Ett Case

Podcasteriet
  • 0.0 (0)
  • INVESTING
  • UPDATED WEEKLY

Investor Bjørn Kristian Stadheim og programleder Peter Ozsvat Carlsson går i dybden på investeringsmuligheter - Ett Case av gangen, i jakten på de gode investeringene.

  1. Space Spacet & 3D printet kjøtt

    MAY 16

    Space Spacet & 3D printet kjøtt

    Dagens tema: - Handelsrestriksjoner i Anthropic og tokenisering - Teorien om verdens største boble i verdensrommet - Endringer i MSCI-indeksene for norske aksjer - Flått-epidemi i USA og muligheter i lab-kjøtt - Prisstigning på merinoull grunnet lave sauebestander - Cerebras Systems som utfordrer til Nvidia - Oppdateringer på Morrow Bank, Eqva, Terranor og Energeia Tidsstempler: 00:00:00 - Intro og ansvarsfraskrivelse 00:00:32 - Oversikt over dagens temaer 00:02:41 - Snap og oppmerksomhetsøkonomi 00:08:30 - Antropic og private aksjer 00:11:07 - Tokenisering av eiendom og aksjer 00:13:15 - Hilbert og Syntetika lansering 00:16:56 - SpaceX og datasentre i rommet 00:18:01 - Teorien om rom-boblen 00:22:43 - Endringer i MSCI-indeksene 00:25:50 - Flått-utbrudd i USA 00:27:23 - Lab-kjøtt og 3D-printing 00:30:02 - Merino-ull og prisstigning 00:33:42 - Cerebras utfordrer Nvidia 00:36:55 - Morrow Bank og transformasjon 00:39:02 - Analyse av Eqva-tallene 00:40:35 - Terranor Group og marginer 00:42:46 - Energeia og Seval Skog 00:51:04 - Avsluttende bemerkninger Antropic og handelsrestriksjoner Antropic har strammet inn på handel av aksjer. Enhver handel eller overføring som ikke er godkjent av styret er ugyldig. Dette skaper en kritisk situasjon for de som sitter med syntetiske aksjer eller har handlet i et sekundærmarked uten godkjennelse, da disse posisjonene i praksis kan være null verdt. Det illustrerer risikoen ved tokenisering av private selskaper hvor den juridiske fasiten ligger i selskapets egne aksjonærlister, ikke på en blokkjede. Synthetika og Hilbert Hilbert lanserer Syntetika, en tokeniseringsplattform som gjør det enklere å investere i yield-produkter med bitcoin-eksponering. Plattformen skal redusere behovet for tunge fiat-prosesser og forenkle onboarding. For Hilbert betyr dette potensielt økt AUM og en ny forretningsmodell hvor tokeniserte hedgefond kan handles direkte. Rom-boblen og datasentre i space SpaceX og Google er i samtaler om datasentre i verdensrommet. Teorien er at dette kan skape tidenes største boble. Kombinasjonen av AI-robotikk, uendelig solenergi og tilgang til ressurser utenfor jordens knapphetsfaktorer kan føre til en prising basert på teoretisk uendelig verdi. Når fysiske begrensninger forsvinner, forsvinner også de tradisjonelle økonomiske reglene for knapphet. MSCI-indeksendringer Endringer i MSCI-indeksene trer i kraft 29 mai. Vår Energi går inn i Global Standard Indexes. B2 Impact, BW Energy og Sats går inn i Global Small Cap, mens Grieg Seafood ryker ut. I Micro Cap-indeksen kommer Circio Holding og Grieg Seafood inn, mens Aker