是一个好的策略吗？增加税收对经济的负面作用又该如何解决？如果不出钱的话，又有什么其他办法？ 最后的最后，本节目大部分观点均为作者观点，不是我的观点（我的观点会以“我认为“开头）。希望大家积极讨论，但请保持理性沟通（狗头保命）。 本期建议1.5-2倍速收听。 本期提到的部分图表： 人口负增长已是常态 悲观预测下，到2100年我们会和美国人口差不 家庭福利支出（即政府部门的补助）和生育率的关系（坦白说我觉得这个图离散程度非常大，基本没有什么回归的意义） 城镇化率越高，生育率越低 数据来源：中泰证券研究所 收听地图 02:35 推荐人口战略这本书 04:40 为什么要推荐人口战略这本书 06:04 这本书里面有很多作者提出的新观点 07:01 但并不代表认同作者所有的观点 第一章 人口和创新 08:06 人口和创新 08:48 创新的公式：人口数量 * 人口能力（外部交流 + 内部交流） 09:01 经济的发展在于创新 10:36 什么是马尔萨斯主义 11:41 在农业时代，劳动生产要素的堆积，主要是土地和人口 12:12 工业时代以后，更多的是人和资本12:54 人的黄金创新年龄是30岁 14:32 为什么现在创新越来越难18:03 什么是创新四因子 18:40 人口数量18:44 大国的优势是规模效应22:09 创新和反垄断之间的关系23:14 人口和基础研究、基础设施建造、风险资本之间的关系27:19 人口能力 27:39 教育和创新是互为前提条件的29:18 人口数量和人口能力之间的关系 29:35 教育可以提高人口的平均能力，但顶级人才基本上是随机出现的 34:49 以日本为例说明教育和创造的关系39:49 创业率和GDP增长率的关系是线性正相关的 40:51 内部交流41:01 人口聚集效应43:32 中国的城市不是太大了，而是不够大 44:58 为什么大家觉得现在城市不能再大了 45:10 高人口城市不等于高拥堵城市 48:39 高人口城市不等于高房价城市 49:40 我们国家的“特色” 51:08 外部交流52:23 国际枢纽有利于创新的核心逻辑是什么53:41 为什么美国人口比中国少很多，但却是全世界最有创新力的国家第二章 人口经济 55:06 老龄化到底对经济有什么影响 55:25 应对老龄化社会政府可以有哪些选择 57:54 人口减少会降低失业率吗 60:30 老龄化对于产业变革的影响有哪些第三章 中国人口过去、现在和未来 64:02 世界人口的趋势是怎样的 64:18 收入越高，生育率越低的背后原因是什么 65:35 收入越高，生育率越低的其他因素是哪些 69:45 为什么东亚地区生育率普遍较低70:43 中国人口的过去 73:09 中国人口的现在 75:14 中国人口的未来 第四章 中国人口的策略 77:46 什么是优选移民 79:07 留学是工作移民的储备力量 80:55 中国作为移民的目的地的话，移民政策非常严格 81:56 中国人口基数过大，移民解决不了根本问题84:34 控制房价，尤其是大城市的房价 86:12 财税补贴生育 87:39 教育减负 主创团队 主持人：麦子店小二 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： 小悦悦 - China-Opera Saint Romain - she said im lonely 插曲： Lee Morgan - Sweet Honey Bee Indigo Swing - My Baby Comes 'Round at 8 Jim Tomlinson,Stacey Kent - So Nice 片尾音乐： 杨乃文-未接来电 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

    1 h 36 min

  6. 20 JANV.

