面基

面基

替听友和自己多问几个为什么？

  1. FEB 9

    上钟了！4000点之上的心理按摩

    🎤 本期嘉宾： 张翼轸｜CFA，EarlETF、播客「精分派」主理人 ⏯️ 本期简介： 本期节目录制于2026年1月27日这期应该是春节前的最后一期节目。张老师上一次来还是 2024 年的 10 月 16 号，那期节目的标题叫《赚到比赚过重要，行情是行情，自己是自己》。 如果大家还有印象的话，其实那时候 924 行情的亢奋情绪已经基本偃旗息鼓了，在这之后行情就在震荡中下行，一直到 2025 年 4 月份贸易战 2.0 的恐慌式急跌中见底，然后一路上涨到现在。 上证指数的代码是SH.000001，跟它紧挨着的代码是000002，对应的指数叫A股指数，我更喜欢看这个，它对市场的表征作用更科学，类似Wind全A。 我们这次录制时，A股指数一度超过4300点。 本期主题依然是心理按摩，我们聊了几个衡量A股估值的指标，并且还想说那句话：赚到比赚过重要。 最后也提前预祝大家新春愉快，享受假期，好好陪伴家人。 但是我还想跑个题，再啰嗦两句： 2025年显然是个体体感时间被AI大幅加速的一年，而对很多来说，这一些的起始点正是2025年春节DeepSeek R1开源模型的推出。 2025年也是我高强度使用AI的一年的，人在智识上得到巨大增量时，心情是非常愉悦的，忍不住会笑，那感觉有点类似抓了涨停板。 但另一方面，AI也带来了副作用，比如它像一面庞大的巨镜，同时映射出过去现在未来和我的存在，这带来了一种时间错乱的恍惚感。 再比如，从对话，到skills，随时都能拿到优秀反馈和增量时，你反而会更忙，渴望更多互动。前不久我参加了一场AI圈的聚会，隐约觉得AI是一场新的游戏，比赛用球也变了。 你得搞到入场券，chatGPT，claude，魔法和付款什么的就不说了，这些账号每年都要小2千块钱，还得会部署，有场景。 大家不会像股民一样，你不问他他都忍不住跟你显摆今年收益如何。 在这个游戏里，大家会显摆自己做出什么新玩意儿，github上拿了多少星，每天能消耗好多token。聚会里没人说什么创业者，大V，取而代之的，是builder，influner。 台上嘉宾说和AI搭伴儿之后，睡眠和健身之间大幅压缩，自我996。 你可以说，这不过是新瓶装旧酒。 但我更愿意用周洛华老师的解释，游戏变了，所以也需要新的比赛用球。 我说这么多，是想说什么呢？ 坊间传言，DeepSeek可能会像2025年春节时一样，在这个春节再放大招，V4也好，R2也罢，谁知道呢？ 我已经做好准别这个春节可能又会有很多Aha moment，也许DeepSeek的新模型又让大家热闹非凡，对未来充满期待，期待假期结束在股市里兑现这种乐观... 马克思在资本论中早就预言过： 人的发展速度永远无法跑赢物的繁荣程度。在AI时代，这个预言变得更神了一些。 所以，我要再劝大家一次：享受春节假期，多陪陪家人，多出去走走。在牛市里也是如此，赚到比赚过重要，行情是行情，自己是自己。 欢迎收听本期节目。 ⚠️ 风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯 时间轴： 00:17 我这一年的感慨：时间加速、巨大增量、FOMO 05:15 行情判断：鱼尾阶段 06:30 不追求收益最大化，优先避免大回撤。 07:17 人生遥控器的隐喻 09:15 几个衡量市场位置的指标⭐️ 15:32 慢牛资产的本质，只能靠时间赢 18:39 存款总市值比 23:00 偏股混合三年年化 30:11 韭圈儿神奇指标 32:52 对数坐标视角下的鱼尾行情 38:01 线性外推与置信区间 44:03 老登股 48:13 雷击时刻的再思考 扩展阅读：《在a股，多比闪电或许比捕捉闪电更重要》 《躲过闪电劈：公募基金指数回测，效果惊艳了》 53:46 择时：从「超额策略」进化为「保险策略」 56:20 四资产轮动和东方不亮西方亮 1:03:50 轮动的意义和痛苦 1:11:46 乖离率 1:16:21 心理按摩 📁 本期内容相关资料： 10:36处提及： 26:10处提及： 30:11处提及： 32:14处提及： 15:27处提及： 🎬 后期制作、声音设计：Dong 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。

