Just Focus

Aurore Perrin | Sapians
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Pour ceux qui mettent l’argent au service de leurs ambitions…Et non l’inverse ! Condamner l’argent en bloc pour suspicion de goinfrerie, c’est se priver de notre principal allié pour construire un monde meilleur. Avec « just focus », nous donnons la parole à ceux qui sont perpétuellement en mouvement, ceux qui veulent que leurs investissements soient à l’image de leurs idées et engagements : un moyen de créer un futur qui leur ressemble. Just focus c’est un pont entre l’investisseur et l’investissement. Un nouveau regard sur la possession. Une invitation à passer à l’action.

  1. vor 19 Std.

    Faire un cash-out sans perdre le contrôle son entreprise ? On vous dit tout l'OBO (vente à soi-même) #Just Tips

    Quinze ou vingt ans à tout réinvestir dans votre entreprise, maintenir des salaires raisonnables, parfois des dividendes... Et au final, un manque de liquidités pour vos projets personnels ? C'est un cas que Paul Bougnoux voit revenir très souvent : un dirigeant ou une dirigeante de 50 ans, dont la résidence principale est encore financée à crédit, qui n'a rien mis de côté, et dont le patrimoine tient presque entièrement dans une société qu'il ne peut monétiser qu'en la vendant. Pourtant il existe parfois une autre voie que la cession à des tiers : l’Owner Buy Out ou la vente à soi-même.  Paul Bougnoux est fondateur et président de Largillière Finance, banque d'affaires indépendante qui a fêté ses vingt ans. Une cinquantaine de professionnels à Paris, des bureaux à Nantes, Lyon, Bordeaux, Genève et Bruxelles, des transactions comprises entre 20 et 300 millions d'euros, et deux tiers des opérations réalisées en région. À titre personnel, plus de 400 transactions menées.  Dans ce Just Tips, il déroule avec Aurore Perrin le mécanisme de l'OBO et tout ce qui gravite autour :  Qu’est-ce que l’OBO ? Que se passe-t-il concrètement quand un dirigeant se vend sa société à lui-même, et d'où vient l'argent qu'il encaisse ? Pourquoi la dette via l'OBO permet un risque mieux encadré qu'il n'y paraît  Ce que change réellement avec l'arrivée d'un fonds minoritaire au capital Pourquoi les managers ont tout intérêt à payer leurs actions plutôt qu'à les recevoir L'état réel des valorisations, et comment l’IA est entrain de changer le secteur ? Écoutez cet épisode pour comprendre cette opération avantageuse que beaucoup de dirigeants n'envisagent jamais.   Ressources complémentaires : Faire un exit partiel sans perte de contrôle avec l'OBO : https://sapians.com/blog/obo-owner-buy-out  Du build-up à l'OBO : 6 leviers de croissance et de liquidité pour les dirigeants de PME : https://sapians.com/blog/leviers-croissance-cession-dirigeant  Valorisation d'entreprise : comment maximiser le prix net de cession ? : https://sapians.com/blog/valorisation-entreprise-cession  Transmettre son patrimoine par sa holding : le guide complet : https://sapians.com/blog/holding-transmission-patrimoine  Cession d'entreprise : pourquoi associer banque d'affaires et gestionnaire de fortune ? : https://sapians.com/blog/banque-d-affaires-vs-gestionnaire-de-fortune-cession-entreprise  ----------------------- Attention : Ceci est une communication publicitaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision doit être adaptée à votre situation. Si vous souhaitez bénéficier de conseils personnalisés, veuillez créer votre compte ou prendre rendez-vous avec un conseiller Sapians.   SAPIANS - RCS n°919 330 969 - ORIAS n°23003561 en qualité de CIF et COA. Activité de démarchage bancaire et financier.

    Faire un cash-out sans perdre le contrôle son entreprise ? On vous dit tout l'OBO (vente à soi-même) #Just Tips

  2. 10. Sept.

