Warburg Podcast

M.M.Warburg & CO
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Im Warburg Podcast erörtern Chefvolkswirt Carsten Klude und Chief Investment Officer Dr. Christian Jasperneite das aktuelle Geschehen an den Kapitalmärkten und andere spannende volkswirtschaftliche Themen. Sie geben Einblicke in das Private Asset Managment bei M.M.Warburg & CO und erklären, welche Schlüsse Anlegende für sich selbst ziehen können. Dabei treffen sie gelegentlich auch spannende Gäste aus der Finanzbranche.

  1. Umschichten oder abwarten? So viel Risiko steckt aktuell im Portfolio

    12. MÄRZ

    Umschichten oder abwarten? So viel Risiko steckt aktuell im Portfolio

    Auch bei YouTube. Der Krieg zwischen dem Iran und den USA sowie Israel sorgt für erhebliche Unruhe an den globalen Energiemärkten. Innerhalb kürzester Zeit kletterte der Preis für Öl der Sorte Brent von 60 auf 120 US-Dollar. Doch handelt es sich hierbei um einen kurzfristigen Schock oder müssen sich Anlegende auf eine dauerhafte Phase der Instabilität einstellen? "Das hängt davon ab, wie sich Amerika entscheidet, wie sich der Krieg entwickelt", meint Dr. Christian Jasperneite, Chief Investment Officer bei M.M.Warburg & CO. "Und ich bin mir nicht sicher, ob Trump da einen Masterplan hat, weil die Aussagen diesbezüglich ein bisschen inkonsistent sind." Wie er mit dieser Unsicherheit umgeht, welche Länder und Sektoren besonders vom Krieg betroffen sind und wie er auf Inflation und Geldpolitik blickt, berichtet er im Gespräch mit Carsten Klude, Chefvolkswirt bei M.M.Warburg & CO. Die Themen im Überblick: 00:00 Krieg zwischen Iran, Israel & USA 02:51 Ausblick auf die Energiemärkte 05:36 Märkte in Deutschland & Europa 07:51 Inflation & Geldpolitik in USA & Europa 11:33 Aktienmärkte13:49 Sektoren: Energie & Rüstung 16:35 Anleihen: Sicherer Hafen? 17:49 Was gibt Sicherheit im Portfolio? 20:29 Was hat Warburg gemacht? ► LinkedIn ► Instagram ► Website Musik: "Hard Boiled" Kevin MacLeod (incompetech.com) Licensed under Creative Commons: By Attribution 4.0 Licensehttp://creativecommons.org/licenses/by/4.0/

    22 Min.
  2. Zwischen Politik-Show und wirtschaftlicher Realität: Kapitalmärkte im Februar

    12. FEB.

    Zwischen Politik-Show und wirtschaftlicher Realität: Kapitalmärkte im Februar

    Das Jahr 2026 hat an den Kapitalmärkten bereits in seinen ersten Wochen für Aufreger in Hülle und Fülle gesorgt. Doch wie viel Substanz steckt hinter den aktuellen Schlagzeilen und was sind lediglich „Showeffekte“ für hohe Klickzahlen?In der Februar-Ausgabe des Warburg Podcasts blicken Dr. Christian Jasperneite und Carsten Klude auf die turbulenten Entwicklungen der letzten Wochen und Monate zurück und ordnen die komplexe Gemengelage für das laufende Jahr ein.Erfahren Sie im Video, warum die „schöpferische Zerstörung“ in den USA trotz politischer Unwägbarkeiten eine enorme volkswirtschaftliche Kraft entfaltet, während Europa Gefahr läuft, den technologischen Anschluss zu verlieren – und welches geopolitische Risiko das Potenzial hätte, die Coronakrise wie einen „lauen Wind“ aussehen zu lassen.Die Themen im Überblick:00:00 Intro00:33 Wo stehen wir? Kurzer Rückblick01:41 Trump: Wie viel Aufmerksamkeit muss man ihm geben?04:25 Inflation: Besiegt oder nur im Winterschlaf?07:12 US-Dollar: Ende der Abwertung in Sicht?10:16 Aktien: Entscheidung zwischen USA, Asien & Europa13:17 Europa: Erwacht der schlafende Riese?16:08 Bewertung als Indikator in der Investitionsstrategie17:26 Künstliche Intelligenz als Risiko24:08 Hauptrisiko und Tipp für ersten Schritt zur GeldanlageAuch auf YouTube: https://youtu.be/zw2dh7lh528 Musik: "Hard Boiled" Kevin MacLeod (incompetech.com)Licensed under Creative Commons: By Attribution 4.0 Licensehttp://creativecommons.org/licenses/by/4.0/ ► YouTube-Kanal: http://www.youtube.com/@MMWarburgCO► LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/mmwarburg► Instagram: https://www.instagram.com/warburgbank/► Website: https://www.mmwarburg.de