    1h 27m

  2. FEB 4

    E144.交易的艺术：不预测，统计优势，分散红利，随机波动

    🎤 本期嘉宾： Nick | 小程序「趋势动物 Pro」主理人，公众号「趋势小程序说明书」 ⏯️ 本期简介： 本期节目录制于2025年12月9日此交易，非彼交易。本期聊的是trade，不是deal。 「面基」希望尽我所能地展示多样性。 ⚠️ 风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎯 时间轴： 00:15 何为交易？ 玩有统计优势且数学期望值为正的游戏。 04:46 何为统计优势？ 对了赚多少？错了亏多少？重复玩1000次会如何？ 09:29 何为信号？ 信号也不是预测。 11:54 不在乎一个数据点的得失，我们要的是整体分布 14:28 Polymarket：price = probability 17:36 跟随 和 「市场是对的」世界观 26:49 山海经神兽组合：一个纯粹的随机波动实验 33:19 一个没有通胀，没有M2，没有国家叙事，没有媒体的思想实验 41:48 重新看待观点这个事情 46:22 有没有可能现实世界就是另一部山海经？ 47:13 随机波动 51:55 重新看待时代 55:35 一条亏损的斩断线 56:46 验证一个点子 1:00:21 失败只是反馈，大量重复，确保遍历性 1:01:19 偏好的光谱 1:05:38 彩蛋：关于房产置换的一个现实问题 📁 本期内容相关资料： 05:20 处提及交易统计：寻找有统计优势且数学期望值为正的事件 + 不预测只交易 + 大量重复遍历蓝字部分是重点，它揭示了交易真正的收益来源，也就是④往右的部分——20%+收益单是主要的盈利来源。左下角的密集区更像是盈亏对冲区。 针对下图我还写了一篇文章来解释它。 跟上图一样，只是换了个视角： 07:25 处提及小程序的温转热统计： 26:49 处提及的思想实验——山海经神兽🎬 后期制作、声音设计：Dong 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。

    1h 12m

  3. JAN 29

    E143.低利率时代众生相：人的状态，钱的去向

    🎤 本期嘉宾： 莽叔@券业星球主理人 ⏯️ 本期简介： 本期节目录制于2025年11月这期其实是闲聊，可能听起来没有那么正式，我去上海进货的时候，约了挺久没见的莽叔，之前他也来面基坐客过，我们在茶馆聊天，当时我正好带着设备，所以就索性就架上了话筒，随意记录一下。这期聊的比较散，但其实是有一个大主题的，就是我们观察到的人们在低利率时代里的一些投资的想法、精神状态、生活方式等等。 如果要把低利率时代描绘的更具体一些，它可能是一种微通缩的状态，因为全国房价指数从 21 年高点至今回撤了超过30%，它导致了居民部门资产负债表在一定程度上的受损。 那对企业部门来说，除了 AI 硬科技制造之外，可能大家加杠杆的意愿都不高，所以居民部门是在收入预期还有疤痕效应的影响下，有一些恐惧负债，企业部门是因为看不到太多的机会，还有足够高的投资回报，所以它部分的丧失了自己的动物精神，总之就是大家对未来的预期是偏弱的，那有效需求并不止我们当前的即期收入，这其中当然也包含着我们对未来的预期。那这种预期同时也导致了大家预防性储蓄的增加，储蓄是过剩的。 以上种种可能都是我们在说低利率时代这个词的时候没有完整表达的很多潜台词，当然还有一些更慢的变量，比如财富的代际分配。老龄化背景下掌握主要财富的代际，它的风险偏好其实是很低的，还有一些更微观的变量，比如 23 年开始我国的人均工作时长是增加的，再比如被媒体更关注的泛互联网行业、泛金融地产行业，它们的收缩示威对从业者的影响，这些可能都无形之中给大家带来了一些倦怠感、疲惫感。 以上种种可能都是我们这期节目所讨论的众生相的来源，所以我觉得低利率时代它其实是一种氛围，一种 vibe。数据只是一个侧面，它可能更多的藏在我们日常生活中的所见所闻，我们茶余饭后和朋友们聊天时的微表情以及语气变化之中。 当然了，历史也一再提醒我们，任何叉叉时代都只是历史的一小段，不要一厢情愿的错把它当成了永恒。欢迎收听本期节目。 🎯时间轴： 00:19 低利率时代是一种氛围感 03:04 几种投资可能 06:23 青蛙头套、老人/大学生、萨莉亚、买彩票 11:51 收入预期作为关键指标，居民贷款分层 17:07 收息天梯图 18:03 活期和定存 18:56 同业存单和保险 19:31 重点城市租金回报率 21:12 Reits 24:50 银行 25:02 红利 29:00 生息过程中的波动影响体验 35:30 收息框架的“现实细节” 41:00 月度分红产品与海外对照 人口见顶、利率偏低的共性 46:44 何为多元？ 本土高息资产、海外资产、另类资产、现金与债券 52:30 普通人做配置的“利率 1.0”命题 58:16 降波的方法与低利率时代的“刺激感” 1:02:17 不唯收益率论 📁本期内容相关资料： 收息天梯图 QDII基金工具箱🎬 后期制作、声音设计：Dong ⚠️风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。

