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我说吧热点，探讨社会上最受关注的科技、商业、热点新闻事件我说吧博客 www.woshuoba.com

Oct 23

搞懂A股的主板、创业板、科创板、北交所、新三板

一文搞懂A股的主板、创业板、科创板、北交所、新三板！ A股市场主要板块目前A股市场有三个交易所：分别是上海交易所、深圳交易所、北京交易所。根据定位不同，分为主板（上海主板、深圳主板）、科创板、创业板、北交所四大板块。下面介绍各个板块的定位和特点。主板：也称一板市场，主板又分为沪市主板和深市主板；主板定位：突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业能够上主板的大多都是大型企业，具有比较大的资本规模和比较稳定的盈利能力。比如贵州茅台、四大行等等。这些企业都是各行各业的中流砥柱，主板市场又称一板市场，高富帅聚集地，准入门槛最高，传统行业偏多。主板也被视为“中国经济的晴雨表”。科创板：科创板以“支持和鼓励‘硬科技’企业上市”为核心目标，专注服务“硬科技”。面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。创业板：又称二板市场，创业板主要服务成长型创新创业企业，深入贯彻创新驱动发展战略，创业板适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合（即“三创四新”）北交所：全称北京证券交易所，于2021年9月3日注册成立，北交所主要服务创新型中小企业，重点支持先进制造业和现代服务业，推动传统产业转型升级，培育经济发展新动能，促进经济高质量发展。各主要板块股票代码 1、沪市主板：以600、601或603开头 2、深市主板：以000、001、002、003开头 3、创业板：以300开头，属于深交所 4、科创板：以688开头，属于上交所 5、北交所：以8开头 6、新三板；以400、430、830开头新三板是全国中小企业股份转让系统，属于场外市场。新三板不是上市，在新三板的企业被称为挂牌。挂牌是证券公司为非上市公司提供股份转让服务业务，公司股份并没有在证券交易所挂牌，而是通过证券公司进行交易。各个板块开通权限：以上板块中，主板股票是你开立股票账户即可买的，其他板块均需要单独开通权限才能买，各个板块开通权限所需条件如下： 1、创业板： 20个交易日日均资产10万以上；满2年股票交易经验 2、科创板： 20个交易日日均资产50万以上；满2年股票交易经验 3、北交所： 20个交易日日均资产50万以上；满2年股票交易经验 4、新三板（二类权限）： 10个交易日日均资产100万以上；满2年股票交易经验 5、新三板（一类权限）： 10个交易日日均资产200万以上；满2年股票交易经验备注：2023年9月1日北交所晚间发布政策“已开通科创板交易权限的投资者，可以直接开通北交所交易权限”，对已具有科创板交易权限的投资者开通北交所权限，在风险等级匹配的情况下，直接签订风险揭示书，即可开通北交所权限。
Oct 23

