DIE MITTELSTANDSPILOTEN

Alex und Micha
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  • ENTREPRENEURSHIP

„Die Mittelstandspiloten – Entrepreneurial Turbulence Ahead“ ist der Podcast für alle, die Unternehmensnachfolge || ETA (Entrepreneurship Through Acquisition) || MBI (Management Buy-In) als neues Unternehmertum sehen. Wir sind Alex und Micha, zwei self-funded Searcher auf der Suche nach einem Mittelstandsunternehmen, das wir in die nächste Generation führen können. Alle zwei Wochen sprechen wir offen über unsere Suche und den Nachfolgeprozess: Learnings, Fails, Aha-Momente – ohne B******t, dafür mit Humor. Begleite uns auf unserer Reise durch den deutschen Mittelstand und lass uns gemeinsam lernen, wie die Suche und die Nachfolge wirklich funktionieren kann.

Episodes

  1. FEB 4

    #8 FLIGHT RADAR REQUIRED: Plattformen und M&A-Berater mit oder ohne 2%

    In dieser Episode sprechen wir darüber, warum man in der Nachfolge- und M&A-Welt ohne Radar schnell im Blindflug landet. Wir schauen uns an, wo Deals heute wirklich herkommen, welche Rolle Plattformen und M&A-Berater spielen – und warum ein funktionierender Dealflow mehr ist als nur ein Login auf einer Website. Wir diskutieren die Unterschiede zwischen On-Market- und Off-Market-Deals, was Käufer realistisch erwarten können und warum M&A-Berater oft eine Art Co-Pilot sind: Sie strukturieren Prozesse, schaffen Zugang – kosten aber auch Geld. Genau hier wird es konkret: Wir sprechen offen über Kostenmodelle, neue Gebührenstrukturen und die Frage, wann sich welche Plattform oder welcher Berater wirklich lohnt. Ein Schwerpunkt der Folge ist die Veränderung im Geschäftsmodell der Deutschen Unternehmerbörse (DUB) und was das für Käufer bedeutet. Wir machen eine ehrliche Bierdeckelrechnung, schauen auf Kosten vs. Nutzen und ordnen ein, wie sich steigende Gebühren auf Suchstrategien und Dealqualität auswirken. Außerdem geht es um das, was sich nicht kaufen lässt: Netzwerk, persönliche Kontakte und aktives Relationship-Building. Warum gute Deals selten zufällig entstehen, warum Sichtbarkeit zählt – und warum Plattformen nur ein Teil des Radars sind, nicht das ganze Cockpit. Wenn du verstehen willst, wie du deinen Dealflow sauber aufsetzt, welche Rolle Plattformen wirklich spielen und wo du Geld sinnvoll investierst – dann ist diese Folge dein Radar-Check für die M&A-Landschaft. Ohne Radar kein Überblick. Ohne Struktur kein Dealflow.

    44 min

  2. JAN 22

    #7 THE RIGHT FUEL FOR TAKE-OFF: Wie Banken Nachfolgen finanzieren

    In dieser Episode haben wir Tobias Engler zu Gast von der Bayerischen Beteiligungsgesellschaft (BayBG) – und sprechen darüber, was Übernahmen wirklich antreibt: der richtige Treibstoff in der Finanzierung. Denn jedes Flugzeug braucht Fuel – und jede Akquisition eine Struktur, die auch bei Gegenwind trägt. Gemeinsam tauchen wir tief in die Denkwelt von Banken ein: Warum sie oft vergangenheitsorientiert und regelbasiert entscheiden, worauf sie wirklich schauen und warum Kapitaldienstfähigkeit am Ende über allem schwebt. Tobias gibt einen offenen Einblick, wie Banken Risiken bewerten, welche Rolle Base-Case-Szenarien spielen und warum Annahmen sauber, nachvollziehbar und belastbar sein müssen. Ein Schwerpunkt der Folge ist Mezzanin-Kapital: wann es Sinn macht, wie es sich von klassischen Bankdarlehen unterscheidet, warum Entscheidungen hier oft schneller fallen – und wie Mezzanin als Bindeglied im Capital Stack Finanzierungslücken schließen kann. Wir sprechen außerdem über die richtige Balance aus Eigenkapital, Bankdarlehen, Mezzanin und Verkäuferdarlehen – und warum Struktur wichtiger ist als ein maximaler Hebel. Darüber hinaus geht es um den Finanzierungsprozess von A bis Z: frühe Gespräche mit Banken, parallele Prozesse, Zeitpläne, Bürgschaften, öffentliche Fördermittel und die Bedeutung klarer Kommunikation und strukturierter Unterlagen. Und wir diskutieren, warum ein starkes Managementteam oft der entscheidende Faktor ist, um Investoren und Banken zu überzeugen. Wenn du verstehen willst, wie Banken wirklich entscheiden, welche Stellschrauben du früh drehen solltest und wie eine tragfähige Finanzierung für eine Übernahme aussieht, dann ist diese Folge dein technischer Check vor dem Start. Die Vergangenheit ist Fakt. Die Struktur entscheidet. Und der Treibstoff bestimmt, wie weit du kommst.