    1h 11m

  4. JAN 19

    E142.大环境迫不得已，年轻人爱你老己

    🎤 本期嘉宾 黄瓜汽水 | 公众号「那个NG」作者 ⏯️ 本期简介 老己是谁？ 其实还是系统 1 和系统 2 的另一个说法。 自己自己，系统1是老自，系统2是老己。 但不是每个人的系统2都能称为老己，一旦使用了这个名字，说明你已进阶到东亚小孩进化版了——一个和自己达成和解的人。 老己是大家幻想出来的另一个我，ta的程序设定就是对自己的无限包容和肯定，绝不帮着父母、社会、学校、老板、同事、外人一起欺负自己。 我们来欣赏一下老己文学： 我想吃火锅了，老己带着我驱车20公里立刻吃上了。就这么一个独生己，不惯着能行吗？一不小心又熬夜了，都是因为老己太爱打游戏，耽误了咱俩的睡眠时间。亏己者百财不入，只有对老己好，老己才能对你更好。贤己扶我青云志，我还贤己万两金。只要你没钱了，老己立刻就出门打工挣钱养你，现在就是反哺老己最好的时候。对不起老己，我把你养得很差。老己，我们吞咽了太多意义，但其实生命只需要呼吸。黄瓜汽水老师觉得爱你老己是2025年最温良的一个网络梗了，有一种老实人被欺负太久终于憋疯了的美感。 人生如大梦一场，原来我们都认为自己是这出戏的主角，但是现在太多的年轻人有一种自己只是NPC的自觉。 但，这又如何呢？又能怎？生活就是这样。 只有老己允许你搞砸一切，一事无成，停滞不前，ta甚至是唯一一个鼓励你退出优绩主义竞赛的人。 差不多得了，早点睡吧，爱你老己，明天见。 一条评论是这么评价的： 这个梗有点像这个时代集体创伤下的人格分裂，这代人必须得剥离出一个独立于自己的自己，才有勇气表达自爱，每每看到都很心疼。此时我必须像本山大叔一样问一句： 大环境咋滴你了啊？整这出儿啊！本期节目，就试图去唠一唠，回答一下这个话题。也希望借此能让你对年轻人的处境多一些同理心。欢迎收听！ 🎯 时间轴： 00:20 大环境咋滴啦？年轻人如此向内求 05:11 小红书、抖音、快手，是选题富矿 08:44 我不是玩梗，我是真没招了 12:10 “龙场悟道”：退出！ 16:58 优绩主义的本质：永远还不够好 21:19 你千万不要和其他人一起欺负自己 22:59 我周末就是不回任何微信 25:58 抽烟就是一种深呼吸 28:16 很多年轻人流行语的底色：我真没招了 30:07 丝瓜汤和汤饭 34:43 处境就是，一堆人玩碰撞，你摔倒了，但爬不起来 37:58 老师和家长从见不到彼此，变成了随时沟通 41:30 学校：从小社会→无限责任主体 46:54 道路自信 51:08 回到过去，两种选择：坚定逃离，扎根到底 55:08 中美 95 后大合流 59:16 婴儿潮一代的父辈们才是温室里长大的花朵 1:02:10 老中滤镜🚩 1:05:33 我们都是时代函数的一个输出结果 1:07:40 分配矛盾下，不同经济体的年轻人找到了不同的出口 1:12:07 倩倩：优绩主义代理人 1:19:03 我认识的倩倩 1:24:37 人生答卷里你还有一道题没做... 1:32:30 爱你老己是 2025 年最好最温良的一个网络梗 📁 本期内容相关资料 分享@黄瓜汽水老师的几篇稿子： 《斩杀线风云：富人无国籍，穷人无国界》 《“爱你老己”与苦中作乐的中国年轻人》 《困在“优绩主义竞缘脑”里的东亚年轻人》 《“丁胖子金牌讲师”与美国底层残酷物语》 《Z世代新人设：反内卷顶级玩家》 《欧洲到底是怎么成为偷子乐园的？》 《B站的“性压抑教父”与“连接仙人”》 《金赛纶之死：韩娱资本与穷人的女儿》🎬 后期制作、声音设计：Dong 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。

