E64. 稳定币发行方为什么都要做公链？AI支付、套利机会全解析 ft. Todd

本期介绍

半年前，我们和 Todd 深度解析了稳定币的商业模式（E48. 稳定币百团大战：如何分类、两位数收益从何而来、散户如何参与），当时整个赛道还处于"百团大战"的激烈竞争中。

半年后的今天，稳定币市值从 2000 亿涨到 3000亿，增长50%，但竞争格局已经从"百团大战"演变为"八仙过海"——头部玩家不再只是发行稳定币，而是开始自建公链、推AI支付协议、拉拢交易所结盟，争夺下一个时代的话语权。

Tether 投资的 Plasma 引发财富效应，Stable 也在路上；Circle 要做 Arc 公链，Stripe 推出联盟链 Tempo，Ethena 计划发布 RWA 公链 Converge......为什么稳定币发行方都要做公链？这些新公链和传统公链有什么区别？

与此同时，Coinbase 和 Cloudflare 联合推出的 x402 协议，正在为 AI Agent 之间的支付搭建基础设施。Google 的 AP2 标准、加密货币与传统支付的融合，AI 时代的支付革命正在悄然发生。

这期节目我们再次请到 Todd，从稳定币公链的竞争逻辑，聊到 AI 支付的技术标准，再到普通人可以参与的套利机会——授人以鱼不如授人以渔，Todd 详细分享了他筛选稳定币项目和发现套利机会的方法论。

如果你对稳定币、公链竞争、AI 支付、DeFi 套利感兴趣，这期节目不容错过，Enjoy！

关键词

稳定币（Stablecoin）、公链（Blockchain）、AI支付、 AP2、x402、交易所、DeFi套利、Tether、Circle、Plasma、Stable、Ark、Tempo、Converge、Google、Cloudflare、USDT、USDC、循环贷、流动性、Coinbase、Paypal、KiteAI、加密货币（Cryptocurrency）、金融科技（Fintech）、套利策略

文字稿

稍后会在 www.web3brand.io 放出，敬请期待

本期嘉宾&主持

• 嘉宾 Todd

Todd, Nothing Research 合伙人，Ebunker 联合创始人。推特/X: @0x_Todd

• 主持 Star

播客 Day1Global 主理人，10+年用户产品经理，技能树横跨内容社区、电商平台和人工智能，在探索成为全球化时代的超级个体。推特/X @starzqeth；Farcaster @starzq.eth ; 即刻 starzq.eth

• 主持 & 制作 Ruby

播客 Day1Global 主理人，10+年互联网运营，曾在亚马逊等多家科技公司就职。推特/X @rubywxt1；Farcaster @rubywang ; 即刻 rubywang.eth

时间轴 & 本期精华

00:00 - 开场：稳定币市值半年涨50%，从百团大战到八仙过海的新格局

04:44 - Todd 自我介绍：Nothing Research 合伙人，专注稳定币套利和以太坊 Staking

06:43 - 稳定币赛道新变化：生息稳定币崛起，小型发行方通过高收益寻找差异化突破口

10:13 - 头部稳定币发行方的公链战略：Plasma、Stable、Arc、Tempo 背后的不同动机

18:19 - Plasma vs Stable：两条 Tether 生态公链的异同，USDT 作为原生 Gas 的产品优势

25:02 - 为什么 Circle 要做 Arc 而不用 Base？商誉、USDC 原生 Gas 和破圈的产品逻辑

35:58 - Stripe 的 Tempo 联盟链：不是为了链，而是为了联盟——团结 Visa、Mastercard 的支付革命

46:01 - AI 支付革命： x402 协议如何解决 AI Agent 之间的微支付问题

51:31 - Coinbase 与 Cloudflare 的协议设计：小额支付、快速到账，为什么加密货币天然适合 AI 时代

57:15 - Google 的 AP2 标准与 x402 的关系：传统支付 vs 加密支付的融合路径

1:04:18 - 稳定币、交易所、公链：三大最赚钱业务互相竞争，谁在抢谁的蛋糕？

1:10:01 - 交易所的平衡策略：为什么不会让某一家稳定币独大？币安、Coinbase 的补贴战

1:14:26 - 普通人如何参与稳定币套利？Plasma 存币7%收益，OpenEden 国债 RWA 9%+收益

1:18:14 - 授人以渔：如何用 DefiLlama 和 Pendle 筛选安全的高收益稳定币项目

1:23:30 - 最新套利机会分享：MetaETH 生态项目 Cap、USDAI 等新兴稳定币协议的参与方式

免责声明 & 风险提示：主持人或嘉宾在播客中的观点仅代表个人看法，有时可能会持有播客中讨论的某项目的头寸。此播客仅用于提供信息，不作为投资建议，Always DYOR (Do Your Own Research)。

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