燕妮聊基金

燕妮

基金研究老阿姨 有两个基金组合 公众号F report 加微信群加sandgirl87

  1. 1d ago

    96、踏空后如何管住加仓的小手？

    大家好，我是燕妮。 作为一个逆向投资者，特别要注意的是不能太左侧，否则等待可能是长时间的煎熬。 相比于亏损，踏空对我来说确实是比较容易接受的。 这方面我的心得主要在于😂 跟差的比不要跟好的比，跟指数比、跟无风险收益率比，不要跟那些激进分子比…… 跟普通人或者普通基金经理比，不跟深耕特定行业的基金经理比。 关注一些类似燕妮的博主，加入他们的群，寻找一些踏空的小伙伴抱团取暖…… 如果能了解一下历史上的股票市场的周期轮回就更好了。 了解一些数据，比如巴菲特的长期年化也就20%；在A股上能赚年化10%就不错了，大量的基民是buy high sell low。 最后，铭记一些金句。 接受赚得没别人多，反而更容易长期赚钱。 真正长期赚钱的人，一定会错过大量机会。 牛市是普通人亏钱的主要原因。 祝收听愉快。 🎯时间轴 第一部分：我的踏空经历01:11 自己的投资情况06:06 偏股组合22:45 踏空的心路历程24:51 多元配置组合29:44 FOF基金经理市场观点第二部分：群内事件和我的反思35:50 事情前后39:01 延伸思考第三部分：踏空后如何管住想追高的小手41:19 了解牛市：历史上牛市的规格是什么样的42:47 牛市末期有些什么征兆47:45 牛市末期可能还会维持的一些迷惑现象51:19 这次牛市有啥不一样?「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信： 在小宇宙查看该单集文稿

    55 min

  2. 5d ago

    95、私募基金的误会与真相 | 串台慧客堂

    大家好，我是燕妮。今天的嘉宾是慧客堂的董艺婷老师。 过去我主要研究和投资公募基金，最近我发现，不少听友对私募基金也挺感兴趣，经常会来问我相关的问题。与此同时，我自己也越来越感觉到，在私募量化、以及偏中低风险的类固收替代等方向上，私募基金有明显优势。 虽然私募基金的门槛比较高，大多是100万起，但提前了解这个市场依然很有意义。它囊括了公募没有覆盖的投资工具、投资策略，也能让我们对“投资”这件事本身，有更完整的理解。 但是，私募基金的研究难度比较大，数据难以获得且不如公募基金那样规范、高频，投资上有“水很深”、“比较黑盒”的顾虑。现在也有越来越多自媒体开始带货私募基金，但很多时候聊的是单只产品，难以放在同类里去系统性地研究和比较。于是我想到了做私募基金量化投研的董艺婷老师。 董老师出身于十多年前连续拿过新财富第一的国信证券金工团队。现在他们在做的事情，是用量化的方法去拆解私募基金的收益来源，并进行合理配置。某种程度上，相当于把原本“黑盒”的私募基金，尽量变得更透明、更能被理解。 这次聊天里，我自己也加深了很多对私募量化基金的理解，尤其是一些过去没有那么细想过的颗粒度。同时我们也都很认同一件事：投资这件事，不只是产品本身重要，投资者沟通、风险认知，以及双方是否匹配，其实也非常重要。 「对话的人」 嘉宾：董艺婷，量化FOF管理人，播客慧客堂 主持人：燕妮 🎯时间轴 01:45 公募没有的私募策略：商品策略 07:43 私募基金的风险收益频谱：高、中、低风险都有哪些私募类型？ 13:10 许多人不了解合理的收益率在什么范围 27:43 指数增强的收益来源，是往小盘上偏移？ 30:36 普通人太难甄别私募基金了 33:19 小微盘行情结束后，私募量化会不会也不行了？ 35:16 规模大一点的私募就能够信任吗？ 37:45 投资者和资管机构是相互选择的，相互match才能走得远 57:49 同一个指数的增强，私募费率高，换公募更好？ 60:44 量化私募的超额收益的持续性强吗？ 63:13 因子会失效，什么时候失效能预测吗？ 67:02 私募基金的“高端酒会”普遍吗？ 75:35 有没有一些风险较低的私募基金替代理财？ 82:42 不同的私募基金如何选择？ 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信： 在小宇宙查看该单集文稿

