投蓝高手 | 我们都是投资蓝海的高手

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我们都是投资蓝海的高手～ 投蓝高手是一档科创投资观察节目，将对话100位一线投资机构合伙人，近距离发掘有价值的商业蓝海。 【主播】 赵明月｜「投蓝高手」播客主理人、清华MBA、深圳市创业投资同业公会产业部部长 没有停更，只是工作太忙了，佛系更新中ing

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  1. 23 ИЮН.

    对话啟赋资本宋昶，用钱投票，具身智能、机器人进展到底如何了？万亿赛道or资本泡泡？

    「投蓝高手」是一档科技类投资观察节目，将对话100位一线投资机构合伙人，近距离发掘有价值的商业蓝海。 【嘉宾】 宋昶｜啟赋资本合伙人 啟赋资本是深圳早期VC基金和产业基金的专业机构，目前管理规模近100亿人民币，已投项目300余家，包括泡泡玛特(9992.HK)、高途集团(NYSE:GOTU)、航天宏图(688066)等知名案例。 【主播】 赵明月｜「投蓝高手」播客主理人、清华MBA、深圳市创业投资同业公会产业部部长 【相关企业】 深圳市创业投资同业公会官网：www.szvca.com 啟赋资本官网：mp.weixin.qq.com 自变量机器人官网：www.x2robot.com 帕西尼感知官网：www.paxini.com Haivivi跃然创新官网：www.haivivi.cn 啟赋资本部分已投IPO项目（上市公司）： 相关项目信息： 机器人领域产业地图： 【你将听到】 核心话题与嘉宾观点 投资人视野的具身智能到底怎么投？（01:31-02:20） 定义：具身智能是装载高智能大脑、能与物理环境强交互的硬件设备，包括自动驾驶汽车、无人机等，而非仅指机器人（01:31-01:50）。 与传统机器人的区别：传统机器人智能性弱，具身智能强调自主决策、任务规划能力（02:20-02:33）。 人形机器人的应用与局限，商业化路线探讨（08:44-11:29） 双足形态的争议：双足效率低、成本高，现实中 80% 工作场景无需跨越障碍，设计性价比低（09:10-09:55）。 上肢价值与混合形态：人形上肢（双机械臂）便于替代人类作业，搭配轮式 / 四足底盘更可行（11:29-12:27）。 商业化现状：纯人形短期仅科研刚需，商业场景多为噱头（如商场租赁机器人），非高频需求（13:25-14:31）。 具身智能的技术路线选择（25:52-28:07） 触觉与操作控制：触觉是产业链最不成熟但需求最大的环节，用于理解物理交互（如抓取杯子的力度控制）（19:12-19:50）。 训练方案对比：摇操：数据质量高但效率低（26:48-27:19）。仿真：可无限模拟、破坏性训练（如翻跟头失败 1000 次），但与现实存在偏差（27:19-28:07）。 大小脑解耦：任务规划用 “慢系统”，执行用 “快系统”（如肌肉记忆式动作）（24:04-24:43）。 投资逻辑与重点方向（04:27-05:45, 18:23-21:11） 拒绝纯人形本体：商业化落地周期长，聚焦短期可闭环的公司（18:23-18:40）。 重点赛道：触觉感知（如帕西尼）：不依赖人形，适用于多种机器人（19:12-19:50）。专用设备智能化：搬运、巡检机器人嫁接具身智能后渗透率有望提升（34:01-38:38）。 团队标准：需兼具技术理解与场景落地能力，拒绝纯科研导向或缺乏商业认知的团队（51:02-52:02）。关键案例与场景解析 无人机智能化（03:06-03:51） 案例：杭州微分智飞实现无人机自动避障、群体控制及丛林穿越（03:06-03:30）。 机器人赛事表现（06:33-08:34） 马拉松：仅体现硬件续航、稳定性，未展现智能解决问题能力（06:33-07:26）。 格斗赛：机器人仅能执行固定动作，依赖遥操，无自主躲避能力（07:51-08:34）。 商业服务场景（15:00-16:34） 类人形机器人在咖啡厅多任务服务（制作咖啡、配送、收银），硬件成本约 10 万，2 年可收回成本（15:00-16:34）。 物流与自动驾驶（36:11-38:38） 米塔机器人：在简单平地抓取货物，无需复杂环境改造（37:18-38:04）。 普渡机器人：通过机械臂实现免部署电梯交互，直接按按钮送餐（37:41-38:04）。行业挑战与未来展望 技术瓶颈（47:01-48:15, 56:14-57:17） 仿真与现实偏差：如机器人在仿真中完美转笔，现实中因物理规律失败（27:19-28:07）。 成本高，制约商业化（56:14-57:17）。 商业化拐点（01:15:50-01:16:01） 预计 10 年内非人形机器人实现大规模应用，需突破技术与场景验证（01:15:50-01:16:01）。 社会影响（01:16:14-01:16:43） 可能引发司机等岗位失业，但创造数据标注、遥操等新岗位（01:16:14-01:16:43）。