Business Sans Frontières | L'aventure des dirigeants qui exportent, s'implantent, et apprennent à gérer leurs devises

Sébastien Oum

Derrière chaque dirigeant qui réussit à l'international, ou qui s'écroule, il y a une aventure qu'on raconte rarement avec autant de franchise. C'est celle-là qu'on vient écouter ici. Business Sans Frontières suit des dirigeants et directeurs financiers de PME et ETI déjà actives à l'international, en pleine expansion, en défense et confrontées à la concurrence mondiale jusque sur leur marché français. On y raconte l'aventure humaine, intérieure, financière de ces dirigeants : ce qu'ils pensaient avant, ce qui les a challengés, ce qu'ils ont réellement changé derrière. Et on y pose les principes qu'il faut connaître pour décider. Je suis Sébastien Oum, praticien du marché des devises depuis 20 ans après un parcours en salle de marché dans une banque. Il y a 14 ans, je fonde Ambriva, cabinet indépendant qui a depuis accompagné plus de 300 entreprises et protégé plus de 250 M°€ de trésorerie. Lorsque j'ai un invité, deux ou trois questions sur vingt portent sur le change : ma singularité face aux autres podcasts business. Le reste, c'est le dirigeant, sans filtre. 2 formats : 🎙️ Les Grands Entretiens, chaque mois : un dirigeant raconte son aventure à l'international, ce qu'il pensait avant, ce qui l'a challengé, ce qu'il a réellement changé derrière. 📊 Les Leçons, chaque semaine : un mécanisme de change précis expliqué en quelques minutes, en voix de synthèse à partir de mes contenus, tirés de mes interventions dans les grandes écoles de trésorerie. Ce podcast s'adresse à celles qui sont déjà engagées à l'international et qui veulent faire partie des 30% qui réussissent. Si ce contenu vous aide, partagez-le, suivez le podcast avant de le perdre, envoyez-moi vos retours, c'est me rendre un petit service qui m'aidera encore et encore à progresser. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

  1. 5d ago

    Muriel Acat-Vergnet, Présidente de Prova : transmission familiale, dette bancaire et risque de change

    Dans ce nouvel épisode de Business Sans Frontières, le podcast animé par Sébastien Oum consacré au risque de change et à l'internationalisation des entreprises françaises, Sébastien Oum reçoit Muriel Acat-Vergnet, Présidente de Prova, ETI familiale fondée en 1946 par ses grands-parents et devenue leader mondial des arômes de vanille et de cacao. Ensemble, ils reviennent sur la transmission d'une entreprise familiale vieille de 80 ans, sur le choix de financer toute sa croissance par la dette bancaire plutôt que par une levée de fonds, et sur les enjeux de couverture de change et de trésorerie auxquels font face les dirigeants et directeurs financiers qui exportent à l'international. Muriel Acat-Vergnet retrace un parcours peu banal : entrée comme commerciale il y a 33 ans, aux côtés de son père jusqu'à son décès en 2012, puis à la tête d'une maison devenue une ETI de 470 salariés, 120 millions d'euros de chiffre d'affaires, présente dans 70 pays au travers de 12 filiales commerciales. Elle revient sur la promesse faite à son père de ne jamais vendre l'entreprise, et sur ce que cette fidélité coûte vraiment en matière de choix stratégiques et financiers. L'épisode explore pourquoi Prova finance l'intégralité de sa croissance par la dette bancaire plutôt que d'ouvrir son capital à des fonds d'investissement. Prova vient justement de consulter son pool de banques pour financer son développement à l'international : une discipline financière assumée, qui permet à l'entreprise de rester souveraine dans ses décisions, quitte à grandir plus lentement. Muriel Acat-Vergnet dévoile aussi l'envers du décor de la filière vanille à Madagascar : pollinisation manuelle, 100 000 petits producteurs, et une instabilité géopolitique qui pèse directement sur les approvisionnements et sur les paiements internationaux liés à ses achats de vanille en dollars, une opération d'import qui expose directement Prova aux variations de devises. Elle explique comment Prova manage des filiales situées à 9 000 kilomètres du siège sans perdre le contrôle opérationnel, et comment elle prépare depuis dix ans sa propre transmission à un dirigeant non familial. Sébastien Oum revient aussi sur son terrain de jeu : comment une variation de 15 % du dollar a effacé près d'un million d'euros de marge en 2024, et comment Prova a géré ce choc de change grâce à sa stratégie de couverture. Un cas concret de gestion du risque de change pour toute entreprise exposée aux devises étrangères. Un épisode sur la longévité, la loyauté familiale, et ce que ça coûte vraiment de faire grandir une maison sur plusieurs générations Business Sans Frontières par Sébastien Oum, le podcast pour les dirigeants qui veulent comprendre, structurer et réussir à l’international, et faire partie des 30% qui réussissent. Retrouvez-nous sur les réseaux Business Sans Frontières ! Youtube : https://www.youtube.com/@BusinessSansFrontieres-so Facebook : https://www.facebook.com/profile.php?id=61575412352396 Instagram : https://www.instagram.com/businesssansfrontieres.podcast/ ➡️ Me contacter sur LinkedIn : linkedin.com/in/sebastienoum 📅 Prenez 15 min dans mon agenda pour évaluer là où vous perdez du résultat : https://app.iclosed.io/e/SebastienOum/appel-strategique-change Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

