Börsengipfel: Börsenwoche kompakt serviert

Serge Nussbaumer und Nicolas Peter
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Serge Nussbaumer (Chefredaktor des Anlegermagazins «payoff») und Nicolas Peter (Leiter Investments und Wealth Management bei Aquila) werfen einen Blick auf die Wirtschaft und die globalen Finanzmärkte. In ihrem regelmässigen Gespräch diskutieren sie über die neusten Entwicklungen in den Bereichen Wirtschaft, Investitionen und Geopolitik. Ein Podcast, der Anleger und Führungskräfte besser auf die kommende Börsenwoche vorbereitet.

  1. 2d ago

    51# Ist der Aktienmarkt «too big to fail»?

    Die Sommerferien sind gestartet, an den Börsen bleibt es dennoch spannend. In dieser Episode sprechen Nicolas Peter und Serge Nussbaumer über die jüngste Konsolidierung bei den grossen Tech-Aktien, den zunehmenden Wettbewerb im KI-Markt und die Frage, ob die hohen Erwartungen an die Branche noch gerechtfertigt sind. Ausserdem diskutieren sie die provokante These, dass der US-Aktienmarkt inzwischen «too big to fail» sein könnte und welche Rolle die US-Notenbank in einer künftigen Krise spielen würde. Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der laufenden Berichtssaison mit den wichtigsten Unternehmenszahlen aus der Schweiz und den USA – von ABB, Richemont und Partners Group bis hin zu JP Morgan, Goldman Sachs sowie den bevorstehenden Quartalszahlen von Alphabet, Microsoft, Tesla, Meta und Apple. Zum Abschluss gibt es einen Ausblick auf die wichtigsten Termine der kommenden Woche sowie spannende Anlageideen, darunter attraktive Low-Strike-Strukturen und warum Nebius derzeit besonders im Fokus steht. Eine kompakte Analyse der wichtigsten Börsenthemen – verständlich, fundiert und auf den Punkt. Wir wünschen Ihnen viel Spass beim Zuhören. __ Wichtig: Dieser Podcast stellt keine Handlungsaufforderung, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar und qualifiziert weder als Angebot eines Finanzinstruments noch als Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion oder als Werbung im Sinne des Schweizer Finanzdienstleistungsgesetzes FIDLEG. Sämtliche Informationen und Meinungen werden ohne Mängelgewähr und ohne ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen zur Verfügung gestellt. Jeder Zuhörer muss sich selbst über besprochene Inhalte, Themen und Produkte informieren und sich deren Risiken bewusst sein. Jeder handelt eigenverantwortlich. Interessierten Investoren empfehlen wir dringend, ihren persönlichen Anlageberater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis des Besprochenen Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Soweit gesetzlich zulässig, schliessen wir jede Haftung für direkte und/oder indirekte Schäden aus, die aufgrund der besprochenen Informationen entstehen können.

  2. Jul 6

    50# Starke Märkte, schwache Tech-Nerven

    Das erste Halbjahr 2026 ist vorbei, und die Märkte haben geliefert – und zwar nicht zu knapp. In dieser Episode sprechen wir über starke Aktienmärkte, die Renaissance des Equal-Weight-Ansatzes, die sogenannten LAG 7, SpaceX im Nasdaq, Alphabet im Dow Jones und die Frage, ob Tech gerade nur verschnauft oder schon beleidigt in der Ecke sitzt. Ausserdem im Fokus: Inflation, Zinserwartungen in den USA, Europa und der Schweiz, die anstehende Berichtssaison, Anlegerstimmung, KI-Investitionen als mögliches Risiko – und warum der Juli statistisch durchaus gute Laune machen darf. Zum Schluss bringt Nicolas Peter noch eine französische Infrastrukturidee mit. Vinci. Das Unternehmen ist stabil, dividendenstark, aber nicht ganz so sexy wie KI-Chips – manchmal bauen eben nicht die Lautesten die besten Cashflows. Wir wünschen Ihnen viel Spass beim Zuhören. __ Wichtig: Dieser Podcast stellt keine Handlungsaufforderung, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar und qualifiziert weder als Angebot eines Finanzinstruments noch als Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion oder als Werbung im Sinne des Schweizer Finanzdienstleistungsgesetzes FIDLEG. Sämtliche Informationen und Meinungen werden ohne Mängelgewähr und ohne ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen zur Verfügung gestellt. Jeder Zuhörer muss sich selbst über besprochene Inhalte, Themen und Produkte informieren und sich deren Risiken bewusst sein. Jeder handelt eigenverantwortlich. Interessierten Investoren empfehlen wir dringend, ihren persönlichen Anlageberater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis des Besprochenen Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Soweit gesetzlich zulässig, schliessen wir jede Haftung für direkte und/oder indirekte Schäden aus, die aufgrund der besprochenen Informationen entstehen können.

