Ep03 Jeff - 波动率交易的尾部风险管理

欢迎来到「交易访谈」第三期，我们邀请到了Greeks.live的创始人兼CEO Jeff。Greeks.live创立于2020年，是一个专注于加密期权交易工具与数据服务的平台，而Jeff是一位资深的期权波动率交易员，同时他在社交平台上积极地推动行业教育和社区经营。在今天的访谈中，Jeff将带领我们从各种曲率角度，深入探讨了波动率交易背后的风险认知，并结合其丰富的实战经验，给出书本之外的实用建议。

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Part 1. 嘉宾介绍

• 00:00 - 节目和嘉宾介绍
• 01:02 - 进入波动率交易的历程
• 12:27 - 印象深刻的Greeks.live功能迭代
• 22:33 - 学术论文和投行报告的实战意义

Part 2. 不同曲率的回报风险比

• 29:27 - 波动率策略的收益来源
• 41:08 - 加密市场波动率的传统证券化
• 42:33 - 理解曲率溢价
• 44:29 - 不同曲率的均值回归区别
• 46:35 - Delta Hedge实战
• 49:50 - 方向预测对delta hedge的作用
• 50:32 - 二阶greeks的交易例子
• 54:42 - Black-Scholes报价机制

Part 3. 市场结构和黑天鹅风险

• 56:00 - 如何构建波动率曲面
• 57:39 - IV-RV的左侧交易
• 61:59 - IV对RV的预测作用和内幕交易者
• 63:57 - 期权市场的交易人员组成
• 66:52 - 期权市场相对永续合约的优势
• 69:37 - 买OTM期权是否有正期望
• 74:07 - 卖出OTM期权的风险管理
• 77:08 - 波动率交易的七龙珠
• 79:51 - 卖波动率的极端行情处理和3.12

Part 4. 市场展望和建议

• 83:39 - 加密市场波动率未来展望
• 86:50 - 低波动行情下的卖波动率策略
• 88:53 - ETF期权市场的影响
• 90:10 - 对新trader的建议
• 92:53 - 如何关注 Jeff
• 93:54 - 结尾