    1h 37m

  3. May 20

    94、主动基金怎么选？我惯用的一套风格框架

    大家好，我是燕妮。这期播客聊的是我惯用的一套基金风格研究框架。用来选择主动基金。 最近偏股基金指数创出了新高，超越了2021年顶点。又有许多自媒体看好和教大家选择主动基金了。 从过去一年多的年报\半年报来看，机构连续一年多增持主动基金，散户连续一年多减持主动基金。增减幅度20~25%。 市场的舆论和供应的内容总是滞后的，但是不妨碍我们在这个时候重新开始重视主动基金，并学习一些研究方法。 我从2011年开始在机构从事主动基金研究。在2024年全民唱衰主动基金的时候，我明确表达了对主动基金的看好，并且上线了纯投主动基金的组合“一路有妮”。 （2024年的几期播客：12、有100万要投10年，如何配置基金？ 43、组合上线了） 现在这个组合是天天基金上近一年风险收益比最好的组合之一。 所以这期播客，我聊了聊我惯用的这套基金风格框架。 这套框架我过去讲过许多次，也有很多听到的人受益；他们制作了自己的基金风格量表，两三年后又来感谢我。 这期付费播客适合想要更多了解股票市场风格、自主研究基金风格的投资者。又或者，听了多期燕妮的播客，想要打赏的听友。内容简单基础，适合小白。 总体内容的核心思想，还是那句老话，基金的中短期业绩好不好，取决于他和市场风格的匹配程度。 这个风格囊括了重仓股、行业配置等一系列信息在内。 本期的风格主要聊了市值维度（大\中\小盘）、成长价值维度（包括成长\价值\周期\质量，以及成长细分下去的稳健成长\积极成长\主题成长）、以及涨跌维度。 搞清楚市场各种风格的界定、历史表现特征、切换特征是第一步，这决定了我们总体上如何把握基金组合的风格。下一步就是要搞清楚基金的风格特征。 我一直用风格量表的方式。只有尽量精确量化了，基金之间才便于比较和选择，也有助于结合定性的进一步理解。 在量化基金风格的方法上，有的人用业绩归因，有的人用重仓股或者行业观察。我比较惯用的框架是用特定阶段的净值表现观察。 只有历史上他实实在在地在那种风格下表现出适应性了，不是他“想的”、“说着”、或者重仓股“显的”，这有更大的概率判断在未来，他能够适应该种风格的市场环境。 祝收听愉快。 🎯时间轴 02:00 第一部分：大小盘风格 06:10 定义的延伸：中盘 08:02 大小盘不是基金经理选股的主要考量因素 09:00 大小盘的界定随时间发生变化 10:00 大盘通常业绩更稳健，小盘容易被炒作 12:38 大小盘的行业分布及相应的基金经理能力圈 13:58 第二部分：成长价值风格 16:30 延伸：周期风格 20:00 延伸：质量风格 24:00 成长和价值风格的表现比较和持有体验 27:16 成长风格的进一步细分：稳健成长、积极成长、主题成长 32:40 基金经理除了选股还有其他形式的投资方法\风格 33:49 第三部分：涨跌弹性维度 35:50 第四部分：量化风格特征，让基金的风格可比性更加直观 39:40 基金风格量化数据是怎么算出来的 43:49 根据风格量表，进行组合中的基金选择 45:00 风格量表的局限和使用方式 49:13 第五部分：近期的业绩回顾 「延伸相关收听」 55、主动基金的风又回来了吗？（2025-2-23） 39、百万实盘组合里的基金是怎么选的（2024-10-29） 6、主动基金到底还有没有前途？（2024-5-6） 32、选基金应该看哪些指标？（2024-8-30，付费） 33、选基金指标之二：一些误区（2024-9-3，付费） 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信： 在小宇宙查看该单集文稿