1-9月居民用电10年来首现负增长

1-9月居民用电10年来首现负增长 10月21日，国家能源局发布最新全国电力消费数据。一组值得留意的数据是，2026年1-9月，全国城乡居民生活用电量12346亿千瓦时，同比下降0.3%。第一财经记者通过官方数据梳理发现，这是近十年该统计口径下，1-9月居民用电累计增速首次由正转负。与之形成对照的是，全社会用电依然维持稳定增长，1-9月全社会用电量 80734亿千瓦时，同比增长 3.9%，增长动力集中在工业、高技术制造以及数字、充换电等服务业。分月来看，这一轮居民用电的重要拐点出现在9月。9月单月城乡居民生活用电量1210亿千瓦时，同比下降6.0%，下拉了前8个月微弱的正增长。国家能源局介绍，这“主要原因是受‘沙德尔’台风等极端天气影响，9月上中旬华中、华东、南方等高负荷区域降温用电需求下降”。另据中国电力企业联合会（下称“中电联”）统计与数智部主任助理吴立强分析，受去年同期气温基数较高影响，城乡居民生活用电量较8月降幅继续扩大1.9个百分点，拉低全社会用电量增长。9月当月，上海(-27.8%)、浙江（-22.6%）、江苏（-22.1%）、湖南（-21.4%）、江西（-18.4%）、湖北（-15.3%）、安徽（-13.8%）、福建（-11.8%）城乡居民生活用电量同比两位数负增长。极端天气效应在8月已经显现。今年8月，因为台风、强降雨增多，以及空调用电明显减少，城乡居民生活用电量同比下降4.0%。1-8月城乡居民生活用电量尚维持0.3%的正增长，8、9两月连续单月同比下滑，最终带动1-9月累计增速转负。往年全国城乡居民生活用电量也曾出现单月负增长的情况，但并未改变累计增长态势。国家能源局数据显示，2025年9月份，全国城乡居民生活用电量1287亿千瓦时，同比下降2.6%。但当年1-9月居民用电累计依旧保持5.6%的增长。回看近三年同期数据可以看到居民用电的波动变化：2024年1-9月全国城乡居民生活用电量11721亿千瓦时，同比增长12.6%；2025 年1-9月为12378亿千瓦时，同比增长5.6%；到2026 年1-9月为同比下降0.3%。前期两年均保持较高增速，今年在极端天气扰动等因素作用下，出现近十年同期首次累计负增长。厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强向第一财经记者表示，居民用电受气候因素扰动极大。居民生活水平提升带来的用电需求增长，很大一部分体现在空调这类高耗能家电上，而空调用电高度依赖气温条件。本次下滑属于短期现象，特别是由于电动汽车渗透率大幅度提升，居民用电中长期仍有望保持增长。从整张用电账单来看，产业端的韧性并未减弱。2026年9月第二产业用电量5800亿千瓦时，同比增长1.7%；其中，工业用电量5751亿千瓦时，同比增长1.8%，高技术及装备制造业用电量1167亿千瓦时，同比增长4.6%。第三产业用电增速更快。当月用电量1852亿千瓦时，同比增长4.9%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为168亿、98亿千瓦时，增速分别达到57.0%、35.4%。放到1–9月累计维度，高技术及装备制造业用电量9619亿千瓦时，同比增长8.7%。第三产业用电量16109亿千瓦时，同比增长6.8%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为1315亿、793亿千瓦时，增速分别达到55.4%、41.6%，是当前用电增长最亮眼的主线。中电联曾预计，下半年全国全社会用电量同比增长5%~6%。下半年，中国宏观经济将继续保持向新向优的发展态势，高技术制造业、数字产品制造业和新型基础设施建设将继续拉动电力消费增长。同时，国际形势复杂多变，世界经济增长总体放缓，强厄尔尼诺现象的概率不断增大，影响电力消费不确定因素仍然较多。
Sep 16

英伟达以约867亿人民币收购全球最大开源AI平台Hugging Face

英伟达同意以129亿美元（约867亿人民币）收购全球最大开源AI平台Hugging Face（"AI界的GitHub"，托管300万个模型、1300万注册开发者）。这是英伟达史上最大收购之一，收购价约为Hugging Face年化收入1.5亿美元的 **80倍溢价**。战略逻辑：OpenAI/Anthropic正在自研芯片降低对英伟达依赖——英伟达买下Hugging Face，掌控开源生态分发渠道，用开源繁荣对冲闭源威胁。 � 英伟达市值单日暴增 **$4420亿美元**（约3万亿人民币），创全球股票史上第二大单日市值增长。
Sep 16

"到哪儿旅游都像回家了”的错位感，旅游成了“高端松弛”

花了几千块机票钱，飞到千里之外看梯田、逛古村，结果推开门那一刻，心里咯噔一下：这不就是老家后院吗。这种“穷人到哪儿旅游都像回家了”的错位感，大概是当下最扎心的黑色幽默。我们在城市里卷生卷死，好不容易攒点钱想出去透口气，结果发现那些被包装成“诗和远方”的景点，全是童年记忆里干不完的农活和吃腻了的野菜。以前拼命想逃离的乡土日常，如今成了花钱才能体验的“高端松弛”。这不仅是消费降级的无奈，更是一种身份认同的尴尬。我们以为旅行是为了寻找差异，结果却在远方撞见了最熟悉的自己。那种被妈妈反问“小时候没种过地吗”的瞬间，比任何旅途劳累都更让人破防。或许我们真正想回的，从来都不是那个物理意义上的家，而是那段还没被算法和KPI裹挟的简单时光。#穷人到哪儿旅游都像回家了#
Sep 16

