Preklady z Wall Street: Lekcie investičnej elity

Centrum finančného vzdelávania a analýz o.z.
  • 5.0 (1)
  • Investing
  • Updated daily

Vzdelávací podcast Centra finančného vzdelávania a analýz o.z. Objavte tajomstvá hodnotového investovania bez jazykovej bariéry! Prinášame exkluzívny slovenský dabing a lokalizáciu prednášok či rozhovorov popredných svetových investorov a osobností. ⚠️ Upozornenie: Obsah slúži len na edukačné a informačné účely. Žiadna z informácií nepredstavuje investičnú radu ani odporúčanie na nákup/predaj cenných papierov. Investovanie na trhoch zahŕňa riziko. Pôvodné autorské práva patria pôvodným tvorcom, ktorých zdroje vždy uvádzame v popise.

  1. 3 days ago

    Mohnish Pabrai: Trojnohá stolička Chucka Akreho, krach Silicon Valley Bank a veľké finále 4. série

    Sme vo finále! Štvrtú sériu nášho podcastu uzatvárame presne tam, kde sme ju začali – na pôde University of Nebraska v domovskej Omahe s Mohnishom Pabraiom. V tejto ikonickej prednáške a Q&A z mája 2023 sa Mohnish vracia k základným pilierom, ktoré z obyčajných investorov robia legendy. Pabrai hneď na úvod rozoberá vtedajší list akcionárom od Warrena Buffetta a opäť pripomína fascinujúci fakt o tom, ako málo stačí na vybudovanie miliardového úspechu. Finále série je však najmä oslavou geniálnych investičných prípadových štúdií. Pozrieme sa na to, ako holding Naspers urobil s čínskym Tencentom najlepší obchod v histórii kapitalizmu, ako premýšľal indický investorský kráľ Rakesh Jhunjhunwala a prečo Ben Graham stavil všetko na Geico. Mohnish detailne vysvetľuje slávny koncept „trojnohej stoličky“ od Chucka Akreho pre identifikáciu skvelých firiem a nekompromisne analyzuje vtedajší čerstvý kolaps Silicon Valley Bank. Na záver pripomenie, prečo je hlboké pochopenie zloženého úročenia – takzvaného ôsmeho divu sveta – tou najdôležitejšou zbraňou v arzenáli dlhodobého investora. Kľúčové témy epizódy: Anatómia listu akcionárom 2022: Čo vyčítal Pabrai medzi riadkami Buffettovho odkazu a ako Berkshire opäť potvrdila silu svojej kultúry. Prípadové štúdie, ktoré prepísali históriu: Hlboký rozbor obchodov Naspers/Tencent, stávky Nicka Sleepa na Amazon a historického úspechu Bena Grahama s Geicom. Trojnohá stolička Chucka Akreho (Three-legged stool): Tri prísne kritériá (špičkový biznis, výnimočný manažment a nekonečné príležitosti na reinvestovanie voľného cashu), cez ktoré musíte filtrovať každú akciu. Lekcia z krachu Silicon Valley Bank: Čo skutočne položilo na kolená banku technologických startupov a aké ponaučenie z toho vyplýva pre riadenie rizika. Zložené úročenie ako 8. div sveta: Prečo je trpezlivosť pri nechaní peňazí rásť najťažšou, no jedinou zaručenou cestou k rozprávkovému bohatstvu. Hľadanie hodnoty v Turecku (Reysas): Prečo Mohnish aj v čase globálnej neistoty pokračoval v masívnych nákupoch na prehliadanom tureckom trhu. Pôvodný zdroj nahrávky: Rečník: Mohnish Pabrai (zakladateľ Pabrai Funds) Miesto podujatia: University of Nebraska, Omaha (UNO) Dátum prednášky: 5. máj 2023 Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=SP6kKi2nMz4&t=40s

  2. 25 Aug

    Howard & Andrew Marks: Koniec vojny medzi hodnotou a rastom, lekcie dvoch generácií a kedy (ne)predávať

