EP70 梦会德鲁肯米勒，三杯咖啡里藏着投资世界

在上一次穿越中，我们和彼得林奇聊到了“投资其实很简单”。这一次，我们继续启动“梦会大师系列”，跨越时空去见另一位传奇人物——斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）

他是索罗斯的“右手”，1992 年狙击英镑的关键人物，被称为“打败英国央行的人”。更传奇的是，他在管理基金的 30 年里，从未有过年度亏损，年化回报高达 30%。

在这期节目中，你将听到：

•☕ 三杯咖啡投资法：从地段、人流量到价格与价值，德鲁肯米勒如何用一杯咖啡解释投资逻辑？

•⚡ 黑色星期三内幕：狙击英镑背后的筹备、索罗斯的杠杆决定，以及一通改变命运的红色电话。

•📉 科技股泡沫的教训：从做空亏 6 亿，到反手加仓 60 亿，最后亏掉一半，他如何在痛苦中找到翻身机会？

•🌍 宏观投资的布局：大宗商品、房地产、新兴市场，他如何提前预判 2008 金融危机并全身而退？

•🤖 如果他看英伟达和AI：在今天的人工智能浪潮中，德鲁肯米勒会如何解读？

🕒 时间轴

• 02:00 – Druckenmiller 的背景
  与索罗斯合作狙击英镑。
  30 年未有年度亏损，年化回报 30%。
  与彼得林奇对比。
• 04:00 – 投资哲学：刹车与止损
  投资像开车：先要知道“刹车在哪”。
  设定止损点的重要性。
• 05:30 – 三杯咖啡投资法
  人流量 = 市场需求
  竞争对手 = 护城河
  咖啡好不好喝 = 价格与价值是否匹配
  满足三点 → 果断加仓。
• 07:30 – 狙击英镑的故事（黑色星期三）
  背景：欧洲汇率机制（ERM）与英国通胀矛盾。
  筹备：资金头寸、宏观判断、德国央行态度。
  交易过程：加息无效、做空全面展开。
  结果：赚取 10 亿美元，英国退出 ERM。
  “黑色星期三”最终被称为“白色星期三”。
• 24:30 – 投资失误：互联网泡沫（1999-2000）
  原本做空科技股，后因压力反手做多。
  投入 60 亿美金，6 周亏掉 30 亿。
  教训：不要被市场噪音左右，坚持投资原则。
• 32:00 – 2000 年的反转操作
  清仓科技股，转而做空欧元和日元。
  短时间内赚回 35 亿，全年收益 +35%。
• 34:00 – 2003–2007 商品与房地产投资
  低利率、中国增长、大宗商品机会。
  提前布局并逐渐减仓，规避次贷危机风险。
• 39:30 – 2006–2008 次贷危机应对
  2006 年提前减仓。
  2007–2008 做空金融股、买国债。
  危机中重仓苹果（iPhone 推出）。
  2008 年收益 +18%，逆势大赚。
• 44:00 – 投资给普通人的建议
  不要抄底或逃顶。
  耐心等待趋势机会。
  下注时要重仓。
• 46:00 – 对 AI 与英伟达的看法
  英伟达数据中心业务的爆炸式增长。
  投资大师的宏观看法。

大师的投资哲学简单却犀利：

•投资要有刹车，提前设定止损。

•下注要够重，看准了就 all in。

•耐心等待趋势，不要总想抄底和逃顶。

•犯错就掉头，勇于认赔才能赢回未来

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