    1h 35m

  5. JAN 12

    E141.终于，我把父母送去了养老院

    🎤 本期嘉宾 春晓 | 「交易门」主理人，私募基金经理，「不觉春晓」主播 ⏯️ 本期简介 春晓姐说她这个月刚把父母送进了养老院，非常多的感慨，特别想唠唠。于是就有了这期节目。 她的父亲超过 85 岁，耙耳朵圣体。母亲超过 80 岁。 5 前年，为了更好地照顾父母，她和品哥搬回成都定居，重新发展事业，父母有需要时，他们会把老人的事列为第一优先级。 我们来听听，一个正在亲历给父母养老的人，有哪些具体的困难和感慨。 我个人很感激这期节目，因为它帮我消除了自己一直以来的一个偏见，就是把父母送进养老院就是对他们不好，就是不孝。 我妈妈也听了这期节目，事实上，春晓姐聊父母的节目，我妈都听过。 我其实一直很羞于自我暴露，但听播客让我意识到，其实听了别人的故事，知道有人正经历着和你类似的问题，有同样的烦恼和困惑，哪怕大家没讨论出什么解决办法，但这种「我不是一个人在经历」本身就很宽慰人。 最后，感谢友邦保险对本期节目的赞助播出。 友邦保险1919年起源于上海，距今已经超过百年的历史，自1992年回归中国内地以来，始终助力中国家庭实现健康、财富、养老的梦想，愿与您携手共同奔赴“健康长久好生活”。 提前规划养老资金与康养资源，让未来更安心。点击链接，与友邦共筑自在享老新图景。 🎯时间轴： 02:43 不是幻想，是正在经历 05:43 真实养老：琐碎、具体、真实的困难和烦恼 08:10 家人生病时，所有社会身份都不重要了，你只有一个身份，叫「家属」 10:03 在医院别谈情绪价值 13:27 一个意外：得了带状疱疹，一切都变了 17:22 痛到怀疑人生，痛到耙耳朵敢骂老婆，痛到性格改变 19:59 性格决定命运 23:35 全国只有东北这么宠孩子吗？ 25:29 子女把父母送进养老院，就是不孝吗？⭐️ 32:44 参观养老院的观感 35:05 为了父母，选择换个城市生活 38:18 养老院费用：成都，相对好一些的养老院，俩人，一个月一万多 39:28 应该更早一点送去的 41:07 算一笔养老账⭐️ 46:24 老人在医院里的消费 47:09 危机一直在酝酿 49:54 变老一个被剥夺的过程 53:14 有尊严背后的潜台词 55:25 我们会不会高估了钱的作用，低估了人的作用？ 57:07 看过体验过才有感觉，带爸妈去参观养老院 1:00:05 春晓选择养老院最看重的三件事： 离家近不近？ 工作人员给人的感受 价格1:04:29 一份可供参考的养老清单 1:09:39 下一代本身也是一个变量，说不准的 1:11:58 居家/区辅助/养老院 = 90/7/3 1:13:20 预期收益率的问题 当财务目标特别明确时，重要的是高实现度，而不是收益率 1:18:57 老说体面养老，体面的潜台词是啥？ 1:22:44 给下一代释放和传承更多时间 1:28:11 中年人的感慨：麻烦似乎总是一起找上门来 📁 本期内容相关资料 07:47 处提到：在急诊室外面做俯卧撑的家属 1:04:50 处提及：《体面养老清单》 🎬 后期制作、声音设计：Dong 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。