Biomarine, Arendals Fossekompani, B2 Impact, Ocean Geoloop og Sats går ut. Lab-kjøtt og flått-epidemi Et massivt utbrudd av flått i Nord-Amerika har ført til at opptil 450 000 mennesker har utviklet Alpha-gal syndrom, en allergi mot rødt kjøtt. Dette skaper en tvungen etterspørsel etter alternativt protein. Selskaper som Steakholder Foods (STKH) med 3D-printing av kjøtt, Agronomics (ANIC) og giganten JBS med sine investeringer i BioTech Foods, blir sentrale aktører når tradisjonelt kjøtt ikke lenger er et alternativ for denne gruppen. Aksje Type eksponering Steakholder Foods — STKH, Nasdaq 3D-printet/alternativt kjøtt og food-tech BSF Enterprise — BSFA, London 3D Bio-Tissues / Cultivated Meat Technologies Agronomics — ANIC, London AIM Børsnotert investeringsselskap i cellulært landbruk CULT Food Science — CULT, CSE / CULTF, OTC / LN0, Frankfurt Investeringsplattform for cellular agriculture JBS — JBS, NYSE / JBSS32, B3 Verdensstor kjøttgigant med cultivated-protein-satsing Tyson Foods — TSN, NYSE Tradisjonell kjøttgigant med venture-investering i Memphis Meats/UPSIDE Merinoull-markedet Australia står for 70 % av verdens produksjon av merinoull, men sauebestanden er nå på sitt laveste nivå på 120 år. Dette har sendt prisene i været, med en økning på 60-70 % year-to-date. Resultatet blir enten betydelig høyere priser for forbrukerne eller lavere kvalitet i kommende sesonger. Cerebras Systems vs Nvidia Cerebras Systems har notert seg med chipper som er 58 ganger større enn tradisjonelle GPU-er og hevder å være 15 ganger raskere enn Nvidia til AI-bruk. Ved å utfordre Nvidias dominans kan dette presse marginene i AI-maskinvaremarkedet. Selskapet demonstrerer sin hastighet ved å hevde at de kan klone komplekse systemer som Salesforce på 30 sekunder. Aksjen gikk opp 80% første handelsdag Norske selskapsanalyser Morrow Bank er i en transformasjonsfase med oppkjøp av svensk bank, noe som øker volumet med 70 % og gjør banken mer hyper-effektiv. Eqva sitter på 360 % millioner i kontanter klare for compounding-strategien, men sliter med høye fundingkostnader på over 12 % . Terranor er et case basert på margin-ekspansjon, til tross for usikkerhet i Finland og et betydelig aksjeoverheng fra Mutaris. Energeia viser sterk fremgang med Seval Skog-prosjektet, som har en lav leverage på 12,3 % og et betydelig potensial dersom selskapet går over til en ren prosjekt-modell fremfor å finansiere alt selv. Lenker: https://x.com/tftc21/status/2053886845084451147?s=46 https://www.investegate.co.uk/announcement/rns/bsf-enterprise--bsfa/annual-financial-report-/8716474 https://www.agronomics.im/portfolio/ https://cultfoodscience.com/investor-relations https://biotech-foods.com/servicios/jbs-el-mayor-productor-mundial-de-proteinas/ https://tysonfoods.com/news/news-releases/2018/1/tyson-foods-invests-cultured-meat-stake-memphis-meats Besøk oss på www.ettcase.no Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