    #IVO : Bonne entreprise mais mauvais pays : pourquoi investir dans la dette corporate émergente est opportuniste ? - avec Sidney Oury

    Quand on parle de dette émergente, on pense d'abord aux emprunts des États. Sidney Oury, lui, fait tout autre chose : il prête aux entreprises. Il investit dans les obligations de sociétés installées dans des pays émergents comme le Brésil, le Mexique, la Colombie ou l'Argentine. C'est ce qu'on appelle la dette corporate émergente, et c'est un métier bien à part. Le principe ? Une entreprise n'est presque jamais considérée comme plus fiable que le pays où elle opère : une société bien gérée doit donc payer un taux d'intérêt élevé pour emprunter, en grande partie à cause de la note de son pays. Une entreprise comparable installée dans un pays riche paierait souvent deux fois moins. La conviction de Sidney Oury est qu'une partie de cet écart tient à l'étiquette du pays, pas à la solidité réelle de l'entreprise. Il appelle ce phénomène l'effet code postal. Concrètement, pour l'investisseur, prêter à ces entreprises en achetant leurs obligations, c'est toucher des intérêts réguliers, plus élevés que sur des sociétés tout aussi solides des pays riches. C'est là que réside l'intérêt de la stratégie : les fonds d'IVO visent de l'ordre de 7 % par an en euros. La contrepartie, c'est le risque qu'une entreprise ne rembourse pas, d'où l'importance de la sélection. En 2012, il quitte Merrill Lynch pour co-fonder IVO Capital Partners avec Michael Israel et construire une gestion autour de cette idée. Quatorze ans plus tard, IVO gère près de 3 milliards d'euros.   Dans cet épisode, Aurore Perrin explore avec lui :       Ce qu'est concrètement la dette corporate émergente, et pourquoi elle n'a rien à voir avec la dette des États      Pourquoi une entreprise solide peut être obligée de payer un taux d'intérêt aussi élevé      Comment IVO choisit ses entreprises, et pourquoi l'investisseur n'est pas exposé aux monnaies locales      Ce que les grandes crises (2018, 2022, Covid) changent pour un investisseur      Les trois critères de Sidney pour reconnaître un bon fonds  Près de 45 minutes pour comprendre un placement concret et exigeant, avec son potentiel de rendement comme avec les risques propres aux marchés émergents.   Ressources complémentaires : Dette et obligations d'État : quelles stratégies sur les marchés obligataires en 2025 ? https://sapians.com/blog/focus-marches-obligations-etat-entreprise  Dette privée en Europe et aux États-Unis : quels fonds privilégier ? https://sapians.com/blog/investir-dette-privee  Biais domestique : votre patrimoine dépend trop de la France ? Comment diversifier à l'étranger https://sapians.com/blog/diversifier-patrimoine-hors-de-france  Décorrélation des actifs : la clé d'un portefeuille résilient face aux crises https://sapians.com/blog/decorrelation-actifs Podcast « Focus Fonds » : Laurent Calvet présente Tikehau Capital https://sapians.com/blog/podcast-just-focus-tikehau-capital  ----------------------- Attention : Ceci est une communication publicitaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision doit être adaptée à votre situation. Si vous souhaitez bénéficier de conseils personnalisés, veuillez créer votre compte ou prendre rendez-vous avec un conseiller Sapians.   SAPIANS - RCS n°919 330 969 - ORIAS n°23003561 en qualité de CIF et COA. Activité de démarchage bancaire et financier.

    #IVO : Bonne entreprise mais mauvais pays : pourquoi investir dans la dette corporate émergente est opportuniste ? - avec Sidney Oury

  3. 3. Sept.

    Céder sa PME entre 1 et 10 millions : les conseils d'un banquier d'affaires #Just Tips

    Un dirigeant de PME ne vend son entreprise qu'une fois dans sa vie. Ses parents ne l'ont pas fait, ses voisins non plus : le jour où il décide de céder le projet d'une vie, il découvre un jeu dont il ne connaît aucune règle. C'est précisément ce moment que décrypte cet épisode. Arnaud Picaudé est associé fondateur de Cairus, une banque d'affaires qui a fait le pari inverse des grands cabinets parisiens : dix-sept bureaux en région, un maillage au plus près des dirigeants, et une spécialité sur les PME valorisées entre 1 et 10 millions d'euros ; ce tissu entrepreneurial que le M&A traditionnel laisse souvent de côté. Passé par le réseau bancaire du Grand Est puis par Bpifrance, il accompagne aujourd'hui des centaines de cédants. Dans cet épisode, nous abordons : à partir de quel montant un conseil M&A change vraiment la donne, et quand s'en passer ;ce qu'apporte une banque d'affaires qu'un dirigeant ou son expert-comptable ne peuvent pas faire seuls ;comment se construit une valorisation stratégique, bien au-delà des comptes ;les trois questions à poser pour choisir le bon conseil ;les cinq chantiers à ouvrir dès aujourd'hui pour rendre son entreprise désirable.----------------------- Ressources complémentaires  Cession de PME : avantages et limites d'une banque d'affaires (https://sapians.com/blog/cession-pme-avantages-limites-banque-d-affaires) PME et M&A : les meilleures banques d'affaires en France (https://sapians.com/blog/classement-banques-d-affaires-pme) Les étapes de la cession d'entreprise : bonnes pratiques et pièges à éviter (https://sapians.com/blog/cession-entreprise) Réussir sa cession : les rôles de la banque d'affaires et du gestionnaire de fortune (https://sapians.com/blog/banque-d-affaires-vs-gestionnaire-de-fortune-cession-entreprise)  ----------------------- Attention : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision doit être adaptée à votre situation. Si vous souhaitez bénéficier de conseils personnalisés, veuillez créer votre compte ou prendre rendez-vous avec un conseiller Sapians. SAPIANS - RCS n°919 330 969 - ORIAS n°23003561 en qualité de CIF et COA. Activité de démarchage bancaire et financier.