    1h 4m

  3. JAN 14

    #6 PLANE MODELS FROM CESSNA TO A320: Self-Funded Search vs. Search Funds

    In dieser Episode haben wir Ralf Aigner zu Gast, der selbst einen Search Fund mit NCA (Novastone Capital Advisors) geraist hat. Gemeinsam sprechen wir darüber, welche „Flugzeugmodelle“ es in der ETA-Welt gibt – und warum die Wahl des richtigen Modells entscheidend für den eigenen unternehmerischen Weg ist. Wir vergleichen die Cessna als Sinnbild für den Self-Funded Search – agil, flexibel, mit voller Eigenverantwortung und eigenem Geld – mit dem A320 als Metapher für den klassischen Search Fund mit Investoren, Board-Strukturen und klar definierten Prozessen. Dabei geht es nicht um richtig oder falsch, sondern um eine zentrale Frage: Welches Modell passt zu mir, meiner Lebensphase und meinem persönlichen Risikoprofil? Wir sprechen offen über Fundraising, Due Diligence, Finanzierungsstrukturen, Equity-Aufteilung, Vesting, IRR-Erwartungen und die Rolle von Investoren im Alltag eines Suchers. Außerdem beleuchten wir, wie Unternehmensgröße, EBITDA und Marktumfeld die Wahl des Modells beeinflussen – und welchen Einfluss Small Cap Private Equity und zunehmender Wettbewerb auf die Suche haben. Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf Themen, über die selten gesprochen wird: Einsamkeit im Unternehmertum, Missverständnisse rund um Geld und Erwartungen, die Bedeutung von operativer Erfahrung – und warum ein starkes Netzwerk aus Investoren, Beratern und Mitstreitern gerade in schwierigen Phasen den Unterschied macht. Wenn du vor der Entscheidung stehst, wie du deine Suche aufsetzen willst – oder verstehen möchtest, was hinter den beiden Modellen wirklich steckt – dann ist diese Folge dein realistischer Vergleichsflug durch die ETA-Landschaft. Nicht jeder muss A320 fliegen. Aber jeder sollte wissen, welches Flugzeug zu ihm passt.

    1h 1m

  4. 12/17/2025

    #5 CABIN CREW READY: Unsere ersten echten Deal-Erfahrungen

    In dieser Episode wird es zum ersten Mal richtig konkret. Wir sprechen über unsere ersten echten Gespräche mit Verkäufern und Unternehmern – und darüber, wie sich dieser Moment anfühlt, wenn man plötzlich nicht mehr nur theoretisch sucht, sondern wirklich im Cockpit sitzt. Wir erzählen offen von der Nervosität vor den ersten Calls, von unerwarteten Einladungen, zu langen Gesprächen, kleinen Fettnäpfchen und Situationen, in denen wir gemerkt haben: Hier geht es nicht um Zahlen, sondern um Menschen. Unternehmergespräche ticken anders als klassische Verkaufsgespräche – persönlicher, emotionaler und oft viel spannender, als man es vorher erwartet. Wir sprechen darüber, warum Vorbereitung entscheidend ist, warum die Gesprächsdauer eine größere Rolle spielt als gedacht und wie wichtig es ist, früh zu verstehen, welchen Mehrwert man dem Unternehmen eigentlich bringen kann. Nicht als Käufer, sondern als zukünftiger Unternehmer. Außerdem teilen wir unsere Learnings zu Red Flags im M&A-Prozess, zu Tempo im Verkaufsprozess, zur Rolle von Verkäuferdarlehen und zu typischen Konstellationen, die man nicht unterschätzen sollte – zum Beispiel, wenn Familie tief im Unternehmen verankert ist. Diese Folge ist eine ehrliche Reflexion unserer ersten Deal-Erfahrungen: was gut lief, was uns überrascht hat, was wir heute anders machen würden – und warum sich mit jedem Gespräch das eigene Bauchgefühl weiter schärft. Cabin Crew ist an Bord. Der Flug läuft. Und wir lernen mit jedem Kilometer dazu.