  3. Jun 22

    49# Deal oder No Deal?

    Die Märkte bleiben im Spannungsfeld zwischen Hoffnung und Ernüchterung. Kommt es im Nahen Osten zu einer tragfähigen Einigung, oder bleibt der nächste Deal erneut nur ein politisches Versprechen? Nicolas Peter und Serge Nussbaumer sprechen über die möglichen Profiteure eines Friedensszenarios: von Japan als grossem Ölimporteur über europäische Zykliker bis hin zu Schweizer Titeln wie dem Flughafen Zürich, Sika, Belimo und Richemont. Im Fokus stehen auch die Notenbanken. Das erste Fed-Meeting unter Kevin Warsh brachte zwar keine geldpolitische Kehrtwende, aber Hinweise auf eine veränderte Kommunikationskultur: mehr Taskforces, weniger Vorabsteuerung und damit womöglich mehr Volatilität rund um künftige Zinsentscheide. Die SNB bleibt dagegen bei Courant normal. Tiefe Inflation, moderates Wachstum und ein klarer Fokus auf den Devisenmarkt. Weitere Themen sind der Börsengang von SpaceX, bei dem Vision, Bewertung und Elon-Musk-Fantasie eng beieinanderliegen, das starke Comeback von Straumann nach positiven Margensignalen und die anhaltenden Probleme bei BMW. Zudem geht es um Gold als strategische Beimischung im Portfolio, die anhaltenden Käufe der Zentralbanken, Chancen bei Goldminenaktien und mögliche Alternativen über Optionen oder Strukturierte Produkte. Abschliessend richten wir den Blick auf Tourismusaktien, die von einer Entspannung im Nahen Osten profitieren könnten, sowie auf die kommenden US-PCE-Daten und die Zahlen von Carnival und FedEx. Wir wünschen Ihnen viel Spass beim Zuhören. __ Wichtig: Dieser Podcast stellt keine Handlungsaufforderung, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar und qualifiziert weder als Angebot eines Finanzinstruments noch als Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion oder als Werbung im Sinne des Schweizer Finanzdienstleistungsgesetzes FIDLEG. Sämtliche Informationen und Meinungen werden ohne Mängelgewähr und ohne ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen zur Verfügung gestellt. Jeder Zuhörer muss sich selbst über besprochene Inhalte, Themen und Produkte informieren und sich deren Risiken bewusst sein. Jeder handelt eigenverantwortlich. Interessierten Investoren empfehlen wir dringend, ihren persönlichen Anlageberater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis des Besprochenen Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Soweit gesetzlich zulässig, schliessen wir jede Haftung für direkte und/oder indirekte Schäden aus, die aufgrund der besprochenen Informationen entstehen können.