    3 min

  4. May 15

    93、中女的安全感从哪儿来？健康、理财、职场与关系

    大家好，我是燕妮。这期播客，是我在狂喜播客节和三位女性主播现场对谈的实录。 事情来得很突然：某天收到小宇宙老师的邀请，说慧客堂的董艺婷老师临时无法出席活动，便推荐我来救场。就这么着，做了两年播客的 i 人，终于勇闯播客节了。 到了现场，感受比预想中舒服太多。没有死板的提纲对稿，事前沟通也格外轻松。往台上一坐，到点开聊，所有对话都自然而然地流淌起来。 也有幸见到了几位非常优秀的女性主播：有人深耕更年期与女性健康科普，又酷又勇敢；几位主播的表达都格外流畅丝滑，听她们聊天简直是一种享受，堪称大型 “耳朵友好现场”。这种舒适感，我之前只在听基金经理交流时偶尔体会过，这次在播客节算是沉浸式感受了一回。 我们当天聊的主题是「中女的安全感从哪儿来」。现场有专注女性健康的伙伴，也有分享离职经历、畅谈中女生活感悟的主播。最近参加了几次线下活动，发现播客圈里女性用户格外多，而且大多优秀、高知、有态度，满是生机勃勃的活力，像极了播客的经济上行期。那一刻真切觉得：播客很美好，女生也很美好。在这里，总能收获满满的精神滋养与共鸣。 最后也想跟所有女生说：好好关照自己的身体，打理好财富，更别忽略精神世界的丰盈。愿我们都能把生活过得从容又自在～ 「对话的人」 🎯时间轴 01:01 什么是安全感？ 安全感是主观感受，作息规律、多见亲友、激素平稳，心里就踏实。 安全感是知道自己是谁、要去哪，“船不知驶向何方，任何风都不是顺风。” 安全感是多支点，用 “丰富” 对冲内心的匮乏感。 06:45 聊聊投资 多元配置让资产平稳，丰富生活让支点更多 人大部分精力花在研究自己喜欢的单一资产上，成为自己的专家 投资理财是认识了解自己的过程，女性往往风格更稳 13:25  聊聊熟女健康和更年期 40 岁后女性要花近 15 年和激素变化博弈。 这些症状都是常态：潮热盗汗、脑雾、肩颈痛、莫名情绪崩溃。 20 年前的未解压力与创伤，会在围绝经期集中爆发。 24:21 聊聊职场 郭三圻毕业后 4 次被裁员，中年高管再遇裁员。 “旧的职场池塘干涸了，必须上岸找新的海域。” 34:00 聊聊关系 自由职业后更加重视和人类的关系了。 播客带来的灵魂共鸣是我的关系支撑。 健康、钱、关系，不用逼自己三者兼顾，人生分阶段侧重单项，其余保持 60 分就够，别陷入东亚式完美焦虑。 39:00 聊聊亲身经历的健康问题 骨折后带来的“低自尊”生活，提前适应老后 中女的健身拒绝教练pua，跳舞不和小姑娘比，享受过程看淡结果 运动snack，让细碎的运动融入生活 47:37 直面衰老与死亡，父母是挡在死亡之前的一道墙。 53:09 中年低谷自救：低谷时优待自己，高峰时别飘，出低谷要靠 “熬” 字诀 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信： 在小宇宙查看该单集文稿