    53 min
  2. ChitChat 101

    MAY 11

    ChitChat 101

    Dagens tema: - Hantavirus-utbrudd på cruiseskip og spekulasjon i prepper-case - Massiv utvanning i Intrum og finansielle grep i Axactor - Emisjoner og nedsalg i Elkem, Hexagon og Magnora - Verdiforskjellen mellom børskurs og prosjektverdi i Energeia Tidsstempler: 00:00:00 - Episode 101 har gått radig unna 00:02:10 - Agenda 00:03:00 - Hantaviruset er her 00:05:40 - Ivermectin som case 00:08:00 - Få en edge på case 00:11:20 - Intrum 00:18:00 - Axactor 00:19:40 - B2 00:22:00 - Elkem 00:23:50 - Constellation 00:24:20 - Hexagon 00:25:10 - Energeia Hantavirus og prepper-logikk Et utbrudd av Andes-hantavirus er knyttet til cruiseskipet MV Hondius. Av åtte tilfeller er fem bekreftet og tre personer er døde. Risikoen for befolkningen globalt vurderes som lav, men hendelsen åpner for spekulasjon i produsenter av Ivermectin. Dette følger en logikk om preppings, tilsvarende joddpiller under atomtrusselen, hvor markedet kan reagere på frykt før faktiske tall foreligger. Kapitalinnhenting i inkassobransjen Intrum henter 7,5 milliarder svenske kroner gjennom en kombinasjon av rettet emisjon og fortrinnsrettsemisjon. Med en marketcap på rundt 5 milliarder svenske kroner medfører dette en massiv utvanning. Formålet er å redusere gjeldsgraden raskere enn tidligere guidet. I samme bransje har Axactor gjennomført en finansieringsrunde på over 200 millioner euro med Fortress som partner. Dette har redusert fundingkostnaden fra rundt 900 bps til 390 bps, noe som gir betydelig økt investeringskapasitet. Emisjoner i industri og teknologi Elkem har hatt svært høy interesse for sin emisjon med en tight rabatt, noe som tyder på at aksjen er attraktiv ved dagens prisnivå. Magnora henter kapital for å styrke sin posisjon i en kommende spin-off av et AI-senter. Hexagon har sett nedsalg med en rabatt på over 20 %, primært fordi sentrale aktører som Knut Flack og Mitsui ikke deltok i akselerasjonen. Verdigapet i Energeia Energeia har en marketcap på 57 millioner kroner, men besitter verdier som kan være mange ganger høyere. Selskapet har nådd milepælen med konsesjon på første prosjekt, men venter fortsatt på final investment decision. Det er et betydelig gap mellom dagens børskurs og verdien av prosjektselskapa, som i sammenlignbare transaksjoner har vært verdsatt til over en halv milliard kroner. Eierskapet gjennom Eidsiva oppleves som tregt, noe som holder kursen nede. Besøk oss på www.ettcase.no Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

    34 min
  3. Short Squeeze og utdrikningsmaraton

    MAY 1

    Short Squeeze og utdrikningsmaraton

    Timestamps 00:00:00 - Intro 00:01:00 - Peter drikkes ut 00:20:45 - Shortsqueezen i Avis 00:29:40 - Tregningsrettene i CRNA 00:38:00 - Ai tar jobben din, hva om du tar AI-jobben? 00:47:20 - B3 Consulting 00:53:00 - Rapporteringssesongen hittil 00:55:00 - Energeia rundt grøten 00:57:50 - Axactor-dealen 01:00:00 - Intrum 01:01:30 - North Media Short squeeze i Avis Avis opplevde en ekstrem prisstigning fra rundt 107 USD til over 800 USD på kort tid. Dette skyldtes en massiv short squeeze hvor SRS Investment Management og Pentwater kontrollerte en enorm andel av aksjene. SRS eide 49,3 % av de ordinære aksjene, mens Pentwater eide 22,2 %. Gjennom bruk av cash-settled Total return swaps nådde den totale økonomiske eksponeringen hele 108,4 %. Når profesjonelle aktører kontrollerer så stor en andel av flyten, blir shortere desperate, noe som driver kursen i været. Tegningsrettene i CRNA Tegningsrettighetene under CRNAS gir en rabatt på 20 % på aksjen. Det er en VWAP-periode (volumvektet gjennomsnittspris) i midten av mai som bestemmer strikeprisen. Konvertering kan skje fra 26. mai til 9. juni. Det er et interessant case for de som er long i selskapet, da man kan selge aksjer og kjøpe tegningsretter for å oppnå en rabatt på posisjonen, forutsatt at kursen holder seg stabil. AI og arbeidsmarkedet Mens nyutdannede siviløkonomer opplever et trangt marked, skriker AI-selskapene etter folk. OpenAI har 670 ledige stillinger og Anthropic har hundrevis. Det oppstår et skille mellom de som blir erstattet av AI og de som kan ta AI-jobbene. Implementeringsbransjen, hvor konsulenter hjelper bedrifter med å integrere AI, kan bli den nye store vekstmotoren, tilsvarende det man så under sky-revolusjonen rundt 2010. Oppsummering av rapporteringssesongen Rapporteringssesongen har vært generelt positiv, men med stor spredning. Nordic Semiconductor, Hydro og Norwegian har levert sterkt. På den andre siden har Borre Drilling møtt tøff konkurranse fra kinesiske aktører, og Tomra har levert skuffende tall. Markedet straffer nå selskaper hardt dersom guidingen er svak eller kostnadspresset øker. Kapitalinnhenting i Axactor Axactor hentet 200 millioner euro i en emisjon med betydelig rabatt. Fortress er invitert inn som en strategisk aksjonær med mye kompetanse i sektoren, mens Fredriksen er utvannet til rundt 33 %. Dette endrer selskapets finansielle posisjon fundamentalt og gjør dem mer robuste. Aktivisme i Nord Media Nord Media handles for tiden under sin netto kontantbeholdning (net cash), noe som er svært uvanlig. Selskapet har over 1 milliard danske kroner i likviditet, men en markedsverdi som er lavere enn dette. Det presses nå på for en mer aktiv kapitalallokering, inkludert tilbakekjøp av aksjer og en utbyttepolitikk inspirert av Aker, hvor en fast prosentandel av underliggende verdier betales ut til aksjonærene. Lenker: https://www.idealkapital.no/north-media/ Besøk oss på www.ettcase.no Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

