欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫对互联网公司的一点思考。来自在能力圈内做事。
第一，互联网企业总体可以分为两类：内容和电商。
内容如腾讯、字节、网易、快手、哔哩哔哩、微博、百度，对应着游戏、娱乐、社交、搜索、资讯、影音、文学等；电商如阿里、京东、拼多多、美团、携程，对应着实物电商和服务电商，实物电商包括服饰、3C、图书、日化等，服务电商包括餐饮、酒店、旅游、机票、医美等。此外还有很多品类，是互联网企业基本包含不进来或不处于主要地位的，像煤炭、电力、农林牧渔、汽车、房产、建筑、制造。
因为互联网是信息革命，在这些物质世界中，信息很重要，但比重没有信息行业那么高，所以汽车只要汽车之家做信息中介，二手车行业就做不好也做不大；房产有贝壳做信息中介，也依托链家，但房产总体是由房地产公司占主导地位。交通，互联网做了买票，其规模不是很大。
许多行业也曾发生剧烈的互联网改造，但是因为各种原因没有成功，比如金融和教育，金融本质上也是信息和信用的中介，它其实不是实物，是能被改造的，且在支付领域已经被改造了，但在征信、信贷、保险等方面，还不被很允许。教育也类似。当然，现在所有行业，都被互联网技术所影响，都有数字化升级，比如制造、零售，但总体来说是互联网比重不如原有行业比重高，它们仍然被称为制造行业、零售行业，前者如美的、后者如沃尔玛。所以，真正的以信息为主导的互联网公司，涉及的行业并不多，我们大多数场景中，还是在原子世界。
第二，在互联网公司里面，内容是纯信息，它是最互联网化的。同时内容属于精神消费，人们在物质上的消费是有限的，而精神消费是无限的，或者说上限比物质世界高很多，比如人每天只能吃三顿饭，但是刷手机要花六七个小时。同时内容领域具有零边际成本，一次生产处处消费，在互联技术的帮助下，又可以快速触达世界上任何一个角落，所以内容领域的互联网公司，理论上它的市场是最大、收入是最高、利润也最高，就看其在大市场中，所属的子行业有多大，自己在该行业中占多少的份额。
首先，腾讯所处的通讯产业是很大的，所有人都需要，且高频，人之间需要交流，无时间和地点的限制，随时随刻，即在内容大市场中，通讯的比重较大，由于梅特卡夫效应即随着网络中用户数量的增加，网络的价值会以指数级增长，通讯的网络效应又是非常强的，属于最强的网络效应，一旦形成，地位难以被撼动，节点越多、节点间关系越紧，价值就越高。
其次，内容中再有一大块就是娱乐，看书的人不多，但不玩的人几乎没有，玩游戏、看娱乐新闻、看球、看电影，那抖音和快手切走一大块，它市场空间大，但是网络效应没有通讯强，它有消费者和生产者这双边规模效应，也有点赞、关注这些链接，也有自己发布的作品、好友关系链这样的迁移成本，但没有微信那么广泛，所以在该领域的企业市场空间大，且地位较为牢固，容易形成2到3家的形态，它不会是谁都可以做的，现在是抖音、快手、视频号三家，未来不太会有新的巨头出现了，抖音和快手是因为几乎是同时期发展，