    Céder sa PME entre 1 et 10 millions : les conseils d'un banquier d'affaires #Just Tips

  4. 27. Aug.

    #REPLAY : Se financer en equity, en dette, faire un cash-out et tout réinvestir dans l’impact - avec Thibault Lamarque

    Thibault Lamarque est le fondateur de Castalie, entreprise pionnière de l’eau microfiltrée en France, lancée en 2011. A 30 ans, après un début de carrière en finance (notamment chez Veolia), il a développé un modèle par abonnement qui a permis de déployer plus de 7 500 fontaines. La croissance de Castalie s’est structurée autour de leviers successifs : fonds propres, friends & family, fonds en equity, puis de la dette avec Pictet afin de financer l’accélération sans dilution. Dans cet épisode, Thibault revient sur sa stratégie de financement, ses arbitrages patrimoniaux et sa vision d'investisseur engagé. Découvrez :  Son retour d'expérience sur les différences sources de financement dont il a bénéficiéPourquoi il a choisi un industriel comme investisseur et comment gérer la pression de sortie des fonds face à sa vision long terme.Son recours récent à la dette avec Pictet, pour financer le développement et le CapEx sans dilution, et refinancer les infrastructures existantes.Sa stratégie d'investissement 100% depuis son cash-out en 2020 : pourquoi, selon lui, l’investissement “impact” est souvent moins risqué qu’on ne l’imagine et pourquoi il refuse systématiquement d'investir dans la tech "pure".Son accompagnement concret de startups comme FruityCorp. Benjamin Dubois (son fondateur) nous rejoint en fin d'épisode pour partager comment Thibault l'a guidé sur le timing de levée et la structuration financière.Bonne écoute ! Pour aller plus loin sur les sujets abordés :  Business Angel : guide complet pour investir dans une start-up https://sapians.com/blog/business-angel  Le cash-out : définition, fonctionnement et investissement https://sapians.com/blog/cash-out-definition-fonctionnement-avantages Investir dans un fonds de dette privée ? Définition et fonctionnement https://sapians.com/blog/focus-dette-privee Le Carried Interest en Private Equity : Définition, Fonctionnement, Fiscalité & Conseils d’Experts https://sapians.com/blog/carried-interest Gestion Passive vs Gestion Active : comment mettre en place sa stratégie d'investissement ? https://sapians.com/blog/gestion-passive-vs-gestion-active ----------------------- Attention : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision doit être adaptée à votre situation. Si vous souhaitez bénéficier de conseils personnalisés, veuillez créer votre compte ou prendre rendez-vous avec un conseiller Sapians. SAPIANS - RCS n°919 330 969 - ORIAS n°23003561 en qualité de CIF et COA. Activité de démarchage bancaire et financier.

    #REPLAY : Se financer en equity, en dette, faire un cash-out et tout réinvestir dans l’impact - avec Thibault Lamarque

  5. 20. Aug.

    #REPLAY : Faire un cash-out, l'investir... Puis racheter sa société en MBO - avec Guillaume de Kergariou