    1 hr

  5. May 6

    92、投资的尽头是修心 | 对话彭兴韵教授

    大家好，我是燕妮。最近我读了一本关于行为金融的书《觉醒的投资：行为金融通识讲义》。解答了我许多关于投资行为的问题。 于是我特别荣幸邀请到这本书的作者，彭兴韵教授来对话。他是中国社科院大学的教授、博导。这本书记载了大量他和他的学生关注到的行为金融相关案例，有的让人瞠目结舌。 行为金融是金融学和心理学、行为科学、社会科学等交叉结合的一个门类。我们看似“深思熟虑”的投资决策，实际上受到许多“非理性”因素的影响。比如羊群效应、锚定效应、心理账户、损失厌恶、过度自信……等等。所以，行为金融和我们投资息息相关，而且可能是影响最大、最容易被普通人理解和做出改变，从而带来投资收效改善的支点性理论。 在这本书中，彭老师将从行为金融中汲取的经验教训去提高投资表现的人称为“行为投资者”。巴菲特的名言“在他人贪婪的时候我恐惧，在他人恐惧的时候我贪婪”便是典型的行为投资的表述。这也是我做投顾组合和发车所一直坚持的策略。 巴菲特说，投资不需要很高的智商，但是需要管理好自己的情绪。《金钱心理学》也讲到，普通人比金融专家有可能更加能够做好理财，这和他的生活方式、心理机制、情绪管理等方面息息相关。 在我过去的许多播客中，我着重讲到普通人“追涨杀跌”导致亏损。可是光知道这个道理，可能不足以稳住自己的情绪，扭转投资行为。 这本书比较完整系统了讲了许多人类在投资和生活上的“非理性行为”。是的，人类进化了这么多年，骨子里仍然保留了许多“动物性”，一些貌似比较低耗能的“快捷决策”最后成为了错误决策。投资是逆人性的。人类的很多“直觉”，可能与实际情况天南海北；人类的很多决策，其非理性的离谱程度也可能远超一般人想象。 欢迎收听这期播客。如果你也对人类的投资行为感兴趣，欢迎在评论区留言，我们将抽出3位听友赠送这本《觉醒的投资》。 「对话的人」 嘉宾：彭兴韵，国家金融与发展实验室副主任，中国社科院金融研究所研究员，中国社科院大学应用经济学院教授、博导。出版专著《金融学原理》、《金融发展的路径依赖与金融自由化》等。《觉醒的投资》一书基于他过去多年的行为金融学的讲义上扩展而来。 主持人：燕妮，一个行为投资者 「一些提及」 1、凯恩斯，著名经济学家，代表作《就业、利息和货币通论》，播客里简称《通论》。在宏观经济领域造诣顶尖，而且在投资上非常成功，在美国1930s大萧条和二战期间投资获益颇丰。从年收入200英镑，到去世时个人净资产达2.3亿。 2、欧文·费雪，美国经济学家。1929年大萧条前断言“股票价格已处在永久高原”，押上全部身家后1931年宣告破产，在大量债务中晚景凄凉。 3、哈里·马科维茨，现代投资组合理论开创者，他自己资产配置的目标是“后悔最小化”，而非有效前沿组合。 4、牛顿，物理学家。卖出南海公司股票后以两倍价格再次买入，最后几乎赔光。“我可以计算天体的运行，但无法计算人类的疯狂。” 5、长期资本管理公司，顶级经济学人才组成的对冲基金，包括诺贝尔经济学奖得主莫顿、斯科尔斯，美联储前副主席马林斯等。1994年成立，有史以来全球最大的对冲基金，因100倍杠杆投资债券，于1998年巨亏而轰然倒下。 6、罗伯特·席勒，行为金融学创始人之一。2013年诺贝尔经济学奖得主，与乔治·阿克洛夫合著《动物精神：人类心理活动如何驱动经济、影响全球资本市场》。 🎯时间轴 一、开场和嘉宾介绍 00:00 普通人投资最易上手的捷径：管好投资行为 04:14 行为金融成主流：多次拿下诺贝尔经济学奖 二、天才也翻车：投资和智商关系不大05:07 牛顿 / 凯恩斯 / 费雪：高智商也躲不过投资坑 07:48 投资不靠智商，情绪管理才是关键 三、普通人的情绪陷阱：追涨杀跌是常态09:35 极端情绪：涨时过度乐观，跌时过度悲观 11:02 情绪温差：想赚收益又怕亏的 “多重自我” 12:28 A 股名场面：川大智胜、生肖股的无厘头行情 14:34 成熟市场也非理性：互联网泡沫改名有.com 的就暴涨 四、行为投资：利用情绪做逆向15:17 人性使然：情绪永远左右市场短期走势 17:49 行为投资者不是天赋：学会利用市场情绪即可 19:39 核心思路：借市场非理性做逆向操作 五、行为投资和价值投资的关系22:42 核心差异：行为看情绪，价值看公司盈利 24:20 价值投资：长期拿住能持续赚钱的好公司 25:44 巴菲特：价值选股 + 逆向择时双逻辑 26:22 爆款基金 = 市场高点信号：别跟风冲 六、投资觉醒：冷状态决策，管好心态27:20 认知框架：别用单一视角盲人摸象 33:50 人脑存在“热状态”和“冷状态”之别，热状态别下单：冲动决策全是坑 七、直觉在投资中常常无效，理性才是护身符38:40 直觉是锚定陷阱：抄底容易抄在半山腰 43:20 知识面越窄，越容易过度自信 （音频于5-8修改剪辑后更新） 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信： 在小宇宙查看该单集文稿

