Finans Jyske Bank

Verdensøkonomien
har været robust over for de høje renter godt hjulpet af stærke
arbejdsmarkeder. Europa ser endelig ud til at have lagt den langstrakte stagnation
bag sig, mens ellers højtflyvende USA så småt er på vej ned i gear.
Recessionsrisikoen er kun moderat, og det har holdt hånden under
aktiemarkederne. Selv om det lyder som en optimal landing af verdensøkonomien
efter nogle turbulente år, er der stadig udfordringer. Ikke mindst for
centralbankerne, da inflationsfaldet mange steder er bremset op.Læs hele prognosen her.Vigtig investorinformation.

Klimaomstillingen bevæger sig meget langsomt fremad, og den
foregår nu sideløbende med en verdensorden, hvor flere stater udfordrer USA's
tidligere eneherredømme. Klimaomstillingens topprioritet er blevet overhalet
indenom af forsvarsalliancer og sikker adgang til energi- og råvareressourcer –
en virkelighed, som ændrer den strategiske tilgang til danske virksomheders
risikoafdækning af energiudgifterne frem mod 2030.


Dette er vores
første udgivelse af en strategisk analyse af energimarkedet, hvor vi ønsker at
adressere de kommende års drivkræfter for olie- og naturgasmarkedet og den
strategiske tilgangsvinkel, som danske virksomheder bør anlægge for optimalt at
mindske usikkerheden omkring energiudgifterne. Den strategiske horisont er
frem til år 2030.


Vi fokuserer på at beskrive
drivkræfterne bag retningen frem for eksakte mål for olie- og gaspriserne.
Og vi anbefaler, at denne strategiske energianalyse benyttes som en indføring
i de store linjer, som vil forme energiprisernes bevægelser. Vores ugentlige energianalyser retter sig derimod mod den
taktiske eksekvering af en dansk virksomheds risikoafdækning af det
forventede køb over de kommende 12 måneder.Læs hele analysen.Vigtig investorinformation

Brent råolie
Brent tilbage over niveauet fra før det overraskende OPEC+ møde. En ekstrem volatilitet, som sandsynligvis har decimeret spekulanternes risikoappetit, og vi venter en vis stabilitet. Niveauet $77-$79 kan blive udgangspunktet for en stigning mod $90 drevet af sæsonmæssig stor efterspørgsel i 3. kvartal. Herefter returnerer en ny virkelighed med stigende olielagre og et prisfald mod $75 til sommeren 2025.

Diesel
Brug et muligt kortvarigt fald i Brent til at risikoafdække et evt. uafdækket dieselforbrug i 3. kvartal, da Brent får et midlertidigt yderligere comeback mod efteråret. Risikoafdækning for 2025 er blevet kompliceret efter OPEC+ nye produktionsplan. Vi anbefaler nu en lav risikoafdækning af forbruget i 2025, da en 12 måneders terminspris stort set svarer til vores prognoseforventning.

Naturgas
Et nyt prisinterval mellem €32,3 - €38,7 er etableret, men det prisniveau er næppe tilstrækkelig til at have indpriset et potentielt tab af russisk gas. Derfor anser vi det attraktivt at risikoafdække et resterende vinterforbrug nær bunden af det nyetablerede interval ved €33 før, markedet begynder at stige mod €50 for at hæve gasprisen tilstrækkeligt til at kunne udkonkurrere Asien.
LÆS MERE
Vigtig investorinformation.

Det er en Finans Brief med fransk tema! Vi ser på , hvordan den politiske uro i Frankrig op mod lynvalget 30. juni spreder sig til udvalgte finansielle markeder. Vi vender også, hvad den nærmeste udvikling kan byde på op mod de to valgrunder 30/6 og 7/7. Ud over Frankrig byder ugen også på nyt fra den amerikanske forbruger og de første nøgletal for juni i form af de europæiske konjunkturbarometre PMI’erne. Det kan ende med, at de eneste gode nyheder for Frankrig i denne uge bliver fodboldkampen i EM mod Østrig 17/6, og den er vel ikke gang sikker! 

Vi har i mange år gjort brug af lineær økonomi i vores samfund,
som i høj grad bygger på en forbrugs- og smid ud - kultur. Problemet er dog, at
mennesket er blevet storforbruger af jordens ressourcer i sådan et omfang at vi
har brug for 1,8 planeter for at kunne dække vores nuværende ressourceforbrug.
På det seneste er det dog begyndt at gå op for verdens befolkning at vi ikke
kan forsætte vores massive forbrugs- og smid ud -kultur, hvorfor flere af de industrialiserede
lande er begyndt at bevæge sig væk fra lineær økonomi og hen mod en cirkulær
økonomi, En model som bygger på genanvendelse og genbrug, hvor ressourcerne
bliver genanvendt igen og igen i et lukket kredsløb uden, at der bliver
produceret nogen former for affald.


Med et større fokus på knapheden af verdens ressourcer så er der
et kæmpe vækstpotentiale til stede blandt de selskaber som arbejder målrettet
med genanvendelse og cirkulær økonomi.


Ønsker
du at høre mere om hvad cirkulær økonomi går ud på og hvad man som forbruger og
investor kan gøre for at præge samfundet i den rigtige retning, så vil du finde
denne udsendelse interessant.


Selskaber relateret til temaet:
Navigator Company SA





Fomento de Construcciones Y Contratas SA


Sådan udvælger og behandler vi aktier relateret til temaet


Ovenstående aktier er udvalgt ud fra 1) deres strategiske
tilknytning til det belyste tema samt 2) deres rent kvantitative attraktivitet
med baggrund i Jyske Quant modellen på udgivelsesdatoen for videoen.
Sidstnævnte fokuserer på prisfastsættelse, kvalitet og stemningen omkring den
givne aktie. Vær opmærksom på, at der ikke følges op på temaet og/eller de
anbefalede aktier efter udgivelsesdatoen. Du kan se de nuværende kvantitative
anbefalinger på aktierne relateret til temaet (Køb, Neutral, Salg) via de
links, som følger med denne video.

Vigtig investorinformation

Brent råolie


Yderligere
prognosejustering i denne uge. Vi venter et olieunderskud for 3. kvartal og en
stigning mod $90-toppen, mens 2025 med en høj sandsynlighed nu bliver præget af
et olieoverskud, som resulterer i lageropbygning og et prisfald mod 2023-bunden
nær $75… hvis OPEC+ ikke sætte sin Forward Guidance på pause i 2025. Seneste 2
års prisinterval $75 - $90 fortsætter dermed.


Diesel


Vores væsentligt
ændrede prognose for råolie betyder, at også den samlede dieselprognose er
omlagt. Efter en kortvarig stigning i dieselprisen mod oktober i år venter vi
prisfald mod juni 2025. En høj risikoafdækning KAN reduceres i tiden mod oktober.
Er risikoafdækningen lav, er det stadig attraktiv at terminssikre mod juni
2025, da dette kan ske til en lavere pris end både i dag og forventet til juni
2025.


Naturgas


Mens genopfyldning af
gaslagrene forløber solidt, så priser markedet en tiltagende risikopræmie for
tab af russisk gas. LNG-gas, som Europa potentielt skal udkonkurrere fra Asien.
Vi løfter prognosen for vinteren til €50. Er fuld risikoafdækning af vinterens
forbrug ikke tidligere gennemført, så betyder vores nye prognose, at det er attraktivt
at terminssikre sig med en vinterkontrakt til omkring €37.
Læs hele analysen her.Vigtig investorinformation.