    1h 33m

  6. 12/29/2025

    E139.2025年集锦：回顾过去一年我们对自己和投资的探索

    🎤本期嘉宾： 2025年的所有嘉宾们——老妈、老编辑、董艺婷、盛玉洁、孙加滢、江岳、江东猫草、任品、南添、丁昶、吕东、nick、胡恒、孟岩、张新民、周立、kevin、周阿包、评论尸、石磊、敏姐、奥特快、田瑀、温义飞、梅芙、Red、张笑宇、恽雷、张九龙、林晓明、周剑红、肖璟、张岑子沐、唐军、周洛华、何潇、王晚、庄明浩、付鹏。 感恩各位！鞠躬了！ ⏯️本期简介： 这是2025年的最后一期节目，按照惯例，依然是从过去一年里的所有节目中挑了一些精彩片段，做成一个集锦。 然后，跟之前一样，我还是给各位耳边亲友和精神股东汇报一下过去一年的工作： 今年一共更新了50期节目，但是我个人不太满意的一点，是只做了3期单口，虽然单口确实比较熬人，但是明年还是争取多做几期。 然后今年一共有7期节目接到了口播广告，这个也低于预期，我希望争取把口播广告做到每年10-12期，也就是一个月一条的节奏，当然这个随缘。 个体户的最大好处就是成本低，而且自己给自己定KPI，没压力的。 今年出差进货很多，终于升级到了华住的铂金会员，全季算我第二个家了，有超过40天是在全季过的。房费可以打85折。 我最好的剪辑师dong哥，他今年结了婚，然后定居了秦皇岛海边，我们今年只见过一次面，等明年暖和一些了，我打算去找他吃海鲜。 还有我把面基的节目介绍给改了，新介绍叫「替听友和自己多问几个为什么」。 其实每到年底都有点小惆怅，甚至都说不清在惆怅啥，可能就是一年到头，到了结算时刻，有点小感慨吧~ 我问过几个朋友，有没有类似的感觉，好几个都说深有同感，只不过有的是在生日前后。 回看自己打造的几条信息流，我觉得我没有辜负过2025，甚至几乎没有虚度过每一天。 当然，你们又得说我东亚小孩了。 好吧，对此我不辩解，也不自证。 但是我想换个角度来回答一下这个问题： 今年有两期节目让我想过很多，一期是我问出海归来的奥特快，老中是一种处境，还是一种心态？这个问题我仍然没有太确信的答案，因为我总觉得，处境和心态，二者难舍难分。 另一期就是和老南录的好心态这期，他让我更加关注自己的系统1。 也激发了一个巨大的好奇： 就是不同处境里的人，他们的心态是怎样的， 会做出什么选择？ 比如一个下海的人，他突然掌握了巨大的时间自由和定义权，这种处境下，他咋想的，这点我有发言权。 比如，在海上航行，在山里徒步越野跑，这种环境艰苦，目标明确的处境下，人在想什么？ 比如，那种on court，独自上场，可能在众目睽睽，或者亲朋的期待下，进入竞技状态或者面对一些人生大事的处境下的人。 比如，那种带着身价，在时间、波动、噪声、负债端、人性中，用每一天走出一条自己的净值曲线的人，他的想法。 比如，当你的体能、听力、肌肉、记忆、亲友、尊严都逐渐剥夺，处于衰老处境下的人，他的想法。 凡此种种吧，这些处境里的人，的心态和选择，明年我想做几期节目多聊聊。 我最近还看到一组摄影作品，是一个叫彼得芬奇的摄影师，2007年，他在纽约一个固定的街角，固定的早高峰时段，拍摄了很多路人。 9年后，他又来到同样的时间，同样的地点，发现9年前拍摄的那些路人，大部分都还在，面貌变化不算大，同样的步履匆匆，同样的姿态，同样的神情，甚至很多人还穿着9年前同样的衣服。 