    47 min

  6. Apr 27

    91、生活和投资中的长期主义

    大家好，我是燕妮。这期单口来聊聊生活和投资中的长期主义。这是我一直想聊的话题。因为不工作了之后就主打一个“慢生活”。产出比以前工作时少了很多，美其名曰“长期主义”。 长期主义现在被说得太滥了，但抛开那些鸡汤话术，里面确实有实打实的道理。市面上到处贩卖的长期主义，跟空泛的理想口号差不多，早就不是它本来的意思。其实没那么复杂，过日子、工作赚钱、日常的每一件小事，拼凑起来，就是最朴素的长期主义。 对我来说，做播客、做投资理财、看书、锻炼、维护人际关系。各种都是长期主义的点滴。 🎯时间轴 00:43｜现代社会的"短期主义病" 社会飞轮效应越转越快，侵蚀幸福感与身体健康 健身、理财、记录、阅读、录播客都是长期主义的外在表现01:31｜什么是长期主义 核心定义：做长期需要做的事，而非临时起意的事 很多日常决策是长期习惯积累的结果 长期复利效应：1.01³⁶⁵ 与 0.99³⁶⁵ 的对比02:49｜幸福感来自日常 短期宏观事件虽然受关注，对普通人生活影响有限 决定生活品质的是日常点滴：关系、工作、吃饭、运动、爱好 小孩子幸福因为他们不操心远方的事04:28｜生活方式的变迁与反思 当代中国孩子很辛苦，补课时间长，缺乏生命力表达05:38｜一、健身：最典型的长期主义 健身后身体循环代谢提升，改善怕冷体质 长期主义特征：短期付出小、回报不高，但长期回报巨大且门槛高08:12｜二、上班：最容易做到的长期主义 坚持上班=持续赚钱+财富积累 保持作息规律，与自然节律一致（日出而作、日落而息） 公司纪律代替个人意志力，维持健康生活的"骨架"09:44｜上班的社交价值 社交是长期主义：短期有不舒适，长期收益大 维持与社会发展节奏的连接，保持心理健康10:37｜不上班的风险：完美主义与全能自恋 自由职业者容易加重完美主义倾向，习惯"90分环境" 上班让人习惯"60分生活"，接纳不完美，身心健康12:11｜三、创业：忍受无聊与等待垂直起飞 14:17｜重复的意义：无聊的价值 微博报时钟案例：极度无聊的事情，持续重复也有意义 快餐/咖啡品牌的长期重复：统一Logo、包装、体验 长期主义有时需要"多人接力无聊"来完成15:58｜村上春树与跑步：选择你的痛苦 引用《当我谈跑步时我谈些什么》 "Pain is inevitable, suffering is optional" 主动选择承受哪种痛苦，是对生活的掌控 "正是因为今天不想跑，所以才要去跑"16:58｜快乐、阈值与节制 "快乐"有"快"字，容易误导为快去快回 持续短期开心会拉高阈值，快乐感递减 短期快乐的真正来源是前面的节制与稀缺 长期主义与短期主义搭配，不必苦行僧18:54｜四、投资理财：屏蔽噪音与数据思维 职业性信息摄取：关注热点是工作需要，非个人兴趣 减少焦虑的方法：退群、取关公众号、关闭朋友圈、关闭算法推荐、电子排毒20:13｜用数据量化保持定力 估值分位、横向/纵向比较、历史进程对比 客观审慎：观察泡沫程度，选择性参与，不满仓 屏蔽噪音：物理位置与信息环境双重营造21:45｜信息环境营造 多用搜索，少用AI（认为AI不够客观准确） 多用订阅制，减少算法推荐 远离市场上盲目自信、洋洋得意的人22:50｜看长一点，克服FOMO Fear of Missing Opportunity（担心错过机会） 每个人都有属于自己的玩法，不必比较 短期业绩差异带有随机性，不应造成情绪困扰 人的念头瞬息万变，不足以支撑重注决策24:43｜案例：同学买化工股 vs 长期持有组合 同学年初跟AI对话选定化工股，亏损30% 同期长期持有"有知有行"组合盈利40%+ 地缘冲突（伊朗）导致油价上涨→化工成本上升 结论：大部分押注应基于长期主义26:38｜长期主义 ≠ 价值投资（个股信仰） 价值投资者常被误导为"长期持有一只股票" 创始人都不一定能预测走势，普通投资者信心可能脆弱 倡导：以长期主义视角投资宽基指数（"不死鸟"）30:09｜仓位管理的长期主义 正弦曲线比喻：斜向上45度的市场波动 建议：市场顶点保留25%仓位，底部保留75%仓位 不可能精准逃顶，低仓位参与过山车，大部分仓位在底部进场31:08｜基金组合的长期主义 主动基金难以精确把握，短期业绩存在随机性 长期目标：涨时跟得上/略超市场，跌时比市场抗跌，震荡时有超额 兴全基金FOF团队案例：长期收益略高、回撤略低于基准，即创造价值33:33｜检验长期主义：黄金配置案例 现在买黄金的理由常被包装为"资产配置"，但过去黄金长期震荡时无人以此理由提倡,真实驱动力是近几年的单边上涨趋势 如果未来黄金单边下跌，你还愿意持有吗？ 用长期逻辑包装短期买入理由，是常见的自我洗脑35:37｜茅台案例：趋势盲从的知识包装 2021年大家放大茅台的长期优势（竞争格局、奢侈品属性等）,这些特征一直存在，为何当时才发现？ 因为股价已涨了很久，用现有知识体系解释趋势，说服自己买入「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信： 在小宇宙查看该单集文稿