    V deviatej epizóde štvrtej série zažijete výnimočné myšlienkové spojenie dvoch generácií špičkových investorov. Do štúdia podcastu Acquired zasadol legendárny Howard Marks, kráľ defenzívneho investovania z Oaktree Capital, no tentoraz nie sám. Spoločnosť mu robí jeho syn Andrew Marks, ktorý žne obrovské úspechy na úplne inom fronte – vo svete dravého venture kapitálu a investícií do technologických startupov v rannom štádiu. Hlavným bodom ich hlbokej debaty je rozbor Howardovho vôbec najčítanejšieho memoranda v histórii: „Something of Value“. Otec so synom v ňom spoločne búrajú desiatky rokov starý mýtus z Wall Street, že hodnotové (Value) a rastové (Growth) investovanie sú priami nepriatelia. Ukážu vám, prečo ide v skutočnosti o spojené nádoby a ako sa dajú prísne pravidlá hľadania vnútornej hodnoty aplikovať na moderné, rýchlo rastúce tech spoločnosti. Okrem toho sa detailne pozrieme na Andrewovu najobľúbenejšiu tému – psychológiu predaja akcií. Dozviete sa, prečo je predčasné predávanie vašich najlepších firiem („víťazov“) najväčšou skrytou chybou, akú môžete ako investor urobiť. Kľúčové témy epizódy: Súboj generácií (Oaktree vs. VC): Ako sa pretínajú pohľady konzervatívneho experta na dlhopisy a mladého dravca investujúceho do inovácií. Mýtus Value vs. Growth: Hlboký rozbor memoranda „Something of Value“ – prečo je každý nákup akcie v skutočnosti hľadaním hodnoty, bez ohľadu na to, ako rýchlo firma rastie. Pasca predčasného predaja: Prečo investori tak radi predávajú firmy, ktoré im zarobili, a prečo je umenie „sedieť na rukách“ a nepredávať kľúčom k rozprávkovému bohatstvu. Zákulisie rodiny Marksovcov: Ako vyzerajú debaty o trhoch a riadení rizika pri nedeľnom obede v rodine jednej z najväčších legiend Wall Street. História Oaktree Capital: Zaujímavé momenty a tvrdé lekcie z budovania jednej z najrešpektovanejších investičných skupín na svete. Pôvodný zdroj nahrávky: Hostia: Howard Marks (spoluzakladateľ Oaktree Capital) a Andrew Marks (venture kapitálový investor, zakladateľ TQ Ventures) Moderátori / Podcast: Ben Gilbert a David Rosenthal (Acquired Podcast) Dátum zverejnenia: 30. august 2022 Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=k9xXpsoRG18

  3. 20 Aug

    Sandy Gottesman: V zákulisí vnútorného kruhu Berkshire, Wall Street v 60. rokoch a priateľstvo s Buffettom