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  2. Sep 29

    La formule de Black-Scholes : comprendre le prix des options de change

    Derrière chaque prix d'option de change se cache un modèle mathématique. La formule de Black-Scholes, adaptée au marché des devises via le modèle de Garman-Kohlhagen, reste la référence pour comprendre comment se forme ce prix, et quels paramètres le font varier. Dans cet épisode de Business sans Frontières, vous découvrez le fonctionnement de la formule de Black-Scholes appliquée aux options de change, et pourquoi le modèle de Garman-Kohlhagen s'est imposé comme son adaptation naturelle au marché des devises. Vous comprenez les principaux paramètres qui entrent dans le calcul du prix d'une option, et comment chacun d'eux influence le résultat final. Au programme : L'adaptation de la formule de Black-Scholes au marché des changes via le modèle de Garman-KohlhagenLe rôle du taux de change spot dans le calcul du prix d'une option de changeL'influence des taux d'intérêt des deux devises concernées sur la valorisationLe poids de la maturité de l'option dans le prix finalLa place centrale de la volatilité implicite parmi les paramètres du modèleLes limites du modèle, notamment le smile de volatilité et les hypothèses simplificatrices sur lesquelles il repose Comprendre cette mécanique permet à une entreprise de mieux évaluer le prix d'une option de change proposée par sa banque, et de repérer si ce prix reflète correctement les paramètres de marché du moment. C'est un socle utile pour toute discussion sur la couverture de change, au-delà de la simple lecture d'une cotation. Que vous soyez trésorier, directeur financier ou dirigeant d'une entreprise qui utilise des options dans sa gestion du risque de change, cet épisode vous donne les bases pour comprendre le pricing des options de change et dialoguer plus efficacement avec votre banque sur ce sujet. Business sans Frontières est le podcast de référence sur la finance internationale, le risque de change, les devises, les monnaies et le business international. Chaque épisode décrypte un sujet clé pour les professionnels qui opèrent sur les marchés internationaux : couverture de change, paiement international, taux de change dans les banques, gestion du risque financier, finance d'entreprise à l'export et à l'import. Retrouvez Business sans Frontières sur Spotify, Apple Podcasts, Deezer, YouTube et toutes les plateformes audio. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    La formule de Black-Scholes : comprendre le prix des options de change
  3. Sep 22