投资原则与经验 项目筛选逻辑（52:27-53:03, 54:58-55:26） 不投纯概念（如大模型、纯人形），关注技术落地路径（52:27-53:03）。 平衡风险：高风险项目（如具身智能早期）占小比例，期待高倍数回报（54:58-55:26）。 创始人判断标准（51:02-52:02, 01:13:50-01:14:35） 需聪明、有执行力，能明确规划公司发展路径，避免 “做一步想一步”（51:02-52:02）。【听友群】 联系蓝蓝：Toulangaoshou2025（本播客正在寻找运营合作） 【向啟赋资本投递商业计划书】 啟赋资本邮箱📮：songc@qfcapital.com.cn 【其他平台】 小宇宙｜喜马拉雅｜苹果｜蜻蜓FM｜荔枝播客 【后期】 Tim：主播李诺📷 【提到的企业｜具身智能&机器人】自变量机器人（X Square Robot）2023年成立的具身智能公司，研发端到端通用大模型WALL-A，实现多模态感知与运动控制融合。完成超10亿元融资（美团领投），应用于复杂场景的自主操作，如工业精细抓取 帕西尼感知（Paxini）专注高精度多维触觉传感器技术，解决机器人“触觉缺失”问题。其6D霍尔传感器赋予机器人类人触觉，产品用于人形机器人TORA系列。获比亚迪超亿元战略投资。 跃然创新（Haivivi）儿童AI玩具商，2024年推出对话式毛绒玩具BubblePal，搭载情绪识别模型。获华山资本、红杉种子投资，通过IP联名（如上影集团）拓展市场，定位情感陪伴与智趣教育 微分智飞专注飞行具身智能技术，开发无需GPS、人工操控的全自主无人机系统。通过多源传感器融合定位与集群协同算法，实现在矿山、林区等复杂场景的自主巡检与数据采集，解决高危环境作业难题。成立不足一年获数千万融资，目标成为“空天智能终端”生态构建者。 因时机器人微型精密运动部件领域技术标杆，核心产品为微型伺服电缸（驱控一体直线执行器）与仿人五指灵巧手。其电缸体积仅传统方案的1/4，精度达±2μm，赋能机器人关节微型化；灵巧手具备6自由度，为国内首款商业化量产产品，适配工业抓取与医疗精细操作。技术壁垒在于微型减速器加工与力控算法，年出货量超万台。 加速进化聚焦人形机器人运动智能，推出端到端运动大模型Booster T1。通过强化学习与仿真训练，实现机器人自主决策运动（如足球对抗、跌倒爬起），推动技术从实验室Demo向家庭服务场景迁移。其竞技赛事平台（如RoboLeague）成为算法迭代与产业落地的加速器 【提到的企业｜商用服务机器人】普渡科技成立于2016年的全球商用服务机器人龙头，聚焦送餐、配送、清洁场景，代表性产品包括“贝拉”送餐机器人和“闪电匣”楼宇配送机器人（电梯协同技术突破者）客户覆盖海底捞、洲际酒店等，产品落地60余国，累计出货量超7万台。 云迹科技酒店场景服务机器人领导者（2023年全球市占率12.2%），主打“润”“格格”系列配送机器人及AI平台Hotel GPT，2024年服务超3万家酒店，完成5亿次配送任务，2025年提交港股上市申请。 【提到的企业｜工业机器人及解决方案】优艾智合西安交大孵化的工业移动机器人企业，深耕半导体与能源领域。晶圆搬运机器人精度达±2mm，振动控制＜0.1g，服务台积电、Meta等客户。产品出口30余国，曾为《流浪地球2》提供巡检机器人。 极智嘉 (Geek+)智能物流机器人头部企业，以“货到人”拣选系统为核心，应用于天猫超市等电商仓库2025年6月通过港交所聆讯，估值超20亿美元，技术覆盖仓储全流程自动化。 【提到的企业｜核心部件供应商】石头科技小米生态链企业，全球家用清洁机器人领导者（如扫地机），通过LDS激光导航与AI避障技术实现市占率全球前三 柯力传感工业物联网力学传感器核心厂商，产品应用于机器人关节力反馈与载重监测 绿地谐波谐波减速器国产替代龙头，打破日本HD垄断，产品占国产机器人关节部件份额超40%。应用场景：工业机器人精密传动，直接影响运动精度与寿命。 三花智控（三花电机）热管理系统及微型电机供应商，服务新能源汽车与家电领域，机器人领域拓展伺服电机全球布局：特斯拉、比亚迪核心供应商，技术延伸至机器人温控模块。 【提到的技术&概念】机器人类型 工业机器人：固定场景自动化设备（如焊接臂）。 协作机器人（Cobot）：人机协同作业，具备力控避障功能。 AGV（自动导引车）：物流场景的自主搬运机器人。核心硬件 电机：动力源，分伺服/步进电机。 控制器：运动控制“大脑”。 编码器：位置反馈传感器。 减速器：传动部件（谐波/RV）。 微型丝杆：精密直线运动部件（因时机器人主打产品）。控制理论 鲁棒性：系统抗干扰能力（如动态环境适应）。 大小脑解耦：感知决策（大脑）与运动控制（小脑）分离架构。 快慢系统：分层处理实时动作（快）与长期规划（慢）。技术路径 技术收敛：多方案竞争后标准化（如L4自动驾驶）。 机器人训练路径：仿真预训练→真实数据微调→强化学习优化。 智驾/特斯拉FSD：自动驾驶技术，FSD采用纯视觉路线。感知与执行 灵巧手自由度：关节灵活性指标。 原子技能库：模块化动作单元（如“抓握”“旋转”）