这又让我想到了前面说的，每到年底的惆怅，尽管我们习惯于给跨年赋予很多意义和期盼，好像时间会在这个刻度上断裂，旧的困顿和遗憾会清空，新的可能自动加载... 但2025年的最后一天和2026年的第一天，其实没有任何区别。 但新年第一天，身体还是那个身体，路还是那条路，好像我们都在顺利地、熟练地、无意识地继续。 并不是这一年过得好快啊，而是很多年，是以同一种方式过完的。 我说这些并不是要批判啥，社会系统就是靠重复才能稳定运转。 但我意识到，时间并没有帮我改变什么，如果我想改变点什么，只能靠自己，一点点积累量变。 祝大家温和走进2026，明年见。 🎯时间轴： 00:20 给耳边亲友和精神股东的年终述职 05:15 E90. 谈养老 09:10 E91. 找一座自己的地坛公园 13:01 E92. 谈宏观的视角和拥挤度 21:48 E93. 谈现金流 25:23 E94. 谈康波，宿命与反抗 28:57 E95. 让县城再次伟大 33:56 E96. 三张表与家庭财务 36:03 E97. AI来了，我能做什么呢？ 42:01 E98. 聊演化 45:40 E99. 美股的盛世危言 53:36 E100. 两位播客制作人的自白 55:36 E101. 聊归因 58:37 E102. 聊估值百分位 1:03:15 E103. 猎手、教主、军师 1:14:21 E104. 全球化的悲歌 1:17:10 E105. 及早离去 1:21:57 E106. 中美对账 1:27:17 E107. 聊财报 1:38:12 E108. 小县大城 1:40:30 E109. 聊薄情和多元 1:42:47 E110. 潘晓的来信和东亚小孩 1:50:42 E111. 塔勒布门徒 1:52:10 E112. 10小时马拉松 1:55:40 E113. well educated loser 1:59:04 E114. 复杂适应性系统 2:04:13 E115. 出海的三个故事 2:10:06 E116. 聊价值投资 2:15:04 E117. 人生就像葡萄酒，年份和产地都很重要 2:17:43 E119. 大债务周期的尾声 2:20:45 E120. 经济上下行期里的人 2:24:19 E121. 聊风险和保险 2:26:40 E122. 聊美债 2:39:18 E123. 优绩主义和智力的瓦解 2:45:27 E124. 聊均值回归 2:48:56 E125. 聊周期Reits 2:51:00 E126. 聊周期 2:57:50 E127. 人生大事 3:02:39 E128. 聊择时 3:10:12 E129. 聊当下和一念境转 3:13:55 E130. 聊框架感 3:18:46 E131. 聊宏观对冲 3:23:25 E132. 聊货币共识 3:26:24 E133. 聊择时和空仓 3:30:45 E134. 跑外卖 3:34:35 E135. 聊下注 3:37:05 E136. 聊代际 3:40:52 E137. 两个世纪的前 1/4 3:49:01 E138. 好心态的总设计师 ⚠️ 风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 🎬 后期制作、声音设计：Dong 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。