    37 min

  7. Apr 18

    90、聊聊投资的真故事和真事故｜对话望京博格

    嘉宾：望京博格，基金大V，公众号@望京博格投基 大家好，我是燕妮。这期的嘉宾，是最早一批从基金行业出来做自媒体的基金大 V—— 望京博格。他十多年前就从机构 “下海”，算是业内很早吃螃蟹的人。 和很多追求绩优、紧绷绷的从业者不一样，跟他聊完我最大的感受就是：他整个人特别松弛，不太在意别人怎么看，这种状态真的很适合做自媒体。 我和他的从业路径也挺像的，都写过代码、做过产品研究、做过to b的业务、做过自媒体和基金组合，聊起来特别有共鸣。 这期他也分享了好多自己亲身踩过的投资故事：两次买私募都踩坑、听江浙沪女老板哭诉投资亏了几百万、2018 年熊市被粉丝盯着天天坚持定投、被当做炒股亏损2000万送外卖的基金经理…… 很真实 ，又很有启发。这就是现实的世界和现实的理财处境，卖家苦苦支撑，买家关灯吃面。还有一些人，用个人的力量在努力寻找一线希望，意外地获得了一些效果。 🎯时间轴 PART 1 创业与自媒体之路 02:16 首次创业服务理财师，失败后转为自媒体 06:16 自由职业难自律，为何要租独立办公室 08:16 金融人做自媒体，最难是把专业说成人话 PART 2 投资踩坑与真实故事 12:21 2015年买量化私募遇到不能对冲，被好朋友基金经理私自改合同单边做多 14:01 投新三板私募，拒签展期合同，险些亏光 17:21 买方投顾和客户站在一起，美国投顾多为小作坊，避免利益冲突 19:19 江浙沪女老板买私募亏三四百万，付费2000倾诉崩溃 23:34 2018年四季度熊市，被粉丝盯着每日定投1000，成就“一辈子的粉丝” PART 3 投资心法与行业真相 27:22 投资口诀：牛市不追高，熊市不割肉 30:30 温度计规则：30度以下加仓，50度以上减仓 37:04 金融行业靠装门面营造信任 41:07 读研时帮教授编写教材程序，因此出版书籍，接连翻译撰写十几本专业书 47:35 疫情被拍戴头盔，误传基金经理亏2000万送外卖 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信： 在小宇宙查看该单集文稿

