月旦评

高金智库

专注当前金融领域的热点话题。智库研究员们将与专家教授共同就金融市场的发展动态、政策走向以及创新趋势等话题展开讨论。

  1. Oct 26

    邵宇：硅基房地产的繁荣，碳基人类的账单——谈人工智能、中美竞争与中国经济新模式

    人工智能究竟会怎样改变生产率？为什么中美都开始大规模投资算力和基础设施？科技产业的繁荣能否带动整个经济？中国越来越低的利率，又意味着怎样的变化？本期高金智库“月旦评”栏目，高金智库兼职研究员、开泰中国首席经济师肖蕾对话高金智库特邀研究员、上海金融与发展实验室理事邵宇，从工业革命的技术瓶颈聊起，一路谈到“硅基房地产”、中国经济的新增长模式、全球资本与货币体系，最后还讨论了一个颇有意思的问题：人工智能时代，文科生是不是反而迎来了自己的春天？ 在小宇宙查看该单集文稿

  2. Sep 8

    朱启贵：“十五五”金融强国建设与中国特色金融文化

    2026年是“十五五”开局之年，“加快建设金融强国”首次写入五年规划，中国特色金融文化的“五要五不”——诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规——已成为行业共识与关键支撑。近日，高金智库月旦评栏目特邀上海交通大学特聘教授、高金智库副院长朱启贵，就“十五五”时期金融强国建设与中国特色金融文化培育的深层逻辑展开深入探讨。 1.战略定位之问——“金融强国”首次写入五年规划意味着什么？ 2.文化内涵之问——“五要五不”的思想根基与时代价值。 3.逻辑关系之问——金融文化与金融强国如何“相互依托”？ 4.实践路径之问——“五篇大文章”中的文化基因。 5.风险治理之问——金融文化如何成为风险防控的“压舱石”？ 6.开放背景之问——金融文化建设的国际比较与中国特色。 7.人才支撑之问——学者视角下的金融教育与文化传承。 在小宇宙查看该单集文稿

  3. Sep 8

    张春：离岸人民币体系建设 中国金融开放新模式——《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》解读（下）

    近日，中国人民银行、国家发展改革委、金融监管总局、中国证监会、国家外汇管理局和上海市人民政府联合发布《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》（简称《行动方案》），提出到2035年将上海建设成为离岸、在岸高水平统筹协调发展的战略枢纽。《行动方案》涵盖浦东离岸金融试点、账户管理、数字人民币、自贸离岸债、离岸外汇交易、财资中心、离岸金融法治体系等多个方面，是我国系统推进离岸金融体系建设的重要文件。 本期“月旦评”栏目，高金智库副研究员李溦对话上海交通大学上海高级金融学院金融学教授、汇付天下讲席教授张春，对《行动方案》的主要内容展开深入解读。张春教授长期深耕人民币离岸金融体系、高水平制度型开放等研究领域，他曾提出以“本币跨境支付+境内离岸金融体系”模式替代资本账户自由可兑换的金融开放思路。在他看来，《行动方案》的推出有哪些值得关注的新变化？当前的离岸体系建设反映了怎样的金融开放模式？可能面临哪些核心的挑战和难点？ 1. 《行动方案》提出，到2027年初步建立离岸金融制度体系，到2030年末逐步形成相对成熟的离岸金融制度和法治体系，到2035年成为离岸、在岸高水平统筹协调发展的战略枢纽。您如何理解这份文件的战略意义？与此前自贸区金融创新、跨境金融改革相比，这次有哪些值得关注的新变化？ 2. 《行动方案》的意义不只是上海的国际金融中心建设问题，也反映了国内通过打造“境内的离岸”为金融强国战略提供关键抓手，最终实现带动整个金融体系完善的目的。那具体来看，六大体系应如何建设？《行动方案》对各个板块分别作了怎样的部署？ 3. 为什么这次将自贸离岸债作为首批去推的产品？与香港的点心债相比，有什么不同？ 4.  《行动方案》提出，支持FT账户开展离岸金融业务，发挥OSA账户作用。如何理解FT账户和OSA账户各自的定位和分工？ 5. 现在最关键的问题是要把离岸市场先做起来。数字人民币、外汇交易等这些金融基础设施应该发挥怎样的作用？ 6. 实现《行动方案》展望的时间节点和阶段目标难度如何，可能面临哪些核心的挑战和难点？ 在小宇宙查看该单集文稿

