(4/5)标普500跌破5100点，摩根大通喊“买入”：机会还是陷阱？

大家好，我是晓晨，欢迎收听今天的财经播客。今天是4月5日，昨天市场又是惊心动魄的一天，标普500指数跌破5100点，油价黄金都在跳水，投资者估计都快吓出心脏病了。不过呢，摩根大通的分析师David Lebovitz站出来说话了，他说美国股市已经跌到“低点买入区间”，还觉得美国能躲过关税引发的经济衰退。这话听着挺提气，咱今天就来聊聊，他这观点靠谱不靠谱，股市这波跌势到底是危机还是机会。

先说说背景。周五标普500收盘505.28美元，一天跌了5.8%，从开盘523.67美元到最低502.35美元，活脱脱像个过山车。这数据可不是随便编的，实时金融数据清清楚楚。Lebovitz一直在等这指数跌到5100点，结果周五下午真破了，他反倒不慌，说这正是买入的好时候。他这话一出，市场耳朵都竖起来了，毕竟摩根大通的分析师分量不轻。可晓晨我得泼点冷水，他自己也说了，不是“完全押注”，还承认衰退风险在上升，这不就是在给自己留后路吗？

Lebovitz的逻辑是这样的：美国经济底子还行，关税这把火烧得再猛，也不至于把经济直接烧进衰退。他觉得，近期股市抛售是情绪化的，跌到这水平，股票估值便宜了，长线回报反而有戏。他的原话是“股票越便宜，我们就越感兴趣”，还搬出历史数据说，非衰退年份减持股票往往赚不到啥。这话听着挺有道理，标普500现在跌到505.28美元，比年初601.82美元低了一大截，市盈率估计也下来了，确实有点“捡便宜货”的味道。

但这事儿没那么简单。晓晨我看，这波跌势的根儿在特朗普的关税政策。周五WTI原油跌破62美元，黄金逼近3000美元，全都跟关税预期脱不了干系。关税一加，全球贸易链一紧，经济增速肯定得喘口气。Lebovitz说能避开衰退，可美联储前两天还在喊“不确定性”，油价这周跌超10%，企业成本眼看着要涨，消费端还能撑多久？再加上SPY这周从周一的573.83美元跌到周五的505.28美元，市场情绪明显是恐慌多过理性，Lebovitz这“低点买入”的底气，到底从哪儿来的？

再说说风险。Lebovitz自己都承认，衰退风险在上升。周五标普500跌到502.35美元的低点，盘中波动那么大，说明空头还没撤退。他想“适度加仓”，但要是关税落地，通胀蹿起来，美联储被迫加息，那股市可不是跌到5100点就打住的事儿。反过来，要是经济真扛住了，505.28美元这价位回头看确实可能是低谷，长线投资者没准真能捞一笔。晓晨我掐指一算，他这策略有点像赌徒心理——赌美国经济韧性够强，赌市场恐慌是暂时的。

对咱们普通人来说，这波跌势看着吓人，但也别急着跑路。SPY从去年4月的501.98美元涨到今年1月的601.82美元，现在又跌回505.28美元，起起落落不就是股市常态吗？Lebovitz的思路给点启发，跌得多了确实可能有捡漏的机会，但得悠着点，别一头扎进去当接盘侠。短期内，市场还得消化关税和经济数据的双重冲击，505.28美元这底儿稳不稳，还得再看几天。

好了，今天就聊到这儿。我是晓晨，喜欢这期节目的朋友，记得关注、点赞、转发一条龙支持一下！当然啦，以上内容纯属个人分析，咱们下期再见！