    1h 15m
  4. #52 - Goodtech, det lille selskapet med tusen ben

    APR 22

    #52 - Goodtech, det lille selskapet med tusen ben

    Dagens tema: - Good Tech sin forretningsmodell og tjenestespekter - Finansiell utvikling, marginer og kontantstrøm - Sammenligning med Ekva og andre småkapitalselskaper - PE‑multipler, markedsvurdering og investeringshypotese - Risikoer og fremtidige muligheter Tidsstempler: 00:01:00 - Lett humor og oppsett 00:02:01 - Good Tech – selskapspresentasjon 00:04:04 - Produkt‑ og tjenesteportefølje 00:06:18 - Finansiell vekst og marginer 00:10:58 - Sammenligning med Ekva 00:15:08 - PE‑multipler og markedsperspektiv 00:17:15 - Kompetanse og forretningsområder 00:21:25 - Strategisk fokus og risiko 00:26:01 - Investeringhypotese og fremtidsutsikter 00:31:16 - Balanse som sikkerhet 00:35:26 - Avslutning og neste episode Good Tech – selskapspresentasjon Good Tech er en norsk systemintegrator som leverer komplette løsninger fra produksjonslinje til boardroom. Selskapet kombinerer engineering, automation, robotisation, electrification og digitalisation i en bred verktøykasse for industriell modernisering. Med omtrent 310 ansatte fordelt på 13 fagområder dekker de alt fra maskinstyring til data‑analyse og virksomhetsstyring. Produkt‑ og tjenesteportefølje Porteføljen spenner fra maskinvare‑integrasjon på fabrikker til skybaserte analyseverktøy. Løsningene gjør produksjonen mer effektiv, automatisert, digital og driftsikker. Good Tech har også utviklet egne robotiserte systemer, men posisjonerer seg primært som en bred industriell tjenesteleverandør snarere enn et renodlet robotikkselskap. Finansiell vekst og marginer I 2024 rapporterte Good Tech en omsetning på 522 millioner kroner, en år‑over‑år‑vekst på 11 %. EBIT‑marginen lå på rundt 13 % og driftsmarginen på 7 %. Kontantstrøm fra drift var 83 millioner kroner, med en samlet kontantbeholdning på 107 millioner kroner og ingen gjeld. Selskapet foreslo et utbytte på 0,50 kroner per aksje for 2025. Sammenligning med Ekva Både Good Tech og Ekva har en markedsverdi på ca. 327 millioner kroner, men Ekva har flere ansatte og høyere omsetning. Good Tech har høyere marginer og en renere balanse, mens Ekva har en mer giret kapitalstruktur. Margin‑løftet hos Good Tech gir potensial for sterkere avkastning dersom marginene kan opprettholdes. PE‑multipler og markedsperspektiv Good Tech handles til under 10‑gangen av EPS, mens peers innen automatisering ofte priser mellom 11‑ og 15‑gangen. Med en enterprise value på rundt 200 millioner kroner og en EBITDA på 80‑90 millioner kroner ser selskapet relativt billig ut, spesielt med tanke på sterk cash‑posisjon og positiv cash conversion. Strategisk fokus og risiko Selskapet har fokusert på kjerneområdene engineering, automation og digitalisering, og har avviklet mindre lønnsomme forretningsområder. Risikoene inkluderer prosjekt‑basert omsetning som kan bli volatil ved nedgang i industrikunders investeringslyst, samt muligheten for at Q4‑resultatene i 2025 er et engangstilfelle drevet av gunstige prosjektblandinger. Investeringhypotese og fremtidsutsikter GoodTech kombinerer sterk balanse med eksponering mot megatrender som robotisering og digitalisering. Dersom selskapet kan videreutvikle sin pricing‑kraft og opprettholde marginløftet, kan multiplikatoren øke betydelig de neste 12‑månedene. En potensiell spin‑off av mindre lønnsomme enheter eller et oppkjøp fra større industrikapital kan også gi ekstra avkastning. Besøk oss på www.ettcase.no Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