库克最后一封苹果CEO内部信曝光

【#库克最后一封苹果CEO内部信曝光#：我深爱这个职位，对交棒特努斯感到安心】#库克称会想念苹果CEO这一职位# 苹果公司CEO蒂姆·库克在卸任前的最后一封内部信中告诉员工，他将会想念CEO这一职位。他还表示，对约翰·特努斯接任这一决定“感到无比安心”。知名苹果爆料人马克·古尔曼发文称，库克在任期最后一天向全体员工发送了这封邮件。2011年8月，库克接替史蒂夫·乔布斯出任苹果CEO，此后执掌公司长达15年，创下苹果CEO任期纪录。在他的领导下，苹果推出了Apple Watch和AirPods，并大幅扩展了iPhone、iPad和Mac产品线。以下是库克以苹果CEO身份向全体员工发送的最后一封内部信：同僚们：今天是我担任苹果CEO的最后一天。我一直知道，这一天终有一天会到来，但当它真正到来、当我写下这些话时，我仍然有些难以置信。我热爱这家公司，也热爱这里的每一位团队成员。在这样的一天，我无法就此而过而不给你们写一封信，告诉你们我有多么感激。感谢你们向我表达的满满情谊，感谢你们日复一日地投入工作，而最重要的是，感谢你们给予我一生中无比珍贵的机会，让我能够成为你们的领导者。说到底，无论人们如何评价我的成就，我都知道，这一切归根结底都源于你们。是你们让我成为了更好的自己。在我的一生中，我从未见过、也从未与如此非凡的一群人共事。而且，每一天，我都还能看到更多这样的例子。苹果有一些真正特别的东西。让我最为自豪的，是那些年度报告永远无法呈现的东西。这里证明了，企业文化可以胜过一切。我们都相信，我们创造的东西意义重大；我们也相信，我们既有机会、也有责任让这个世界比我们来到这里之前变得更好。这种使命感正是让这里如此非凡的原因之一。苹果帮助培育了这种精神，但我相信，在你们来到这里之前，它早已存在于你们每个人心中。正是这种精神将你们带到了这家公司，也正是它继续驱动着你们每天所做的工作。我们共同创造的东西，远远超出了我们任何一个人单独想象或完成的事情。这就是我们成功的秘诀。我们让彼此成为更好的自己。我们彼此扶持。正如史蒂夫曾经所说，因为我们是谁、我们相信什么，因为我们珍视什么、我们如何看待这个世界，我们才有可能在这个宇宙中“留下自己的印记”。我们何其有幸，我何其有幸。正如你们所知，我并不会离开苹果。但我将卸下一个我深爱的职位。我想，我会以一种现在还无法想象的方式想念这份工作，但与此同时，我对自己的决定感到完全平静。我会想念领导你们的日子，也会想念与你们共同经历的每一步。但与此同时，把苹果的舵交给约翰这样一位才华横溢、能力出众的人，也让我感到无比安心。很少有人像约翰一样真正理解，打造能够改变世界的产品究竟需要什么。我对他的领导充满期待。我希望你们知道，我有多么珍惜你们，也有多么荣幸能够担任你们的CEO。最重要的是，我希望你们能够继续为成为这个我们称之为“苹果”的非凡大家庭的一员而感到自豪，并始终竭尽全力。当我们全身心投入这份工作，彼此关怀，也关心我们所服务的人时，我们能够产生的深远影响将没有上限。我期待着在新的职位上，在苹果园区以及世界各地与你们再次相见。我以全部的热爱与真心，永远与你们同在。你们的蒂姆。
Sep 16

近30年飞天茅台价格变化与原因分析

近30年飞天茅台价格变化与原因分析飞天茅台的价格演变，本质上是一部“官方定价权”与“市场定价权”持续博弈的历史。出厂价、官方指导价与市场实际成交价之间长期存在的价差，构成了理解茅台价格的核心线索。一、官方价格调整历程（出厂价与指导价）年份出厂价（元/瓶）官方零售指导价（元/瓶）关键背景1994—150（核定零售价）酒厂仍受国家定价约束1996—168（核定零售价）茅台工艺被确定为国家机密2000185220左右定价权逐步下放2001218（↑18%）260左右首次自主提价2003268（↑23%）320左右高端化加速2006308（↑15%）400左右连续小幅提价2008438（↑22%）650左右提价幅度扩大2010499（↑13%）1000左右零售价首破千元2011619（↑10%）1200→2000年底市场价暴涨2012819（↑33%）—出厂价一次性大涨2013-2017819（维持不变）—六年未调价2018969（↑18.3%）1499（首次设立）指导价体系正式建立2023.111169（↑20.6%）1499（未动）六年来首次提价2026.031269（↑8.6%）1539（↑2.7%）时隔八年首调指导价2026.071369（↑7.9%）1639（↑6.5%）四个月内二次提价
Sep 16