    57 min
  8. 89、一季度投资市场回顾，牛市结束了吗？

    Apr 7

    89、一季度投资市场回顾，牛市结束了吗？

    单口的一季度市场回顾、投资操作回顾、目前的市场看法和资产配置观点。 🎯时间轴 00:00  一季度投资市场整体偏弱：黄金（+4.34%）、中证红利（+4.07%）较强；恒生科技（-15.70%）、纳斯达克指数（-7.11%）等成长性资产较弱。 A股市场中，中小盘、超大盘、价值风格相对占优。 00:02:31  一季度A股节奏：1月延续去年年底上攻，表现超预期；2 月震荡；3 月伊朗冲突爆发，全球风险偏好下行，A股中小盘、黄金等跌幅较大。 00:03:47 主动偏股基金指数（885001）一季度下跌 0.91%，相对于中证全指微抗跌，超额收益主要来自 1 月份。一路有妮组合一季度微跌 0.63%。2 月初调仓，降低组合波动。00:07:25 黄金：战争期间，黄金定价逻辑暂时重回实际利率定价，未体现避险价值，流动性紧张致使美元指数走强。 00:11:02 美联储政策与市场预期：从年初预期降息两次变为 0~1 次，甚至可能加息。原因在于美伊冲突推高原油价格，引发通胀和滞胀担忧；新任美联储主席，倾向放缓降息。 00:12:25 恒生科技指数：表现极弱，从 2025 年 9 月 30 日高点至今下跌 26%，抄底者越抄越低。原因在于港股对全球流动性敏感，受美元利率影响较大；AI 含量低，科技属性不强，泛消费属性跟随内地内需走势。 00:17:52 宏观经济与 A 股市场 一季度宏观经济：有所起色，但传统经济（地产、基建、消费）贡献有限 分析师预期：A 股企业利润今年有望企稳并出现拐点 燕妮观点：股票市场表现通常提前于经济基本面，1 月下旬发出卖出操作提示，仓位降至 30%内00:20:43 投资策略与组合管理：小微盘适度回避，滞涨板块和低波动板块适度关注 00:28:27 牛市是怎样结束的 00:30:11 大类资产配置建议 降低权益仓位：控制波动，选择未涨幅太大的行业或风格 A 股：性价比相对 OK，配置更多 美股与港股：适度低配 黄金与原油：少量配置，分散风险00:32:35 其他投资概念 Halo 资产：重资产低淘汰资产，抵御 AI 替代 Taco 交易：特朗普总是临阵退缩，影响资产定价 十五五规划：强调新质生产力00:37:04 总结与展望：降低对市场贝塔的预期，关注结构性机会 「燕妮聊基金」 一档关注长期投资与现实生活的播客。主播燕妮，专业研究出身的长期投资陪伴者，想陪普通人在市场波动和生活压力中，把钱、情绪与节奏慢慢安顿好。 收听《燕妮聊基金》，你可以在小宇宙、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、豆瓣、荔枝、苹果podcast等平台找到我们。全部内容不作为投资建议，请投资者谨慎参考。微信sandgirl87，欢迎沟通和加听友群。公众号F report，小红书：燕妮聊基 欢迎关注。 欢迎围观我的主动偏股基金组合“一路有妮” 、多元配置固收+基金组合“稳健有妮”和理财增强组合“多元稳钱宝”（链接）。三个组合也已上线天天基金APP，搜索组合名字可达。 咨询和领组合抵扣红包请加微信： 在小宇宙查看该单集文稿

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