    26 Min.
  3. Zwischen Resilienz und strukturellem Wandel: Jahresausblick 2026

    8. JAN.

    Zwischen Resilienz und strukturellem Wandel: Jahresausblick 2026

    Das Jahr 2025 hat die Märkte mit politischer Dynamik und wirtschaftlicher Widerstandsfähigkeit überrascht. Doch was erwartet Anlegende im neuen Jahr 2026? Bleibt die US-Wirtschaft der globale Wachstumsmotor? Wie positioniert sich Deutschland angesichts anhaltender struktureller Herausforderungen? In diesem umfassenden Jahresausblick analysiert Carsten Klude, Chefvolkswirt bei M.M.Warburg & CO, gemeinsam mit seinem Expertenteam die entscheidenden Trends für Ihr Portfolio. Wir werfen einen detaillierten Blick auf die Assetklassen Aktien und Anleihen, beleuchten die Zinspolitik der Notenbanken und diskutieren, welche Rolle Künstliche Intelligenz weiterhin für die Marktdynamik spielt. Die Kernthemen des Podcasts: 🇺🇸/🇪🇺 USA vs. Europa: Warum die US-Rezession bisher ausblieb und was ein erwartetes BIP-Wachstum von 2,3 % für die Märkte bedeutet. 🇩🇪 Standort Deutschland: Zwischen Fiskalimpulsen und dem „Sorgenkind“ verarbeitendes Gewerbe – wie realistisch ist die Wachstumsbeschleunigung? 📈 Zinsen & Inflation: Die EZB am Ziel? Wir analysieren, warum US-Zölle für die Eurozone sogar preisdämpfend wirken könnten. ✍️ Anleihen-Strategie: Warum Unternehmen derzeit oft die „besseren Schuldner“ sind und welche Chancen Nischensegmente wie Catbonds bieten. 🏦 Aktienmarkt-Check: Steht uns das dritte Rekordjahr in Folge bevor? Wir diskutieren das Chancen-Risiko-Verhältnis im Tech-Sektor und den potenziellen Börsengang von OpenAI. Auch als Videopodcast bei YouTube: https://youtu.be/zgUlWMRROrg Kapitel: 00:00 Einleitung 00:53 Wirtschaftlicher Ausblick 12:14 Anleihen und Währungen 22:24 Aktienmärkte und Branchenselektion 34:40 Zusammenfassung

    48 Min.
  4. Geldanlage in Krisenzeiten

    01.09.2022

    Geldanlage in Krisenzeiten

    Material- und Fachkräftemangel, Energieengpüsse, hohe Inflationsraten und steigende Zinsen - der Gegenwind für Deutschlands Wirtschaft ist derzeit so stark wie selten zuvor. Eine Rezession ist nach Meinung vieler Ökonomen nicht mehr zu vermeiden. Umso mehr gilt es für Anlegende nun, das Portfolio wetterfest zu machen. Doch wie kann dies gelingen? In unserem Podcast diskutiert Carsten Klude, Chefvolkswirt von M.M.Warburg & CO, mit Dr. Peter Seppelfricke, Professor für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre, Finanzwirtschaft und Finanzdienstleistungen an der Hochschule Osnabrück, über Chancen und Risiken der Geldanlage in Krisenzeiten. Dabei analysieren beide einzelne Aspekte des Themas, blicken auf makroökonomische Antworten und beleuchten aktuelle Entwicklungen. "Auch in diesen turbulenten Zeiten sind Aktien noch immer die erste Wahl, denn Aktien sind Sachwerte", sagt Professor Seppelfricke. So ist man als Anlegender mit Aktien relativ inflationsgeschützt. Welche Kennzahlen die Experten für besonders wichtig und vor allem welche Branchen sie als relativ krisenfest erachten, erfahren Sie im Podcast. Auch bei YouTube. Website LinkedIn