    38 min
  5. North Media og Biotek (deep) Value

    APR 17

    North Media og Biotek (deep) Value

    Dagens tema: - North Media-generalforsamlingen: Hvordan gikk det egentlig? - Caseet i North Media: Hva er egentlig caset? - Circio (CRNA) tegningsretter: En sinnssyk rabatt? - Morrow: Et spennende case i nisjebanksektoren? - Interim: Hvor skal renten? - Steeptec: En børsnotert industriforverver? Tidsstempler: 00:00:00 - Intro 00:03:00 - North Media GF oppsummering 00:10:30 - Veien videre mot tilbakekjøp 00:13:00 - Hva er North Media Caset? 00:25:00 - Dette er rabatten 00:30:30 - Tilbakekjøp er beste løsning 00:33:50 - Erfaringer rundt tilbakekjøpseffekter 00:38:55 - Circio Holding TR (CRNAS) 00:51:50 - Kristians Case 00:54:20 - Morrow Bank 01:01:30 - Intrum North Media-generalforsamlingen: Are Hvalbye deltok på North Media-generalforsamlingen og beskrev opplevelsen som "tilforlattelig bra". Han holdt et innlegg som ble godt mottatt, og fikk et inntrykk av selskapets kontorbygg og logistikkbygg. Caseet i North Media: Kristian Ragnhalsen gjennomgikk caseet i North Media, som består av to hovedverdener: distribusjonsmaskinen og digital services. Selskapet har en lang historikk og har gjennomgått flere strukturendringer. Circio (CRNA) tegningsretter: Peter beskrev Circio (CRNA) tegningsretter som en "sinnssyk rabatt". Tegningsrettene gir rett på en tegningskurs på 80% av VVAP mellom 8. til 22. mai. Morrow: Kristian Ragnhalsen beskriver Morrow som et spennende case i nisjebanksektoren. Selskapet har kjøpt opp Medmera og har en kombinert portefølje på 28,2 milliarder. Interim: Kristian Ragnhalsen beskrev Interim som Ett Case med en refinansiering som er på gang. Selskapet har en short-posisjon på 8%. Sdiptec: Kristian Ragnhalsen beskrev Steeptec som en børsnotert industriforverver. Selskapet har en EV/EBIT-multiple på 10 og har en høy margin. Lenker: - Circio tegningsretter: https://www.circio.com/en/wp-content/uploads/sites/2/2026/01/circio-holding-asa-securites-note-13-january-2026.pdf - North media infoside: https://www.idealkapital.no/north-media/ Besøk oss på www.ettcase.no Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

