【樂讀】靜水流深-深度價值投資札記-第一章　投資最重要的事

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本期要跟大家分享的內容是:靜水流深-深度價值投資札記-第一章　投資最重要的事
前言
靜水流深代表一種投資品質，就是必須學會孤獨、深邃的思考。因為沒有人會到達並深入你的精神世界，來幫你完成自己的事業。每個人不可複製，投資更是如此，沒有強大的內心，就算你掌握最好的投資理念，也無法長期堅持付諸實施!
最有價值的投資手段正如「靜水」一樣，是一種安靜獨享的智慧；而「深」是根本，只有具備一定的深度，才可能包容，才可能持久，才有可能聚積能量、有長期複利不斷流進。
第一章 投資中最重要的事
價值投資的精隨包含兩個意思:
1.買入時，一定要做確定性高的以低於內在價值購買的判斷。
2.能以更低價格買進，就能以更小風險獲得更高預期收益。
深度價值投資的四方面要求:
1.基本深度:在定性分析和苛刻基本面審查基礎上選股。
2.思想深度:投資者具有貫徹始終的較高的「價值投資」思維境界和認識水平。
3.策略深度:利用嚴謹的、全方位的倉位管理策略，保障組合投資的整體業績。
4.價格深度:在比較確切的安全邊際打折基礎上買入。
基本面深度又可分為四個深度考察要素:
1.經營是否具備確定性的光明前景。
2.歷史財務指標是否確定性地優秀。
3.行業屬性和地位是否突出。
4.公司治理方面是否具有獨特的優勢。
關於深度價值投資的「深度」追求，主要是為了完成兩項任務:
1.要防範風險。
2.要有效累積複利。
深度價值投資的目的有多層次內涵:
1.尋找市場價格與未來的企業內在價值存在巨大扭曲的公司，扭曲的原因是企業的升值潛力巨大。這是偏動態看未來成長。
2.尋找市場價格與當前的企業內在價值存在巨大扭曲的公司，扭曲的主要原因是企業股票備受冷落或市場環境非常惡劣。這是偏靜態看當前低估程度。
三類具備投資價值的股票：
１逆境反轉的長期優質股。
２小市值的隱形冠軍或細分行業龍頭。
３消費類的超級品牌或公用事業白馬股。
深度價值投資的主要特點：
１投資的過程是一直在思考事物本質的過程。
２小中見大的收益累積特性。
３用保守代替預測，具有省心特性。
４更強調紀律和耐心，嚴格管控決策者的情緒。
５更強調逆向思維，並且對逆向進行更精確描述。
不用過多揣摩技術、趨勢、政策、經濟的原因：
１用處不大。
２揣摩不清，毫無結果。
五個需要不斷感悟的重要方向：
１天時之易順天承：依據價值規律制定投資策略。
２地利之海納百川：靠耐心和毅力尋找財富聚集的價值窪地聚寶盆。
３人和之道法自然：理解人與規律的和諧共生、天人合一。
４尺度之倉位管理：進行有效資金倉位管理，克服人性弱點、節制貪欲。
５心性之自我修行：將簡單的事情做到極致。將好的投資理念轉變成一種性格和習慣，價值投資需要寧靜淡泊的投資心性。
具有全方位深度價值投資的企業：
１簡單易懂，自己熟悉，大家耳熟能詳。
２有寬闊護城河。
行業中值得觀察企業的兩個條件：
１長期維持行業領先的較高毛利率、淨資產收益率（ＲＯＥ）。
２長期維持發放較高的股息分紅。
符合持續發放高股息分紅企業的五種情況：
１行業地位突出。
２有一定的行業掌控力度。
３品牌美譽度高。
４產品受眾廣，且附加值高。
５經營能力較強。
具備永續發展性企業特質：
１產品是長期的必需品，不大可能因為替代品的出現而在短期內消亡。
２企業的行業地位穩固而突出，經營業績優異且企業文化有一定慣性。
３企業的榮譽感或治理制度也約束著企業管理層要穩紮穩打。
投資新手該注意的三關：
１分批交易，分散佈局。
２保留現金，按比例加倉，永不滿倉。
３長線是金，耐心守候。
價值之尺三關鍵：
１保持舒適的倉位。
２謹慎對待槓桿，不抄近路，不做短線。
３常念投資經，拒絕永久性損失，知行合一。
偉大投資者的三方面水平：
１空間：長期收益空間巨大。
２尺度：風險控制尺度掌握卓越。
３心性：心理素質和性格特質極其適合投資領域。
價值投資獲利的因素：
１大眾經常出現集體性的悲觀或樂觀情緒，總會給價值投資人帶來可乘之機。
２企業的成長使其內在價值提升，一方面給股價不斷上行的機會，也讓企業的估值底線逐年抬升；另一方面逐年提升的分紅也會有力地幫助價值投資者不斷兌現收益。
具備兩條件，價值投資者歡迎場危機的到來：
１足夠的現金。
２撿起金子的勇氣。
價值投資的思路：
１重視自己所掌握的每一分錢，努力尋找１０倍股的共性，做一個好的組合，即使不是１０倍，就算是再小的部分實現五倍八倍的收益也是不錯的成功。
２盡可能做長線投資，要有耐心把握企業的長價值週期，磨練出精益求精和耐心等待的精神。
３不要畏懼恐慌情緒，不要人云亦云，要我行我素特立獨行。
以上就是本期跟大家分享的內容，感謝您的聆聽，如果你喜歡我們的頻道，請記得追蹤我們並留下五星好評!