    28 Min.
  5. Das Nachhaltigkeitsparadoxon bei Investments

    31.03.2022

    Das Nachhaltigkeitsparadoxon bei Investments

    Wer will es nicht – das heißbegehrte „grüne Label“? Immer mehr  Unternehmen verschreiben sich der Nachhaltigkeit – nicht zuletzt, weil  Investoren sonst einen weiten Bogen um sie machen könnten. Nach  Unternehmen in den Sektoren Gas und Atomkraft buhlt derzeit auch die  Rüstungsindustrie um eine ESG-konforme Klassifizierung von Waffen gemäß  der EU-Taxonomie. Eine Tatsache, die angesichts der Bilder aus der  Ukraine, bei vielen Kopfschütteln hervorrufen dürfte. Doch ist die Sache  häufig nicht so klar, wie man auf den ersten Blick meinen könnte.  Müssen wir also einige Themen bezogen auf Nachhaltigkeit neu einordnen? In unserem Podcast diskutiert Dr. Christian Jasperneite, Chief  Investment Officer von M.M.Warburg & CO, mit Christian Aselmann,  Sustainable Investment Manager bei der Kapitalanlagegesellschaft Warburg  Invest, über Nachhaltigkeit und die Schwierigkeit einer endgültigen  Definition des Begriffes. Dabei analysieren sie einzelne Aspekte des  Phänomens, thematisieren Möglichkeiten der Einflussnahme von Investoren  auf Unternehmen und sprechen über Antworten der Regulatorik. Doch welche Möglichkeiten haben Investoren, den grünen Wandel  voranzutreiben? „In Deutschland liegt der Fokus sehr auf dem Management  mit Ausschlusskriterien“, sagt Aselmann. Nach Ansicht des Experten ist  dies zwar legitim, doch für die notwendige Transformation des  Wirtschaftssystems reicht es nicht aus. Vielmehr muss tiefergehend  analysiert werden, wo die Stellschrauben für die Veränderung liegen, so  der Experte. Welche Rolle dabei der sogenannte Engagement-Ansatz spielt und ob dieser  auch auf Staaten anwendbar ist, erfahren Sie im Video. ► Videopodcast bei YouTube: https://youtu.be/BuhnHljHFtk ► LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/mmwarburg ► Website: https://www.mmwarburg.de   Inhalt: 0:00 Einleitung 0:39 Gast Christian Aselmann 1:25 Aktuelles zum Thema Nachhaltigkeit 3:08 Waffen & Nachhaltigkeit 8:03 Nachhaltige Transformation durch Regulatorik & Investment? 12:17 Engagement & kritische Investments 16:14 Engagement durch Warburg 19:58 Engagement & Ausschlüsse bei Staaten 26:07 Stiftungen

    31 Min.
  6. Ein volkswirtschaftlicher Blick auf die Corona-Mutante Omikron und wie sie die Spielregeln ändert

    20.01.2022

    Ein volkswirtschaftlicher Blick auf die Corona-Mutante Omikron und wie sie die Spielregeln ändert