  4. Jun 8

    48# Tech-Beben, Partners-Group-Schock und der SpaceX-Hype

    War der Ausverkauf bei Tech-Aktien nur eine gesunde Gewinnmitnahme oder der erste Warnschuss für eine grössere Korrektur? In dieser Episode des Börsengipfels sprechen Nicolas Peter und Serge Nussbaumer über eine Marktphase, in der plötzlich wieder Nervosität aufkommt. In der Schweiz steht die Partners Group im Fokus, nachdem Rücknahmen bei zwei Evergreen-Fonds begrenzt wurden. Das wirft Fragen zur Liquidität von Privatmarktanlagen auf, auch wenn das Kerngeschäft weiterhin stark institutionell geprägt bleibt. In den USA geraten vor allem Halbleiter- und KI-Werte unter Druck. Broadcom enttäuscht mit seinem Ausblick, Micron und Nvidia korrigieren und die hohen Erwartungen an den Tech-Sektor werden kritisch hinterfragt. Hinzu kommen prominente Warnungen von Ray Dalio und Michael Burry, starke US-Arbeitsmarktdaten und die Frage, ob die Fed trotz hartnäckiger Inflation stillhalten kann. Auch die EZB und die SNB stehen vor wichtigen Entscheidungen. Abschliessend richtet sich der Blick auf den möglichen Börsengang von SpaceX: kleiner Free Float, ambitionierte Bewertung, Elon-Musk-Prämie und enorme Erwartungen an Starlink, SpaceX und xAI. Die Idee der Woche: Nvidia wirkt nach dem Rücksetzer auf Bewertungsbasis wieder interessanter. Doch gerade im KI-Segment bleibt es entscheidend, nicht alles auf eine Karte zu setzen. Wir wünschen Ihnen viel Spass beim Zuhören. __ Wichtig: Dieser Podcast stellt keine Handlungsaufforderung, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar und qualifiziert weder als Angebot eines Finanzinstruments noch als Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion oder als Werbung im Sinne des Schweizer Finanzdienstleistungsgesetzes FIDLEG. Sämtliche Informationen und Meinungen werden ohne Mängelgewähr und ohne ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen zur Verfügung gestellt. Jeder Zuhörer muss sich selbst über besprochene Inhalte, Themen und Produkte informieren und sich deren Risiken bewusst sein. Jeder handelt eigenverantwortlich. Interessierten Investoren empfehlen wir dringend, ihren persönlichen Anlageberater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis des Besprochenen Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Soweit gesetzlich zulässig, schliessen wir jede Haftung für direkte und/oder indirekte Schäden aus, die aufgrund der besprochenen Informationen entstehen können.

  5. May 25

    47# Jetzt zählt die Marktbreite

    Die Aktienmärkte wirken auf den ersten Blick robust, doch unter der Oberfläche wird es spannender. Die Rally in den USA hat an Tempo verloren, die Marktbreite bleibt gering und nur wenige Schwergewichte tragen einen grossen Teil der Performance. Gleichzeitig rücken die Anleihenmärkte wieder stärker ins Zentrum. Steigende Inflationserwartungen, höhere Staatsdefizite und Renditeniveaus, die von den Investoren neu bewertet werden müssen, sind die Themen. In dieser Folge sprechen wir über die wichtigsten Themen der letzten Handelswochen. Warum die US-Rally ins Stocken gerät, was der Anstieg der langfristigen Zinsen bedeutet und weshalb Schweizer Franken-Anleihen trotz tiefer Coupons wieder eine Rolle spielen können. Ausserdem im Fokus: Nvidia liefert erneut spektakuläre Zahlen, begeistert den Markt aber nicht mehr ganz so leicht. Zurich überrascht positiv – sogar mit einem KI-Nebeneffekt über Versicherungen für Rechenzentren. Und bei Rüstungsaktien stellt sich nach der Korrektur die Frage, ob bereits wieder Einstiegschancen entstehen oder ob noch zu viel Fantasie eingepreist ist. Es ist eine Folge über Märkte, die noch gut aussehen, aber nicht mehr ganz sorglos sind. Für Anleger, die wissen wollen, wo Chancen entstehen – und wo Vorsicht angebracht bleibt. Wir wünschen Ihnen viel Spass beim Zuhören. __ Wichtig: Dieser Podcast stellt keine Handlungsaufforderung, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar und qualifiziert weder als Angebot eines Finanzinstruments noch als Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion oder als Werbung im Sinne des Schweizer Finanzdienstleistungsgesetzes FIDLEG. Sämtliche Informationen und Meinungen werden ohne Mängelgewähr und ohne ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen zur Verfügung gestellt. Jeder Zuhörer muss sich selbst über besprochene Inhalte, Themen und Produkte informieren und sich deren Risiken bewusst sein. Jeder handelt eigenverantwortlich. Interessierten Investoren empfehlen wir dringend, ihren persönlichen Anlageberater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis des Besprochenen Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Soweit gesetzlich zulässig, schliessen wir jede Haftung für direkte und/oder indirekte Schäden aus, die aufgrund der besprochenen Informationen entstehen können.