    3h 53m

  7. 12/21/2025

    E138.成为好心态的总设计师

    🎤 本期嘉宾 南添@望岳投资，私募投资经理，「面基」半个主播 老南之前来坐客「面基」的几期节目： 短中长期 | 分红与回购 | 存量时代 | 实事求是｜周期与演化｜中美对账 | 10小时马拉松 | 美债 ⏯️ 本期简介 本期节目大量提及系统1和系统2，干脆我就在这先铺垫一下。 这两个概念来自丹尼尔·卡尼曼的书《思考快与慢》，就是我们脑子里其实有两个我： 一个我是与生俱来的，感性的我，充满了直觉、本能、经验带来的条件反射、情绪，这个反应极快，几乎不费脑细胞，这就是系统1。 另一个我，是后台天得的，充满了理性，思考，观念，规训，判断，说他是AI是高看他了，他耗能可能比AI高，想得也未必有AI全面和正确。这是系统2。 大多数时候，都是系统1在拍板，系统2只是出来写一份“事后合理化”的说明。 系统1不折腾的时候，系统2才能稳定发挥，事半功倍。 老南用了很长时间在劝我：你啊！就是学太多了，太重视系统2，老想依赖它解决大部分问题，把系统1当成了很负面需要克服的东西。但系统1才是真正让人得劲，进入well-being的那道门，你得相信它，对它好点儿。 时间的车轮滚滚向前，但想要走的远，走得稳，也需时刻回望过去，如同行车时注视后视镜，是为了更稳健地驶向远方。 感谢梅赛德斯-奔驰V级MPV与 小宇宙邀请我们参与播客企划「时间的回看」，我和老南坐在奔驰V级MPV 的车内录了这期节目。 这台车内部宽敞舒适，内饰简约大气，也很让人放松，在加上柏林之声的音响，体验非常棒！ 140 年豪华积淀，梅赛德斯-奔驰以不朽匠心铸就传奇。 V 级 MPV 承袭家族荣耀，从创业路上的并肩作战，到事业巅峰的荣耀同行，始终以奔驰品质为创业者保驾护航。豪华内饰与舒适配置，让每一次征途都从容惬意，见证每一份雄心驶向更辽阔的天地。 也欢迎大家收听本次「时间的回看」播客企划的其他节目，愿你在每一次回望与前行之间，始终从容有度。 🎯时间轴 00:22 Well being 01:25 系统一与系统二的基本分工 06:46 “年龄—行为”反差 07:07 心态波动的三层来源 14:11 模型与直觉的冲突 21:39 身体状态与决策质量 24:18 “让系统二晚点工作” 25:38 用适合自己的方式赢 26:27 自洽结构 30:14 贪婪、恐惧、懒惰的投资映射 40:24 定投作为系统设计 41:05 一次性博弈的风险 52:23 金融机构效率问题 57:31 构建“舒服”的个人结构 1:15:11 好心态——认知对齐、身体状态、反脆弱的人生结构 1:19:38 团队与合作结构 1:24:51 日常生活中的心态差异 1:29:07 “平常心”的具体含义 1:30:24 被操纵的系统1 1:36:49 风险、试错与年龄 ⚠️ 风险提示：所有内容皆仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识为目的，完全不构成任何投资建议或参考。请读者注意判断其中风险，结合个人投资目标、财务状况和需求，独立思考，谨慎决策。your money your decision. 依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。 📁 本期内容相关资料 《思考快与慢》丹尼尔·卡尼曼🎬 后期制作、声音设计：Dong 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。

    1h 44m
  8. E137.我们已经走完本世纪的前1/4，回望百年前的来时路和“前夜感”

    12/15/2025

    E137.我们已经走完本世纪的前1/4，回望百年前的来时路和“前夜感”