    Die hochansteckende Omikron-Variante lässt weltweit die  Corona-Fallzahlen in die Höhe schnellen, jedoch scheinen die  Krankheitsverläufe in vielen Fällen etwas milder zu verlaufen als bei  vorherigen Varianten. Das hat Folgen für die Wirtschaft – aber auch für  die Debatte um weitere Corona-Schutzmaßnahmen wie der allgemeinen  Impfpflicht.  In unserem Podcast diskutiert Carsten Klude, Chefvolkswirt von  M.M.Warburg & CO, mit Peter Seppelfricke, Professor für Allgemeine  Betriebswirtschaftslehre, Finanzwirtschaft und Finanzdienstleistungen an  der Hochschule Osnabrück, über die Auswirkungen der Omikron-Variante  auf die Gesellschaft aus volkswirtschaftlicher Perspektive sowie über  die Verhältnismäßigkeit einer derzeit viel diskutierten Impfpflicht.  Dabei analysieren beide einzelne Aspekte des Themas, blicken auf  politische und wissenschaftliche Antworten und sprechen über aktuelle  Forschungsergebnisse und Studien zum Thema. Mit Verweis auf das Infektionsgeschehen in Ländern wie Südafrika,  England und Dänemark zeigt sich Professor Seppelfricke zuversichtlich:  „Es gibt Indizien, dass wir eine sehr steile Wand an Omikron-Infektionen  sehen werden, aber man könne bislang davon ausgehen, dass sie in  einigen Wochen auch wieder zurückgehen wird." Das würde bedeuten, dass  das Gesundheitssystem in Deutschland nicht unter den rasant steigenden  Zahlen zusammenbrechen würde. So fordert Prof. Seppelfricke, die Politik  müsse über zusätzliche Schutzmaßnahmen wie etwa einer Impfpflicht  anhand einer umfassenden Kosten-Nutzen-Abwägung entscheiden. Doch was bedeutet das für die geplante allgemeine Impfpflicht? Braucht  es eine solche schwerwiegende und umstrittene Maßnahme dann wirklich  noch? Darüber und über weitere Fragen diskutieren die beiden Experten im  Video. 📺 Auch bei YouTube: https://youtu.be/ax-ErOr7-kI    ► LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/mmwarburg    ► Website: https://www.mmwarburg.de 0:00 Intro  0:09 Entwicklung von Omikron  7:07 Maßnahmen  15:25 Impfpflicht

    30 Min.
  7. Maschinelles Lernen im Portfoliomanagement – Fluch oder Segen?

    26.08.2021

    Maschinelles Lernen im Portfoliomanagement – Fluch oder Segen?

    Das Thema Künstliche Intelligenz polarisiert. Für die einen stellt sie die endgültige Entmündigung des Menschen durch den Roboter dar, andere hingegen versprechen sich von ihr eine Verbesserung von Entscheidungsgrundlagen. Fakt ist, künstliche Intelligenz wird in Zukunft unsere Welt maßgeblich beeinflussen. Doch stellt sie auch einen Mehrwert für das Portfoliomanagement dar? In unserem Podcast diskutiert Dr. Christian Jasperneite, Chief Investment Officer von M.M.Warburg & CO, mit Professor Dr. Wolfgang Drobetz von der Universität Hamburg über die Vor- und Nachteile von maschinellem Lernen im Bereich des Portfoliomanagements. Beide analysieren dafür einzelne Aspekte des Phänomens, diskutieren über unterschiedliche wissenschaftstheoretische Standpunkte und blicken auf aktuelle Forschungsergebnisse und Studien zum Thema. Doch was ist eigentlich maschinelles Lernen? Und worauf zielt es ab? „Maschinelles Lernen stellt eine Unterform der künstlichen Intelligenz dar. Dabei erhält der Computer möglichst viele Daten, um daraus zu lernen. Konkret bedeutet das, dass er sich die Fähigkeit aneignet, Daten zu strukturieren und Muster in ihnen zu erkennen, um letztendlich in der Lage zu sein, eine Prognose treffen zu können“, erklärt Professor Dr. Drobetz. Dabei sucht der Algorithmus nach Mustern, was in den Wirtschaftswissenschaften nicht unumstritten ist. Dr. Jasperneite bringt die Kritik auf dem Punkt: „Als Ökonom interessiere ich mich eher für Kausalitäten. Maschinelles Lernen arbeitet jedoch mit Korrelationen.“ Folglich sind dynamische Prozesse damit schwer abbildbar. Doch trotz der wissenschaftstheoretischen Kritik gibt es viele Einsatzmöglichkeiten. „Stichwort Big Data. Maschinelles Lernen ist sinnvoll, wenn eine große Menge an Daten vorliegt, die ich als Mensch gar nicht strukturieren bzw. beurteilen kann. Mit Hilfe des Algorithmus können die Daten strukturiert werden, sodass eine Prognose abgeleitet werden kann“, sagt Prof. Dr. Drobetz. Welchen Mehrwert maschinelles Lernen besonders bei der Portfoliosteuerung bietet und warum gerade die Corona-Krise für KI-basierte Fonds ein Problem darstellt, erläutern die beiden Experten im Video. 📺 Auch bei YouTube: https://youtu.be/jeTtUToH31g ► LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/mmwarburg ► Website: https://www.mmwarburg.de 00:00 Vorstellung Prof. Dr. Drobetz 00:20 Einführung in das Thema 02:15 Exkurs Wissenschaftstheorie: Deduktivismus versus Induktivismus 07:44 Grenzen des induktiven Lernens 09:25 Korrelation versus Kausalität 12:08 Lucas Kritik 13:50 Vorteile des maschinellen Lernens 21:00 Mensch versus Maschine 22:10 maschinelles Lernen in der Portfoliosteuerung 25:15 Fazit 28:58 Ausblick