  6. May 11

    46# Märkte im Höhenflug – trotz geopolitischer Risiken

    Die Welt wirkt unruhig, doch die Börsen laufen weiter stark. In dieser Episode sprechen wir über die Gründe, warum die USA aktuell deutlich besser performen als Europa, warum Tech- und KI-Titel die Rallye treiben und wo kurzfristig mit Rückschlägen zu rechnen ist. Im Fokus stehen starke US-Gewinne, hohe KI-Investitionen, neue Inflationsdaten, die Rolle der Notenbanken und die Frage, ob Anleger jetzt Gewinne mitnehmen sollten. Besonders spannend sind der Blick auf Nvidia vor den Zahlen, die Konzentrationsrisiken in den Emerging Markets und defensive Chancen im Schweizer Versicherungssektor. Die Märkte preisen viel Optimismus ein. Wer stark von Tech und KI profitiert hat, sollte ein Rebalancing in Betracht ziehen. Gleichzeitig könnten defensive Schweizer Qualitätswerte wieder interessanter werden. Wir wünschen Ihnen viel Spass beim Zuhören. __ Wichtig: Dieser Podcast stellt keine Handlungsaufforderung, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar und qualifiziert weder als Angebot eines Finanzinstruments noch als Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion oder als Werbung im Sinne des Schweizer Finanzdienstleistungsgesetzes FIDLEG. Sämtliche Informationen und Meinungen werden ohne Mängelgewähr und ohne ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen zur Verfügung gestellt. Jeder Zuhörer muss sich selbst über besprochene Inhalte, Themen und Produkte informieren und sich deren Risiken bewusst sein. Jeder handelt eigenverantwortlich. Interessierten Investoren empfehlen wir dringend, ihren persönlichen Anlageberater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis des Besprochenen Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Soweit gesetzlich zulässig, schliessen wir jede Haftung für direkte und/oder indirekte Schäden aus, die aufgrund der besprochenen Informationen entstehen können.

  7. Apr 27

    45# 16 Billionen, Zinsangst und SpaceX-Hype

    Abschliessend geht es um den SpaceX-Börsengang, hohe Bewertungen, den wiederbelebten IPO-Markt und die Rückkehr spekulativer Meme-Aktien. Die Märkte bleiben konstruktiv, aber nach der Rally wird die Luft dünner und ein selektives Vorgehen wichtiger denn je. Wir wünschen Ihnen viel Spass beim Zuhören. __ Wichtig: Dieser Podcast stellt keine Handlungsaufforderung, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar und qualifiziert weder als Angebot eines Finanzinstruments noch als Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion oder als Werbung im Sinne des Schweizer Finanzdienstleistungsgesetzes FIDLEG. Sämtliche Informationen und Meinungen werden ohne Mängelgewähr und ohne ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen zur Verfügung gestellt. Jeder Zuhörer muss sich selbst über besprochene Inhalte, Themen und Produkte informieren und sich deren Risiken bewusst sein. Jeder handelt eigenverantwortlich. Interessierten Investoren empfehlen wir dringend, ihren persönlichen Anlageberater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis des Besprochenen Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Soweit gesetzlich zulässig, schliessen wir jede Haftung für direkte und/oder indirekte Schäden aus, die aufgrund der besprochenen Informationen entstehen können.

