EP17.「行业杂谈」医械投资视角（上）：医疗器械投资是干什么的？

欢迎收听《行械一器》，一个专注于医疗器械行业的播客栏目

我们是：

• 八年纯血研发工程师：不吃萝卜🧑‍💻
• 深耕医疗器械产品经理：怼怼🤬

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EP17.「行业杂谈」医械投资视角（上）：医疗器械投资是干什么的？

本期嘉宾：爱吃🍗炸鸡

嘉宾 “爱吃🍗炸鸡” 的职业生涯，是一部医疗器械行业的微观观察史。作为一名医学生，他从医疗器械大厂的实践中叩开行业之门；在充满挑战的创业团队里，他历经实战淬炼，沉淀出对产业的深度洞察。此后数载，他深耕医疗器械投资领域，以资本视角见证行业从蓬勃发展到调整转型的完整周期。这一次，他将带着医学生的专业底色、从业者的一线经验与投资者的全局视野，为我们剖开行业变迁的深层逻辑 —— 这些年，医疗器械到底经历了什么？

本期您将会听到：

00:00:28MNC打工人➡️小厂创业兵🪖➡️🔝转型投资

00:01:34小白扫盲🧹：投资基本知识

• 一级市场
• 二级市场
• VC
• PE
• 退出途径

00:04:09宏观上，投资机构是如何参与医疗器械初创公司的成长的？

00:04:201️⃣寻找合适的标的🚩创投双方互像寻觅🔍的过程，“聊两三百个项目，才能寻找到一个合适的被投资方！”

00:05:05怎么定义一个值得被投的好项目？🤔

• 2019年前后，拿到某个细分领域的第一张☝️证
• 估值足够便宜的第二🥈梯队公司

00:05:46投资就是投资“人”吗？创业者的模型可以快速帮助投资人理解公司的“潜力”，在某些极端的例子中：创业者的独立口碑非常重要：如马斯克

00:06:27投资的时机⌚️也很重要，有些公司不一定越早入局就赚的越多👎

00:07:292️⃣立项、尽调、上会；如何确定投资比例和金额？投资估值🎲是随便拍脑袋的吗？看起来高大上，本质就像买菜🥬？

00:08:16资方会互相通气压价💰同一个标的吗？

00:09:193️⃣投后管理？

• 与其说是监督，不如说是尽可能的帮助企业家💼
• “利用资金的流动性，带来资源的流动性💧”
• 投后还要安插高管？🕵️无间道？

00:10:59董事🧓的起到什么作用？😧什么！？董事原来是不拿钱💵的？？？

00:12:03投资人会管理大额支出吗？理论上✅实际上❌，“投资人没有那么闲，去管200万的一个支出。。。”  灰色漏洞💦钱

00:13:13项目偏离原定目标🎯会发生什么？老贼！赔钱！

00:13:59什么样的产品才能作为milestone✊？

00:15:154️⃣如何退出⏏️？？？

• IPO退出
• BD并购
• 股权转让
• 公司回购
• 清算

00:16:43破产清算🀄️谁能优先拿回损失？🧑‍💼打工人的工资就永无出头之日吗？

00:17:38微观上，作为投资经理个人要做那些事？

00:18:07如何找到正确的方向？搜集这个行业所有的信息？💻

00:18:29FA是什么角色🎭？如何“润色”一个公司？

00:19:09投资公司是怎样的决策🔗？Bottom-up 🆚 Top-down?

00:20:00“你可以看下，最近做PFA的公司都是成立于2021年前后，FARAPULSE被并购↔️左右时间。。。“

00:20:19找到标的后，如何约初创老板们🍵喝茶？🏌️打高尔夫？高级饭店🏨？

00:21:33识人知面😈👼！判断一个创始人的能力，是一个合格投资经理的基本素质！🫧泡泡马特的王宁，从无人问津，到创业模版？

00:22:26好的👼医疗器械创始人的画像✍️是怎么样的？

• 能文🧑‍⚕️：懂技术，临床出身
• 能武🏃：懂市场，会跑业务
• 谦逊👂：听得进去意见

00:23:56投资人会问什么问题🙋？从哪些方面判断一个公司行不行👍？重点尽然是：“他好不一样哦！❤️”

00:25:31投资人内部立项流程：行业研究、专家访谈 etc

00:27:40专家访谈如何保护自己？

00:28:30投资人上会流程是怎么样的？有多少💼工作量？

00:29:24立项之后，深入尽调🔬，谁来做？怎么做？

00:30:02尽调常见问题：股权代持！该怎么办？

00:32:50终于熬到退出⏏️！可以放烟花🎆了吗？“创业九死一生，99%的情况都会遇到各种各样的问题，只有1%的情况可以庆祝放烟花🎉！”

00:34:11投资经理在投资过程中积累什么样的人脉？创始人，Clevel， C-1都需要积累？

00:35:20作为一个投资经理，每天要工作多久？做医疗器械投资是不是一定要医学🧑‍⚕️背景？医学背景会带来什么好处👌？

00:37:50神经介入市场是一个典型被高⬆️估的市场吗？

下期预告：医疗器械投资视角（下）

是什么导致了现在的“医疗寒冬”❄️？集采？DRG？😷？反fu？地缘政治？

2021年前后的医疗器械投资又什么不同？

中美医械投资逻辑🚗又什么本质的不同？

中国医疗器械的未来在哪儿？🤔

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