This is 令和スタートアップ

Yusuke Asakura
  • 4.3（43）
  • 起業
  • アップデート：毎週

スタートアップと投資の「今」が、30分で「見立て」までわかる番組。ざっくり週2回ペースで配信中。 国内外のスタートアップ、AI、資金調達、IPOのニュースを「起業家・投資家にとって何を意味するのか」に踏み込んで解説。起業家、スタートアップで働く方、VC・投資家、新規事業の担当者、これから起業や転職を考える方におすすめです。 【出演】 朝倉祐介：VC・アニマルスピリッツ代表パートナー。マッキンゼー、ミクシィ代表取締役社長、スタンフォード大学客員研究員、シニフィアン共同創業を経て現職。著書『ファイナンス思考』など。 森敦子：コネクシー株式会社・事業開発兼データアナリスト。国内スタートアップの資金調達動向レポート「Japan Startup Finance」の執筆・監修を担う。 ▶ 番組のフォローをお願いします。感想はXで「#令スタ」へ。 💬 リスナーコミュニティ(LINEオープンチャット): https://line.me/ti/g2/hQ6dJIGjMHwD7gGYruUYQBgUj8uxWgiDGFHYCA 📮 話してほしいテーマの募集: https://forms.gle/mkoihcHgTJUu4UVp8 LISTEN: https://listen.style/p/xczgilqg?nsZ3B6le ※切り抜き・文字起こし・引用は、出典明記のうえご自由にどうぞ。

  1. 2日前

    その赤字は「掘っていい赤字」か「致命的な赤字」か|ゲスト:村上茂久氏

    SNSでは定期的にスタートアップについて「債務超過でやばい」「赤字続きでもうすぐ潰れる」といったポストが流れます。しかし、赤字でも債務超過でも会社は倒産しません。倒産するのはキャッシュが尽きたとき。そして倒産は、必ずしも「終わり」ですらないのです。 今回は、新生銀行で不良債権投資の現場を見てきた株式会社ファインディールズ代表・村上茂久さんをゲストに迎え、新著『最高の教訓 倒産』を軸として、倒産にまつわる誤解、初めての起業家が陥る資金繰りの罠、WeWorkと出前館の事例から読み解く「掘っていい赤字と致命的な赤字」の分水嶺、そしてベンチャーデット活用の実務までお話しします。 ▼ 今回のトピック 会社はいつ倒産するのか——8割が間違える三択クイズ 倒産=消滅ではない:レナウン、オンキヨー、トイザらスの「その後」 長銀の破綻が日本の人材流動化を生んだという逆説 初めての起業家は資金繰り管理が「絶望的に下手」 見落としがちな税金・社会保険料と、入金・支出タイミングの管理 グロスかネットか:メルカリ・BASE・出前館に見る売上の錯覚 WeWork原価率90%超 vs Airbnb19%——ビジネスモデルの分かれ道 掘っていい赤字の条件①:粗利と損益分岐点 掘っていい赤字の条件②:PMF前か後か、価値検証と成長検証の切り分け 「シリーズA」の名を借りた実態シード投資の増加 VCと銀行では見ている世界が違う:未知の価値と既知の価値 タイミーが数百億円の融資を引き出せた理由 エクイティの資本コストは「見えないだけで高い」 ▼ 参考文献・キーワード 『最高の教訓 倒産』(村上茂久) https://amzn.to/3RdN7pD 『決算分析の地図』(村上茂久) https://amzn.to/4b9EqUn 『ファイナンス思考』(朝倉祐介) https://amzn.to/3QPttQT 『論語と算盤と私』(朝倉祐介) https://amzn.to/3SXROoa ▶ 番組のフォローをお願いします。最新回を見逃しません。 💬 リスナーコミュニティ(LINEオープンチャット): https://line.me/ti/g2/hQ6dJIGjMHwD7gGYruUYQBgUj8uxWgiDGFHYCA 📮 話してほしいテーマの募集: https://forms.gle/mkoihcHgTJUu4UVp8 ※本番組の切り抜き・文字起こし・引用は、出典を明記のうえご自由にどうぞ。