  4. Sep 8

    张春：离岸人民币体系建设 中国金融开放新模式——《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》解读（上）

    近日，中国人民银行、国家发展改革委、金融监管总局、中国证监会、国家外汇管理局和上海市人民政府联合发布《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》（简称《行动方案》），提出到2035年将上海建设成为离岸、在岸高水平统筹协调发展的战略枢纽。《行动方案》涵盖浦东离岸金融试点、账户管理、数字人民币、自贸离岸债、离岸外汇交易、财资中心、离岸金融法治体系等多个方面，是我国系统推进离岸金融体系建设的重要文件。 本期“月旦评”栏目，高金智库副研究员李溦对话上海交通大学上海高级金融学院金融学教授、汇付天下讲席教授张春，对《行动方案》的主要内容展开深入解读。张春教授长期深耕人民币离岸金融体系、高水平制度型开放等研究领域，他曾提出以“本币跨境支付+境内离岸金融体系”模式替代资本账户自由可兑换的金融开放思路。在他看来，《行动方案》的推出有哪些值得关注的新变化？当前的离岸体系建设反映了怎样的金融开放模式？可能面临哪些核心的挑战和难点？ 1. 《行动方案》提出，到2027年初步建立离岸金融制度体系，到2030年末逐步形成相对成熟的离岸金融制度和法治体系，到2035年成为离岸、在岸高水平统筹协调发展的战略枢纽。您如何理解这份文件的战略意义？与此前自贸区金融创新、跨境金融改革相比，这次有哪些值得关注的新变化？ 2. 《行动方案》的意义不只是上海的国际金融中心建设问题，也反映了国内通过打造“境内的离岸”为金融强国战略提供关键抓手，最终实现带动整个金融体系完善的目的。那具体来看，六大体系应如何建设？《行动方案》对各个板块分别作了怎样的部署？ 3. 为什么这次将自贸离岸债作为首批去推的产品？与香港的点心债相比，有什么不同？ 4.  《行动方案》提出，支持FT账户开展离岸金融业务，发挥OSA账户作用。如何理解FT账户和OSA账户各自的定位和分工？ 5. 现在最关键的问题是要把离岸市场先做起来。数字人民币、外汇交易等这些金融基础设施应该发挥怎样的作用？ 6. 实现《行动方案》展望的时间节点和阶段目标难度如何，可能面临哪些核心的挑战和难点？ 在小宇宙查看该单集文稿

  5. Sep 8

    刘晓春：打造服务企业出海的“金融避风港”——《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》解读

    离岸金融作为国际金融中心的重要功能，是推动金融高水平开放、提升全球资源配置能力的重要载体。近年来，上海依托自贸试验区、临港新片区等开放平台，在跨境金融、离岸贸易和资金管理等领域持续探索，为离岸金融体系建设积累了实践基础。当前，如何构建以人民币为基础、服务中国企业全球化发展的离岸金融体系，打造服务企业出海的“金融避风港”，已成为上海国际金融中心建设迈向更高能级的重要方向。 2026年6月17日至18日，2026陆家嘴论坛在上海成功举办。论坛期间，中国人民银行、国家发展改革委、金融监管总局、中国证监会、国家外汇管理局和上海市人民政府联合发布《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》（以下简称《行动方案》）。作为支持上海先行先试发展离岸金融的重要政策文件，《行动方案》明确了未来离岸金融体系建设的总体框架和发展路径，为上海深化金融改革开放提供了重要指引。本期“月旦评”栏目，高金智库研究员吴婷对话上海交通大学上海高级金融学院兼聘教授、高金智库副院长刘晓春，围绕《行动方案》的战略意义、制度创新、风险防控等话题展开深入探讨，共同展望中国特色离岸金融体系建设的发展方向。 1. 您认为本次《行动方案》出台的背景是什么？与整体国家战略有什么样的关联？ 2. 相较于美国、日本、新加坡离岸金融模式，上海离岸金融体系建设有哪些独特之处？ 3. 相较于上海以往离岸金融相关政策，本次《行动方案》的主要亮点是什么？ 4. 此前的在岸金融规则对出海企业金融服务是否存在制约？本次离岸金融行动方案在制度规则层面有何核心突破和亮点？ 5. 您认为《行动方案》中哪些金融业务最具亮点，最能解决当下企业出海的现实痛点？ 6. 从您的研究来看，数字化如何赋能上海离岸金融发展？ 7. 针对出海企业面临的外汇管制、资金难以回流等痛点，上海离岸金融可通过哪些创新模式予以解决？ 8. 结合您的行业实操经验，您认为离岸金融建设主要面临哪些特有风险？与在岸风险相比有何不同，对应需要采取哪些差异化的风险防范思路？ 9. 香港长期是全球规模最大的人民币离岸中心，您认为未来应当如何统筹协调上海与香港的离岸金融发展关系？ 在小宇宙查看该单集文稿