    33 Min.
  8. Retail-Investoren und ihre neue Lust am Aktienmarkt

    22.04.2021

    Retail-Investoren und ihre neue Lust am Aktienmarkt

    Seit Beginn der Corona-Pandemie stürmen Retail-Investoren an die Börsen  und mischen mit ihrem Verhalten die Märkte auf, was bei vielen  institutionellen Anlegern für Kopfschütteln sorgt. Dabei greifen  besonders junge Investoren auf technische Hilfsmittel wie Trading-Apps  oder Informationen aus den sozialen Medien zurück mit dem Ziel, schnelle  Gewinne mit nur wenigen Klicks zu erreichen, ohne viel Vorwissen  mitzubringen. Dass sie dabei mittels Kaufabsprachen über Internetforen  zum Schreckgespenst von institutionellen Investoren werden können,  zeigte unter anderem der Fall des US-Unternehmens GameStop. Doch welche  Folgen zieht dieser Trend nach sich? Und ist er überhaupt nachhaltig? In unserem Warburg Podcast diskutiert Dr. Christian Jasperneite, Chief  Investment Officer von M.M.Warburg & CO, mit Prof. Dr. Henning  Schröder von der Universität Hamburg  über die Frage, inwieweit Innovationen in den letzten Jahren im Kontext  von sozialen Medien zu einer Verhaltensänderung von Retail-Investoren  geführt haben. Dabei analysieren sie einzelne Aspekte des Phänomens,  thematisieren mögliche negative Folgen und sprechen über aktuelle  Forschungsergebnisse zum Thema. „Grundsätzlich lässt sich feststellen, dass Investoren Informationen aus  Sozialen Medien aber auch Empfehlungslisten von Onlinebrokern  verarbeiten und basierend auf diesen handeln. Daraus folgt, dass Aktien,  die in Foren oder Empfehlungslisten von Onlinebrokern häufiger erwähnt  werden, auch vermehrt gehandelt werden“, sagt Prof. Schröder. Welche  Auswirkungen das auf das Verhalten bzw. die Investorenperformance hat,  ist in der aktuellen Forschung strittig. „Am Beispiel des Forums  WallStreetBets lässt sich jedoch feststellen, dass grundsätzlich  Handlungsempfehlungen nicht zu abnormalen Negativ –oder abnormal  Positivrenditen der Retail-Investoren führen“, erklärt der Experte. Welche Folgen die neue Lust von Retail-Investoren am Aktienmarkt für die  Effizienz von Märkten hat? Ob vielleicht sogar regulatorische Maßnahmen  notwendig sind und was sogenannte SPACS damit zu tun haben, erfahren  Sie im Video. ► LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/mmwarburg ► Website: https://www.mmwarburg.de ► YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=sBI9umy6UYU Inhalt: 00:00 Vorstellung Prof. Dr. Schröder 01:13 Einführung in das Thema 02:32 Verhaltensänderung aufgrund von sozialen Medien 05:40 Auswirkungen auf die Investorenperformance 07:42 Effizienz von Märkten 09:15 predatory trading 15:05 Regulatorik 18:55 negative Effekte auf die Performance 21:07 Erstinvestoren 23:46 SPACS 27:42 Konstruktion von SPACS  33:26 Attraktivität von SPACS für Zielunternehmen

    39 Min.
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