Das große Bild private banking magazin

Es ist die 116. Folge von „Das große Bild“. Und zum zweiten Mal ist Chris-Oliver Schickentanz zu Gast in diesem „therapeutischen Kapitalmarkt-Podcast“, wie Host Christian Hammes das Format mittlerweile nennt.

Vor gut einem Jahr tauschten sich Schickentanz, Investmentchef des unabhängigen Vermögensverwalters Capitell, und Family Officer Hammes darin schon einmal über alles aus, was die Märkte bewegte. Damals waren erste Zinssenkungsspekulationen Thema. Vier Quartale später herrscht noch immer Uneinigkeit darüber, wie der Zinspfad der Notenbanken aussehen wird. Wie stellt sich die Capitell in diesem Umfeld auf?

Doch in dem Gespräch geht es nicht nur um Marktthemen. Mit seinem Wechsel zur Capitell tauschte Schickentanz das Großbank-Umfeld der Commerzbank gegen das beschaulichere Ambiente eines unabhängigen Vermögensverwalters. Vom Großtanker auf die Yacht: Wie hat der Investmentchef seinen Maschinenraum eingerichtet? Der Capitell-Vorstand erklärt, welche Risikomanagement-Tools er einsetzt, wie sich der Investmentprozess und das Research weiterentwickelt haben.

Beim private banking kongress in München saß nach Ansicht von Christian Hammes, Host des Podcasts „Das große Bild“, ein Elefant im Raum. Denn nicht nur er fragte sich: Ergibt aktives, kognitives Portfoliomanagement noch Sinn, wenn ETFs und KI-gesteuerte Systeme vielen Vermögensverwalter-Portfolios den Rang ablaufen?

Das Kapitalmarktjahr 2023 war recht erfolgreich und auch das erste Quartal 2024 läuft bisher zufriedenstellend. Aber wie sieht die Großwetterlage aus? „Der Druck auf Europa, enger zusammenzuarbeiten, der ist momentan sehr groß. Wir können uns einfach nicht mehr auf der Friedensdividende, die wir nach 1989 hatten, ausruhen“, sagt Jan Viebig, Investmentchef bei Oddo BHF, im Podcast „Das große Bild“. Die anstehende Wahl in den USA werde Folgen für Europa haben, unabhängig vom Ausgang. Zusätzlich gibt es viele Themen, die angegangen werden müssen: Bürokratie, Energiekosten, Produktivität – und Diplomatie.

Die Reporting-Saison für das Jahr 2023 ist vorbei und wirkt nach. Zwei Erkenntnisse: Wieder einmal war es schwierig, in Emerging Markets anzulegen, während die „glorreichen Sieben“ aus den USA und die europäischen „Granolas“ in fast allen Portfolios hoch gewichtet sind. Ist die Partystimmung berechtigt? „Die Geschäftsmodelle sind intakt, aber eine gesunde Konsolidierung wäre mal gut“, sagt Robert Halver, Kapitalmarktstratege im Podcast „Das große Bild“.

Seit 18 Jahren ist Lutz Welge für Julius Bär Deutschland tätig. Die vergangenen vier Jahre waren auch für ihn fordernd, weshalb er sich etwas mehr Normalität wünscht. Immerhin erfüllt sich dieser Wunsch nun mehr und mehr. Denn: Der Anleihenmarkt kommt Welge in seinen Augen bereits entgegen. Zudem ist Welge der Überzeugung, dass es wichtig ist, seinem Anlagestil treu zu bleiben, vor allem in bescheideneren Zeiten. Der Markt sei eben ein unberechenbares sozioökonomisches Gebilde, da brauche es Geduld und Opportunismus.
Über die Erkenntnisse spricht Welge mit Podcast-Host Christian Hammes. Schließlich ist das Jahr noch jung, der Ausblick dementsprechend weit. Welche Themen Hammes und Welge gemeinsam besprochen haben und wie Welge aus Sicht von Julius Bär auf die Märkte schaut, hören Sie in der neuen Folge von „Das große Bild“.

Till Christian Budelmann ist Hanseat – und ist doch eng mit der Schweiz verbunden. Als Investmentchef der Bergos Privatbank lebt und arbeitet Budelmann im Nachbarland Deutschlands und hat deswegen auch seine ganz persönliche Sicht auf das, was im vergangenen Jahr mit der Credit Suisse geschah. Im Podcast spricht Budelmann mit Host Christian Hammes zum einen über diese persönliche, aber auch über die professionelle Sicht auf den Bankenstandort Schweiz: Wie bewegt sich Vermögen und gibt es noch Vertrauen in die Bankenwelt?

Wie sich das subjektive Vertrauen und auch Bauchgefühl in eine objektive Anlageentscheidung übersetzen lässt, das erkunden Budelmann und Hammes in der Podcast-Folge ebenfalls: So sprechen sie über die Gefahr einer säkularen Stagnation, die Rolle der US-Wahl und das Erstarken der AfD sowie den Anleihenmarkt, der aus einem jahrelangen Dämmerzustand erwacht ist.