    Guillaume de Kergariou est le fondateur de NeedHelp et Octorenov. Ancien banquier en M&A devenu entrepreneur, il a créé NeedHelp, l’a vendue à un grand groupe coté… avant de la racheter quatre ans plus tard en MBO pour retrouver sa liberté, tout en construisant parallèlement une vie d’investisseur très active. Dans cet épisode, Guillaume revient sur son parcours, ses arbitrages et sa vision à long terme dans l’entrepreneuriat comme dans l’investissement : Ce qui l’a poussé à quitter le M&A pour se lancer dans une marketplace de services à domicile.Les défis invisibles derrière la construction d’une marketplace rentable et scalable.Les enjeux humains et stratégiques d’une cession à un industriel lorsqu’on a bâti son entreprise de zéro. Et comment il a procédé pour racheter sa propre société.Sa stratégie d’investissement et la manière dont il a dû repenser ses convictions face aux réalités du non-coté.Bonne écoute ! Pour aller plus loin sur les sujets abordés :  Business Angel : guide complet pour investir dans une start-up https://sapians.com/blog/business-angel  Le cash-out : définition, fonctionnement et investissement https://sapians.com/blog/cash-out-definition-fonctionnement-avantages Les étapes de la cession d'entreprise : bonnes pratiques et pièges à éviter https://sapians.com/blog/cession-entreprise  Qu'est ce que l'apport-cession en immobilier ? (150-0 B ter CGI) https://sapians.com/blog/apport-cession-reinvestissement-immobilier Gestion Passive vs Gestion Active : comment mettre en place sa stratégie d'investissement ? https://sapians.com/blog/gestion-passive-vs-gestion-active ----------------------- Attention : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision doit être adaptée à votre situation. Si vous souhaitez bénéficier de conseils personnalisés, veuillez créer votre compte ou prendre rendez-vous avec un conseiller Sapians. SAPIANS - RCS n°919 330 969 - ORIAS n°23003561 en qualité de CIF et COA. Activité de démarchage bancaire et financier.

    #REPLAY : Faire un cash-out, l'investir... Puis racheter sa société en MBO - avec Guillaume de Kergariou

  6. 13. Aug.

    #REPLAY : Réinvestir son cash out en apport cession dans l'immobilier - avec Geoffroy de Becdelièvre

    Geoffroy de Becdelièvre n’a jamais cessé de se réinventer. D’un début de carrière dans l’audit à Shanghai, il fonde en 2007 Planetveo qui deviendra Marco Vasco, pionnier du voyage sur-mesure en ligne, revendu au groupe Figaro… juste avant la pandémie de 2020. Depuis, il investit, lance de nouveaux projets dans le digital et l’intelligence artificielle, et partage une vision lucide de l’entrepreneuriat et de l’investissement. Dans cet épisode, il revient sur son parcours hors normes et les apprentissages tirés de ses succès comme de ses échecs : Monter une entreprise à Shanghai, les défis d’un expatrié entrepreneur et la naissance de Marco Vasco.Les pivots stratégiques et la croissance fulgurante grâce au SEO et plus largement au marketing digital.Les clés pour concilier hypercroissance, satisfaction client et rentabilité.L'histoire de la vente de Marco Vasco au groupe Figaro juste avant le choc de la Covid.Ses convictions d’investisseur : investir comme business angel dans des start-ups vs fonds de private equity (LBO/growth), apport cession et hôtellerie, gestion passive et indices américains (S&P 500, Nasdaq).Bonne écoute ! Pour aller plus loin sur les sujets abordés :  Business Angel : guide complet pour investir dans une start-up https://sapians.com/blog/business-angel  Le cash-out : définition, fonctionnement et investissement https://sapians.com/blog/cash-out-definition-fonctionnement-avantages Les étapes de la cession d'entreprise : bonnes pratiques et pièges à éviter https://sapians.com/blog/cession-entreprise  Qu'est ce que l'apport-cession en immobilier ? (150-0 B ter CGI) https://sapians.com/blog/apport-cession-reinvestissement-immobilier Gestion Passive vs Gestion Active : comment mettre en place sa stratégie d'investissement ? https://sapians.com/blog/gestion-passive-vs-gestion-active

    #REPLAY : Réinvestir son cash out en apport cession dans l'immobilier - avec Geoffroy de Becdelièvre

  7. 6. Aug.

    Crypto, fiscalité, MiCA, transmission : tout ce qu'un investisseur doit savoir #Just Tips

