Danmarks grundigste realkreditpodcast

Nykredit Markets
  • 4.8 (6)
  • Investing
  • Every two weeks

Danmarks grundigste realkreditpodcast er en podcast rettet mod institutionelle investorer, der handler med danske realkreditobligationer, men alle med interesse for markedet kan lytte med. Vi diskuterer aktuelle markedstemaer og giver vores syn på relativ værdi i dansk realkredit. Vi kommer omkring emner som udstedelse, udtræk, refinansieringsauktioner, udenlandske investorer og meget mere. I særafsnit går vi i dybden med enkelte temaer, så som hedgingstrategier, breakeven træk i højkuponer og farveforskelle. Podcasten giver dig et grundigt indblik i alt hvad der rører sig i dansk realkredit.

  1. Dyre RTL-obligationer & lukkeeffekter

    29 May

    Dyre RTL-obligationer & lukkeeffekter

    I denne episode diskuterer vi: Lukkeeffekter i de konverterbare – hvilke obligationer står til at vinde mest? Og er det overhovedet umagen værd, eller bliver det hele spist op af handelsomkostninger? Vi ser også på den generelle prisfastsættelse af konverterbare obligationer og endelig på, hvorfor de lange RTL’er handler så dyrt, at man næsten får lyst til at tjekke sin Python-kode for fejl én gang til!

    12 min
  2. Dedikeret afsnit om FRN-auktionerne!

    13 May

    Dedikeret afsnit om FRN-auktionerne!

    Podcast om FRN-auktionerne!  Vi har dedikeret et helt afsnit til alene at tale omFRN-auktionerne, som løber af stablen i de sidste to uger af maj.   Vi taler om mængder, typer af FRN’er på auktionerne, forventningertil spænd og forventninger til fremtidig FRN-udstedelse.   FRN-mængderne er beskedne i år i forhold til tidligere, så selvomspændene er lave, er vi fortrøstningsfulde med hensyn til den relativeprisfastsættelse.

    16 min
  3. Værdi, relativ prisfastsættelse og korrelation

    8 May

    Værdi, relativ prisfastsættelse og korrelation

    I denne episode diskuterer vi den relative prisfastsættelse og den "manglende" korrelation mellem vol og OAS samt korrelationen mellem ITraxx og konverterbare og endelig diskuterer vi hvor ser vi værdi?

    15 min
  4. Hvorfor har RTL5-udstedelsen overrasket i første kvartal?

    14 Apr

    Hvorfor har RTL5-udstedelsen overrasket i første kvartal?

    I dag dykker vi ned i den fortsatte RTL5-udstedelse – og hvorfor den har overrasket i første kvartal. Derudover tager vi temperaturen på vores RTL5-anbefaling – inklusiv kurvestejlere og swap-overlays. Har det virket? Og hvor står vi nu? Vi kigger også på de korte RTL’er, som ikke helt har opført sig som forventet. Og så runder vi de kommende maj-auktioner – hvor store bliver de egentlig i år? Hvad betyder lavere udløb og ændret refinansiering for spændene?

    13 min
  5. Påskespecial - De konverterbare skylder!

    31 Mar

    Påskespecial - De konverterbare skylder!

    I denne påskespecial af vores podcast er vienige om, at de konverterbare skylder på OAS-kontoen, og at spændudvidelser derfor er det mest sandsynlige udfald herfra. Derudover diskuterer vi nettostillingensbetydning for de korte RTL-spænd samt termineffekten.

    11 min
  6. Massive markedsbevægelser – og pengeuge

    10 Mar

    Massive markedsbevægelser – og pengeuge

    I podcasten taler vi bl.a. om: • Hvorfor de konverterbare reagerede så sent og så lidt (målt på OAS) på markedsuroen 📊 • Hvorfor RTL5 i øjeblikket ser interessante ud 👀 • Hvad vi forventer af ultimoudstedelsen i marts 📅 • Vores forventninger til terminsperformance 📈 • og til sidst diskuterer vi kort de nye obligationer, der eråbnet i forbindelse med det forestående årgangsskift 🏦

    17 min
  7. Cowboy hedge af konverterbare

    26 Feb

    Cowboy hedge af konverterbare

    Investorer i konverterbare obligationer påtager sig fire risici: rente, volatilitet, OAS og kredit. Og mens (næsten) alle hedger renterisikoen, lever de fleste investorer med de øvrige risici. I denne podcast dykker vi ned i, om et yderligere rentehedge kan reducererisikoen fra volatilitet og OAS – og det synes at være tilfældet.   I praksis fjerner vi først al renterisiko ved hjælp af fire swaps, hvorefter vi påfører ny renterisiko i 5- og 30-års punktet, men fjerner en tilsvarende mængde renterisiko fra 10-års punktet. Dermed påfører vi obligationerne et kurvefladnings-potentiale. Logikken bag dette er, at kurvefladning er negativt for konverterbare obligationer, og at hedget derfor skal virke positivt ved en eventuel kurvefladning.   Et kurvefladningshedge gav således investorer en hårdt tiltrængt gevinst i 2022, hvor kurven ikke blot fladede, men inverterede.   I dagens podcast diskuterer vi hedgeforhold, om hedget fjerner høj- eller lavfrekvent afkaststøj, om en rentebarbell kan noget i sig selv, eller om den alene er henvendt til investorer, der ikke kan handle swaptioner.

    21 min
  8. Trader’s view!

    10 Feb

    Trader’s view!

    Hvordan ser markedet for konverterbare realkreditobligationer ud, når mansidder som trader? Jeg har udnyttet vinterferien til at tage Frederik Spedtsberg, trader i Nykredit Markets, med i studiet i denne episode, hvor vi taler om de mekanismer, der i praksis driver priserne på det konverterbare marked.   Vi taler bl.a. om:• 🔍 Hvad en trader kigger på som det første om morgenen• 📈 Hvorfor konverterbare har leveret stærk performance det seneste halve år• ⚠️ De største risici i den nuværende prisfastsættelse• 🔄 Genplaceringer, nettoudstedelser ogudenlandske investorers rolle• 🔮 Hvilke temaer og usikkerheder der bliverafgørende frem mod 2026   Podcasten indeholder ingen handels- eller investeringsanbefalinger. Fokus erudelukkende på markedets struktur, dynamikker og prisdannelse. Den er primærtrettet mod institutionelle investorer – men alle med interesse for realkredit er meget velkomne til at lytte med.

    13 min
See All (39)

Ratings & Reviews

4.8
out of 5
6 Ratings

About

Danmarks grundigste realkreditpodcast er en podcast rettet mod institutionelle investorer, der handler med danske realkreditobligationer, men alle med interesse for markedet kan lytte med. Vi diskuterer aktuelle markedstemaer og giver vores syn på relativ værdi i dansk realkredit. Vi kommer omkring emner som udstedelse, udtræk, refinansieringsauktioner, udenlandske investorer og meget mere. I særafsnit går vi i dybden med enkelte temaer, så som hedgingstrategier, breakeven træk i højkuponer og farveforskelle. Podcasten giver dig et grundigt indblik i alt hvad der rører sig i dansk realkredit.

Information

You Might Also Like