  8. Apr 13

    44# Zinsdruck, Nahost, China – warum Amazon wieder spannend wird

    In der aktuellen Episode geht es um die Frage, ob die jüngste Erholung an den Aktienmärkten bereits mehr ist als nur eine kurze Gegenbewegung. Nach einem schwachen März haben sich viele Märkte zuletzt deutlich stabilisiert. Gleichzeitig bleibt das Umfeld fragil, denn geopolitische Risiken können die Stimmung jederzeit wieder kippen lassen. Im Zentrum steht dabei die Lage rund um den Iran. Die fragile Waffenruhe, der weitere Verlauf möglicher Verhandlungen und die Unsicherheit rund um die Strasse von Hormus sind für die Märkte von entscheidender Bedeutung. Denn steigende Energiepreise wirken sich direkt auf Inflation, Zinsen und die Stimmung der Anleger aus. Entsprechend wird auch die Inflationsentwicklung eingeordnet. In den USA ist der Preisdruck zuletzt wieder sichtbarer geworden, aber auch in Europa und der Schweiz ziehen die Zahlen leicht an. Zinssenkungen rücken damit vorerst in den Hintergrund, während sich die Notenbanken weiterhin vorsichtig positionieren. Auch China ist Thema dieser Folge. Kurzfristig belastet die hohe Abhängigkeit von Energieimporten das Land, mittel- bis langfristig könnte es aber von seiner strategischen Ausrichtung profitieren. Für Anleger stellt sich somit die Frage, ob China bereits wieder eine Chance bietet oder ob eine breite Schwellenländer-Allokation weiterhin sinnvoller ist. Abschliessend geht es um die beginnende Berichtssaison und Amazon. Während bei vielen Unternehmen solide Zahlen erwartet werden, dürften die Ausblicke vorsichtiger ausfallen. Amazon sticht dabei besonders hervor: Das KI- und Chipgeschäft gewinnt spürbar an Bedeutung und macht die Aktie im aktuellen Marktumfeld wieder zu einer spannenden Investition. Wir wünschen Ihnen viel Spass beim Zuhören. __ Wichtig: Dieser Podcast stellt keine Handlungsaufforderung, Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung dar und qualifiziert weder als Angebot eines Finanzinstruments noch als Aufforderung zum Abschluss einer Finanztransaktion oder als Werbung im Sinne des Schweizer Finanzdienstleistungsgesetzes FIDLEG. Sämtliche Informationen und Meinungen werden ohne Mängelgewähr und ohne ausdrückliche oder stillschweigende Zusicherungen oder Gewährleistungen zur Verfügung gestellt. Jeder Zuhörer muss sich selbst über besprochene Inhalte, Themen und Produkte informieren und sich deren Risiken bewusst sein. Jeder handelt eigenverantwortlich. Interessierten Investoren empfehlen wir dringend, ihren persönlichen Anlageberater zu konsultieren, bevor sie auf der Basis des Besprochenen Entscheidungen fällen, damit persönliche Anlageziele, finanzielle Situation, individuelle Bedürfnisse und Risikoprofil sowie weitere Informationen im Rahmen einer umfassenden Beratung gebührend berücksichtigt werden können. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Soweit gesetzlich zulässig, schliessen wir jede Haftung für direkte und/oder indirekte Schäden aus, die aufgrund der besprochenen Informationen entstehen können.

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Serge Nussbaumer (Chefredaktor des Anlegermagazins «payoff») und Nicolas Peter (Leiter Investments und Wealth Management bei Aquila) werfen einen Blick auf die Wirtschaft und die globalen Finanzmärkte. In ihrem regelmässigen Gespräch diskutieren sie über die neusten Entwicklungen in den Bereichen Wirtschaft, Investitionen und Geopolitik. Ein Podcast, der Anleger und Führungskräfte besser auf die kommende Börsenwoche vorbereitet.

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