Plus d'analyses de résultats: https://betafinch.com Groupes: INCOME (https://betafinch.com/groups/INCOME) ────────── # PODCAST SCRIPT: BETA FINCH ## Altria Group (MO) - Q2 2026 Earnings Analysis --- **ALEX:** Bienvenue à Beta Finch, votre analyse d'earnings générée par intelligence artificielle. Je suis Alex, et aujourd'hui, nous décortiquons les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Altria Group. Ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que nous discutons ne doit être considéré comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement. **JORDAN:** Merci, Alex. Donc, on parle d'Altria, le géant du tabac qui se transforme. Et honnêtement, les résultats du premier semestre ont été assez impressionnants. **ALEX:** Absolument. Commençons par les chiffres. Altria a livré une croissance du BPA dilué ajusté de 4,9 % pour le premier semestre, avec un BPA de 2,80 dollars. Au deuxième trimestre seul, c'est 2,8 % de croissance à 1,48 dollar par action. Et voici le plus intéressant — l'entreprise a révisé à la hausse sa guidance annuelle. **JORDAN:** Oui, ils s'attendent maintenant à un BPA de 5,61 à 5,72 dollars pour l'année complète 2026. C'est une croissance de 3,5 % à 5,5 % par rapport aux 5,42 dollars de 2025. Donc ils resserrent les attentes. C'est un bon signe de confiance managériale. **ALEX:** Exactement. Et c'est particulièrement remarquable quand on considère les défis auxquels font face les consommateurs. Vous savez, on parle beaucoup ici de la pression économique — l'inflation, les prix de l'essence élevés. Mais apparemment, le portefeuille diversifié d'Altria tient bon. **JORDAN:** Parlons du cœur de cette histoire — le segment des produits fumables. La marge OCI ajustée a atteint 64,8 % au deuxième trimestre. C'est énorme. Et la croissance de l'OCI ajusté était de 2,4 %, ce qui représente environ 3 milliards de dollars. **ALEX:** Oui, et ce qui me frappe vraiment, c'est comment Marlboro continue de dominer. C'est resté à 59,6 % de parts de marché premium, pratiquement inchangé d'une année sur l'autre. Le leadership de Marlboro est vraiment intact, malgré toute cette pression du marché. **JORDAN:** Mais il y a une nuance importante — le volume de cigarettes aux États-Unis a chuté de 3,2 % au trimestre. Cependant — et c'est crucial — ce taux de déclin ralentit. Le CEO Sal Mancuso a mentionné que c'est le quatrième trimestre consécutif où le déclin se modère. **ALEX:** Pourquoi ? Deux choses selon lui. D'abord, l'application accrue contre les produits e-vapor illicites — plus de 250 millions de dollars de saisies fédérales au trimestre. Deuxièmement, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement réduisent l'attrait des produits illicites. Donc moins de consommateurs qui passent des cigarettes aux produits de vapotage illégaux. **JORDAN:** C'est logique. Maintenant, parlons de la vraie histoire de croissance ici — le portefeuille sans fumée. On! PLUS s'est développé rapidement. Ils l'ont lancé dans environ 120 000 magasins, ce qui couvre 90 % du volume de produits à la nicotine. **ALEX:** Et les résultats sont prometteurs. Les pouches de nicotine On! représentent maintenant près de 60 % de l'ensemble de la catégorie buccale, et On! lui-même a capté 8,6 % de parts de marché au détail. C'est une augmentation de 0,8 point de pourcentage d'un trimestre à l'autre. **JORDAN:** La technologie NICOSILK — la pouch souple — c'est clairement le différenciant. Les taux de réachat précoces sont encourageants, ce qui suggère que les consommateurs apprécient vraiment l'expérience. Et regardez ceci — ils lancent le On! 12 mg à l'échelle nationale au troisième trimestre, puis des extensions de saveur comme Blueberry Mint et Mango Pineapple au quatrième trimestre. **ALEX:** Exactement. Et c'est là que la régulation aide Altria. La This episode includes AI-generated content.