  2. 5日前

    スタートアップの本当の競合は、同業他社ではない

    競争が激しい市場で、他社と同じ売り方をしている会社は、たとえ良い製品を持っていても、資本力のある競合に必ず負ける——そう断言する投資家がいます。そしてもう一つ、起業家自身も気づいていない「本当の競合」が存在します。それは同じ業界のライバル企業ではなく、実は自分と同じ投資家からお金を受けている、別のポートフォリオ企業だというのです。 今回は、TechCrunchのポッドキャスト「Build Mode」の総集編エピソード「Think like a VC」の続編として、2つの名場面を紹介しています。GTMfundのポール・アーヴィングが語る、投資家が見る「危険信号」——差別化されない市場参入戦略と、短期トライアル契約を実績のように見せることの危うさ。そして、TaskRabbit創業者で現在はPrecedent VCを率いるリア・ソリバンが、投資家になって初めて気づいたという「本当の競合」の正体について語ります。朝倉と森も、実際の事例を交えながら、差別化の持続可能性や資金調達の本質について議論します。 ▼ 今回のトピック ・投資家が見ている危険信号その1:差別化されない市場参入戦略 ・資金力のある競合と同じ売り方をすることの怖さ ・創業者自身、あるいはチームだけが知る「価値の筋」 ・危険信号その2:短期トライアル契約を実績のように見せること ・差別化は、時間とともに陳腐化していく ・本当の競合は、同じ投資家のポートフォリオの中にいる ・資金は伸びている会社にしか流れないという原則 ・資金調達は、既存株主内での「奪い合い」でもある ▼ 参考情報 スピーダスタートアップ情報リサーチ https://jp.ub-speeda.com/solutions/startup/ 「Best of Build Mode: Think like a VC」 https://www.youtube.com/watch?v=7uEjRr2BC9M オープンチャット「This is令和スタートアップOC」 https://line.me/ti/g2/hQ6dJIGjMHwD7gGYruUYQBgUj8uxWgiDGFHYCA? 令スタでは取り上げて欲しいテーマやご質問を募集しています。↓のフォームから是非ご記入ください（匿名です） https://forms.gle/mkoihcHgTJUu4UVp8

  3. 7月8日

    投資家の3タイプ——良いVC・無害なVC・邪魔なVC

    「うちはハンズオンでバリューアップします」——投資家からそう言われて、心強く感じたことはないでしょうか。しかし、資金を受け取った瞬間から経営に細かく口を出してくる投資家と、出資後は基本的に何もしない投資家、そして本当の意味で会社の立ち上がりを支えてくれる投資家。この三者は、外からはなかなか見分けがつきません。 今回は、TechCrunchのポッドキャスト「Build Mode」の総集編エピソード「Think like a VC」から、2つの名場面を紹介しています。General Catalystのユーリ・サガロフが語る「投資家の3タイプ」と、出資前にたった一つの質問で見分ける方法。そして、XYZ Venture Capitalのロス・フビーニとGraham & Walkerのレスリー・ファインザイグが語る「VCの価値とは何か」という問いに対して、朝倉と森が自分たちの実感を交えながら、"バリューアップ""ハンズオン"という言葉の空虚さについて本音で語ります。 ▼ 今回のトピック ・投資家の3タイプ：「良い人」「無害な人」「邪魔な人」 ・出資前に投資家を見極める、たった一つの質問 ・「過干渉な投資家」への強い違和感 ・ロス・フビーニが語るVCの価値：次のラウンドを成立させること ・レスリー・ファインザイグが語るVCの価値：創業者と本音で話せること ・「自称バリューアップ」「自称ハンズオン」という矛盾 ・資金調達を逆算して支援するという発想 ・投資家の差別化は本当に可能か ▼ 参考文献 ムーミン　「@ the Dancehall」 https://open.spotify.com/intl-ja/track/6TjRPRLoppjJpOVnVvn3DQ?si=2bc5b538d6e242da スピーダスタートアップ情報リサーチ https://jp.ub-speeda.com/solutions/startup/ 「Best of Build Mode: Think like a VC」 https://www.youtube.com/watch?v=7uEjRr2BC9M オープンチャット「This is令和スタートアップOC」 https://line.me/ti/g2/hQ6dJIGjMHwD7gGYruUYQBgUj8uxWgiDGFHYCA? 令スタでは取り上げて欲しいテーマやご質問を募集しています。↓のフォームから是非ご記入ください（匿名です） https://forms.gle/mkoihcHgTJUu4UVp8