    Volatilité de l'EURUSD : historique et interprétation sur plus de 20 ans

    La paire EURUSD est la plus échangée du marché des changes, mais sa volatilité n'a rien de constant. Elle traverse des périodes calmes et des périodes de tension marquée, et ces variations racontent beaucoup sur les régimes de marché qui se succèdent au fil des années. Dans cet épisode de Business sans Frontières, vous découvrez l'historique de la volatilité de l'EURUSD, calculée sur différentes périodes et observée sur plus de 20 ans de données. Vous comprenez comment cette volatilité a évolué au fil du temps, quelles périodes se distinguent par des niveaux exceptionnellement élevés ou au contraire particulièrement bas, et ce que ces variations révèlent sur le fonctionnement du marché des changes. Au programme : La méthode de calcul de la volatilité de l'EURUSD sur différentes périodesLes résultats observés sur plus de 20 ans de données historiquesComment interpréter les niveaux de volatilité et les situer par rapport à leur moyenne de long termeLa distinction entre les différents régimes de marché : volatilité faible, volatilité élevée, périodes de transitionL'utilisation de ces données pour évaluer le risque de change et pour estimer le prix des options sur la paire EURUSD Cette analyse intéresse particulièrement les entreprises exposées à la paire EURUSD dans leurs opérations de change, qu'il s'agisse de facturer, de payer ou de couvrir une exposition dans cette devise. Connaître l'historique de la volatilité permet de mieux situer le contexte actuel, et d'ajuster le coût attendu d'une couverture de change en fonction du régime de marché en cours. Que vous soyez trésorier, directeur financier ou dirigeant d'une entreprise exposée au taux de change EURUSD, cet épisode vous donne les repères pour lire la volatilité historique de cette paire et l'intégrer dans votre gestion du risque financier. Business sans Frontières est le podcast de référence sur la finance internationale, le risque de change, les devises, les monnaies et le business international. Chaque épisode décrypte un sujet clé pour les professionnels qui opèrent sur les marchés internationaux : couverture de change, paiement international, taux de change dans les banques, gestion du risque financier, finance d'entreprise à l'export et à l'import. Retrouvez Business sans Frontières sur Spotify, Apple Podcasts, Deezer, YouTube et toutes les plateformes audio. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    Volatilité de l'EURUSD : historique et interprétation sur plus de 20 ans
  4. Sep 15

    La volatilité sur le marché des changes : comprendre la mesure du risque en finance

    Un même taux de change peut évoluer de façon paisible ou de façon erratique selon les périodes. Ce qui distingue ces deux situations, c'est la volatilité : une mesure du risque devenue centrale en finance, et particulièrement sur le marché des changes, où elle conditionne aussi bien la gestion du risque que la valorisation des instruments de couverture. Dans cet épisode de Business sans Frontières, vous découvrez la définition de la volatilité, fondée sur l'écart type des variations de prix, et la manière dont elle permet de quantifier l'ampleur des mouvements d'une devise. Vous comprenez également la différence entre volatilité historique, calculée à partir des données passées, et volatilité implicite, déduite du prix des options sur le marché. Au programme : La définition de la volatilité et son calcul à partir de l'écart type des variations de prixLa distinction entre volatilité historique et volatilité implicite, et ce que chacune révèle sur un taux de changeLe lien entre volatilité et probabilités de variation de prix sur une période donnéeLe rôle central de la volatilité dans la valorisation des options de changeLes limites de la volatilité comme mesure du risque, en particulier face aux événements extrêmes qu'elle a tendance à sous-estimer Comprendre la volatilité permet à une entreprise exposée au risque de change d'évaluer plus finement le coût d'une couverture de change, et de mieux anticiper l'amplitude possible des variations sur une devise donnée. C'est un concept qui revient systématiquement dès qu'il s'agit de comparer le prix de différents instruments de couverture, des options aux contrats à terme. Que vous soyez trésorier, directeur financier ou dirigeant d'une entreprise en développement international, cet épisode vous donne les bases pour comprendre la volatilité, l'interpréter correctement, et l'intégrer dans votre gestion du risque financier au quotidien. Business sans Frontières est le podcast de référence sur la finance internationale, le risque de change, les devises, les monnaies et le business international. Chaque épisode décrypte un sujet clé pour les professionnels qui opèrent sur les marchés internationaux : couverture de change, paiement international, taux de change dans les banques, gestion du risque financier, finance d'entreprise à l'export et à l'import. Retrouvez Business sans Frontières sur Spotify, Apple Podcasts, Deezer, YouTube et toutes les plateformes audio. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

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  5. Sep 8

    L'analyse technique sur le marché des changes : les bases pour anticiper les mouvements de prix