    V ôsmej epizóde štvrtej série uzatvárame mimoriadnu trilógiu hlbokých rozhovorov, ktoré pôvodne vznikli pre kultový dokument stanice HBO „Becoming Warren Buffett“. Po pohľadoch samotného Warrena a jeho partnera Charlieho Mungera sa tentoraz pozrieme na impérium Berkshire Hathaway očami muža z ich absolútne najbližšieho vnútorného kruhu. Naším hosťom je legendárny investor, spoluzakladateľ spoločnosti First Manhattan Co. a dlhoročný člen správnej rady Berkshire, David „Sandy“ Gottesman. Tento vzácny rozhovor, ktorý v máji 2016 viedol režisér Peter Kunhardt, ponúka fascinujúci pohľad na to, ako sa rodilo novodobé finančné impérium. Sandy Gottesman sa s Warrenom Buffettom zoznámil ešte v roku 1962 a stal sa jedným z úplne prvých a najväčších akcionárov triedy A (Class A) v Berkshire Hathaway. Sandy s obrovskou dávkou nostalgie a múdrosti opisuje, ako vyzeral svet finančníkov na Wall Street v 60. rokoch, no zároveň odkrýva, ako toto silné priateľstvo a bezhraničná dôvera pomohli celému holdingu prečkať tie najťažšie trhové búrky – vrátane dramatickej finančnej krízy v roku 2008. Kľúčové témy epizódy: Stretnutie, ktoré zmenilo všetko: Ako sa v roku 1962 preťali cesty Sandyho Gottesmana a mladého Warrena Buffetta a ako vzniklo spojenectvo na celý život. Wall Street v 60. rokoch: Autentické spomienky na éru finančníctva pred nástupom moderných technológií, kedy biznis stál výhradne na osobnom slove a analýze papierových výkazov. Anatómia akcionára triedy A: Čo to v praxi znamenalo byť jedným z prvých investorov, ktorí uverili Buffettovej vízii a držali akcie Berkshire celé desaťročia. Skúška ohňom v roku 2008: Zákulisie rozhodovania vnútorného kruhu počas kolapsu trhov a ako pokojná povaha kľúčových partnerov zachránila miliardový kapitál. Viac než len peniaze: Gottesmanov pohľad na etiku v podnikaní a jeho rozsiahle filantropické aktivity v oblasti medicíny, vedy a vzdelávania. Pôvodný zdroj nahrávky: Hosť: David „Sandy“ Gottesman (zakladateľ First Manhattan Co., raný investor a člen správnej rady Berkshire Hathaway) Interviewer: Peter Kunhardt (Kunhardt Film Foundation / HBO) Dátum nahrávania: 18. máj 2016 Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=7WGC69B3tWE

  4. 19 Aug

    Charlie Munger: Anatómia partnerstva s Buffettom, hra zvaná investovanie a sila veľkých myšlienok

    V siedmej epizóde štvrtej série dopĺňame mozaiku príbehu Berkshire Hathaway o pohľad muža, bez ktorého by Warren Buffett nikdy nebol tým, kým je dnes. Prinášame vám exkluzívny, hlboký rozhovor s Charliem Mungerom, ktorý vznikol v júni 2016 ako kľúčový podklad pre slávny dokument HBO „Becoming Warren Buffett“. Charlie v tejto lekcii detailne opisuje dynamiku a silu ich výnimočného obchodného spojenectva a priateľstva, ktoré sa zrodilo ešte v roku 1959. Munger odkrýva svoju vlastnú pestrú minulosť – od štúdia matematiky, cez armádu a meteorológiu na Caltechu až po doktorát z práva na Harvarde. Vysvetľuje, prečo nakoniec svet paragrafov opustil a ako mu toto multidisciplinárne vzdelanie pomohlo hľadieť na trh úplne inak než bežní analytici z Wall Street. Dozviete sa, čo podľa neho definuje skutočne skvelú firmu, ako správne pristupovať k „hre zvanej investovanie“ a prečo je úspech v živote aj v biznise podmienený schopnosťou ovládať a prepájať tie najdôležitejšie myšlienky ľudstva. Kľúčové témy epizódy: Sila partnerstva od roku 1959: Prečo bolo spojenie dvoch silných individualít bez prehnaného ega najväčším motorom v histórii moderného kapitalizmu. Od meteorológie a práva k alokácii kapitálu: Ako Charlieho netradičná životná cesta sformovala jeho unikátny prístup k riadeniu rizika a nehnuteľnostiam. Čo robí firmu skvelou: Mungerov puristický pohľad na kvalitu biznis modelov a hľadanie trvalých konkurenčných výhod. Investovanie ako psychologická hra: Prečo trh trestá netrpezlivých a ako si udržať chladnú hlavu v prostredí plnom emócií. Koncept „Veľkých myšlienok“: Ako Mungerova filozofia inšpirovala kultovú knihu Seeking Wisdom a prečo vám izolované vedomosti z jedného odboru na úspech stačiť nebudú. Pôvodný zdroj nahrávky: Rečník: Charles T. Munger (podpredseda Berkshire Hathaway, bývalý šéf Wesco Financial) Interviewer: Doug Blush (Kunhardt Film Foundation / HBO) Dátum nahrávania: 6. jún 2016 Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=F6s2HAzMeL0&t=11s

