Klaar Kimming - Die Kapitalmarktmeinung von Breidenbach von Schlieffen & Co.

Magnus von Schlieffen
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Das hier ist "Klaar Kimming" - der Kapitalmarktpodcast von Breidenbach von Schlieffen & Co. "Klaar Kimming" ist eine friesische Lebensweisheit und bedeutet so viel wie "Klarer Verstand". Mit klarem Verstand lässt sich der Kapitalmarkt auch in schwierigen Zeiten sicher durchsegeln, weshalb wir in diesem Podcast unsere Sicht auf aktuelle Kapitalmarktthemen schildern. Mehr zu erfahren gibt es zudem auch in Schriftform unter www.digitalesfamilyoffice.de .

  1. 10. APR.

    #33: Tag der Befreiung

    The US Exceptionalism war das Erfolgsrezept der USA seit der großen Finanzkrise der Jahre 2008 und 2009. Das Bankensystem wurde wie kein zweites geheilt. Die in den USA zu teure Arbeitskraft wurde ins preiswertere Ausland verlegt. Frei gewordene Kapazitäten konnten für den Aufbau einer einzigartigen Dienstleistungsindustrie genutzt werden, die die ganze Welt versorgt und wodurch die Corona Krise besser überstanden werden konnte als in den meisten anderen Ländern. Mit dieser Einzigartigkeit geht es wahrscheinlich zu Ende. Zölle sollen sie ersetzen. Bürokratie und Handelsbarrieren sollen Innovation ersetzen. Der Tag der Befreiung, der Liberation Day wird in die Wirtschaftsgeschichte eingehen, aber mit einem anderen Vorzeichen als von deren Initiatoren erwartet. Es kann der Beginn der Selbstzerstörung sein.

    19 Min.

  2. 01.11.2024

    #32: Die kurzen Beine der politischen Börsen

    Politische Börsen sind auf Dauer unwichtig. Die Historie hat gezeigt, dass es egal ist, welche Partei den US Präsidenten stellt. Wesentlich für die Entwicklung von Aktienmärkten ist die Entwicklung von Unternehmensgewinnen. Die Politik setzt für die freie Entfaltung der Wirtschaft lediglich die Rahmenbedingungen. Dazu gehören unter anderem eine ruhige Hand und Rechtssicherheit. Manche Länder, wie die USA machen das seit Jahrzehnten besser als andere Länder. Ob das so bleibt, muss und wird sich zeigen.

    9 Min.

  3. 16.08.2024

    #31: Rezession

    In Bezug auf den Podcast vom 7. August zeigen wir auf, wie sich die Rezessionserwartungen seit Anfang Juli entwickelt haben. Ein Wechselbad der Gefühle zwischen Rezessionsängsten und Zinshoffnungen lässt die Börsen schwankungsanfällig. Für eine nachhaltige Beruhigung erscheinen die Rezessionsängste noch zu gering. Nachdem die Hälfte der Kursverluste in kurzer Zeit aufgeholt wurden, kann es zu einer zweiten Korrekturwelle kommen.

    11 Min.

  4. 07.08.2024

    #30: Wiederholt sich die Geschichte

    Am Freitag, den 2. August startete eine Korrektur der Aktienmärkte, wie man sie selten erlebt. Am Montag setzte sich die Talfahrt fort und der Japanische Aktienmarkt markierte einen der größten Tagesverluste in seiner Geschichte. Das Wort Rezessionsangst machte schnell die Runde. Auch wurden Vergleiche zu früheren Marktphasen herbeigeführt. Angst und Schrecken breiteten sich in Windeseile aus. Es gilt den Versuch zu unternehmen die Entwicklungen einzuordnen.

    15 Min.

  5. 11.04.2024

    #29: Sichere Geldanlage

    Seit November 2023 zeigen sich insbesondere Aktienmärkte von ihrer guten Seite. Damit rücken auch jüngste Stressphasen zunehmend in Vergessenheit. Während Ende Oktober Aktien noch Teufelszeug waren, wird ein MSCI Welt ETF sechs Monate später vielfach als sichere Geldanlage bezeichnet. Diese Aussage ist mutig und veranlasst uns, ergebnisoffen an unabhängiger Stelle nachzufragen, was als sichere Geldanlage bezeichnet wird und ob ein Investment in ein MSCI Welt ETF eine sichere Geldanlage ist.

    19 Min.

  6. 04.05.2023

    #28: Sell in May and go away 2.0

    Vieles fühlt sich an wie 2018/2019. Nach dem starken Kapitalmarktjahr 2017 waren Marktteilnehmer uneingeschränkt positiv für 2018. Am Ende des Jahres hatten Aktienmärkte um teilweise mehr als 20% korrigiert und Strategen sowie Presse schrieben, dass sich die Aktienmärkte in einem Bärenmarkt befänden. In 2019 stiegen aber entgegen den Erwartungen die Kurse. Der Bärenmarkt war gedanklich immer noch da, so dass die Stimmung bis Ende September negativ blieb. Erst im 4. Quartal wurden die Sorgen über Bord geworfen und Aktien gekauft. Auch wenn sich die Geschichte nicht wiederholt, reimt sie sich häufig und so fühlt sich 2023 ähnlich wie 2019 an.

    24 Min.

  7. 20.09.2022

    #27: Schwere Zeiten

    Vor ziemlich genau 10 Monaten begannen die globalen Aktienmärkte sowie Anleihemärkte zu fallen. Wegen seiner hohen Zinssensitivität wurde die Korrektur vom NASDAQ gestartet, der 4 Monate vor der ersten Leitzinserhöhung begann, zu fallen. Am 19.11.21 gab es keine Zins- und Rezessionsängste, heute wird von nichts anderem gesprochen. Am 19.11.21 hatten Investoren eine hohe Aktienquote und wenig Liquidität. Heute haben die gleichen Investoren wenig Aktien und viel Cash.

    18 Min.

  8. 16.06.2022

    #26: Wind & Regen

    Mit dieser Ad-Hoc Aufnahme (per iPhone aus den USA) möchten wir uns in diesen schwierigen Zeiten melden. In Podcastepisode #25 war die Überschrift "Der Crash ist nicht überall". Nach einer gewissen Beruhigung der Märkte hat die Ankündigung der EZB, die Zinsen zu erhöhen sowie die Aussage der FED, dass Zinserhöhungen von 0,75% normal sein werden, die Märkte vollkommen verschreckt. Vor 2 Jahren noch hieß die Sorge "Deflation und Rezession". Heute heißt sie "Inflation und Rezession". Natürlich passen diese Begriffe zusammen. Allerdings muss man sehr wohl nachfragen, was die Gründe für die Inflation sind. Eine ungezügelte und undifferenzierte Nachfrage ist es jedenfalls nicht. Auch ist der Grund keine überhitzte Konjunktur mit hoher Kapazitätsauslastung. Sie ist das Resultat von Angebotsausfällen, was etwas ganz anderes ist. Der Kapitalmarkt sollte das zwar unterscheiden können, kann es aber nicht. Die Teilnehmer sehen nur noch Wind & Regen und wollen sich ins Trockene begeben, was zu diesen zwischenzeitlich als irrational zu bezeichnenden massiven Verkäufen führt.

    20 Min.
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