飞天茅台25年底和26年初，市场流通甚至跌破1499，为什么突然这么便宜

10年不到时间，飞天从两千多三千元一瓶2020年：1900~2700元左右一瓶。2021年：2400~3100元左右一瓶。2022年：2600~2900元左右一瓶。2023年：2700~2500元左右一瓶。2024年：2400~2000元左右一瓶。2025年：2000~1500元左右一瓶。2026年：1499~1750元左右一瓶。10年不到时间，飞天从两千多三千元一瓶，到现在1750元左右一瓶，价格明显降下来了。尤其是25年底和26年初，市场流通甚至跌破1499，现在飞天现在越来越容易购买了。为什么突然这么便宜？
Sep 16

茅台乃至整个白酒行业正在发生微妙而深刻的变化

今天很久没有光顾的i茅台一进去就买到”这个亲身经历，其实比很多数据都更有说服力。这恰恰说明了茅台乃至整个白酒行业正在发生微妙而深刻的变化。我们可以从几个维度来拆解：1. 关于“降价促销是唯一出路”对于绝大多数二三线酒企和中档酒来说，这确实是未来的主旋律。目前行业整体处于“去库存”阶段，供大于求，以价换量是必然选择。但对于茅台，情况要复杂一些。茅台不仅是酒，还带有奢侈品属性和金融属性。它的策略通常是“控量稳价”——宁愿减少发货量，也要维持价格标杆。如果茅台轻易大幅度降价促销，不仅会冲击品牌形象，还会引发整个价格体系的崩塌，这是它极力避免的。2. 关于“i茅台好买”的信号这正是最关键的转折点。过去“i茅台”上抢购是“秒空”，现在能轻易买到，释放了三个信号：· 供需关系逆转：黄牛套利空间消失，真实需求在减弱，供给却依然充足。· 金融属性退潮：以前买茅台是为了囤着升值，现在预期变了，囤货反而可能亏钱，这部分投机需求就撤退了。· 回归消费本质：申购变得容易，说明茅台正在从“稀缺品”慢慢变回“消费品”。3. 关于“茅台降价还远吗”你说得对，如果全行业持续降价，茅台不可能完全独善其身。但它的“降价”不会表现为超市里直接打折，而更多会体现在：· 实际成交价阴跌：比如官方指导价1499元不动，但黄牛回收价从2700元跌到2000元甚至更低，这其实就是变相降价。· 非标产品先跌：就像我们刚聊到的，精品茅台、年份茅台等“非标”产品价格已经大幅下调，这相当于在给飞天茅台“探路”。· 时间的滞后性：茅台拥有行业最强的品牌护城河，它会是最晚、最慢降价的那个，但趋势一旦形成，时间会站在消费者这一边。总结一下：大势确实是向“降价”和“利润回归合理”的方向走的。你提到的“产销平衡”是行业健康的标准，但现在库存太高，平衡需要时间。而茅台，虽然它极力维持“不降价”的神话，但“轻易就能买到”这件事本身，就已经是它在市场压力下“松动”的最好证明。中低端酒企未来的出路几乎就已经是明牌了，既有消费低迷的叠加，也有行业发展逻辑变化的必然，i茅台再继续观察一段时间，之前我就一直不相信如果没有套利空间，黄牛完全消失，失去了金融属性，真正有消费能力的消费者会有那么多，每天都去抢购，一次2瓶，进3300元的消费对一般工薪人员来讲是没有那么多的，就算每家屯两瓶，但这个也是有边际效应的，我也不相信真正买过去的普通消费者是随时会消费掉的，所以涨价也好玩，抢购也罢，最终还是由市场说了算，由行业发展的必然逻辑和消费能力综合演绎的供需逻辑说了算。茅台经历过多次这次不一样，但这一次很可能真的不一样。在白酒行业和消费低迷的环境下，茅台真的还有提价权吗？我们拭目以待。

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