  4. 7月2日

    広告費の25%はボットに消えている —— 18.5億円を集めた“人間証明”スタートアップ

    「ネット上にいるのは、全員が人間だ」——オンライン広告というビジネスは、長らくこの前提の上に築かれてきました。ところが、いまやウェブトラフィックの半分以上はボットによるものだといわれます。相手が本物の人間かどうかを確かめること自体が、新たな価値になりつつある。そんな時代を象徴するプロダクトが登場しました。 今回は、米ビジネスインサイダーが報じたニューヨーク発の企業「EarnOS（アーンオーエス）」を題材に取り上げます。同社のアプリ「ero」は、ユーザーが“本物の人間として”ブランドのコンテンツに関わった事実を暗号技術で証明し、その対価を受け取れる仕組み。ブランドは「実際に人間が関与したとき」だけ費用を払う——広告のお金の流れを逆転させる発想です。AIによって「人間であること」自体に値段がつきはじめた現在地と、その裏に潜む過渡期ならではの論点について話しています。 ▼ 今回のトピック ・「ネットの半分以上はボット」——“全員が人間”という広告の前提が崩れた ・EarnOSとアプリ「ero」の仕組み：人間の関与にだけ報酬を払うモデル ・zkTLSという暗号技術：プライバシーを明かさず「実在の行動」だけを証明する ・報酬はステーブルコインで支払われ、現実世界でも使える設計 ・総額1,850万ドルの調達：1kxがリードし、Coinbase Ventures・Circle Venturesらが参加。Verona（旧XION）からの非希薄化の戦略投資も含む ・元ウーバー幹部ハリソン・ケネディの参画と、米・英・加・豪4カ国での正式ローンチ ・「インターネットは良くなる前に、もっと悪くなる」——CEOフィル・ジョージの予測 ・AIオペレーターによる電話営業など、“ボットの氾濫”が日常を侵食する近未来 ・人に見られるか、AIに読まれるか——広告の価値はどちらに宿るのか ・「人間であることの証明」は本当に最適解か：過渡期のサービスとしての見立て ▼ 参考文献 VCナイト2026 https://4s.link/ja/vcnight2026 スピーダスタートアップ情報リサーチ https://jp.ub-speeda.com/solutions/startup/ This 'anti-bot' startup wants to pay you to interact with brands. Read the pitch deck it used to raise $18.5 million. https://www.businessinsider.com/earnos-funding-pitch-deck-brands-advertise-humans-ai-bots-2026-6 オープンチャット「This is令和スタートアップOC」 https://line.me/ti/g2/hQ6dJIGjMHwD7gGYruUYQBgUj8uxWgiDGFHYCA?utm_source=invitation&utm_medium=link_copy&utm_campaign=default 令スタでは取り上げて欲しいテーマやご質問を募集しています。↓のフォームから是非ご記入ください（匿名です） https://forms.gle/mkoihcHgTJUu4UVp8

  5. 6月30日

    ピッチ中に爆睡するVC、それでも届くタームシート —— 米起業家たちの実名“VCあるある”