  5. 18 Aug

    Warren Buffett: Skutočný príbeh veštca z Omahy, manažment kríz a najdôležitejšie životné lekcie

    Po intímnom rozhovore s Charliem Mungerom z minulej časti zostávame priamo pri kormidle Berkshire Hathaway. Šiesta epizóda štvrtej série prináša kompletné nahrávky hlbokého rozhovoru, ktorý poslúžil ako hlavný pilier pre legendárny dokument stanice HBO – Becoming Warren Buffett (Ako sa stať Warrenom Buffettom). Tento rozhovor, ktorý s Warrenom viedol režisér Peter Kunhardt, ide ďaleko za hranice bežných finančných fráz a súvah. Buffett v ňom s neuveriteľnou otvorenosťou spomína na svoje detstvo, prvé biznisové pokusy, obrovský vplyv rodiny a na bolestivú stratu milovanej manželky Susie, ktorá zásadne preformovala jeho pohľad na svet. Dozviete sa, prečo dodnes žije v skromnom dome v Omahe a sám šoféruje do práce, no predovšetkým zažijete lekciu z krízového manažmentu – príbeh z roku 1987, kedy Buffett osobne zachraňoval škandálom zmietanú investičnú banku Salomon Brothers, pričom riskoval celú svoju reputáciu. Na záver rozoberá aj svoje rozhodnutie rozdať takmer celý svoj majetok na filantropiu, čo z neho robí úplne unikátny typ miliardára. Kľúčové témy epizódy: Roots (Korene úspechu): Ako sa formoval Buffettov talent už od raného detstva a prečo začal študovať na univerzite už ako 16-ročný. Filozofia skromnosti: Prečo „veštec z Omahy“ ignoruje okázalý životný štýl Wall Street a ako mu toto nastavenie pomáhalo robiť racionálne rozhodnutia. Záchrana Salomon Brothers: Fascinujúca prípadová štúdia z roku 1987 – ako Buffett uprostred obrovského škandálu prevzal kontrolu nad bankou a prečo je česť dôležitejšia než zisk. Osobná transformácia cez Susie: Ako prvá manželka zmenila Warrenov pohľad na sociálnu spravodlivosť, politiku a ako sa vyrovnával s jej odchodom. Najväčší dar v histórii: Logika stojaca za jeho rozhodnutím previesť 85 % svojho bohatstva na charitatívne účely a nadáciu Billa a Melindy Gatesovcov. Pôvodný zdroj nahrávky: Hosť: Warren Buffett (predseda predstavenstva a CEO Berkshire Hathaway) Interviewer: Peter Kunhardt (Kunhardt Film Foundation / HBO) Dátum nahrávania: 9. marec 2015 Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=ieXLNVwshRU

  6. 15 Aug

    Charlie Munger: Jediný dlhý podcastový rozhovor v živote, 50 rokov s Buffettom a mánia zvaná Costco