    L'analyse technique repose sur un principe simple en apparence : les données passées d'un marché contiennent des indices sur ses mouvements futurs. Appliquée au marché des changes, cette méthode permet d'anticiper l'évolution du taux de change sans se pencher sur les facteurs économiques ou politiques qui l'influencent, en se concentrant uniquement sur les prix eux-mêmes. Dans cet épisode de Business sans Frontières, vous découvrez les principes fondamentaux de l'analyse technique et la manière dont elle s'applique concrètement au marché des devises. Vous comprenez comment les chandeliers japonais représentent les variations de prix, et comment les niveaux de support et de résistance permettent d'identifier les zones où le taux de change a tendance à réagir. Au programme : Le principe de l'analyse technique : anticiper les mouvements de prix à partir des données passéesLa lecture des chandeliers japonais et ce qu'ils révèlent sur le rapport de force entre acheteurs et vendeursLe rôle des supports et résistances dans l'identification des zones de retournement ou de poursuite d'une tendanceLa place de la psychologie de marché dans la formation des prix et la répétition de certains comportementsLes limites de l'analyse technique et son lien avec l'hypothèse des marchés efficientsPourquoi cette méthode sert avant tout d'outil d'aide à la gestion du risque, plutôt que d'outil de prévision certaine Cet épisode s'adresse aux professionnels qui suivent le taux de change au quotidien dans le cadre de leur activité, qu'il s'agisse de décider du moment d'une opération de change ou d'affiner une stratégie de couverture de change. L'analyse technique ne remplace pas une lecture économique du marché des changes, mais elle apporte un complément utile pour la gestion du risque financier au jour le jour. Que vous soyez trésorier, directeur financier ou dirigeant d'une entreprise exposée aux devises étrangères, cet épisode vous donne les bases pour comprendre l'analyse technique, ses outils principaux, et la place qu'elle peut occuper dans votre gestion du risque de change. Business sans Frontières est le podcast de référence sur la finance internationale, le risque de change, les devises, les monnaies et le business international. Chaque épisode décrypte un sujet clé pour les professionnels qui opèrent sur les marchés internationaux : couverture de change, paiement international, taux de change dans les banques, gestion du risque financier, finance d'entreprise à l'export et à l'import. Retrouvez Business sans Frontières sur Spotify, Apple Podcasts, Deezer, YouTube et toutes les plateformes audio. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

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  6. Sep 1

    La disparition programmée du textile français : Yann Rivoallan tire la sonnette d'alarme sur l'internationalisation

    Dans ce nouvel épisode de Business Sans Frontières, le podcast animé par Sébastien Oum consacré au risque de change et à l'internationalisation des entreprises françaises, Sébastien Oum reçoit Yann Rivoallan, Président de la Fédération française du prêt-à-porter féminin. Ensemble, ils reviennent sur les mutations profondes du secteur textile face à la fast fashion, et sur les enjeux de couverture de change et de trésorerie auxquels font face les dirigeants et directeurs financiers qui exportent à l'international. Yann Rivoallan livre un diagnostic sans détour du marché de la mode française. Il décrit une filière qui est passée d'une structure pyramidale à ce qu'il appelle "l'effet sablier" : beaucoup de luxe et de premium, très peu de moyenne gamme, et une explosion de l'ultra discount en bas de l'échelle. Il partage aussi un constat préoccupant : d'ici trois ans, plusieurs marques historiques du textile français pourraient disparaître, avec un risque de 50 à 80 000 emplois détruits d'ici 2030. L'épisode revient largement sur le rôle de Shein dans cette transformation du marché, et sur les risques que ce modèle fait peser sur les entreprises françaises du secteur. Yann Rivoallan détaille pourquoi il considère cette plateforme comme une concurrence déloyale : absence de créateurs, usage de mannequins générés par intelligence artificielle, conditions de travail dénoncées, recours massif au fret aérien, et traitement des données des consommateurs. Sébastien Oum et Yann Rivoallan abordent ensuite un sujet central pour toute entreprise qui se développe à l'international : la gestion du risque de change. Yann Rivoallan explique en quoi la maîtrise du taux de change constitue, selon lui, la première étape d'un développement international réussi, avant même les questions commerciales ou logistiques. Il illustre son propos avec deux exemples concrets : la faiblesse historique du yen japonais, et la dévaluation du dollar consécutive aux nouvelles taxes douanières américaines, qui peuvent, à eux seuls, effacer une part significative de la marge d'une entreprise exportatrice. Un rappel utile pour tous les DAF et directeurs généraux dont l'activité repose sur des flux en devises, et pour qui la couverture de change n'est pas une option mais une nécessité de gestion financière face au risque de change. Un épisode qui s'adresse à tous les dirigeants et directeurs administratifs et financiers d'entreprises françaises engagées dans l'export, l'import ou une stratégie de business international, confrontés aux risques financiers liés aux devises, à l'import comme à l'export, et à la gestion de trésorerie. Business Sans Frontières est un média propulsé par Ambriva. Retrouvez-nous sur les réseaux Business Sans Frontières ! Youtube : https://www.youtube.com/@BusinessSansFrontieres-so Facebook : https://www.facebook.com/profile.php?id=61575412352396 Instagram : https://www.instagram.com/businesssansfrontieres.podcast/ ➡️ Pour me contacter via Linkedin : https://www.linkedin.com/in/sebastienoum/ ➡️ 20 min gratuites pour évaluer votre potentiel d'économie avec AMBRIVA : Bookez votre Appel stratégique – change Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