    1h 11m
  6. En laang Fredag med TurboQuant‑kompresjon og Porsche‑trade

    APR 3

    En laang Fredag med TurboQuant‑kompresjon og Porsche‑trade

    Sjekk ut https://www.idealkapital.no/north-media/ for North Media - som opptar oss om dagen. Tidsstempler: 00:00:00 - Intro 00:01:00 - Marerittleilighetene i Spania 00:03:50 - Østeuropeiske St. Tropez 00:08:20 - Den førstefødte skal bli en gutt 00:09:30 - Google TurboQuant og påfølgende konsekvenser 00:17:00 - Første billion‑dollar‑single‑man‑company 00:18:40 - Markedet: Olje fortsatt i sentrum 00:26:10 - Er renteoppgang riktig medisin for inflasjonen? 00:36:10 - Porsche‑traden er gjennomført Den ekstreme prisøkningen på eksterne harddisker Prisene på eksterne SSD‑enheter har mer enn doblet seg hittil i år. Etterspørselen er drevet av AI‑datasentre som krever store mengder databrikker. Men kanskje ikke helt sånn likevel? Googles TurboQuant‑kompresjon Google kunngjorde en ny kompresjonsteknikk, TurboQuant, som reduserer minnebehovet i store språkmodeller med faktor seks uten tap av nøyaktighet og åtte ganger raskere prosessering. Resultatet er både lavere RAM‑behov i datasentre og muligheten til å kjøre avanserte modeller lokalt på PC‑ og mobil‑enheter. Dette demper den forventede “RAM‑hunger” og har umiddelbart bidratt til at både RAM‑ og harddiskpriser har begynt å falle. Sam Altman og DRAM‑rug pull I oktober 2025 signerte OpenAI LOI‑avtaler med Samsung og SK Hynix om opptil 900 000 DRAM‑wafers per måned – omtrent 40 % av verdensforsyningen. Da OpenAI i mars 2026 trakk tilbake den planlagte “Stargate”‑utvidelsen, ble de store DRAM‑bestillingene kansellert. Markedet hadde priset inn de forventede leveransene, så de påfølgende avbestillingene førte til et fall på rundt 35 % i spotpriser og kraftige kursfall for leverandører som Micron. Enmans billion‑dollar‑selskap med AI‑assistenter Matthew Gallagher brukte to måneder, $20 000 i AI‑verktøy og en egen vekt‑app for å bygge et selskap som selger GLP‑1‑baserte vekttaps‑sprøyter. Salget har nå nådd $1,8 millioner, og selskapet er blitt omtalt som den første “single‑person‑billion‑dollar‑company” i USA, takket være AI‑drevet produktutvikling og markedsføring. Olje‑ og energimarkedet rundt Hormuz Konflikten i Hormuz‑stredet har presset oljeprisen opp igjen, mens frykt for leveranse‑avbrudd gir økt etterspørsel etter sikker energireserve. Samtidig diskuteres om renteoppgangen er riktig medisin for den inflasjonen som er drevet av energishokket. Sentralbankene hever styringsrenten for å dempe inflasjonsforventningene, men høyere lånekostnader kan også bremse den økonomiske aktiviteten i en allerede stresset energisektor.

    42 min
  7. #51 - North Media Reborn(?)

    APR 2

    #51 - North Media Reborn(?)