    V piatej epizóde štvrtej série vám prinášame niečo, čo sa dá bez preháňania nazvať historickým klenotom finančnej žurnalistiky. Pozrieme sa do zákulisia úplne jediného venovaného, dlhoformátového podcastového rozhovoru, ktorý Charlie Munger poskytol počas svojho neuveriteľného 99-ročného života. Moderátori podcastu Acquired mali tú česť nahrať ho priamo pri večeri v jeho dome v Los Angeles, len necelý mesiac pred jeho odchodom na večnosť na jeseň roku 2023. Charlie v tejto intímnej a neformálnej atmosfére bilancuje svoju fenomenálnu kariéru a takmer polstoročné partnerstvo s Warrenom Buffettom v Berkshire Hathaway. S typickým ostrým vtipom a nadhľadom rozdáva rady pre dnešnú generáciu investorov a opäť sa vracia k svojej celoživotnej investičnej láske – obchodnému reťazcu Costco, na ktorého biznis modeli demonštruje dokonalosť kapitalizmu. Pripravte si zápisníky, toto je čistá, nefiltrovaná múdrosť muža, ktorý formoval moderné hodnotové investovanie. Kľúčové témy epizódy: Večera u Charlieho doma: Jedinečná atmosféra rozhovoru z jesene 2023, kde Munger vo veku 99 rokov premýšľa o svojom odkaze. 50 rokov po boku Buffetta: Ako fungovala symbióza dvoch najväčších mozgov Wall Street a prečo ich partnerstvo nikdy nezasiahlo žiadne ego. Óda na Costco: Prečo Charlie považoval tento reťazec za jeden z najlepších biznisov na svete a aké univerzálne lekcie si z neho môže vziať každý podnikateľ. Rady pre moderný trh: Ako sa nestratiť v dnešnom rýchlom a pretechnologizovanom svete a prečo základné zákony ľudskej psychológie zostávajú nemenné. Umenie sedieť na rukách: Prečo najviac peňazí nezarobíte neustálym nakupovaním a predávaním, ale trpezlivým čakaním na ten správny okamih. P0vodný zdroj nahrávky: Hosť: Charlie Munger (legendárny investor, podpredseda Berkshire Hathaway) Moderátori / Podcast: Ben Gilbert a David Rosenthal (Acquired Podcast) Dátum zverejnenia: 30. október 2023 Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=w6qRb171cog

  7. 11 Aug

    Li Lu & Bruce Greenwald: Hodnotové investovanie v Číne a prečo mu Charlie Munger zveril svoje peniaze

    V štvrtej epizóde štvrtej série opustíme západné trhy a pozrieme sa na druhú najväčšiu ekonomiku sveta očami muža, ktorý prepísal pravidlá hry v Ázii. Naším hosťom je legendárny Li Lu, zakladateľ Himalaya Capital a pravdepodobne jediný investor, ktorému Charlie Munger kedy bez váhania zveril svoje osobné peniaze na riadenie. Spoločnosť mu robí profesor Bruce Greenwald z Columbia Business School, ktorého denník New York Times označil za „guruho pre všetkých guruov z Wall Street“. V tomto mimoriadnom akademickom fireside chate z pôdy Columbia University rozoberajú, ako úspešne aplikovať klasickú školu hodnotového investovania Benjamina Grahama a Davida Dodda na dynamickom, rýchlo sa rozvíjacom a často nepredvídateľnom čínskom trhu. Li Lu vysvetľuje, prečo sú mladé a neefektívne ázijské trhy pre pripraveného investora doslova eldorádom, ako sa mení povaha ekonomických priekopov (moats) v tamojšom prostredí a ako správne čítať geopolitické a štátne riziká bez toho, aby človek prepadol panike. Kľúčové témy epizódy: Hodnotová škola v Ázii: Prečo základné štyri piliere hodnotového investovania fungujú rovnako v New Yorku ako v Šanghaji, no vyžadujú inú kultúrnu optiku. Prečo práve Li Lu: Čo videl Charlie Munger v tomto čínskom rodákovi a ako Li Lu dokázal skombinovať hlboké makroekonomické trendy s precíznym výberom jednotlivých firiem. Čínske ekonomické priekopy: Ako identifikovať udržateľnú konkurenčnú výhodu vo firmách na trhu, ktorý sa mení raketovým tempom a kde konkurencia nikdy nespí. Rola štátu a kapitalizmus: Ako pragmaticky vnímať zásahy čínskej vlády do ekonomiky a prečo štátny dohľad nemusí automaticky znamenať červenú pre dlhodobého investora. Evolúcia čínskej ekonomiky: Prechod od lacnej výroby k domácej spotrebe, inováciám a službám – a kde v tejto transformácii ležia najväčšie príležitosti do budúcnosti. Pôvodný zdroj nahrávky: Rečníci: Li Lu (zakladateľ Himalaya Capital) a prof. Bruce Greenwald (Founding Director, Heilbrunn Center for Graham and Dodd Investing) Hostiteľ / Organizátor: CBS Greater China Society (Columbia Business School) Dátum livestreamu: 10. apríl 2021 Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=FiHrWy2jGbA&t=1s