    Depuis le 1er juillet, les plateformes crypto qui n'ont pas obtenu l'agrément européen MiCA voient leurs opérations très fortement limitées.  Résultat : certains détenteurs de cryptomonnaies se sont réveillés avec des actifs qu'ils ne pouvaient plus vendre contre des euros. Edwin de Trédern, notre invité, en a fait l'expérience lui-même ayant réalisé début juillet qu'une partie de l'argent qu'il avait placé en crypto était maintenant indisponible, car bloqué sur une plateforme non agréée. Il a dû transférer en urgence ses cryptoactifs pour pouvoir les récupérer. Cofondateur et président d'AlphaCap Digital Assets, Edwin accompagne des gestionnaires de patrimoine qui proposent des solutions crypto à leurs clients. Avec l'entrée en vigueur de la réglementation européenne MiCA, son métier a changé de nature : il porte désormais une responsabilité directe sur l'adéquation des recommandations données à chaque client.  Dans cet épisode, nous abordons :  Que faire si votre distributeur crypto n'a pas obtenu l'agrément MiCA, et pourquoi il ne faut pas trop attendre pour transférer ses actifs Comment vérifier en deux minutes qu'un acteur crypto est réellement régulé (et éviter les faux sites) Garde institutionnelle ou cold wallet : quelle solution pour sécuriser ses cryptoactifs selon la taille de son patrimoine Quelle place raisonnable donner à la crypto dans une allocation globale, et pourquoi elle reste un satellite Le démembrement de propriété appliqué aux cryptomonnaies : une technique de transmission méconnue mais redoutablement efficace Un épisode concret pour tous ceux qui détiennent déjà des cryptoactifs, ou qui se demandent comment les intégrer intelligemment à leur patrimoine.  ----------------------- Ressources complémentaires  Comment optimiser la fiscalité de votre patrimoine (héritage, succession, transmission) ? (https://sapians.com/blog/optimiser-fiscalite-heritage-succession)  Comment utiliser sa holding pour transmettre son patrimoine ? (https://sapians.com/blog/holding-transmission-patrimoine)  Projet de Loi de Finances 2026 : ce qui change pour votre patrimoine (https://sapians.com/blog/loi-de-finances-plf-2026-patrimoine-fiscalite)  ----------------------- Attention : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision doit être adaptée à votre situation. Si vous souhaitez bénéficier de conseils personnalisés, veuillez créer votre compte ou prendre rendez-vous avec un conseiller Sapians. SAPIANS - RCS n°919 330 969 - ORIAS n°23003561 en qualité de CIF et COA. Activité de démarchage bancaire et financier.

    Crypto, fiscalité, MiCA, transmission : tout ce qu'un investisseur doit savoir #Just Tips

  8. 30. Juli

    #26 MiCA : comment la crypto est passée de 1 200 acteurs à une poignée d'agréés

    Le 1er juillet 2026, la crypto a changé de statut en France. Sur plus de 1 200 acteurs enregistrés en Europe avant MiCA, moins de 300 ont décroché l'agrément, et à peine une vingtaine en France. Fin de la récréation : un tri historique a été effectué et sépare désormais les acteurs régulés des autres.  Pour comprendre ce que ça change vraiment, Aurore Perrin croise deux regards. Celui du droit, avec Clarisse Castellani,  Responsable Juridique chez Mata Capital, qui a piloté un dossier d'agrément et sait précisément ce qu'un régulateur exige aujourd'hui. Et celui du marché, avec François Laviale, gérant crypto chez Alphacap Digital Assets, un acteur agréé qui voit de l'intérieur l'impact de cette régulation sur l'écosystème.  Dans cet épisode, vous découvrirez :  Ce que MiCA a réellement changé au 1er juillet 2026, et pourquoi tant d'acteurs ont disparu Ce que l'AMF exige concrètement pour délivrer un agrément (fonds propres, ségrégation des actifs, honorabilité des dirigeants) Pourquoi la conformité est devenue un avantage concurrentiel, pas seulement une contrainte L'affaire USDT, la directive fiscale DAC8 et ce qu'elles impliquent pour les détenteurs de crypto Les zones grises que MiCA ne couvre pas encore : DeFi, tokenisation, NFT Comment reconnaître, en pratique, un acteur crypto sérieux 40 minutes pour comprendre ce que « crypto sérieuse » veut vraiment dire.  Ressources complémentaires  Épisode Focus Fonds : François Laviale présente Alphacap Digital Assets — https://sapians.com/blog/podcast-just-focus-alphacap-digital-assetsPLF 2026 : ce qui change pour votre patrimoine (et vos actifs numériques) — https://sapians.com/blog/loi-de-finances-plf-2026-patrimoine-fiscaliteRéaliser un audit patrimonial : pourquoi ? comment ? — https://sapians.com/blog/audit-patrimonial------------------------------ Attention : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et investir comporte des risques de perte partielle ou totale en capital. Ce contenu est informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision doit être adaptée à votre situation. Si vous souhaitez bénéficier de conseils personnalisés, veuillez créer votre compte ou prendre rendez-vous avec un conseiller Sapians. SAPIANS - RCS n°919 330 969 - ORIAS n°23003561 en qualité de CIF et COA. Activité de démarchage bancaire et financier.

    #26 MiCA : comment la crypto est passée de 1 200 acteurs à une poignée d'agréés
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