    38 min

  5. 12/10/2025

    #4 ALTITUDE CHECK: Unternehmensbewertung zwischen Multiples & Bauchgefühl

    In dieser Episode steigen wir eine Flughöhe höher und sprechen darüber, was Unternehmensbewertung in der Realität wirklich bedeutet – jenseits von Tabellen, Excel-Modellen und theoretischen Multiples. Wir teilen unsere Erfahrungen aus den ersten Gesprächen mit M&A-Beratern, Verkäufern und Banken und zeigen, warum Bewertung am Ende immer eine Mischung aus Zahlen, Markt und Bauchgefühl ist. Wir diskutieren, wie unterschiedlich M&A-Berater Prozesse fahren: manchmal streng mit klarer Preisansage, manchmal mit vagen Indikationen, manchmal ohne überhaupt eine Zahl zu nennen, bevor man sich persönlich kennt. Genau diese Unterschiede machen die Bewertung so herausfordernd – und gleichzeitig so spannend. Wir sprechen über Multiples als Guardrails, warum sie bei kleinen Unternehmen oft wenig Aussagekraft haben und wieso ein EBITDA allein nicht reicht, um den wahren Wert zu verstehen. Und wir erklären, wie Banken wirklich denken: am Ende zählt nicht der Multiple, sondern ob das Unternehmen den Kredit bedienen kann. Der DSCR wird zum harten Altitude Check – und zeigt, wie hoch man überhaupt fliegen darf. Dazu teilen wir persönliche Anekdoten rund um Angebotspakete, Verhandlungstaktiken und den berühmten „Sweet Spot“ beim Preis. Warum nicht das höchste Angebot gewinnt. Warum Story, Fit und Vertrauen so wichtig sind. Und warum ein Angebot immer mehr ist als nur eine Zahl. Wenn du wissen willst, wie man sich in diesem Bewertungs-Wirrwarr zurechtfindet, warum Bauchgefühl ein legitimer Faktor ist und welches Verständnis Banken wirklich haben wollen – dann ist diese Folge dein Navigationsinstrument durch die Bewertungshöhen. Multiples geben die Höhe vor. DSCR zeigt die Realität. Und das Bauchgefühl sagt dir, ob du wirklich landen willst.

    45 min

  6. 11/28/2025

    #3 FLIGHT PLAN: Ohne Suchprofil im Blindflug

    In dieser Episode sprechen wir über etwas, das in der Unternehmenssuche oft unterschätzt wird – aber am Ende den Unterschied macht: den Flight Plan. Bevor ein Flugzeug abheben darf, braucht es eine klare Route, eine Flughöhe, einen Start- und einen Landepunkt. Und genau so funktioniert ETA. Wir erzählen, wie wir gemerkt haben, dass man ohne ein klares Suchprofil zwar schnell ins Tun kommt – aber eigentlich nur im Kreis fliegt. Verkäufer merken sofort, wenn man keinen Plan hat. Banken auch. Und irgendwann merkt man es selbst, weil man jeden Deal spannend findet und gleichzeitig keinen so richtig versteht. Wir sprechen darüber, warum ein Suchprofil viel mehr ist als „Branche, Region und EBITDA-Größe“. Es zwingt dich, deine eigene Positionierung zu verstehen: Was kannst du wirklich gut? Womit fühlst du dich wohl? Welche Risiken willst du tragen – und welche nicht? Wo wäre dein persönlicher Sweet Spot als Unternehmer? Wir erklären, wie ein Flight Plan hilft, besser Entscheidungen zu treffen, schneller Nein zu sagen und nicht in der ETA-typischen Reizüberflutung unterzugehen. Denn ohne klares Profil wird jeder Pitch interessant, jede Branche möglich, jeder Deal vermeintlich „der eine“. Und wir sprechen darüber, warum ein strukturierter, durchdachter Flight Plan auch ein Signal nach außen ist: an Verkäufer → „Die wissen, was sie tun.“ an Banken → „Die können wir finanzieren.“ an uns selbst → „Wir fliegen nicht blind.“ Wenn du wissen willst, wie man in der Nachfolge eine klare Richtung findet – statt sich von jedem Scheinwerfer ablenken zu lassen – dann ist diese Folge dein Flight Plan.