    Vol.125 2025年我的投资框架发生了哪些变化？

    Hello大家好，我是小二。欢迎来到新一期麦子店圆桌Night。 年前的最后一期节目，由我单口和大家聊聊我过去一年投资的心路历程，以及对自己的投资框架的变化。 其实在成立这档播客节目之初，我同步建立了一个投资组合，本意是希望通过实践告诉大家一个合理的基金投资组合（只投公募基金）是可以长期赚到钱的。虽然因为种种原因当时（以及一直）没有公开，不过这个组合我倒是一直有在维护。在写这期节目大纲的时候，我自己回头看了一下过去三年的投资业绩，说实话还是比较羞愧的，虽然收益率整体看还可以，但因为在2023年初加错了一次仓位，导致自己一直在“还债”。 （2023年还有90%同学盈利，说明支付宝大部分用户都只用余额宝） 我的亲身经历再次说明，错误的加仓时点（or 追涨杀跌）是投资的大忌。宏观层面一次择时错误，在微观选择基金/股票上得花多得多的时间去弥补。 除此之外，过去三年的投资经历还有什么可复盘的？我的投资框架发生了哪些变化？在构思这期节目的过程中，越来越多的想法涌现进了我的脑海里，原本聊一期节目的计划可能会拓展成一个系列，甚至可能是贯穿麦子店圆桌Night 2025年的核心选题。 为什么我们迟迟不QE？这是困扰我2023年至今的一个核心问题。无论从100年前的魏玛共和国到2008年的美联储/2012年的日本央行，经济不好就刺激似乎是一个非常简单而直接的答案，而德国的正面经验和日本的负面教训告诉我们，经济下行期刺激一定要果断，不然等待着的只有失去的XX年。这当中究竟发生了什么？核心制约因素在哪里？“924新政”之后究竟是反转了还是没反转？2025年真的能看到大规模刺激吗？还有什么隐性的制约因素没有考虑进去？这期节目，就和大家聊聊从这个核心观点衍生出的对过去和未来的新认识。 基于新的认识，2025年麦子店圆桌Night的组合可能发生比较大的变动。这期录制的时间实在是有点晚了，只能潦潦草草的把“多资产配置”打在公屏上。关于这点，我会在未来的几期节目详细和大家展开，欢迎大家多多关注支持。 从今天起小二正式开始休假，送大家一张日照金山，我们年后再见 ：） 思维导图 收听地图 01:12 回顾过去3年（2022-2024）的投资业绩 04:38 亏损复盘原因，择时还是比较重要的 05:54 不要在细节上雕花，把握大方向才是正理 07:09 2024年过去了，我对世界理解发生了哪些变化？ 07:54 原来对经济运行的框架受Dalio影响很深 11:18 日本泡沫破灭后，为什么要花20年走出来 15:00 为什么迟迟看不到量化宽松政策 15:16 有哪些显性原因表现出我们不进行量化宽松 17:07 中国政府的红线有哪些 19:46 隐性在于经济数据对于决策的扰动 28:39 经济需要多久才能恢复到原来的水平 30:17 2025年，我的投资框架发生了什么变化？ 30:26 对国内权益市场的祛魅 34:29 如何有更好的投资体验？ 36:29 麦子店圆桌Night的初衷不变，但对市场的理解和每一个散户投资人的理解变了 主创团队 主持人：麦子店小二 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Eddie Higgins Trio - Histria De Un Amor 片尾音乐： 孙燕姿 - 日落 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

    36 min

  7. 12 JANV.

    Vol.124 2025年，我们该如何投基金？

    Hello大家好，这里是由麦子店工作室制作播出的麦子店圆桌Night，我是小二。2025年开年我会陆续约一些周边的朋友，和大家来聊聊最新一年他们的世界观、价值观和投资观。 今天做客节目的是播客《燕妮聊基金》的燕妮，也是我之前在研究所做分析师时候专门覆盖基金研究的前同事。基金研究这个赛道或许并不像宏观、策略和行业研究员那样为外人所知，但其实历史非常悠久，诞生了非常多行业先驱者。我也是看着燕妮从一个刚入行的研究员一步一步成为行业大佬，她的基金投资逻辑框架的成熟性和这么多年来实际的投资回报都是我高度认可的。作为同样对数字高度敏感的死理性派，我也特别好奇她怎么看待过去的2024年，以及这一年的经历对她的投资理念有什么更新。 节目中燕妮有一句话我印象非常深刻：过去的2024年世界虽然很热闹，但整个运行的方式并没有什么变化。 无论是我们面临的经济下行、房价下跌、产能过剩、降薪裁员，亦或是特朗普上台、巴以冲突、俄乌战争，似乎都“似曾相识”。而今年对投资人冲击最大的“924行情”之于上了年纪的老股民，也似乎不过是“519行情”的翻版演绎。 为什么这个观点很重要？我觉得，这代表着我们在过去的投资过程中的成功经验抑或者失败教训，都能够帮助我们在未来更好的投资。在过去长时间行之有效的投资方式，未来依然大概率能够获利。这也是我们工作室一直推崇的建立长期稳定投资价值观的意义所在。这期节目后半部分内容可能会涉及一些专业知识，我尽量使用非专业术语，如果大家有任何问题或者疑问，欢迎在留言区提出。 收听地图 05:10 2024年投资关键字 09:04 如何理解去年发生的事情？ 09:43 去年带来最大回报的是哪个产品？TA能够赚钱在年初意料之内吗？ 16:54 去年最大亏损的产品是哪个？和当初预想的哪里不一样了？ 21:23 看待世界、社会、经济的角度不同了吗？ 26:38 被动投资的大时代真的来临了吗？ 28:13 如何在中国做指数投资 29:42 中证A500到底有没有宣传的那么好？ 33:11 归根结底，自己变成了自己的基金经理？ 35:47 2025年投资的共识是什么？非共识是什么？ 43:53 2025年，你会消费吗？ 主创团队 主持人：麦子店小二 嘉宾：燕妮 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Jeff Kashiwa - Show Me Love 片尾音乐： 林忆莲 - 远走高飞 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