    資金調達は、創業者にとって避けて通れない通過儀礼です。だからこそ、ほとんどの創業者が一つは抱えている——「ピッチで味わった、悲惨な体験」。これまで内輪でだけ囁かれてきたその記憶を、いま創業者たちがX上で次々と公開し、なかには投資家の実名を挙げる人まで現れました。 今回は、米テックメディアTechCrunchがまとめた“VCホラーストーリー”を題材に、商談中に爆睡する投資家、合意したはずのタームシートの反故、そして「女性にセキュリティ企業は率いられない」という偏見による見送り——といった逸話を紹介しながら、お金を出す側と受け取る側に横たわる力の非対称、そして「投資家もまた、LPにピッチをする側である」という鏡像関係について話しています。VCが“悪者”として描かれがちなこの話題を、選ぶ側・選ばれる側それぞれの作法という観点から掘り下げます。 ▼ 今回のトピック ・X発の“VCホラーストーリー”祭り——創業者が実名を挙げ始めた背景 ・最頻出は「ピッチ中の爆睡」——しかも、寝ていた相手からタームシートが届くという逆説 ・タームシートの土壇場での反故、音信不通、未送金という“あるある” ・投資していないのに近況報告やリファレンスを求め、買収益の分配まで要求する投資家 ・「女性にセキュリティ企業は率いられない」と見送られた共同創業者と、その後の急成長（クラウドフレア／ミシェル・ザトリン） ・「共同創業者を解雇すれば株を渡す」——食卓での提案と、創業者の決別（コースラ） ・「気軽な打ち合わせ」のはずが本気のピッチに——不採用通知を“額に入れて飾った”話（アンドリーセン） ・助手席に乗り込んでまでピッチする——カラニックの執念と“どっちもどっち”論 ・評判が全ての商売：投資家がレスポンスの速さと機嫌に気を配る理由 ・投資家もまたピッチする側：GPとLPの鏡像関係と、自分たちに課す“標語” ・タームシートの拘束力と、率直に説明できない見送りのリアル——日本の事例から ▼ 参考情報 在日ファンク「爆弾こわい」 https://open.spotify.com/intl-ja/track/428XSbFfPiB4hBvznS2Nze?si=1844a6c899f6463e スピーダスタートアップ情報リサーチ https://jp.ub-speeda.com/solutions/startup/ Founders share VC horror stories, and some are naming names https://techcrunch.com/2026/06/05/founders-share-vc-horror-stories-and-some-are-naming-names/ オープンチャット「This is令和スタートアップOC」 https://line.me/ti/g2/hQ6dJIGjMHwD7gGYruUYQBgUj8uxWgiDGFHYCA?utm_source=invitation&utm_medium=link_copy&utm_campaign=default 令スタでは取り上げて欲しいテーマやご質問を募集しています。↓のフォームから是非ご記入ください（匿名です） https://forms.gle/mkoihcHgTJUu4UVp8

  6. 6月28日

    【Kikuvi佐藤氏】AI×PEという必然——Bain Capitalで見た「バリューアップの本質」と業界再編の行方

    OpenAIとTPG、AnthropicとBlackstoneの提携が相次ぎ、AIとプライベートエクイティ（PE）の交差が急速に現実のものになっています。では、その「AI×PE」は本当に機能するのか。これまでのDX×PEは実態を伴っていたのか。 今回のゲストは、米国の大学で天文学を学んだ後、デロイトAIインスティテュートの立ち上げ、データロボット社でのリードデータサイエンティストを経て、Bain CapitalのバリューアップチームでAI・DXを活用した経営改革に携わった佐藤氏。現在はAIがヒアリングを自動化するAIサービス「Kikuvi」を創業し、今年4月にGlobe Capital Partnersやアニマルスピリッツ等から資金調達を完了しました。AI・PE・スタートアップの三つの世界を横断する視点から、業界の実態と変革の行方を語っていただきました。 ▼ 今回のトピック OpenAI×TPG、Anthropic×Blackstoneのジョイントベンチャーが意味するもの なぜ外資テックはPEと組むと意思決定スピードが上がるのか DX×PEのこれまでの実態——LPピッチのセールストークか、本当の変革か AI活用の「パッケージング」がエントリー入札での競争優位を生む仕組み 大型・中型・小型キャップ別に異なるAI×PEの勝ち筋 ラージキャップは安定、スモールキャップにはロールアップモデルが台頭する理由 PEに求められる人材が変わる——投資銀行・コンサル二大巨頭の時代の終わり 「100日プランにAIを組み込む」——具体的なパッケージング手法とは リーガルチェック・FP&A・カスタマーサクセスを7〜8割自動化する現実解 Bain Capital バリューアップチームへのコールドコール就職と、起業への転換点 ▼ 参考キーワード・登場企業 Kikuvi https://kikuvi.com/ Bain Capital／データロボット（Datarobot）／デロイト AIインスティテュート／Globis Capital Partners／Harvey（リーガルAI）／2シグマ／LBO・ハードルレート／100日プラン／ロールアップ戦略／パーマネントキャピタル オープンチャット「This is令和スタートアップOC」 https://line.me/ti/g2/hQ6dJIGjMHwD7gGYruUYQBgUj8uxWgiDGFHYCA?utm_source=invitation&utm_medium=link_copy&utm_campaign=default 令スタでは取り上げて欲しいテーマやご質問を募集しています。 ↓のフォームから是非ご記入ください（匿名です） https://forms.gle/mkoihcHgTJUu4UVp8