    34 min

  7. 11/28/2025

    #2 PRE-FLIGHT CHECKLIST: Vorbereitung auf die Unternehmenssuche

    In dieser Episode sprechen wir darüber, was wirklich passieren muss, bevor man überhaupt ernsthaft mit der Unternehmenssuche beginnt. Denn wir haben schnell gemerkt: ETA funktioniert nicht nach dem Motto „einfach loslaufen und schauen, was passiert“. Ohne Vorbereitung ist man im Blindflug – und das merkt jeder: Verkäufer, Banken, Berater. Wir teilen, wie wir unser Setup aufgestellt haben: von den rechtlichen Strukturen und der Außenwirkung,über unsere Website und LinkedIn-Präsenz,bis zur grundlegenden Frage der Finanzierungsfähigkeit. Wir sprechen offen darüber, warum Banking-Gespräche früh geführt werden müssen, welche steuerlichen Themen plötzlich relevant werden und warum ein seriöser Außenauftritt mehr ist als „nice to have“. Außerdem gehen wir darauf ein, wie wir unser Netzwerk aufgebaut haben, wie man mit M&A-Beratern ins Gespräch kommt und warum ein strukturierter Umgang mit Kontakten entscheidend ist, um nicht irgendwann in Excel-Chaos und zu vielen offenen Loops zu versinken. Und – ein Punkt, der oft unterschätzt wird: die Rolle des Co-Piloten. Warum man diese Reise nicht alleine antreten sollte, wie man Risiken gemeinsam trägt und warum regelmäßige Reflexion fast genauso wichtig ist wie Dealflow. Wenn du wissen willst, wie du deine Suche so vorbereitest, dass du nicht nach drei Monaten im Nebel stehst – dann ist diese Folge dein Pre-Flight Briefing.

    34 min

  8. 11/27/2025

    #1 READY FOR TAKEOFF: Der Podcast für Nachfolger

    In unserer ersten Episode erzählen wir, warum wir gerade Unternehmensnachfolge (ETA) als eine der spannendsten Alternativen zum klassischen Startup sehen. In den letzten Wochen und Monaten haben wir mehr gelernt, mehr gelacht und mehr Fehler gemacht, als uns lieb ist – weil ETA kein fertiges Produkt ist, sondern ein bisschen „wilder Westen“. Genau das macht es für uns so faszinierend. Wir sprechen darüber: wie wir völlig überraschend in die ETA-Welt eingetaucht sind – und warum es sich wie ein Mini-MBA im Fast-Forward angefühlt hat,warum Nachfolge oft unterschätzt wird, obwohl sie eine reale, greifbare und extrem unternehmerische Option ist,wie unser Background aus Beratung und Transformation uns hilft (und manchmal im Weg steht),und warum wir diesen Podcast machen: Transparenz, echte Learnings, Fehler included, und ein Blick hinter die Kulissen einer Reise, für die es noch keinen Standard gibt. Wenn du wissen willst, warum wir uns für diesen Weg entschieden haben, was uns antreibt und warum ETA viel mehr „echtes Unternehmertum“ ist, als viele glauben – dann ist das dein perfekter Einstieg. Willkommen beim Take-off der Mittelstandspiloten. Echte Einblicke. Keine Theorie.

    31 min
  • 8 Episodes

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„Die Mittelstandspiloten – Entrepreneurial Turbulence Ahead“ ist der Podcast für alle, die Unternehmensnachfolge || ETA (Entrepreneurship Through Acquisition) || MBI (Management Buy-In) als neues Unternehmertum sehen. Wir sind Alex und Micha, zwei self-funded Searcher auf der Suche nach einem Mittelstandsunternehmen, das wir in die nächste Generation führen können. Alle zwei Wochen sprechen wir offen über unsere Suche und den Nachfolgeprozess: Learnings, Fails, Aha-Momente – ohne B******t, dafür mit Humor. Begleite uns auf unserer Reise durch den deutschen Mittelstand und lass uns gemeinsam lernen, wie die Suche und die Nachfolge wirklich funktionieren kann.

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