409.【台股美股提款機】威騰 WDC 季報解析：消費業務去庫存有望上半年結束，下半年供給縮減加速好轉

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NAND 業務受到下游去庫存影響，威騰本季營運表現僅落在財測下緣。而因為 HDD 業務主要曝險於伺服器雲端領域，本季已經連續五季營運攀升，整體表現仍穩健成長。展望下一季，NAND 業務持續不振，威騰預期營運將轉為下滑，終止連續六季的攀升，但公司認為 NAND 的業務疲軟僅為暫時狀態，下半年仍能期待旺季效應。

▍威騰季報解析
00:31 NAND 業務受到下游去庫存影響，威騰本季營運表現僅落在財測下緣。
03:23 因為 HDD 業務主要曝險於伺服器雲端領域，本季已經連續五季營運攀升，整體表現仍穩健成長。
10:19 展望下一季，由於持續受到 NAND 業務不振影響，威騰預期營運將轉為下滑，終止連續六季的攀升，但公司認為 NAND 的業務疲軟僅為暫時狀態，下半年仍能期待旺季效應。
22:23 威騰本季正式宣佈將對 NAND 進行減產，搭配整體同業皆開始控制產能，預期有利於加速 NAND 供需恢復平衡。
27:28 僅管威騰認為 HDD 全年表現仍佳，但預期下一季會出現季衰退的狀況，參考三星對於企業級 SSD 觀點，可能與 BlackWell 出貨延緩有關。

▍從威騰季報觀察相關產業鏈
39:11 預期 NAND 晶片原廠上半年將受到去庫存影響，但下半年將開始復甦。

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