  7. 6月25日

    ペットの犬猫から牛のゲップ対策まで——動物テック投資の今

    かつて「飼い主とペット」だった関係は、いま「家族」へと変わりつつあります。すると不思議なもので、飼い主がお金を払う対象が、まるで人間に対するそれと同じになっていく。健康で長生きしてほしい、病気に早く気づきたい、良いものを食べさせたい——。この「ペットの家族化」が、動物の世界に新しい市場を次々と生み出しています。 今回は、独断と偏見で選んだ最新の「アニマルスタートアップ」を入り口に、いまどんな動物のサービスがベンチャー投資の対象になっているのかを見ていきます。犬の寿命を延ばす薬から、猫のフレッシュフード、牛のスマート首輪、そして牛のゲップ（メタン）を抑える気候テックまで。「感情にお金が払われるペット市場」と「コストと効率にお金が払われる畜産市場」という対照を軸に、馬や水産・昆虫へと広がる動物経済の今と、それが「ベンチャー投資」として成立する条件を語っています。 ▼ 今回のトピック ・「ペットの家族化」という価値観の変化——支払いの対象が、人間並みになる ・グッズ市場からヘルスケア市場へ：医療・保険・フード・見守りデバイスに流れる資金 ・犬の寿命に値段がつく：Loyal（ロイヤル）の寿命延伸薬と、FDA承認への歩み ・動物病院体験の再設計（Modern Animal／モダンアニマル）と、予防型ペット保険（Lassie／ラッシー） ・餌からヘルスケア商品へ：フレッシュフードのKatKin（キットキン）、Butternut Box（バターナットボックス）、Lyka（ライカ） ・AIが猫を見分けるトイレなど、健康指標をとる「見守りデバイス」 ・馬のウェアラブル：一頭あたりの価値は高いが、「規模」をどう見るか ・産業動物（畜産）市場のテーマ：コスト・死亡率・飼料効率・環境規制対応 ・牛のスマート首輪Halter（ホルター）、飼料センサーBinSentry（ビンセントリー）、牛のゲップを抑えるRuminant BioTech（ルミナント・バイオテック） ・「スタートアップとして取り組むべき領域か」——規模の壁・海外展開・ユニットエコノミクス ▼ 参考情報 スピーダスタートアップ情報リサーチ https://jp.ub-speeda.com/solutions/startup/ Whisker / Litter-Robot https://www.whisker.com/ KatKin https://www.katkin.com/ Loyal https://loyal.com/ Modern Animal https://www.modernanimal.com/ Horsano https://horsano.com/ Lassie https://www.lassie.co/en/ Lyka https://lyka.com.au/ Butternut Box https://butternutbox.com/ Halter https://www.halterhq.com/ Ruminant BioTech https://ruminantbiotech.com/ BinSentry https://www.binsentry.com/ Innovafeed https://innovafeed.com/en/ オープンチャット「This is令和スタートアップOC」 https://line.me/ti/g2/hQ6dJIGjMHwD7gGYruUYQBgUj8uxWgiDGFHYCA?utm_source=invitation&utm_medium=link_copy&utm_campaign=default 令スタでは取り上げて欲しいテーマやご質問を募集しています。↓のフォームから是非ご記入ください（匿名です） https://forms.gle/mkoihcHgTJUu4UVp8