    🎤 本期嘉宾： 张涔子沐 | B站知识区UP主，独立研究者 ⏯️ 本期简介： 这期节目的点子来自和庄明浩录节目时，他提了一嘴：「2025 年过完，21世纪的进度条已经走完1/4了」（波波老师的观点）。 这句话给了我很大震撼，时间真是个有趣的东西，不知不觉，已经走到了这里。 为了这碟醋，必须包盘饺子！ 前阵子我又跑去郑州，和@张涔子沐一起，对着他做的300年经济史年表，回望了 1900-1929，2000-2025这两个世纪前1/4进程中的种种。 我们发散着聊了很多，但不得不说，在录制过程中，一种不可言说的“前夜感”仍油然而生。 欢迎大家收听本期节目。 🎯 时间轴： 00:00 是啊！21世纪的进度条已经走完25% 01:39 回望百年前，从一战后繁荣走向大萧条的内在逻辑 1920 年代“柯立芝繁荣” 战争特需结束后的制造业收缩 居民部门加杠杆、分期付款消费 利率上行触发崩盘的结构性必然05:30 美国长期增长动力的枯竭 土地扩张结束 移民与人口红利放缓 第二次工业革命进入消化期 一战是放大器，而非根因10:13 金本位与英镑秩序 金本位的硬约束 顺周期收缩与失业 英镑作为国际结算与储备货币 霸权货币的“铸币税”逻辑18:32 英国：从生产型霸权到流通型帝国 技术商业化能力下降 资本外流与金融化 维多利亚繁荣后的长期衰退21:15 生产型资本 vs 流通型资本 英国未将红利用于技术升级 产能复制与全球扩张的极限 第二次布尔战争作为转折点27:37 为什么技术革命总在美国落地？ 新大陆筛选机制 庞大的内部市场 高劳动力成本倒逼创新 企业制度与资本市场结构35:50 美国、英国路径差异的总结 美国：技术驱动的递延式出清 英国：结构锁死后的必然衰退40:10 德国：两战之间的异常国家 赔款结构 魏玛大通胀 华尔街贷款与军工路径 二战的经济前置条件44:44 一战的经济底层逻辑 殖民地与工业产能的再分配 铁路、征兵制与工业化战争 技术改变战争参数49:42 技术革命的“伴生效应” 铁路、电气化、汽车 化工、医药、无线电 技术并非线性出现，而是成组涌现55:14 社会体验与精神变化 “美好年代”的幻觉 一战对精英自信的粉碎 现代主义、存在主义的土壤1:03:50 从一战回望当下：不可言说的“前夜感” 秩序只是暂存 技术递延而非解决矛盾1:24:19 21 世纪的前 25 年 97 亚洲金融危机 科网股泡沫 房改、加入 WTO 欧元区与结构性矛盾 居民部门再度加杠杆 量化宽松的制度起点 比特币与信用怀疑1:37:51 财政、国债与霸权成本 国债的本质是“办大事” 霸权的收益与支出失衡 达里奥的约束条件1:46:48 移动互联网与中国路径 iPhone 与平台经济 一带一路 城镇化与房地产逻辑转变1:53:12 两个世纪的相似结构 前夜感 存量博弈2:00:00 不同视角下的总结 📁 本期内容相关资料： 张涔子沐的B站主页 全球经济主线年表1720-2020   全貌长这样： 宏观经济指标框架基础版合集 03:35 处提及一战后美国的经济增速，内容来自《全球经济主线年表1720-2020 》 07:37 处提及谈到 20 世纪初，中二的老钱脑子里闪过这样一个画面：1901 年，年幼的维多·柯里昂从家乡逃亡到美国，作为移民抵达埃利斯岛，在入境处，他的名字被随意改成了 Vito Corleone，这是教父的起点。 1:38:09 处提及我国居民部门杠杆率： 2:01:24 处提及2000 年至今 31 个申万一级行业在 10 年尺度下的涨跌幅统计：📚节目中提到的书： 《世界经济霸权》金德尔伯格 Charles Kindleberger 《美国经济史第八版》 《技术革命与金融资本》卡洛塔·佩雷茨 Carlota Perez 《欧洲文明进程》谢丰斋🎬 后期制作、声音设计：Dong 📣 欢迎关注@老钱日日谈 ，如果播客没听够，可以来公众号找我玩，这边的更新频率会高一些。 也欢迎大家来🪐 知识星球找我玩，这里是我自己学习的输入笔记，也是听友群。

    2h 9m
See All (144)

4.8
out of 5
32 Ratings

About

替听友和自己多问几个为什么？

Information

  • Creator
    面基
  • Years Active
    2023 - 2026
  • Episodes
    144
  • Rating
    Clean
  • Copyright
    © 面基@小宇宙App
  • Show Website
    面基

You Might Also Like