  6. Sep 8

    韩汉君：“十五五”时期上海国际金融中心建设深化方向探讨

    当前，上海国际金融中心建设正进入制度型开放与功能深化的关键阶段。如何补齐制度短板、统筹发展与安全、稳妥推进人民币外汇期货试点、完善货币政策调控框架、破解民营科创企业融资难题，已成为“十五五”时期上海深化金融改革开放、提升全球资源配置能力的重要课题。 本期“月旦评”特辑，高金智库兼职研究员张逸辰访谈高金智库资深研究员、上海社会科学院经济研究所原副所长韩汉君教授，围绕“十五五”时期上海国际金融中心建设的重点问题展开探讨。本次访谈核心观点包括以下内容：一是制度型开放短板重点体现在新兴领域立法、跨境执法、涉外法律服务等“软环境”层面，上海应聚焦规则对接和专业生态建设；二是金融强国之“强”需同时体现在服务实体和风险防控两个方面，后者需落实到审慎监管和行为监管层面；三是人民币外汇期货的推出受制于自由兑换尚未实现，发展离岸金融市场是当前可行的破局路径；四是开放环境下货币政策需充分纳入境外人民币需求，发展人民币资产引导资金流入，有助于避免货币供求失衡推升通胀风险；五是民营科创的资本困境，需依靠国企协同与科创板功能深化双重破解。 1.当前金融在支持涉外企业应对国际规则变动、扩大境外人民币资产供给等方面，存在哪些制度短板？下一步上海扩大和深化制度型开放的着力点在哪里？    2.上海应如何统筹发展和安全的关系？如何落实审慎监管和行为监管职能，避免发生风险内溢、资金外逃和各类系统风险隐患？ 3.您认为上海当前推进人民币外汇期货试点面临哪些问题？如何有的放矢、循序渐进地推进相关制度安排？国际上是否有在岸探索本币外汇期货的成功经验，哪些可供参考？ 4.随着人民币国际化和上海国际金融中心进入新的五年规划阶段，货币政策面临哪些新的变量，未来应如何兼顾在岸与离岸调控、保障资金有效传导、防范跨市场风险？ 5.您认为当前支持民营科创破局的最大堵点在哪里？您曾提到加强国企与民企协同创新的方案，上海也是科创板所在地，您认为这两条路径仍存在哪些关键短板，如何发挥作用？ 在小宇宙查看该单集文稿