  8. 6月24日

    米国史上最大級のIPO——イーロン・マスクに見る「資本コスト」のフライホイール

    一株135ドル、調達額およそ750億ドル、評価額1.77兆ドル。サウジ・アラムコを上回り、史上最大とされる規模で、スペースXが上場しました。教科書的なDCF（割引キャッシュフロー）では到底説明のつかない値づけに、いま市場は熱狂しています。では、その「価格」は、いったい何を映しているのでしょうか。 今回は、2026年6月のスペースX上場を起点に、同社によるCursor（カーソル）の600億ドル買収、そして控えるオープンAI・アンソロピックの上場観測まで、立て続けに起きるメガIPO・大型買収を整理します。あわせて、DCFでは測れない「ナラティブ」に価格がつく資本市場の変質、イーロン・マスクに象徴される連続起業家の「資本フライホイール」、そして久々の大型上場となったタクシーアプリGOまで——海外と日本、両方の資本市場の「いま」を語っています。 ▼ 今回のトピック スペースX、史上最大規模のIPO——アラムコ超え、上場直後に世界トップクラスの時価総額へ 過去最大のVCバック上場だったメタ（旧フェイスブック）との比較 NASA契約という転換点：純粋な民間調達だけではなかった成長の軌跡 スペースXによるCursor（運営会社Anysphere）の600億ドル買収——VCバック企業として過去最大の買収案件 xAI統合とColossus（大規模計算資源）が描く、AIコーディング市場の競争構図 DCFでは説明できない価格と「ナラティブ」——物語・アイデンティティに投資する時代か 控えるメガIPO：オープンAI、アンソロピック——2026年は資本市場の転換点になるか 連続起業家の「資本フライホイール」：なぜ2周目は、低い希薄化のまま最初から巨額を集められるのか 「小さく、早く勝つ」が起業家のキャリア戦略になる時代 日本のIPO復活：タクシーアプリGO、今年最大規模の上場と堅調な初値 ▼ 参考文献 スピーダスタートアップ情報リサーチ https://jp.ub-speeda.com/solutions/startup/ https://news.crunchbase.com/public/spacex-ipo-1-5t-valuation-would-break-record/ https://news.crunchbase.com/public/spacex-record-breaking-ipo-spcx/ https://news.crunchbase.com/ma/spcx-acquires-ai-coding-cursor-largest-startup-ma-deal-2026/ オープンチャット「This is令和スタートアップOC」 https://line.me/ti/g2/hQ6dJIGjMHwD7gGYruUYQBgUj8uxWgiDGFHYCA?utm_source=invitation&utm_medium=link_copy&utm_campaign=default 令スタでは取り上げて欲しいテーマやご質問を募集しています。↓のフォームから是非ご記入ください（匿名です） https://forms.gle/mkoihcHgTJUu4UVp8

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4.3
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番組について

スタートアップと投資の「今」が、30分で「見立て」までわかる番組。ざっくり週2回ペースで配信中。 国内外のスタートアップ、AI、資金調達、IPOのニュースを「起業家・投資家にとって何を意味するのか」に踏み込んで解説。起業家、スタートアップで働く方、VC・投資家、新規事業の担当者、これから起業や転職を考える方におすすめです。 【出演】 朝倉祐介：VC・アニマルスピリッツ代表パートナー。マッキンゼー、ミクシィ代表取締役社長、スタンフォード大学客員研究員、シニフィアン共同創業を経て現職。著書『ファイナンス思考』など。 森敦子：コネクシー株式会社・事業開発兼データアナリスト。国内スタートアップの資金調達動向レポート「Japan Startup Finance」の執筆・監修を担う。 ▶ 番組のフォローをお願いします。感想はXで「#令スタ」へ。 💬 リスナーコミュニティ(LINEオープンチャット): https://line.me/ti/g2/hQ6dJIGjMHwD7gGYruUYQBgUj8uxWgiDGFHYCA 📮 話してほしいテーマの募集: https://forms.gle/mkoihcHgTJUu4UVp8 LISTEN: https://listen.style/p/xczgilqg?nsZ3B6le ※切り抜き・文字起こし・引用は、出典明記のうえご自由にどうぞ。

情報

  • クリエイター
    Yusuke Asakura
  • 配信期間
    20年 - 26年
  • エピソード
    481
  • 制限指定
    不適切な内容を含まない
  • Copyright
    © Yusuke Asakura
  • 番組のWebサイト
    This is 令和スタートアップ

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