20250918 聯準會降息一碼，焦點轉向就業風險

本集要跟大家聊聊剛落幕的聯準會 FOMC 會議，結果符合市場預期，降息一碼，把利率調降到 4.0%~4.25%。會後聲明刪掉了「就業市場穩健」的字眼，還特別指出勞動市場下行風險增加，顯示聯準會的焦點已經從「防通膨」轉向「防失業」。同時，點陣圖顯示今年還可能再降兩碼，明後年各降一碼，政策基調明顯比 6 月會期更偏鴿。

不過要注意，這並不是一路降息到低於中性水準，而是把利率「靠近」中性水準。畢竟通膨仍高於 2%，經濟也沒有衰退，聯準會還是會一碼一碼慢慢走。就業數據疲軟（像 JOLTs 職缺數、ISM 就業指數下滑），支持短期內繼續降息的可能性，但市場已經提前定價大降息，女子提醒大家別過度樂觀。

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