    Sjekk https://www.idealkapital.no/north-media/ for regneark, mer informasjon og skjema for å vise støtte. Tidsstempler: 00:00:00 - Intro & ansvarsfraskrivelse 00:00:32 - Case‑introduksjon og bakgrunn 00:02:40 - Historisk perspektiv og fremtid 00:04:47 - Forretningsområder: Last Mile & digital 00:06:50 - NAV‑beregning og verdsettelse 00:08:55 - 70 % rabatt - attraktivt kjøp 00:10:30 - Forslag til generalforsamling og verktøy 00:14:42 - Portefølje og kjerneverdsettelse 00:17:23 - Digitale tjenester og case‑argumentasjon 00:22:06 - Hvorfor caset er interessant 00:24:46 - Utbytte vs tilbakekjøp - strategi 00:29:30 - Tilbakekjøpsverdiskaping og forslag 00:38:59 - Signaleffekter og kapitalallokering 00:45:44 - Eierskapsstruktur: stiftelse og governance 00:48:19 - Handling: delta på generalforsamlingen 00:53:06 - Outro & farvel Case‑introduksjon og bakgrunn North Media er et dansk‑registrert selskap med hovedvirksomhet innen distribusjon av papireklame (Last Mile). I tillegg eier selskapet en betydelig eiendomsmasse og en stor, likvid investeringsportefølje. Til tross for solid drift er aksjen handlet med en betydelig rabatt på rundt 60‑70 % i forhold til NAV‑verdien, noe som gjør selskapet til et potensielt attraktivt oppkjøpsmål for egne aksjonærer. Forretningsområder – Last Mile og digitale tjenester Kjernen i driften er FK Distribusjon, som har en nær‑monopolposisjon i Danmark. Selskapet har også kjøpt svensk reklamedistribusjon (SDK) for 300 millioner DKK, men dette har underprestert. På den digitale siden har North Media investert i classified‑plattformer som Boligportal, Daily og BKey-kortløsninger. Boligportal genererer et estimert EBIT på 40 millioner DKK og verdsettes med 20‑gangeren av EBIT, mens de øvrige digitale enhetene til sammen bidrar med ca. 75 millioner DKK i verdi. NAV‑beregning og 70 % rabatt Regnestykket viser en NAV per aksje på 155 kroner, mens markedsprisen har ligget rundt 49 kroner. Dette gir en rabatt på 68 %, noe som gir rom for betydelig verdiskaping gjennom tilbakekjøp. Med en antatt tilbakekjøpsplan på 100 millioner DKK kan selskapet redusere antall utestående aksjer fra 8 millioner til ca. 5,5 millioner, og dermed løfte EPS med over 30 %. Stiftelses‑scenario og eierstruktur Hovedeier Rikard Bunk har antydet at aksjene kan overføres til en stiftelse. En slik struktur kan gi større transparens og langsiktig kapitalallokering, samtidig som den reduserer presset fra kortsiktige aksjonærer. Erfaring fra andre danske selskaper viser at stiftelsesmodellen ofte gir stabilitet og bedre beslutningsprosesser. Besøk oss på www.ettcase.no Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

    54 min
  8. VLCC, OBX, Gender Reveal og andre Dagsaktuelle Uttrykk

    MAR 20

    VLCC, OBX, Gender Reveal og andre Dagsaktuelle Uttrykk

    Vi starter med et tilbakeblikk på forrige episode - dystert nytt fra Iran. Hva skjer egentlig i Terranor, hvorfor reagerer ikke kursen på kontrakter, og hvor mye betyr overheng, kostnadsinflasjon og sentiment? Videre ser vi på OBX som har gått som en kule – drevet av olje og energi – samtidig som resten av verden henger etter. Så dykker vi ned i shipping: VLCC-rater på nivåer vi knapt har sett før. Hva betyr 400.000 dollar per dag i praksis? Hvor raskt kan et skip egentlig tjenes inn – og hvor bærekraftige er disse ratene? Vi snakker også porteføljestrategi i et mer usikkert makrobilde: – redusert eksponering – kortere trades – muligheter i Energeia og North Media – valutaeffekter som spiser avkastning Og som alltid: litt digresjoner underveis. Gender reveal, pusteteknikker, sykling, og hvorfor man aldri bør drive med “backtrading” (aka ringe eksen i fylla). En episode som kombinerer marked, makro og meninger – akkurat slik vi liker det. Besøk oss på www.ettcase.no Meld deg på vårt nyhetsbrev: https://ettcase.no/#nyhetsbrev Disclaimer Innholdet i denne podcasten er kun for informasjons- og underholdningsformål, og skal ikke oppfattes som investeringsrådgivning. Både vertene og eventuelle gjester kan ha direkte eller indirekte posisjoner i de investeringene som diskuteres. Vi tar forbehold om at feil kan forekomme.

    48 min
See All (101)

About

Investor Bjørn Kristian Stadheim og programleder Peter Ozsvat Carlsson går i dybden på investeringsmuligheter - Ett Case av gangen, i jakten på de gode investeringene.

Information

  • Creator
    Podcasteriet
  • Years Active
    2024 - 2026
  • Episodes
    101
  • Rating
    Explicit
  • Copyright
    © 2025 Podcasten - Ett Case
  • Show Website
    Ett Case

You Might Also Like