    La disparition programmée du textile français : Yann Rivoallan tire la sonnette d'alarme sur l'internationalisation
  7. Aug 31

    Le réal brésilien sur le marché des changes : volatilité, histoire et facteurs d'évolution

    Le réal brésilien fait partie des devises émergentes qui intriguent autant qu'elles inquiètent les entreprises françaises. Sa forte volatilité, héritée d'une histoire marquée par l'inflation, en fait une monnaie exigeante à manier pour toute entreprise qui commerce avec le Brésil, que ce soit à l'export ou à l'import. Dans cet épisode de Business sans Frontières, vous découvrez les caractéristiques économiques du Brésil et ce qui rend ce marché attractif pour les entreprises françaises malgré les défis liés au taux de change. Vous comprenez également les spécificités des paiements internationaux dans ce pays, souvent méconnues des entreprises qui abordent ce marché pour la première fois. Au programme : Les caractéristiques économiques du Brésil et son attractivité pour les entreprises françaises en développement internationalLes spécificités des paiements internationaux au Brésil, un pays aux règles de change parfois différentes de celles des marchés développésLes ordres de grandeur liés au réal brésilien sur le marché des changesL'évolution historique du BRL, marquée par des épisodes d'inflation qui expliquent en partie sa volatilité actuelleLe poids des taux d'intérêt brésiliens, parmi les plus élevés des grandes économies, dans l'évolution du taux de changeL'influence des matières premières et du contexte économique mondial sur la valeur du réal Cet épisode s'adresse en particulier aux entreprises qui facturent ou paient en réal brésilien, et qui doivent composer avec une devise réputée pour ses mouvements marqués. Comprendre l'origine de cette volatilité et les facteurs qui l'entretiennent permet d'anticiper les variations du taux de change, et d'envisager une stratégie de couverture de change proportionnée au risque réellement pris. Que vous soyez trésorier, directeur financier ou dirigeant d'une entreprise en développement international avec le Brésil, cet épisode vous donne les repères essentiels pour comprendre le réal brésilien, mesurer son risque de change, et sécuriser vos opérations en devises sur ce marché. Business sans Frontières est le podcast de référence sur la finance internationale, le risque de change, les devises, les monnaies et le business international. Chaque épisode décrypte un sujet clé pour les professionnels qui opèrent sur les marchés internationaux : couverture de change, paiement international, taux de change dans les banques, gestion du risque financier, finance d'entreprise à l'export et à l'import. Retrouvez Business sans Frontières sur Spotify, Apple Podcasts, Deezer, YouTube et toutes les plateformes audio. Hébergé par Ausha. Visitez ausha.co/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

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