  7. Mar 27

    严弘：绿色金融与可持续金融——解码发展痛点，探寻实践路径

    在全球碳中和目标推进与国内“双碳”战略深化的双重背景下，绿色金融与可持续金融已成为推动经济社会绿色低碳转型、培育新质生产力的核心金融力量。近年来我国绿色金融发展成效斐然，2025年绿色贷款规模突破44万亿元大关，绿色债券、转型金融、生物多样性金融等创新产品与服务持续落地，金融资源向绿色低碳领域的配置效率稳步提升。与此同时，ESG理念深度融入金融投资实践，数字化赋能趋势凸显，金融机构在服务绿色产业、助力高碳行业转型中的作用愈发关键。当前，绿色金融与可持续金融发展机遇与挑战并存，欧盟碳边境调节机制落地抬升出口低碳合规要求，转型金融、ESG投资、气候风险管理及生物多样性金融等领域仍存诸多发展瓶颈，平衡商业与环境效益、赋能新质生产力、推动标准国际接轨亦成为行业亟待破解的核心课题。绿色金融的发展，既是金融体系自身转型升级的内在要求，也是服务国家发展大局、对接全球可持续发展目标的必然选择。 本期“月旦评”栏目，高金智库研究员邬瑜骏对话上海交通大学上海高级金融学院金融学讲席教授、副院长、GES项目学术主任严弘，围绕绿色金融和可持续金融领域的核心议题展开深度探讨，剖析行业发展痛点，探寻实践突破路径。 1.2025年我国绿色信贷规模突破44万亿元，您认为推动绿色信贷高速增长的核心驱动因素是什么？ 2.绿色信贷实现跨越式发展的背景下，转型金融有望成为绿色金融发展的下一个风口。您认为，转型金融要持续发展并接棒绿色信贷，还需要构建哪些发展机制？ 3.您认为，可持续挂钩类金融工具在中国是否有发展前景？发展的关键是什么？ 4.相较于绿色信贷，您认为转型金融推进的难点体现在哪里？实施过程中面临哪些核心挑战？ 5.您认为，当前金融机构在将ESG理念融入投资决策与择股模型的过程中，还存在哪些提升空间，面临的主要挑战是什么？ 6.从您的观察和研究来看，中国市场是否存在由可持续发展带来的超额收益（Sustainable Alpha）？ 7.欧盟碳边境调节机制（CBAM）已进入试点阶段，对我国高排放出口企业构成显著挑战。您认为我国碳金融能否助力出口企业应对欧盟碳边境调节机制？在碳风险已成为企业现实风险的背景下，应如何看待未来挑战与应对路径？ 8.气候风险管理成为金融机构的重要课题，物理风险与转型风险对资产质量的影响日益显现，您认为金融机构应如何构建有效的气候风险评估和压力测试体系？ 9.您认为未来数据与技术在气候金融领域的作用是否会越来越重要？对相关从业人员有哪些建议？ 10.上海金融机构在ESG与绿色金融领域有哪些特色实践与成效？ 11.最后请您分享一下，2026年可持续金融领域最值得关注的研究热点与核心方向是什么？ 在小宇宙查看该单集文稿

  8. Mar 27

    奚君羊：货币格局重塑下的上海机遇——打造全球人民币资产配置中心的挑战与对策

    全球货币格局正经历深刻而复杂的动态调整，美元国际主导地位受多重因素影响逐步弱化，“去美元化” 进程持续推进，全球货币体系加速向多元化演进。人民币国际化进程稳步提速，凭借汇率稳定、经济体量支撑、国际认可度提升等核心优势，国际竞争力持续增强，为人民币国际化与国际金融中心建设创造了重要战略机遇。在此背景下，打造强大的国际货币与高水平的国际金融中心，是金融强国建设的核心支撑与关键抓手。上海打造全球人民币资产配置中心，既是顺应全球货币格局调整、承接人民币国际化浪潮的必然选择，也是巩固提升上海国际金融中心能级、服务国家金融强国战略的核心举措。当前，上海在人民币资产配置领域的建设已取得阶段性成效，但仍面临资金渠道畅通性不足、交易品种单一、跨境监管协同待强化等短板，如何在筑牢金融安全底线的前提下稳步推进开放，平衡在岸与离岸市场发展，优化监管适配性，成为实现高质量建设目标的核心命题。 本期，高金智库研究员吴婷对话高金智库资深研究员、上海财经大学教授奚君羊，围绕人民币资产和国际金融中心建设展开讨论。 1.金融强国中提到了强大的货币和强大的国际金融中心，我们如何理解这两个强大，以及这两个强大之间存在怎样的关系？ 2.近期，人民币兑美元汇率已突破 7 的关键点位，美元指数虽从底部有所反弹但总体仍在 100 以下。这一汇率变动是否意味着全球货币格局发生了一定变化？ 3.若全球货币格局出现变化，未来的资产配置格局会出现怎样的变化？ 4.​上海打造全球人民币资产配置中心的目标早在 “十四五” 规划中便已提出，目前相关建设已取得一定成绩，那么在您看来，上海距离全球人民币资产配置中心的发展目标，还存在哪些不足亟待改进？ 5.针对上海建设全球人民币资产配置中心存在的不足，未来该通过哪些举措加以克服？ 6.打造人民币资产配置中心有开放在岸市场、打造离岸市场两类路径，这两种方式各有何优劣，您更倾向于哪一种？ 7.当前境外投资者持有人民币资产的规模不断扩大，会对金融监管带来何种影响？监管部门应如何应对？ 8.​在打造全球资产配置中心的过程中，上海应如何更好地统筹开放与安全？ 在小宇宙查看该单集文稿

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