    1 ч. 11 мин.

  2. 17 ФЕВР.

    对话创东方投资高宇辉，eVTOL、无人机与万亿产业链：解码低空经济

    「投蓝高手」是一档科技类投资观察节目，将对话100位一线投资机构合伙人，近距离发掘有价值的商业蓝海。 【嘉宾】 高宇辉｜深圳市创东方投资管理合伙人 创东方为深圳老牌投资机构，管理规模350+亿人民币，17年历史，已成功投出46家上市公司。 【主播】 赵明月｜「投蓝高手」播客主理人、清华MBA、深圳市创业投资同业公会产业部部长 【相关企业】 深圳市创业投资同业公会官网：www.szvca.com 创东方投资官网：www.cdfcn.com 亿航智能官网：www.ehang.com 创东方投资部分已投IPO项目（上市公司）： eVTOL领域部分玩家 亿航智能系列产品 低空经济系统关键要素&应用场景 【你将听到】 低空经济定义（02:14）：在低空空域（垂直1千米内，部分延伸至3千米），以民用/无人航空器为载体，通过载人、载货、作业等场景驱动的综合性经济业态。主流载具包括电动垂直起降飞行器（eVTOL）、工业/消费无人机等。 市场规模：2025年预计1.5万亿，2035年达3.5万亿，产业辐射力或超汽车行业。 核心特征：严监管、安全优先、长周期，需政策、技术、基础设施协同发展。低空经济为何爆发？（03:46） 政策推动：2024年首次写入政府工作报告，深圳等地列为综合示范区。 战略意义：中美竞争未来制高点产业（如AI、新能源、低空经济），中国需抢占“蓝天经济”。 产业转型：替代房地产依赖，与新能源车共同成为新增长引擎。技术挑战与认证门槛（13:21） 四大核心认证：TC证（型号合格）、PC证（生产许可）、AC证（适航许可）、OC证（运营许可），全流程需10-15年。 安全标准：载人飞行器安全要求达10⁻⁹次方（与欧洲民航标准一致）。亿航智能的商业化路径（13:21） 场景选择：优先布局景区观光（固定线路、无人驾驶、低成本），如深圳梧桐山、前海摩天轮。 产品优势：小型化（载2人）、轻量化（600-700公斤），适配楼顶起降，售价239万（远期或降至60-80万）。 衍生应用：消防救援（高层灭火+载人逃生）、物流运输（250公斤载荷）、城市巡检。国际竞争格局（54:11） 中美双雄：制造业与市场优势显著，欧美企业（如德国Lilium、Volocopter）因技术路线偏差、资金不足退出。 中国优势：产业链成本可控，eVTOL价格或成全球竞争力核心。【投资逻辑与机会】（58:13） 上游：电池（能量密度400+Wh/kg）、电机、复合材料、高精度传感器（如MEMS陀螺仪）。 中游：空管系统（AI调度）、三维地图、通信模块（5G-A）。 下游：城市治理（无人机巡检）、物流配送、景区运营、应急救援。【听友群】 联系蓝蓝：Toulangaoshou2025（本播客正在寻找运营合作） 【其他平台】 小宇宙｜喜马拉雅｜苹果｜蜻蜓FM｜荔枝播客 【后期】 Tim：主播李诺

    59 мин.
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