    53 min

  8. 6 JANV.

    Vol.123 复盘2024，你最后悔错过了哪笔交易？

    Hello大家好，欢迎来到2025年录制的第一期麦子店圆桌Night，我是小二。值此年关之际，我们做了一系列回顾和展望节目。今天这一期我和小姐姐、小蜜蜂两位一起复盘一下去年的工作、生活和投资。 2024年之于我大抵是快乐的一年。虽然大环境并不是很好，从业人员降薪很多，但播客给予的正反馈还是一如既往的很大。生活方面，尝试了新的运动（铁人三项），继续在滑雪和网球上精进自己的水平，感觉每个周末都有盼头。 当然，更主要的是投资方面。2024年是一个令人意外的投资“大年”：正如节目中所说的，每一类资产的投资者大概在今年都能满载而归——无论你看多市场在左侧铺垫了大量的A股、中概，还是看空市场鉴定持有黄金、债券、美股乃至数字货币，似乎今年都能有所斩获。 在一个宏观不那么好的年份，反而变成了人均巴菲特？这可能是2024年最让我意外的一点。 当然，除了有所斩获之外，相信大家在2024年肯定还会有一些遗憾。投资方面，小蜜蜂最后悔的是没忍住在10月8日跑步进场，小姐姐是没有坚持在大策略上做到股债配置，错过了今年债券大牛市，我虽然找了很多人聊了转债的机会，但自己没有下手，错过了一大波反弹。不知道大家最想吃的后悔药是什么？ 最后，展望2025年，市场将会给我们什么？有什么新的行业趋势正在形成，又有什么非共识正在大家的脑海中盘算？欢迎大家在评论区踊跃留言～ 无论如何，欢迎来到2025。 收听地图 01:14 2024年度关键词 05:49 从资产类别来说，2024年有哪些热点 10:13 2024的最大收获是什么？ 16:05 2024的最大失望是什么？ 19:42 目前的市场主流叙事是什么？ 25:57 如何理解这个世界/市场的？对于现在市场的“非共识”观点是什么？ 32:40 对于2025年的市场怎么看？ 主创团队 主持人：麦子店小二 嘉宾：选基小姐姐、小蜜蜂 剪辑：Lxin 制作：Lxin BGM 片头音乐： Saint Romain - she said im lonely 插曲： Eddie Higgins Trio - Histria De Un Amor 片尾音乐： Lady Gaga -Happy Mistake 最后但不是最不重要的话： 如果你觉得本期节目聊的还不错，欢迎关注本节目并转发你身边的朋友，让更多的人知道我们这档节目。 如果你对我们这个“紧密而松散”的组织比较感兴趣，欢迎添加maizidianxiaoer微信，我会把你拉进我们的听友群。 最后的最后，本节目所有分享/分析/研究均不构成投资推荐，仅代表（包括我在内的）嘉宾个人观点，大家投资要靠自己哦。

    41 min
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我们是一群来自不同细分领域的金融民工，希望通过这个平台和大家交流和分享我们关于投资和财富管理的思考

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    麦子店小二
  • Années d’activité
    2022 - 2025
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    135
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    Tous publics
  • Copyright
    © 麦子店小二@小宇宙App
  • Site web de l’émission
    麦子店圆桌Night

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