  8. 8 Aug

    Terry Smith: Keď vás pravda urobí „nezamestnateľným“, biznis vs. portfólio a riadenie veľkých fondov

    V tretej epizóde štvrtej série sa pozrieme na investovanie z pohľadu človeka, ktorého britské médiá často označujú za „britskú odpoveď na Warrena Buffetta“. Naším hosťom je Terry Smith, zakladateľ a CEO fondu Fundsmith, v mimoriadne otvorenom rozhovore pre Financial Planner Life Podcast, kde ho spovedá Chris Ball. Terry tentoraz nehovorí len o číslach, ale odkrýva fascinujúci a dôležitý príbeh svojej kariéry – od začiatkov v Barclays Bank až po moment, kedy vydal kontroverznú a prelomovú prácu „Accounting for Growth“ (Účtovníctvom k rastu). Tento dokument, v ktorom nekompromisne odhalil účtovné triky veľkých korporácií, ho stál miesto a urobil z neho na Wall Street doslova „nezamestnateľného“ človeka. Smith vysvetľuje, ako túto ranu premenil na svoju najväčšiu podnikateľskú výhodu. Rozoberá rozdiel medzi riadením firmy a správou akciového portfólia, pričom otvorene priznáva, že len málokto vo finančnom svete dokáže excelovať v oboch. Dozviete sa aj to, aké brutálne výzvy prináša prepúšťanie priateľov, aká je daň za život úspešného expata na Mauríciu a prečo je riadenie obrovských fondov spojené s nečakanými pascami. Kľúčové témy epizódy: Cena za integritu: Ako vydanie knihy odhaľujúcej korporátne podvody zničilo Terryho kariéru zamestnanca, no položilo základy jeho miliardového úspechu. Manažér vs. Investor: Prečo je riadenie biznisu (ľudia, delegovanie, krízy) úplne iná disciplína ako alokácia kapitálu do akcií. Drsná realita leadershipu: Ako sa vyrovnať s manažérskymi zlyhaniami, kedy musíte urobiť ťažké rozhodnutia a prepustiť ľudí, ktorých považujete za priateľov. Prekliatie veľkých fondov: Aké obmedzenia a výzvy prináša správa masívneho objemu kapitálu a akú rolu hrá v úspechu čisté šťastie. Day Trading vs. Dlhodobý prístup: Surové porovnanie dvoch svetov a prečo je trpezlivosť jedinou udržateľnou cestou k ochrane majetku. Investičné piliere pre budúcnosť: Prečo Fundsmith dlhodobo dôveruje trom hlavným sektorom – spotrebnému tovaru, zdravotníckej technike a Big Techu. Pôvodný zdroj nahrávky: Hosť: Terry Smith (zakladateľ a CEO Fundsmith) Moderátor: Chris Ball (CEO Hoxton Wealth) Podcast / Show: Financial Planner Life Podcast Dátum zverejnenia: 26. september 2024 Odkaz na originálne video: https://www.youtube.com/watch?v=F2Wj3Fs0v6k

See All (41)

About

Vzdelávací podcast Centra finančného vzdelávania a analýz o.z. Objavte tajomstvá hodnotového investovania bez jazykovej bariéry! Prinášame exkluzívny slovenský dabing a lokalizáciu prednášok či rozhovorov popredných svetových investorov a osobností. ⚠️ Upozornenie: Obsah slúži len na edukačné a informačné účely. Žiadna z informácií nepredstavuje investičnú radu ani odporúčanie na nákup/predaj cenných papierov. Investovanie na trhoch zahŕňa riziko. Pôvodné autorské práva patria pôvodným tvorcom, ktorých zdroje vždy uvádzame v popise.

Information